Bitget UEX nhật báo｜Bitcoin trở lại 80.000 đô la; Chỉ số Dow tăng mạnh 3%; Giá dầu giảm mạnh làm thay đổi kỳ vọng lạm phát (ngày 5 tháng 11 năm 2026)

I. Tin tức nóng hổi

Chính trị Mỹ｜Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội, thị trường đánh giá lại lộ trình chính sách

Kết quả bầu cử giữa kỳ ở Mỹ cho thấy Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Thượng viện và Hạ viện, chính quyền Trump sẽ phải đối mặt với Quốc hội chia rẽ. Chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm trong ngày, nhưng các cổ phiếu trung tâm dữ liệu, thiết bị điện và một số cổ phiếu chip lại giảm giá.

Thị trường đang định giá riêng biệt các ràng buộc mở rộng tài khóa, chính sách năng lượng và thay đổi trong quản lý AI. Kết quả bầu cử rõ ràng giúp giảm bớt sự không chắc chắn, nhưng chính sách tương lai vẫn cần trải qua quá trình lập pháp và thực thi, không thể coi kỳ vọng của thị trường là các biện pháp đã có hiệu lực.

Kinh tế Mỹ｜ADP thêm 86,000 việc làm, lĩnh vực dịch vụ duy trì mở rộng

Trong tháng 10, ADP khu vực tư nhân đã thêm 86,000 việc làm, số liệu tháng 9 được điều chỉnh từ 90,000 xuống 86,000; trong đó lĩnh vực dịch vụ thêm 82,000 việc làm, lĩnh vực sản xuất hàng hóa thêm 4,000 việc làm. PMI dịch vụ ISM tháng 10 là 54.5, thấp hơn so với 54.9 của tháng 9, vẫn nằm trong vùng mở rộng.

Tăng trưởng việc làm và mở rộng lĩnh vực dịch vụ vẫn tiếp tục, chưa hỗ trợ cho phán đoán suy thoái kinh tế đột ngột. Tiếp theo, cần chú ý đến số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, năng suất lao động và số liệu phi nông nghiệp vào thứ Sáu, để đánh giá xem nhu cầu giảm nhiệt có thể xảy ra đồng thời với lạm phát giảm hay không.

Năng lượng quốc tế｜Giá dầu giảm mạnh, tài sản nhạy cảm với chi phí được chú ý

Giá dầu đã giảm mạnh trong giao dịch ngày 4 tháng 11, sáng nay hợp đồng WTI tháng 12 ghi nhận 87.79 USD/thùng, hợp đồng Brent tháng 1 năm 2027 ghi nhận 94.56 USD/thùng. Việc thị trường đánh giá lại sự thay đổi chính sách của Mỹ và triển vọng xung đột Iran là manh mối giao dịch quan trọng hiện tại.

Giá dầu giảm có lợi cho việc giảm bớt chi phí vận chuyển và sản xuất, và có thể làm giảm áp lực lạm phát trong tương lai; tuy nhiên, kỳ vọng lợi nhuận của các nhà sản xuất năng lượng đang phải đối mặt với áp lực. Cung và tiến trình ngoại giao vẫn chưa hoàn toàn được xác định, cần phân biệt giữa sự thay đổi giá do kỳ vọng thúc đẩy và sự cải thiện cung thực tế.

II. Tổng quan thị trường

Hiệu suất hàng hóa và ngoại hối

Loại hàng hóa Giá tham khảo Đơn vị dữ liệu

Vàng | 4,122.00 USD/ounce | Hợp đồng tương lai tháng 12 năm 2026, 09:15 trong ngày

Bạc | 52.790 USD/ounce | Hợp đồng tương lai tháng 12 năm 2026, 09:15 trong ngày

Dầu WTI | 87.79 USD/thùng | Hợp đồng tháng 12 năm 2026, 09:15 trong ngày

Dầu Brent | 94.56 USD/thùng | Hợp đồng tháng 1 năm 2027, 09:15 trong ngày

Chỉ số đô la DXY | 101.314 | 09:15 trong ngày

Diễn biến giá vàng và dầu có sự phân hóa, sự yếu đi của đồng đô la và sự giảm của lợi suất trái phiếu Mỹ đã hỗ trợ cho kim loại quý, trong khi giá dầu chủ yếu phản ánh việc định giá lại rủi ro cung. Nếu giá dầu duy trì ở mức thấp, sẽ giúp giảm bớt ràng buộc lạm phát; nhưng liệu kim loại quý có thể tiếp tục tăng hay không còn phụ thuộc vào lãi suất thực tế và nhu cầu vốn.

