Một, Tin tức nóng hổi được chọn lọc

Động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ

PMI của Mỹ vượt xa kỳ vọng, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2007

• PMI sản xuất toàn cầu của Mỹ trong tháng 9 đạt 57.0, cao hơn kỳ vọng của thị trường là 53.6, và đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2022.
• PMI dịch vụ tăng lên 58.7, PMI tổng hợp đạt 58.4, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2021.
• Khảo sát cho thấy đơn đặt hàng mới tăng trưởng nhanh chóng, nhưng sự chậm trễ trong chuỗi cung ứng và chi phí đầu vào đồng thời tăng lên, chỉ số giá đầu vào của doanh nghiệp đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022.
• Thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ông Barr, cho biết để thúc đẩy lạm phát giảm, Cục Dự trữ Liên bang có thể cần tăng lãi suất thêm. Thị trường đã định giá xác suất tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 10 lên khoảng 71%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng lên khoảng 5.11%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2007.

Tác động thị trường: Hoạt động kinh tế mạnh mẽ kết hợp với áp lực chi phí khiến thị trường đánh giá lại lộ trình tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Lợi suất dài hạn tăng làm tăng tỷ lệ chiết khấu định giá cổ phiếu công nghệ, đồng thời tăng áp lực tài chính cho bất động sản, tín dụng tiêu dùng và các doanh nghiệp sử dụng nhiều vốn. Nếu dữ liệu việc làm tiếp tục mạnh mẽ, "lãi suất cao duy trì lâu hơn" vẫn có thể là chủ đề chính của thị trường trong thời gian tới.

Hàng hóa quốc tế

Giá dầu ngừng giảm và phục hồi, nhưng tồn kho của Mỹ tăng bất ngờ hạn chế mức tăng

• Iran cho biết nếu Mỹ giảm bớt áp lực quân sự và dỡ bỏ lệnh phong tỏa các cảng của Iran, Iran có thể mở lại Eo biển Hormuz trong vòng một tuần.
• Ả Rập Xê Út đã khôi phục lại đường ống dẫn dầu Đông-Tây, nhưng việc phục hồi toàn bộ khả năng vận chuyển của các cơ sở bị hư hại dự kiến sẽ mất từ sáu đến tám tuần.
• Dữ liệu từ EIA của Mỹ cho thấy, tính đến tuần kết thúc vào ngày 18 tháng 9, tồn kho dầu thô thương mại tăng 2.969 triệu thùng, trong khi thị trường trước đó dự kiến giảm khoảng 640.000 thùng.
• Hợp đồng tương lai WTI hiện tại phục hồi lên khoảng 92 USD mỗi thùng, hợp đồng hiện tại của ICE Brent duy trì ở mức khoảng 99 USD mỗi thùng.

Tác động thị trường: Rủi ro cung cấp từ Trung Đông tiếp tục hỗ trợ giá dầu, nhưng việc phục hồi đường ống của Ả Rập Xê Út và sự gia tăng tồn kho của Mỹ đã hạn chế không gian tăng giá. Nếu giá dầu tiếp tục phục hồi, sẽ có lợi cho các doanh nghiệp năng lượng thượng nguồn, nhưng có thể làm tăng lại kỳ vọng lạm phát và tăng lãi suất, từ đó gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ và các tài sản dài hạn khác.

Chính sách thương mại quốc tế

Trump và Tập Cận Bình gặp nhau hôm nay, ngừng chiến thương mại và chính sách AI trở thành tâm điểm

• Tổng thống Mỹ Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình dự kiến sẽ gặp nhau vào ngày 24 tháng 9 tại Washington.
• Thị trường dự kiến hai bên sẽ thảo luận về việc kéo dài ngừng chiến thương mại hiện tại, mua sắm nông sản và máy bay, cung cấp đất hiếm, quản lý trí tuệ nhân tạo và hạn chế xuất khẩu công nghệ tiên tiến.
• Hai bên cũng có thể thảo luận về tình hình Trung Đông và vấn đề Đài Loan, nhưng thị trường hiện đang quan tâm hơn đến khả năng hình thành một thỏa thuận giai đoạn ổn định trong quan hệ thương mại.
• Thị trường dự kiến cuộc gặp này chủ yếu nhằm duy trì giao tiếp và kiểm soát sự khác biệt, khả năng đạt được thỏa thuận thương mại toàn diện là tương đối hạn chế.