Hiệu suất tiền điện tử

BTC ghi nhận 80,465.19 USDT, tăng 4.26% trong 24 giờ; ETH ghi nhận 2,415.76 USDT, tăng 6.38% trong 24 giờ. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử khoảng 2.71 nghìn tỷ USD, tăng 1.13% trong 24 giờ, thời gian cập nhật tổng giá trị thị trường là 09:15 theo giờ Bắc Kinh.

Khu vực thanh lý BTC/ETH: Hôm nay, hai đồng tiền này không có dữ liệu mới có thể xác minh được về các khu vực thanh lý tiềm năng chính, cụ thể khoảng cách và đánh giá rủi ro gần không có sẵn, không sử dụng kết luận từ biểu đồ cũ.

Chi phí nắm giữ của tổ chức｜BTC: Chiến lược công bố ngày 2 tháng 11 cho biết giá trung bình nắm giữ tổng thể là 75,451 USD, nắm giữ 849,327 BTC, giá hiện tại cao hơn khoảng 6.58% so với chi phí, tương ứng với lợi nhuận chưa thực hiện. Glassnode công bố vào ngày 28 tháng 10 ước tính chi phí tổng thể của BTC ETF giao ngay ở Mỹ khoảng 81,500 USD, giá hiện tại vẫn thấp hơn khoảng 1.33%, tương ứng với thua lỗ chưa thực hiện; ước tính chi phí này giữ nguyên ngày công bố ban đầu, không coi là cập nhật hôm nay.

Một câu nhìn thị trường: Sau khi BTC trở lại mức 80,000 USD, cần chú ý xem liệu có thể giữ vững ngưỡng số tròn này và tiến gần hơn đến mức chi phí lịch sử của ETF là 81,500 USD hay không; ETH tăng mạnh hơn, phản ánh tính đàn hồi của đợt phục hồi này, nhưng tính bền vững vẫn cần được xác minh bởi nhu cầu giao ngay và dòng vốn tiếp theo.

Hiệu suất các chỉ số chính của chứng khoán Mỹ

Chỉ số Điểm đóng cửa Tăng/giảm

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones | 53,356.12 | +3.03%

Chỉ số S&P 500 | 7,688.62 | +1.58%

Chỉ số tổng hợp Nasdaq | 25,736.51 | +1.44%

Chỉ số Dow dẫn đầu, phạm vi tăng của thị trường mở rộng, nhưng hiệu suất của các chỉ số che giấu sự phân hóa rõ rệt trong chuỗi ngành AI. Mô hình lợi nhuận của các nền tảng lớn và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng khác nhau, khi đối mặt với sự thay đổi nhịp độ xây dựng, giá cổ phiếu cũng có thể đi theo hướng ngược lại.

Hiệu suất bảy gã khổng lồ công nghệ

Công ty Giá đóng cửa (USD) Tăng/giảm

NVIDIA NVDA | 200.13 | -3.17%

Apple AAPL | 349.51 | +5.31%

Microsoft MSFT | 555.80 | +6.68%

Alphabet GOOGL | 288.93 | +3.18%

Amazon AMZN | 266.03 | +6.12%

Meta META | 630.00 | +1.44%

Tesla TSLA | 385.19 | -3.34%

Bảy gã khổng lồ có năm tăng và hai giảm, Microsoft và Amazon dẫn đầu, trong khi NVIDIA và Tesla giảm. Thị trường đang gia tăng sự chú ý đến dòng tiền và chi tiêu vốn của các công ty nền tảng, nhu cầu AI vẫn còn, nhưng "bán thiết bị tính toán" và "sử dụng tính toán để thu lợi" không còn được định giá đồng nhất.