Tác động thị trường: Nếu hai bên phát đi tín hiệu kéo dài ngừng chiến thương mại hoặc mở rộng mua sắm, các lĩnh vực bán dẫn, điện tử tiêu dùng, nông nghiệp và thương mại điện tử xuyên biên giới có thể được hưởng lợi; nếu hạn chế xuất khẩu công nghệ tiếp tục thắt chặt, rủi ro tăng giá của chip AI và chuỗi cung ứng liên quan có thể tăng trở lại.

Hai, Tổng quan thị trường

Hiệu suất hàng hóa và ngoại hối

• Hợp đồng vàng: khoảng 4,318.40 USD/ounce.
• Hợp đồng bạc: khoảng 64.38 USD/ounce.
• Hợp đồng dầu thô WTI: khoảng 92.16 USD/thùng.
• Hợp đồng dầu thô Brent: khoảng 99.32 USD/thùng, sử dụng hợp đồng hiện tại của ICE.
• Chỉ số đô la Mỹ (DXY): khoảng 100.91.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ: khoảng 5.11%.

Phân tích động lực: Dữ liệu PMI mạnh mẽ, phát biểu theo hướng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ đã thúc đẩy đồng đô la mạnh lên, trong khi vàng và bạc bị áp lực rõ rệt. Giá dầu đã ngừng giảm nhờ sự hỗ trợ từ rủi ro địa chính trị, nhưng việc phục hồi nguồn cung từ Ả Rập Xê Út và sự gia tăng tồn kho dầu thô của Mỹ đã hạn chế mức phục hồi.

Hiệu suất tiền điện tử

• BTC: khoảng 84,316 USDT, giảm khoảng 2.49% trong 24 giờ, khối lượng giao dịch trong 24 giờ khoảng 45.8 tỷ USD.
• ETH: khoảng 2,683 USDT, giảm khoảng 2.87% trong 24 giờ.
• Tổng giá trị thị trường tiền điện tử: khoảng 2.86 nghìn tỷ USD, giảm khoảng 2.3% trong 24 giờ.
• Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong 24 giờ: khoảng 129.8 tỷ USD, tăng khoảng 11% so với ngày trước.

Quan sát khối lượng và dòng tiền chính: BTC và ETH đồng thời giảm, trong khi khối lượng giao dịch toàn thị trường rõ rệt phục hồi, cho thấy sự điều chỉnh giá đi kèm với sự gia tăng hoạt động giao dịch, áp lực bán ngắn hạn đã gia tăng. Mức giảm của ETH lớn hơn một chút so với BTC, phản ánh sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro đối với các tài sản có biến động cao trong môi trường lãi suất cao.

Thông tin công bố tuần gần đây cho thấy, Strategy đã mua 950 BTC trong khoảng thời gian từ ngày 14 đến 20 tháng 9, đầu tư khoảng 75.7 triệu USD, giá trung bình khoảng 79,670 USD; BitMine trong cùng thời gian đã mua 27,562 ETH, nâng tổng số nắm giữ lên 5,983,940 ETH. Những thông tin trên đều là dữ liệu xây dựng vị thế tuần mới nhất, không phải là mua mới trong phiên ngày 24 tháng 9. Việc các tổ chức tăng cường nắm giữ cung cấp hỗ trợ cho nhu cầu trung hạn, nhưng tạm thời chưa đủ để đảo ngược sự điều chỉnh ngắn hạn do lãi suất vĩ mô thúc đẩy.

Phân tích động lực: Sự giảm giá của tài sản tiền điện tử chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và việc chốt lời sau đợt tăng giá trước đó. Cần chú ý đến dữ liệu việc làm của Mỹ, lợi suất dài hạn và sức mạnh giữ giá BTC trong khoảng 83,000---84,000 USD.

Hiệu suất các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ

• Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones: đóng cửa ở mức 51,511.59 điểm, giảm 0.68%.
• Chỉ số S&P 500: đóng cửa ở mức 7,706.03 điểm, giảm 0.75%.
• Chỉ số tổng hợp Nasdaq: đóng cửa ở mức 26,936.04 điểm, giảm 1.13%.

Động thái của các ông lớn công nghệ

• NVIDIA (NVDA): 225.51 USD, giảm 1.49%.
• Apple (AAPL): 337.02 USD, giảm 0.85%.
• Microsoft (MSFT): 500.59 USD, tăng 0.56%.
• Alphabet (GOOGL): 337.83 USD, giảm 3.83%.
• Amazon (AMZN): 249.27 USD, giảm 2.21%.
• Meta (META): 744.10 USD, tăng 1.02%.
• Tesla (TSLA): 380.12 USD, tăng 0.32%.

Tóm tắt hiệu suất và phân tích động lực: Trong bảy cổ phiếu công nghệ lớn, có ba cổ phiếu tăng và bốn cổ phiếu giảm. Alphabet và Amazon dẫn đầu mức giảm, NVIDIA cũng bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng lãi suất và áp lực định giá cổ phiếu công nghệ; Meta, Microsoft và Tesla tăng giá ngược chiều. Meta tiếp tục duy trì hiệu suất mạnh mẽ sau khi phát hành Muse AI, trong khi Amazon đã hạn chế Muse truy cập vào nền tảng mua sắm của mình, phản ánh sự cạnh tranh giữa AI và nền tảng thương mại điện tử đang gia tăng.

Quan sát biến động ngành

An ninh mạng: Dịch vụ an ninh AI thúc đẩy ngành tăng trưởng

• Cổ phiếu đại diện: Palo Alto Networks tăng 4.99%; CrowdStrike tăng 4.95%; Okta tăng 4.44%.
• Yếu tố thúc đẩy: Palo Alto Networks đã ra mắt dịch vụ Unit 42 Continuous Frontier AI Defense, sử dụng các mô hình mở và các chuyên gia an ninh để liên tục phát hiện các lỗ hổng bảo mật trong ứng dụng doanh nghiệp, API và cơ sở hạ tầng đám mây. Sản phẩm mới đã củng cố kỳ vọng của thị trường về sự gia tăng chi tiêu cho an ninh AI và cải thiện tâm lý trong ngành an ninh mạng.

Ngành năng lượng: Giá dầu ngừng giảm thúc đẩy các doanh nghiệp thượng nguồn tăng trưởng

• Cổ phiếu đại diện: ConocoPhillips tăng 2.27%; ExxonMobil tăng 1.62%; Chevron tăng 1.54%.
• Yếu tố thúc đẩy: Eo biển Hormuz mở lại vẫn kèm theo điều kiện, rủi ro cung cấp từ Trung Đông thúc đẩy giá dầu ngừng giảm và phục hồi. Tuy nhiên, sự gia tăng tồn kho của Mỹ có nghĩa là giá dầu phục hồi vẫn có thể đi kèm với biến động lớn.

Ba, Phân tích sâu về cổ phiếu Mỹ

1. McDonald's (MCD) ------ Kế hoạch hỗ trợ 8.5 tỷ USD cho các nhà nhượng quyền gây lo ngại về lợi nhuận ngắn hạn

Tóm tắt sự kiện: McDonald's giảm 4.81% vào ngày 23 tháng 9, đóng cửa ở mức 238.32 USD. Công ty đã công bố chiến lược McDonald's > NEXT trong Ngày nhà đầu tư, dự kiến sẽ cung cấp khoảng 8.5 tỷ USD hỗ trợ cho các nhà nhượng quyền, trong đó khoảng 5 tỷ USD sẽ được đầu tư trước năm 2030, chủ yếu để giảm tiền thuê, hiện đại hóa nhà hàng và hỗ trợ vốn.

Phân tích thị trường: Công ty dự kiến kế hoạch NEXT có thể mang lại khoảng 250 điểm cơ bản cải thiện hiệu quả ở cấp độ nhà hàng, tương đương với việc mỗi cửa hàng trung bình ở Mỹ tăng thêm khoảng 100,000 USD dòng tiền hàng năm. Công ty cũng dự kiến mở rộng cửa hàng mới sẽ đóng góp gần 2.5% tăng trưởng doanh thu hệ thống vào năm 2027, và khoảng 2% vào năm 2030, đồng thời đặt mục tiêu tỷ lệ lợi nhuận hoạt động năm 2030 trong khoảng 50% đến 55%. Mối lo ngại chính của thị trường là việc đầu tư ban đầu quá lớn, trong khi việc cải thiện lưu lượng khách, doanh thu và lợi nhuận của các nhà nhượng quyền vẫn còn không chắc chắn.

Gợi ý đầu tư: Cần chú ý đến doanh thu từ các cửa hàng cùng hệ thống, lưu lượng khách, lợi nhuận đầu tư của các nhà nhượng quyền, tốc độ triển khai kế hoạch NEXT và sự thay đổi tỷ lệ lợi nhuận hoạt động. Nếu việc cải thiện hiệu quả và tăng trưởng lưu lượng khách không được thực hiện kịp thời, dòng tiền tự do và định giá của công ty vẫn có thể chịu áp lực.

2. Palo Alto Networks (PANW) ------ Dịch vụ an ninh AI được triển khai, khả năng thương mại hóa trở thành điểm xác minh tiếp theo

Tóm tắt sự kiện: Palo Alto Networks tăng 4.99%, đóng cửa ở mức 393.30 USD. Công ty đã ra mắt dịch vụ Unit 42 Continuous Frontier AI Defense, kết hợp giữa nhiều mô hình và các chuyên gia an ninh để thực hiện kiểm tra tấn công và xác minh lỗ hổng liên tục cho các ứng dụng doanh nghiệp, API và cơ sở hạ tầng đám mây.

Phân tích thị trường: Khi các doanh nghiệp mở rộng ứng dụng AI sinh tạo, các vấn đề như tấn công mô hình, quản lý quyền truy cập, rò rỉ dữ liệu và an ninh chuỗi cung ứng phần mềm trở thành các hướng chi tiêu mới. Dịch vụ này áp dụng mô hình đăng ký hàng năm, giá cả phụ thuộc vào sự kết hợp mô hình mà khách hàng chọn, có khả năng mở rộng doanh thu từ dịch vụ an ninh có giá trị cao.

Gợi ý đầu tư: Theo dõi đơn đặt hàng sản phẩm, doanh thu định kỳ hàng năm, tỷ lệ áp dụng của khách hàng và chi phí cung cấp dịch vụ. Sự tăng giá cổ phiếu đã tính đến một phần kỳ vọng tăng trưởng, nhưng vẫn cần có doanh thu thực tế từ đăng ký và hiệu suất tỷ suất lợi nhuận để hỗ trợ định giá.

3. Paychex (PAYX) ------ Tăng trưởng tổng thể nhưng tốc độ tăng trưởng của mảng kinh doanh cốt lõi không đạt kỳ vọng

Tóm tắt sự kiện: Paychex giảm 8.82%, đóng cửa ở mức 104.49 USD. Doanh thu trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027 đạt 1.6305 tỷ USD, tăng 6% so với cùng kỳ; lợi nhuận mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 1.34 USD, tăng 10% so với cùng kỳ.

Phân tích thị trường: Doanh thu từ mảng Management Solutions lớn nhất của công ty tăng 4% lên 1.2131 tỷ USD, nhưng thấp hơn một số kỳ vọng của thị trường, trở thành nguyên nhân chính dẫn đến sự giảm giá cổ phiếu. Công ty duy trì hướng dẫn tăng trưởng doanh thu tổng thể trong năm từ 5% đến 6% và tăng trưởng lợi nhuận mỗi cổ phiếu điều chỉnh từ 7% đến 9%, đồng thời điều chỉnh hướng dẫn tăng trưởng doanh thu từ mảng PEO và bảo hiểm từ 6% đến 7% lên 7% đến 8%, và điều chỉnh kỳ vọng doanh thu lãi từ tiền của khách hàng.

Những gợi ý đầu tư: Trong thời gian tới, cần chú ý đến sự tăng trưởng khách hàng của Management Solutions, tỷ lệ giữ chân khách hàng, doanh thu mỗi khách hàng và tình hình tuyển dụng của các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Hoạt động kinh doanh PEO và cải thiện doanh thu lãi suất cung cấp một số đệm, nhưng nếu hoạt động kinh doanh tiền lương và nhân sự cốt lõi tiếp tục chậm lại, định giá tổng thể vẫn có thể chịu áp lực.

Bốn, động thái thị trường và dự án

1. Binance đầu tư vào Circle: Binance thông báo đầu tư 100 triệu USD vào Circle và kéo dài quan hệ hợp tác chiến lược giữa hai bên thêm năm năm, tập trung mở rộng việc sử dụng USDC trong các sản phẩm của Binance và các thị trường mới nổi.
2. SEC Mỹ ra mắt cơ chế miễn trừ cho cổ phiếu mã hóa: SEC cung cấp miễn trừ có điều kiện trong năm năm cho các nền tảng giao dịch chứng khoán mã hóa và nhà cung cấp thanh khoản đủ điều kiện. Các cổ phiếu mã hóa liên quan phải giữ lại quyền lợi của cổ đông như cổ tức và quyền biểu quyết, công ty phát hành có quyền phản đối việc cổ phiếu của mình bị mã hóa.
3. Strategy tiếp tục mua BTC: Strategy đã mua 950 BTC trong khoảng thời gian từ 14 đến 20 tháng 9, đầu tư khoảng 75,7 triệu USD, với giá trung bình khoảng 79,670 USD, tổng số nắm giữ tăng lên 846,000 BTC.
4. BitMine tiếp tục mua ETH: BitMine đã mua 27,562 ETH trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 9, nâng tổng số nắm giữ lên 5,983,940 ETH, trong đó khoảng 5,067,000 ETH đã được sử dụng để staking.

Năm, lịch thị trường hôm nay

Thời gian dưới đây đều theo giờ Bắc Kinh (UTC+8).
Thời gian
Quốc gia/Khu vực
Sự kiện
Mức độ quan tâm của thị trường

|-------------|-------|------------------|-------| | 24 tháng 9 16:10 | Mỹ | Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York Williams phát biểu | ⭐⭐⭐ | | 24 tháng 9 20:30 | Mỹ | Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần tính đến 19 tháng 9 | ⭐⭐⭐⭐ | | 24 tháng 9 20:50 | Mỹ | Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland Harmack phát biểu | ⭐⭐⭐ | | 24 tháng 9 22:00 | Mỹ | Doanh số nhà mới tháng 8 | ⭐⭐⭐⭐ | | 24 tháng 9 22:10 | Mỹ | Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia Paulsen phát biểu | ⭐⭐⭐ | | 24 tháng 9 | Mỹ/Trung Quốc | Cuộc gặp giữa các nhà lãnh đạo Trung-Mỹ tại Washington | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

Dự báo sự kiện quan trọng

• Cuộc gặp giữa các nhà lãnh đạo Trung-Mỹ: Chú ý đến việc liệu lệnh ngừng bắn thương mại có được kéo dài hay không, cũng như các vấn đề như hạn chế xuất khẩu đất hiếm, nông sản, công nghệ và quản lý trí tuệ nhân tạo có đạt được tiến bộ giai đoạn hay không.
• Kết quả kinh doanh của Costco: Công ty dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý IV năm tài chính 2026 vào ngày 24 tháng 9 sau giờ giao dịch của thị trường chứng khoán Mỹ, chú ý đến doanh thu từ phí thành viên, doanh số cửa hàng cùng hệ thống, tỷ suất lợi nhuận và xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng.
• Dữ liệu việc làm và nhà ở của Mỹ: Nếu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và doanh số nhà mới tiếp tục mạnh mẽ, có thể củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất vào tháng 10.
• Dữ liệu Mỹ vào ngày 25 tháng 9: Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền và chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan sẽ trở thành nhóm dữ liệu vĩ mô quan trọng tiếp theo.

Quan điểm của các tổ chức

Giám đốc đầu tư của Founders 100 ETF, Lauren Cassidy, cho rằng nếu xung đột ở Trung Đông không được giải quyết sớm, môi trường "lãi suất cao duy trì lâu hơn" sẽ tiếp tục gây áp lực lên thị trường chứng khoán Mỹ.

UBS Global Wealth Management tiếp tục lạc quan về chủ đề đầu tư AI, với lý do bao gồm sự phổ biến của ứng dụng, tiến bộ thương mại hóa và tăng trưởng chi tiêu vốn. Tuy nhiên, khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên trên 5%, yêu cầu của thị trường đối với doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền của các công ty công nghệ sẽ tăng lên rõ rệt.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ được sử dụng cho việc trao đổi thông tin thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giá thị trường có thể thay đổi bất cứ lúc nào, vui lòng tham khảo giá thực tế tại thời điểm giao dịch.