Quan sát biến động ngành

Cơ sở hạ tầng AI chịu áp lực: Vertiv giảm 12.89%, GE Vernova giảm 9.30%, Micron giảm 7.00%. Thị trường lo ngại rằng việc xây dựng trung tâm dữ liệu trong tương lai sẽ phải đối mặt với nhiều ràng buộc hơn, cần kiểm tra đơn đặt hàng, phê duyệt dự án và chi tiêu vốn của khách hàng, không thể chỉ dựa vào giá cổ phiếu để suy luận rằng đơn hàng đã bị hủy.

Cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử phục hồi: Chiến lược tăng 5.09%, Coinbase tăng 4.16%, Robinhood tăng 2.02%, xuất hiện đồng thời với sự phục hồi của giao dịch tiền điện tử. Phía cổ phiếu còn bao gồm đòn bẩy hoạt động, định giá và yếu tố tài chính, không nên đồng nhất trực tiếp với sự tăng giảm của BTC.

III. Phân tích sâu về các cổ phiếu chính của chứng khoán Mỹ

Circle CRCL｜Tăng trưởng doanh thu bao gồm đóng góp từ việc bán token

Tóm tắt sự kiện: Doanh thu tổng thể và doanh thu dự trữ của Circle trong quý 3 khoảng 865 triệu USD, tăng 17% so với năm trước; trong đó doanh thu dự trữ khoảng 658 triệu USD, giảm 8% so với năm trước, doanh thu từ việc bán token ARC khoảng 182 triệu USD. Giá cổ phiếu đóng cửa ở mức 76.12 USD, tăng 1.20%.

Giải thích thị trường: Sự gia tăng doanh thu tổng thể và sự giảm doanh thu dự trữ xảy ra đồng thời, cho thấy nguồn gốc tăng trưởng đã thay đổi, không thể coi doanh thu từ việc bán token trực tiếp là tốc độ tăng trưởng bền vững của dịch vụ lãi suất stablecoin.

Gợi ý đầu tư: Theo dõi quy mô USDC, chi phí phân phối, cũng như doanh thu từ thanh toán và dịch vụ ngoài doanh thu liên quan đến token có thể tiếp tục tăng trưởng hay không.

Arm ARM｜Doanh thu bản quyền mạnh mẽ, chú ý đến việc thực hiện giao hàng

Tóm tắt sự kiện: Arm công bố doanh thu quý 2 năm tài chính 2027 khoảng 1.44 tỷ USD, tăng 27% so với năm trước; doanh thu bản quyền và các khoản thu khác là 773 triệu USD, tăng 50%, doanh thu bản quyền là 670 triệu USD. Giá đóng cửa thông thường là 191.80 USD, giảm 5.28%; hiệu suất trong thời gian thông thường không đại diện cho phản ứng báo cáo tài chính sau giờ.

Giải thích thị trường: Sự gia tăng doanh thu bản quyền cung cấp manh mối về nhu cầu, doanh thu bản quyền trung tâm dữ liệu tăng gấp đôi so với năm trước; nhưng nhịp độ cấp phép và việc giao hàng chip trong tương lai, cũng như việc thực hiện bản quyền có sự chênh lệch về thời gian.

Gợi ý đầu tư: Theo dõi sự chuyển đổi từ cấp phép sang bản quyền, cũng như tiến độ giao hàng thương mại của CPU AGI Arm tự phát triển, để đánh giá xem sự mở rộng cấu trúc doanh thu có thể mang lại lợi nhuận bền vững hay không.

Qualcomm QCOM｜Kinh doanh điện thoại chịu áp lực, kinh doanh không phải điện thoại bước vào giai đoạn thực hiện

Tóm tắt sự kiện: Qualcomm công bố doanh thu GAAP quý 4 năm tài chính 2026 là 10.322 tỷ USD, giảm 8% so với năm trước; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không phải GAAP là 2.17 USD, giảm 28% so với năm trước. Công ty khẳng định mục tiêu doanh thu trung tâm dữ liệu cho năm tài chính 2027 là 5 tỷ USD. Giá đóng cửa thông thường là 173.19 USD, tăng 5.33%, diễn ra trước khi công bố báo cáo tài chính.

Giải thích thị trường: Mở rộng trong lĩnh vực ô tô và trung tâm dữ liệu cung cấp con đường tăng trưởng mới, nhưng áp lực từ kinh doanh điện thoại cốt lõi vẫn chưa biến mất, các lĩnh vực kinh doanh mới cần bù đắp cho sự thay đổi của các nguồn lợi nhuận hiện có.

Gợi ý đầu tư: Chú ý đến việc mở rộng dự án trung tâm dữ liệu, tốc độ tăng trưởng và tỷ suất lợi nhuận của các lĩnh vực không phải điện thoại, phân biệt giữa hướng dẫn mục tiêu và doanh thu đã thực hiện.

IV. Động thái thị trường và dự án

Circle dự định mua lại Tazapay, mở rộng mạng lưới thanh toán xuyên biên giới. Công ty đã công bố đã ký thỏa thuận cuối cùng để mua lại nền tảng thanh toán B2B xuyên biên giới của Singapore, dự kiến hoàn thành vào năm 2027, vẫn cần sự phê duyệt của cơ quan quản lý. Giao dịch này có khả năng mở rộng phạm vi thanh toán địa phương, nhưng chưa hoàn thành giao dịch, không thể trực tiếp tính quy mô thanh toán của đối tượng vào khối lượng kinh doanh hiện tại của Circle.

Glassnode cập nhật quan sát trên chuỗi, sự phục hồi vẫn cần xác minh từ nguồn vốn bên ngoài. Báo cáo tuần ngày 4 tháng 11 chỉ ra rằng, tính đến ngày 2 tháng 11, trong hai tuần qua, dòng tiền ròng của BTC ETF giao ngay ở Mỹ gần 1 tỷ USD, khối lượng giao dịch giao ngay vẫn cao hơn mức trước khi tăng. Thời điểm báo cáo này sớm hơn so với tình hình thị trường sáng nay, phản ánh bối cảnh cấu trúc vốn, không thể coi là kết quả ETF trong ngày 4 tháng 11.

V. Lịch trình thị trường hôm nay

Giờ Bắc Kinh Quốc gia/Khu vực Sự kiện Mức độ quan tâm của thị trường

20:00 | Vương quốc Anh | Quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh và biên bản cuộc họp | ★★★★★

21:30 | Mỹ | Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu | ★★★★

21:30 | Mỹ | Dữ liệu sơ bộ về năng suất lao động và chi phí lao động đơn vị quý 3 | ★★★★

23:00 | Mỹ | Cập nhật chỉ số áp lực chuỗi cung ứng toàn cầu | ★★★

Dự báo sự kiện quan trọng: Quyết định của Ngân hàng Anh sẽ ảnh hưởng đến đồng bảng và giao dịch lãi suất toàn cầu; dữ liệu của Mỹ cần chú ý đến độ bền của việc làm và chi phí lao động đơn vị. Giá dầu giảm mạnh đã cải thiện kỳ vọng lạm phát, nhưng chỉ có lương, năng suất và giá dịch vụ phối hợp với nhau mới có thể tạo ra bằng chứng lạm phát giảm vững chắc hơn.

Quan điểm của tổ chức: Glassnode trong báo cáo tuần ngày 4 tháng 11 cho rằng, giao dịch hiện tại nghiêng về việc luân chuyển vốn trong nội bộ thị trường tiền điện tử giữa tài sản và nền tảng, nguồn vốn mới từ các nhà đầu tư truyền thống vẫn còn hạn chế. Điều này có nghĩa là, ngoài sự phục hồi giá, còn cần quan sát xem ETF và giao dịch giao ngay có tạo ra nhu cầu bền vững hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích trao đổi thông tin thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư.