Cuộc gọi hội nghị của SpaceX: Musk cho biết ARR năm sau có thể đạt 1 nghìn tỷ, đã thành lập ủy ban để khám phá việc sáp nhập Tesla

Kết quả kinh doanh quý ba của SpaceX đã bùng nổ, Elon Musk không chỉ đưa ra kế hoạch mở rộng sức mạnh AI lên tới 13GW vào năm 2027, thậm chí còn thách thức mức 20GW, mà còn tuyên bố rằng doanh thu thường niên của công ty sẽ đạt mốc 1.000 tỷ USD vào cuối năm sau.

Theo Wall Street Journal, vào ngày 20 tháng 9 theo giờ Mỹ, sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, SpaceX đã công bố rằng tính đến quý ba năm 2026, doanh thu của công ty đã tăng 161% so với cùng kỳ năm trước, đạt 14,58 tỷ USD, cao hơn 10% so với dự đoán của các nhà phân tích khoảng 12,8 tỷ USD.

Sự gia tăng doanh thu mạnh mẽ này đến từ sự bùng nổ của dịch vụ đám mây siêu thông minh. Doanh thu của mảng siêu thông minh trong một quý đạt 7,6 tỷ USD, tăng 5 tỷ USD so với quý trước và tăng 6,7 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, lợi nhuận ròng đã chuyển từ khoản lỗ 1,1 tỷ USD cùng kỳ năm trước sang có lãi 4,4 tỷ USD, EBITDA điều chỉnh đạt 8,8 tỷ USD, tăng 306% so với cùng kỳ năm trước.

Trong cuộc gọi hội nghị, CEO Elon Musk cho biết nhu cầu thị trường về sức mạnh siêu thông minh rất mạnh mẽ, thời gian hoàn vốn cho việc triển khai cơ sở hạ tầng siêu máy tính đã được rút ngắn xuống dưới một năm, và giá gia hạn hợp đồng ngắn hạn tiếp tục tăng cao.

Musk dự đoán doanh thu thường niên của công ty vào năm 2027 có thể đạt từ 500 tỷ đến 1.000 tỷ USD.

Musk cho biết, đến cuối năm 2026, sẽ có từ 2,5 đến 3GW sức mạnh được đưa vào hoạt động, SpaceX rất tự tin sẽ đạt được 10GW sức mạnh vào năm 2027, nói rằng nếu đến cuối năm sau mà sức mạnh không đạt 13GW, ông sẽ cảm thấy bất ngờ.

Để hỗ trợ sự mở rộng này, SpaceX dự kiến sẽ bổ sung thêm 20GW nguồn cung điện và cơ sở hạ tầng làm mát vào năm 2027. Musk cho biết, tốc độ triển khai điện, làm mát và cơ sở hạ tầng hỗ trợ của SpaceX có thể vượt qua tổng số của tất cả các nhà sản xuất khác.

Về việc phóng tên lửa và dữ liệu Starlink, COO Gwynne Shotwell của SpaceX cho biết công ty dự kiến sẽ đạt được khả năng tái sử dụng tầng hai của tên lửa vào đầu năm sau. Shotwell cho biết, sản lượng đầu cuối hàng không của Starlink dự kiến sẽ tăng gấp đôi trước cuối năm nay.

Shotwell tiết lộ, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng của dịch vụ kết nối di động Starlink đã vượt qua 22 triệu. Thỏa thuận mua phổ tần sẽ giúp Starlink trở thành nhà khai thác di động chính tại Mỹ. Doanh thu từ dịch vụ doanh nghiệp và dịch vụ chính phủ của Starlink trong tương lai đều có khả năng vượt qua doanh thu từ dịch vụ tiêu dùng. Starlink dự kiến sẽ gánh một phần lớn lưu lượng internet toàn cầu.

Về việc sáp nhập giữa SpaceX và Tesla, Musk cho biết SpaceX và Tesla đã thành lập một ủy ban đặc biệt để thảo luận về khả năng sáp nhập. Các phương tiện truyền thông chỉ ra rằng nếu sáp nhập thành công, đây sẽ là vụ sáp nhập doanh nghiệp lớn nhất trong lịch sử.

Tích lũy sức mạnh vượt kỳ vọng và đơn đặt hàng từ NVIDIA

Trước đó, thị trường đã đánh giá thấp tham vọng của các công ty thuộc hệ thống Musk trong lĩnh vực sức mạnh AI. Trong cuộc họp này, Musk đã đưa ra một thời gian biểu triển khai sức mạnh gây sốc, nâng cao mục tiêu sức mạnh trước đó.

Musk trong cuộc gọi hội nghị đã thẳng thắn nói:

Mọi người bắt đầu nhận ra rằng các yếu tố hạn chế việc triển khai siêu thông minh chủ yếu là điện, làm mát và cơ sở hạ tầng, chứ không phải là chip.

Ông cho biết, SpaceX đã chuyển đội ngũ hàng đầu, nắm giữ gần 90% thị phần khối lượng đưa vào quỹ đạo trong lĩnh vực hàng không vũ trụ, sang việc triển khai sức mạnh trên mặt đất. Musk nói:

Điều này giống như đội bóng chày New York Yankees tham gia giải bóng chày thiếu niên, điều này không công bằng. Nhưng kết quả cuối cùng là, tốc độ triển khai điện và cơ sở hạ tầng làm mát của chúng tôi nhanh hơn bất kỳ ai, thậm chí có thể nhanh hơn tổng số của tất cả mọi người. Tôi muốn mọi người tiêu hóa sự thật này trước đã.

Về đơn đặt hàng GPU từ NVIDIA và thời gian giao hàng, dữ liệu gia tăng cực kỳ ấn tượng. Musk tiết lộ, hiện tại đội ngũ đang làm việc ngày đêm:

Tiến độ hiện tại của chúng tôi là, trong mỗi tháng còn lại của năm nay, chúng tôi có thể đưa khoảng 200.000 chip GB300 vào hoạt động, và sẽ duy trì tốc độ này vào năm sau, năm sau sẽ chủ yếu triển khai Vera Rubin.

Về tổng công suất sức mạnh trong tương lai, Musk đã đưa ra dự báo cực kỳ cao:

Đến cuối năm nay, chúng tôi sẽ có khoảng 2,5 đến 3GW sức mạnh được đưa vào hoạt động. Tôi rất tự tin rằng vào năm 2027 sẽ có thêm 10GW sức mạnh. Nói cách khác, nếu đến cuối năm sau mà sức mạnh chúng tôi đưa vào hoạt động dưới 13GW, tôi sẽ cảm thấy ngạc nhiên.

Điều khiến thị trường chú ý hơn nữa là, ông để lại một không gian tưởng tượng lớn:

Để đảm bảo rằng điện và làm mát không trở thành nút thắt cổ chai, mục tiêu thực tế của chúng tôi vào năm sau là bổ sung 20GW cơ sở hạ tầng điện và làm mát… vì vậy, năm sau SpaceX có thể sẽ có hơn 20GW sức mạnh siêu thông minh được đưa vào hoạt động.

Ngoài ra, ông xác nhận rằng đến cuối quý hai năm sau, sẽ đưa vào hoạt động cụm huấn luyện mạnh nhất với 440.000 máy tính Vera Rubin để hỗ trợ mô hình lớn Grok.

Thời gian hoàn vốn nhanh chóng chỉ 6 tháng và tình trạng thiếu sức mạnh

SpaceX dự kiến chi tiêu vốn quý 4 sẽ đạt từ 35 đến 40 tỷ USD, trước khoản chi tiêu vốn khổng lồ, thị trường rất quan tâm đến tính bền vững trong việc chuyển đổi thương mại của công ty. Ban lãnh đạo SpaceX đã đưa ra phản hồi cực kỳ lạc quan.

CFO Brett chỉ ra rằng, tình hình thị trường hiện tại là "không bình thường", dưới mức giá hiện tại, thời gian hoàn vốn cho việc triển khai sức mạnh mới đã dưới một năm. Cách diễn đạt của Musk thậm chí còn mạnh mẽ hơn:

Tôi muốn nói rằng điều này không phải là không thể, thời gian hoàn vốn cho sức mạnh của chúng tôi vào năm sau có thể sẽ rút ngắn xuống còn 6 tháng.

Musk tin tưởng rằng giá trị sức mạnh mỗi watt sẽ tăng lên theo sự tối ưu hóa của mô hình AI, vì vậy SpaceX có xu hướng ký hợp đồng thuê ngắn hạn theo tỷ lệ thị trường giao ngay, thay vì ràng buộc dài hạn. Ông sử dụng câu chuyện hài nổi tiếng của nhóm Monty Python về "cửa hàng phô mai" để mô tả tình trạng khát khao sức mạnh trong toàn ngành hiện nay:

Chúng tôi thực sự bị mọi nhà cung cấp đám mây quy mô siêu lớn và hàng chục công ty nhỏ khác truy đuổi không thương tiếc, yêu cầu thuê thêm sức mạnh của chúng tôi. Nếu chúng tôi nói "được" với mọi người, sức mạnh của chúng tôi có thể được cho thuê nhiều lần. Điều này giống như người đi mua phô mai ở cửa hàng phô mai… Chúng tôi cố gắng thuê một số sức mạnh suy luận cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây khác, nhưng kết quả là gặp phải "tình huống cửa hàng phô mai". Chúng tôi hỏi "Có GB300 không?" Không có. "Còn GB200 thì sao?" Không có. "TPU thì sao?" Không có. "H100 thì sao?" Cũng không có. Điều này thật vô lý.

Với hợp đồng dịch vụ đám mây có lợi nhuận cao, bộ phận siêu máy tính của SpaceX (SI) đã tạo ra doanh thu 7,6 tỷ USD trong quý ba, tăng 5 tỷ USD so với quý trước. Công ty duy trì mục tiêu doanh thu thường niên (ARR) của mảng này đạt 100 tỷ USD vào cuối năm nay. Về tương lai xa hơn, Musk đưa ra dự đoán gây sốc:

Nói ngắn gọn, điều này có nghĩa là đến cuối năm 2027, doanh thu thường niên (ARR) của SpaceX sẽ nằm trong khoảng từ 500 tỷ đến 1.000 tỷ USD.

Sự tái sử dụng hoàn toàn của Starship và "hào quang" của hệ sinh thái trị giá hàng nghìn tỷ USD

Trong lĩnh vực kinh doanh không gian truyền thống, SpaceX cũng đang ươm mầm sự biến đổi cơ bản lớn.

Musk nhấn mạnh rằng chuyến bay thứ 15 của Starship sẽ diễn ra vào tháng tới, sẽ lần đầu tiên thử nghiệm "thu hồi đồng thời cả tên lửa đẩy và tàu vũ trụ" trong một lần phóng quỹ đạo. Ông nói:

Đây là một cột mốc công nghệ có ý nghĩa sâu sắc trong lịch sử nhận thức văn minh… Nếu chuyến bay thứ 15 không thành công, chúng tôi cũng sẽ cuối cùng đạt được điều đó.

SpaceX dự kiến sẽ thực hiện chuyến bay Starship hàng tuần vào nửa đầu năm sau và đạt tần suất phóng hai lần một tuần hoặc cao hơn trong nửa cuối năm.

Sự trưởng thành của Starship đã trực tiếp mang lại khả năng tấn công giảm chiều cho mạng lưới Starlink. Vệ tinh V3 vừa được phóng cung cấp băng thông tương đương với 10 lần phóng Falcon 9.

Musk dự đoán, trong vòng ba năm, băng thông của Starlink sẽ đạt khoảng 100 lần hiện tại, trong tương lai sẽ phóng khoảng 100.000 vệ tinh có băng thông đạt gấp 10 lần hiện tại, để đáp ứng "nhu cầu băng thông truyền thông theo cấp số nhân do sự bùng nổ của AI".

Ngoài ra, về vấn đề "chip tự phát triển (TerraFab)" đang được thị trường bàn tán sôi nổi, Musk xác nhận rằng mục tiêu nội bộ là sản xuất chip thử nghiệm đầu tiên vào tháng 5 hoặc tháng 6 năm sau tại phòng thí nghiệm Austin, và hy vọng đến quý ba năm 2028 sẽ đạt sản lượng hàng loạt tại khu vực chính của TerraFab, với mục tiêu cuối cùng là đạt công suất sản xuất chip siêu thông minh "1 Terawatt" mỗi năm.

Do xung đột lợi ích, Musk tránh thảo luận về việc sáp nhập SpaceX và Tesla

Về việc sáp nhập hai công ty của mình, Musk cho biết SpaceX và Tesla đã thành lập một ủy ban đặc biệt để thảo luận về khả năng sáp nhập. Các phương tiện truyền thông chỉ ra rằng nếu sáp nhập thành công, đây sẽ là vụ sáp nhập doanh nghiệp lớn nhất trong lịch sử.

Musk cho biết:

Mặc dù hiện tại không có đảm bảo về việc đạt được thỏa thuận, nhưng tôi nghĩ rằng việc sáp nhập hai công ty có giá trị lớn, vì chúng tôi đang ở ngưỡng của siêu thông minh.

Musk cho biết, do có xung đột lợi ích, ông không tham gia vào cuộc thảo luận của ủy ban trên; hiện tại, các ủy ban vẫn chưa đạt được sự đồng thuận về các điều khoản sáp nhập.

Musk nhắc nhở rằng, việc sáp nhập vẫn còn nhiều biến số và phải được sự ủng hộ của cổ đông. Ông cho biết, Tesla cần nhận được sự chấp thuận của 50% cổ đông trong tổng số cổ đông, chứ không chỉ là sự ủng hộ của đa số cổ đông tham gia bỏ phiếu. Ông nói:

Một số người cho rằng việc sáp nhập SpaceX và Tesla đã chắc chắn. Tôi nghĩ rằng tuyên bố này là quá mức.

Toàn bộ cuộc gọi hội nghị của SpaceX (dịch hỗ trợ AI):

Người phụ trách quan hệ nhà đầu tư Andrea Williams:

Xin chào mọi người, chào mừng đến với nhà máy Starlink của chúng tôi ở Bastrop, Texas, nơi cũng sẽ là cơ sở sản xuất cho Starmind trong tương lai. Tôi là Andrea Williams, người phụ trách quan hệ nhà đầu tư, cảm ơn các bạn đã tham gia buổi công bố báo cáo tài chính quý ba năm 2026 của SpaceX.

Cũng tham dự cuộc họp này có Elon, Gwynne và Bret, cuộc họp này được phát trực tiếp trên nền tảng X. Kết quả tài chính quý ba của chúng tôi đã được công bố chính thức sau 3 giờ chiều theo giờ Texas, tất cả tài liệu liên quan đã được đăng tải trên trang web quan hệ nhà đầu tư của chúng tôi ir.spacex.com.

Buổi công bố này sẽ được chia thành hai phần: trước tiên là phần phát biểu đã chuẩn bị, sau đó là phần hỏi đáp. Chúng tôi sẽ nhận câu hỏi trực tiếp từ các nhà phân tích chứng khoán trước, sau đó sẽ trả lời câu hỏi từ các nhà đầu tư - những câu hỏi này đến từ nền tảng hỏi đáp báo cáo tài chính đặc biệt do đội ngũ SpaceX hợp tác với Brock xây dựng.

Trong buổi phát trực tuyến này, chúng tôi sẽ đưa ra cái nhìn về triển vọng kinh doanh của công ty, các tuyên bố liên quan đều dựa trên dự đoán và kỳ vọng hiện tại của chúng tôi. Tính đến hôm nay, các sự kiện thực tế hoặc kết quả hoạt động có thể khác biệt đáng kể so với kỳ vọng do nhiều rủi ro và yếu tố không chắc chắn, bao gồm các yếu tố rủi ro liên quan đã được đề cập trong báo cáo tài chính của chúng tôi và tài liệu gửi đến SEC (bao gồm cả bản cáo bạch cuối cùng). Trong quá trình trình bày, chúng tôi có thể thảo luận về một số chỉ số tài chính không theo GAAP, thông tin công bố liên quan và điều chỉnh so với các chỉ số GAAP có thể so sánh, xin vui lòng tham khảo báo cáo tài chính hôm nay và tài liệu SEC.

Dưới đây là kết quả tài chính quý ba năm 2026 (so với cùng kỳ năm trước):

Doanh thu: 14,6 tỷ USD, tăng 161% (cùng kỳ năm trước là 5,6 tỷ USD); Lợi nhuận ròng: 4,4 tỷ USD, cải thiện 5,5 tỷ USD (cùng kỳ năm trước là lỗ 1,1 tỷ USD); EBITDA điều chỉnh: 8,8 tỷ USD, tăng 306% (cùng kỳ năm trước là 2,2 tỷ USD).

Xin mời Elon phát biểu.

Người đồng sáng lập và CEO Elon Musk: Cảm ơn.

Hiện tại, SpaceX đang ở một bước ngoặt quan trọng trong ba lĩnh vực: phóng, kết nối và siêu thông minh.

Về tàu vũ trụ Starship, chuyến bay thứ 14 là một cột mốc quan trọng ------ Sasha lần đầu tiên vào quỹ đạo và đã thành công trong việc triển khai vệ tinh Starlink V3 ở cấp độ hoạt động. Chúng tôi có một đoạn video tổng kết sẽ được phát sau. Chuyến bay thứ 15 dự kiến sẽ diễn ra vào tháng tới, và chúng tôi sẽ cố gắng thu hồi cả tên lửa đẩy và tàu vũ trụ cùng một lúc. Nếu thành công, đây sẽ là lần đầu tiên trong lịch sử tên lửa quỹ đạo đạt được việc thu hồi hoàn toàn, đánh dấu một cột mốc công nghệ lớn.

Việc mở rộng nhận thức ra ngoài Trái Đất một cách liên tục, tên lửa quỹ đạo hoàn toàn có thể tái sử dụng là con đường duy nhất. Do đó, tôi cho rằng đây là một cột mốc công nghệ có ý nghĩa sâu sắc trong lịch sử văn minh nhân loại. Tiếp theo, chúng tôi sẽ phát một đoạn hoạt hình mô phỏng chuyến bay thứ 15, trình bày quy trình bay trong trường hợp thành công.

Ngay cả khi chuyến bay thứ 15 không thành công, chúng tôi cũng sẽ kiên trì. Những chuyến bay đầu tiên không có đảm bảo thành công 100%, nhưng tôi tin rằng xác suất thành công của chuyến bay tiếp theo vượt quá 50%. Nếu không thành công, chúng tôi sẽ tiếp tục sắp xếp các chuyến bay của Starship trước cuối năm nay và tăng tần suất vào năm sau.

Chúng tôi cũng đã công bố kế hoạch phát triển bãi phóng không gian ở Louisiana. Đây sẽ là một tài sản quan trọng có giá trị lớn đối với Mỹ và toàn thế giới, dự kiến sẽ xây dựng khoảng 20 bệ phóng hoặc nhiều hơn, có khả năng vận chuyển hàng triệu tấn hàng hóa lên quỹ đạo và không gian xa mỗi năm, điều này có ý nghĩa to lớn.

Chúng tôi dự kiến Starship sẽ sớm thực hiện một chuyến bay mỗi tuần vào nửa đầu năm sau, đạt hai chuyến mỗi tuần vào nửa cuối năm sau, và thậm chí đạt tần suất cao hơn vào cuối năm sau. Với những đột phá trong công nghệ tái sử dụng hoàn toàn nhanh chóng, tần suất phóng của Starship sẽ được nâng cao đáng kể.

Sau khi đạt được khả năng tái sử dụng hoàn toàn, ban đầu giữa các chuyến bay vẫn cần một chút công việc bảo trì, nhưng chúng tôi sẽ dần dần loại bỏ nhu cầu bảo trì, cuối cùng đạt được khả năng phóng lại ngay sau khi tên lửa hạ cánh, giống như máy bay. Như tôi đã nói trước đó, đây là một cột mốc công nghệ có ý nghĩa sâu sắc, mặc dù hiện tại hầu hết mọi người chưa nhận ra tầm quan trọng của nó, nhưng nhìn lại, điều này sẽ trở nên rõ ràng.

Về Starlink, cũng vừa mới bắt đầu. Chuyến bay thứ 14 đã triển khai băng thông Starlink 26 Tbps (terabit mỗi giây), tương đương với tổng băng thông của 10 lần phóng Falcon 9. Điều này có nghĩa là chỉ với một lần phóng Starship ------ vẫn chỉ là một nửa tải ------ đã đạt được hiệu quả tương đương với 10 lần phóng Falcon 9.

Tôi dự đoán, không cần quá lâu, khoảng ba năm nữa, băng thông của cụm vệ tinh Starlink của chúng tôi sẽ đạt khoảng 100 lần so với hiện tại ------ vì chúng tôi sẽ phóng vệ tinh có băng thông tăng lên một bậc, đồng thời cũng tăng tổng số vệ tinh Starlink lên một bậc, khoảng 100.000 vệ tinh, mỗi vệ tinh có băng thông vượt quá 10 lần so với hệ thống Starlink hiện tại. Doanh thu của Starlink sẽ tăng trưởng tỷ lệ thuận với tổng băng thông được cung cấp.

Chúng tôi cũng sẽ có khả năng kết nối trực tiếp với băng thông cao và sẽ xây dựng mạng mặt đất, cung cấp kết nối rộng rãi ở tất cả các khu vực mà SpaceX và Starlink được phép hoạt động. Tôi tin rằng, trong vòng 3 đến 5 năm tới, nhu cầu băng thông sẽ vượt xa hiện tại ------ có thể gấp 1000 lần nhu cầu hiện tại. Nguyên nhân là do, các trí tuệ nhân tạo sẽ tiêu thụ băng thông vượt xa một người dùng bình thường, và số lượng trí tuệ nhân tạo cũng sẽ vượt xa số lượng con người, điều này yêu cầu băng thông truyền thông phải tăng lên nhiều bậc để đáp ứng nhu cầu truyền thông khổng lồ.

Về trí tuệ siêu việt, tôi gọi đó là SpaceX SI (Trí tuệ siêu việt SpaceX). Mọi người đang dần nhận ra rằng, những nút thắt trong việc triển khai trí tuệ siêu việt chủ yếu nằm ở năng lượng, làm mát và cơ sở hạ tầng, chứ không phải ở chính các chip.

SpaceX có một đội ngũ xuất sắc, đã đạt gần 90% thị phần đưa hàng vào quỹ đạo trên toàn cầu, trong khi Trung Quốc chiếm khoảng 6%, các quốc gia và khu vực khác (bao gồm cả các lực lượng khác của Mỹ) tổng cộng khoảng 4%. Những thành tựu mà đội ngũ này đạt được còn cao hơn gấp nhiều lần so với tất cả các đối thủ cạnh tranh trong không gian cộng lại. Hiện nay, chúng tôi đang áp dụng đội ngũ tương tự này vào việc triển khai sức mạnh tính toán trên mặt đất. Điều này giống như đội bóng chày New York Yankees thi đấu ở giải nhỏ, khả năng thắng thua gần như bằng không. Và kết quả cuối cùng là chúng tôi có thể triển khai cơ sở hạ tầng năng lượng và làm mát với tốc độ vượt xa bất kỳ công ty nào khác, thậm chí có thể vượt qua tổng số của tất cả các công ty khác trong một số thời điểm. Xin mọi người hãy tiêu hóa câu này.

Gần đây, tôi đã dành rất nhiều thời gian ở Memphis, thường đi bốn ngày một tuần, ngày đêm không ngừng thúc đẩy công việc triển khai cụm siêu máy tính Memphis. Chúng tôi dự định trong thời gian còn lại của năm nay sẽ ổn định đưa vào khoảng 200.000 khối GV300 mỗi tháng, và năm sau sẽ tiếp tục nhịp độ này, với trọng tâm chính sẽ chuyển sang sức mạnh tính toán Vera Rubin. Hiện tại, tôi khá tự tin rằng đến năm 2027 chúng tôi có thể đưa vào thêm 10 GW sức mạnh tính toán, điều này sẽ cộng thêm vào khoảng 2,5 đến 3 GW dự kiến hoàn thành vào cuối năm nay.

Nói cách khác, nếu đến cuối năm sau sức mạnh tính toán mà chúng tôi đưa vào không dưới 13 GW, tôi sẽ cảm thấy bất ngờ. Như đã đề cập trước đó, năng lượng và làm mát là những yếu tố hạn chế ở một mức độ nào đó. Để đảm bảo cơ sở hạ tầng không trở thành nút thắt trong sự mở rộng của chúng tôi, mục tiêu của chúng tôi vào năm sau là thêm 20 GW cơ sở hạ tầng năng lượng và làm mát, để công suất điện có sẵn vượt xa nhu cầu của GPU.

Còn một khả năng nữa ------ hiện tại xác suất không lớn nhưng không phải là không có ------ đó là sức mạnh tính toán trí tuệ siêu việt của SpaceX trực tuyến vào năm sau sẽ vượt quá 20 GW. Mặc dù xác suất này nhỏ, nhưng không còn là không có.

Chúng tôi cũng dự kiến sẽ hoàn thành việc đưa vào cụm huấn luyện mạnh nhất từ trước đến nay vào cuối quý hai, khi đó sẽ triển khai 440.000 đơn vị tính toán Vera Rubin, nhằm tối ưu hóa huấn luyện. Tôi tin rằng điều này sẽ giúp Grok trở thành mô hình hàng đầu, ít nhất cũng sẽ rất cạnh tranh.

Về Grok Bot, tôi chưa bao giờ thấy bất kỳ sản phẩm nào tăng trưởng nhanh như vậy. Không chỉ vậy, lượng người dùng Grok Bot tiếp tục tăng theo thời gian chứ không giảm ------ khi chúng tôi không ngừng nâng cao tính hữu dụng của nó, tần suất sử dụng hàng tuần của người dùng cũng đang tăng lên. Chúng tôi cũng sẽ triển khai Grok Bot quy mô lớn cho khách hàng doanh nghiệp, để các đội ngũ công ty có thể hợp tác hiệu quả như sử dụng các thành viên ảo. Hiện tại, chúng tôi đã bắt đầu triển khai sớm với một số khách hàng tin cậy và dự kiến sẽ mở rộng ra toàn bộ khách hàng doanh nghiệp trong vài tuần tới. Tôi tin rằng Grok Bot cuối cùng có thể trở thành ứng dụng chiếm nhiều sức mạnh tính toán siêu việt của chúng tôi nhất.

Tóm lại, tất cả những điều này có ý nghĩa gì đối với doanh thu thường niên của SpaceX vào cuối năm 2027? Câu trả lời nằm trong khoảng từ 500 tỷ đến 1.000 tỷ USD. Tiếp theo, xin mời Bret.

Người phụ trách quan hệ nhà đầu tư Andrea Williams: Cảm ơn Elon. Trong quý này, chúng tôi lại một lần nữa đạt được hiệu suất xuất sắc. Hôm nay tôi sẽ tập trung vào các điểm nổi bật về hoạt động và thương mại, cũng như các ưu tiên cho quý tới.

Dưới đây, tôi sẽ kết hợp với các slide KPI để giới thiệu từng điểm một.

Về hoạt động không gian, chúng tôi vẫn là nhà cung cấp dịch vụ phóng hàng đầu thế giới, vận chuyển phần lớn khối lượng hàng hóa vào quỹ đạo. Trong quý 3, chúng tôi đã hoàn thành tổng cộng 35 lần phóng, bao gồm: 21 lần phóng Starlink Falcon 9, 2 lần phóng Starship, 1 lần phóng Falcon Heavy (sẽ được đề cập sau), và 12 nhiệm vụ thương mại đáng chú ý ------ trong đó có việc sử dụng Falcon Heavy để phóng kính viễn vọng không gian Roman của NASA vào không gian sâu. Ngoài ra, chúng tôi cũng đã thực hiện 6 nhiệm vụ phóng không gian an ninh quốc gia.

Về các hoạt động kinh doanh mới, chúng tôi đã thành công giành được 3 nhiệm vụ phóng có người lái Dragon bổ sung, kéo dài đến năm 2028; cũng đã ký hợp đồng truyền thông Starlink cho nhiệm vụ NASA Artemis 3, 18 hợp đồng phóng không gian an ninh quốc gia mới, một hợp đồng vận chuyển hàng hóa lên bề mặt mặt trăng bằng Starship, và 3 nhiệm vụ Starship Starfall mới. Nhân tiện, hôm nay chúng tôi vừa hoàn thành một nhiệm vụ Starfall của Falcon 9. Starfall là khoang không gian của chúng tôi, cung cấp quyền truy cập vào môi trường vi trọng lực thông thường và tương đối chi phí thấp cho nghiên cứu khoa học, giúp thúc đẩy nghiên cứu về ung thư, tiểu đường và các bệnh khác, đồng thời cung cấp các giải pháp y tế tối ưu hơn cho bệnh nhân trên Trái Đất.

Trong tuần cuối cùng của quý, chúng tôi đã hoàn thành nhiệm vụ đưa Starship vào quỹ đạo lần thứ 14 (như Elon đã đề cập). Sau đó, vào ngày 1 tháng 10, chúng tôi đã lập một kỳ tích ------ thực hiện ba nhiệm vụ Falcon liên tiếp tại ba bãi phóng Falcon chỉ trong 13 giờ: đưa Crew 13 an toàn đến Trạm Vũ trụ Quốc tế, một nhiệm vụ NRO Falcon Heavy, và một nhiệm vụ phóng ghép với 130 hàng hóa. Điều này thể hiện rõ khả năng mạnh mẽ của SpaceX trong việc giao hàng cho các nhiệm vụ có người lái, thương mại và an ninh quốc gia cùng một lúc trong một ngày.

Về tương lai của Starship, chúng tôi cũng đầy kỳ vọng ------ vận chuyển hàng hóa lớn lên quỹ đạo, các hành tinh khác và mặt trăng, cùng nhau xây dựng hệ thống kinh tế không gian. Như Elon đã nói, chuyến bay thứ 14 của Starship là một cột mốc công nghệ quan trọng. Chúng tôi vẫn đang tiến hành theo kế hoạch để đạt được mục tiêu thu hồi cả tên lửa đẩy và tầng trên về bệ phóng trong năm nay, hoàn thành xác minh bay lại của tầng trên vào đầu năm sau, và tiếp tục nâng cao tần suất phóng, tiến tới khả năng tái sử dụng hoàn toàn nhanh chóng. Chúng tôi dự định sẽ tiến hành thử nghiệm tiếp nhiên liệu trên quỹ đạo vào đầu năm sau và bắt đầu phóng vệ tinh phiên bản di động V2 và Starmine vào năm 2027.

Chúng tôi đã có những cuộc trao đổi sâu sắc và hiệu quả với Cục Hàng không Liên bang Mỹ (FAA), dự kiến giấy phép cho chuyến bay thứ 15 sẽ bao gồm việc trở về bãi phóng và thu hồi cả hai tầng về bệ phóng. Tôi cũng cảm thấy vô cùng phấn khởi khi mở rộng hoạt động Starship đến Louisiana ------ lần "mua thứ hai ở Louisiana" này, dù là vị trí địa lý, bầu không khí cộng đồng hay tinh thần làm việc địa phương, đều rất phù hợp với tương lai tươi sáng của Starship.

Về Starlink, nhờ vào sự tăng trưởng liên tục của các doanh nghiệp tiêu dùng, doanh nghiệp và chính phủ, quý này lại một lần nữa thể hiện sự nổi bật. Tính đến cuối quý, chúng tôi đã hoạt động tại 174 thị trường, bao gồm cả các thị trường mới như Việt Nam và Uganda.

Về tăng trưởng người dùng, quý này đã có thêm 1,6 triệu người dùng tiêu dùng mới, tổng số thuê bao băng thông rộng toàn cầu gần 14 triệu. Đáng chú ý, con số này không bao gồm hàng trăm ngàn người dùng doanh nghiệp và khách hàng hàng không bổ sung.

Tác động sâu rộng của Starlink đối với cộng đồng toàn cầu tiếp tục thúc đẩy chúng tôi, bao gồm việc cung cấp dịch vụ cho hàng trăm ngàn học sinh và giáo viên trên toàn cầu, cũng như cung cấp bảo đảm khẩn cấp trong thời gian thiên tai. Trong quý 3, khả năng phản ứng nhanh của Starlink đã hỗ trợ 25 lần cứu trợ khủng hoảng, bao gồm động đất Venezuela, động đất phía tây Colombia và bão Lowell ở Hawaii. Chỉ riêng tại Venezuela, Starlink đã quyên góp hơn 1.400 bộ thiết bị cho các cơ quan khẩn cấp, cung cấp kết nối băng thông quan trọng cho hơn 250.000 người.

Như đã đề cập trong quý trước, doanh nghiệp và chính phủ vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng đáng kể, trong khi doanh nghiệp hàng không tiếp tục là một điểm đột phá quan trọng, và các dịch vụ tại chỗ cũng đang được thúc đẩy nhanh chóng. Hiện tại, Starlink đã ký hợp đồng với khoảng 12.000 máy bay, bao phủ khoảng một phần tư số chuyến bay có sẵn, và tiếp tục mở rộng hợp tác với cả khách hàng mới và cũ. Chúng tôi đã ký hợp đồng với ba trong bốn hãng hàng không lớn nhất của Mỹ, đồng thời không ngừng mở rộng hợp tác với các hãng hàng không quốc tế.

Trong quý này, Lufthansa, Swiss Air, Avianca, Korean Air, Austrian Airlines và Asiana Airlines đều đã hoàn thành việc vận hành máy bay được trang bị Starlink đầu tiên. Để đáp ứng nhu cầu này, chúng tôi đã tăng gấp bốn lần công suất sản xuất sản phẩm hàng không kể từ đầu năm và dự kiến sẽ tăng gấp đôi trước cuối năm.

Phản hồi từ các đối tác hàng không cho thấy Starlink đã trở thành một lý do quan trọng để hành khách chọn bay trên các chuyến bay của họ ------ cho dù là hành khách doanh nghiệp ngày càng phụ thuộc vào kết nối liên tục, hay hành khách bình thường muốn giữ kết nối mọi lúc mọi nơi. Dữ liệu của chúng tôi cho thấy, tỷ lệ sử dụng ghế trên các chuyến bay được trang bị Starlink cao hơn, và kết nối liên tục đang nhanh chóng trở thành kỳ vọng cơ bản của hành khách.

Về doanh nghiệp chính phủ, Starshield tiếp tục cung cấp khả năng nhiệm vụ quan trọng độc đáo, chúng tôi tin rằng vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng. Chúng tôi dự đoán doanh thu từ doanh nghiệp và chính phủ trong tương lai sẽ lần lượt vượt qua doanh thu từ kết nối người tiêu dùng.

Chuyến bay thứ 14 của Starship đã thành công trong việc triển khai vệ tinh băng thông V3 ở cấp độ hoạt động, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho Starlink. Năng lực mà nhóm vệ tinh này mang lại, cộng với nền tảng vận chuyển của Starship, sẽ cung cấp dung lượng lớn hơn cho các thị trường và mở rộng kinh doanh mới ở những khu vực có nhu cầu cao.

Chúng tôi dự đoán sự tăng trưởng của thị trường truyền thông sẽ vượt xa phạm vi truyền thông của con người truyền thống. Kết nối ô tô, kết nối robot và sự phổ biến của trí tuệ siêu việt sẽ khiến nhu cầu truyền thông tăng trưởng theo cấp số nhân chứ không phải theo phần trăm. Trong vài năm tới, chỉ riêng Starlink đã dự kiến sẽ chiếm một tỷ lệ đáng kể trong lưu lượng internet toàn cầu.

Về mảng di động, trong quý ba, chúng tôi tiếp tục mở rộng hợp tác quốc tế, đã khởi động dịch vụ với các nhà điều hành từ nhiều quốc gia như Uganda, Cộng hòa Dân chủ Congo, Kazakhstan và Costa Rica. Tính đến cuối quý, số người dùng hoạt động hàng tháng của Starlink đã vượt qua 22 triệu, tăng 37% so với quý trước. Ưu tiên gần đây là tiếp tục phóng phiên bản di động V2 trong năm tới và tích hợp tài sản phổ tần của chúng tôi để có thể khởi động dịch vụ vào đầu năm 2028. Vài tuần trước, chúng tôi đã nhận được sự chấp thuận từ FCC để phóng 15.000 vệ tinh di động V2 và thông báo mua lại một lô tài sản phổ tần tần số thấp, tạo nền tảng cho Starlink di động trở thành nhà cung cấp dịch vụ di động chính tại Mỹ.

Về trí tuệ siêu việt, nhu cầu trong ngành đối với sức mạnh tính toán quy mô lớn vẫn tiếp tục mạnh mẽ. Chúng tôi đang nhanh chóng mở rộng sức mạnh tính toán để đáp ứng nhu cầu nội bộ quy mô hóa của Grok và các sản phẩm liên quan, cũng như nhu cầu của khách hàng bên ngoài cho dịch vụ đám mây. Phản hồi từ khách hàng doanh nghiệp về các mô hình được phát hành gần đây rất tích cực, đặc biệt là sự chấp nhận thị trường của Grok Bot. Grok Bot (trợ lý thông minh của chúng tôi) đã ra mắt vào tháng 8 và tính đến đầu tháng này đã có 800.000 người dùng hoạt động hàng tuần trả phí, gấp đôi so với tháng trước. B2B là phân khúc tăng trưởng nhanh nhất, ngày càng nhiều doanh nghiệp coi Grok Bot là một công cụ tăng cường hiệu suất trong các lĩnh vực bán hàng, tiếp thị, CNTT và kỹ thuật, xem nó như một thành viên nhóm làm việc 24/7 để đối phó với các quy trình công việc phức tạp.

Chúng tôi cũng đang tăng tốc độ phát hành mô hình Grok, gần đây đã đạt được sự cải thiện hiệu suất đáng kể và sẽ tiếp tục tối ưu hóa. Trong khi đó, công việc tích hợp Cursor đang tiến triển tốt, tăng cường khả năng sản phẩm và khả năng tiếp cận bán hàng doanh nghiệp quy mô. Đà này đã có bằng chứng ban đầu: số lượng khách hàng doanh nghiệp Grok có doanh thu hoạt động hàng năm vượt quá 1 triệu USD, bao gồm Cursor, đã tăng 50% so với quý trước. Tuần trước, chúng tôi đã tích hợp thêm sản phẩm, ra mắt một gói mới, kết hợp Grok, Grok Bot, Cursor và X Premium thành một gói.

Tổng thể, hoạt động kinh doanh của chúng tôi đang thể hiện đà phát triển mạnh mẽ ở cả ba lĩnh vực. Đội ngũ kỹ sư đang tiếp tục thúc đẩy quy trình quy mô hóa của Starship và vệ tinh thế hệ mới (bao gồm băng thông rộng, di động và Starshield), trong khi đội ngũ thương mại đang tiếp tục mở rộng Starlink trong các lĩnh vực hàng không, doanh nghiệp, chính phủ và thị trường toàn cầu. Đồng thời, nhờ vào chuyên môn phần cứng, chúng tôi đang tăng tốc mở rộng hoạt động trí tuệ siêu việt trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng sức mạnh tính toán quan trọng. Xin mời Bret phát biểu.

Giám đốc tài chính Bret Johnsen: Cảm ơn, Gwynne. Trong quý ba, chúng tôi lại một lần nữa đạt được kết quả ấn tượng.

Doanh thu tăng mạnh 161% so với cùng kỳ năm trước, đạt 14,6 tỷ USD, nhờ vào đà phát triển mạnh mẽ của hoạt động kết nối và sự chuyển biến rõ rệt trong hoạt động trí tuệ siêu việt (SI). Tăng trưởng EBITDA một lần nữa vượt qua tốc độ tăng trưởng doanh thu, đạt 8,8 tỷ USD, tăng 306% so với năm trước.

Vị thế dẫn đầu của chúng tôi trong lĩnh vực phóng, doanh thu định kỳ của Starlink và sự mở rộng mạnh mẽ của hoạt động cơ sở hạ tầng SI đã cùng nhau thúc đẩy hiệu ứng đòn bẩy hoạt động đáng kể. Bảng cân đối kế toán của chúng tôi vẫn rất vững chắc, việc phân bổ vốn tập trung giúp chúng tôi duy trì tốc độ đổi mới nhanh chóng, cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho các cơ hội doanh thu lớn trong ba lĩnh vực kinh doanh.

Tiếp theo, tôi sẽ lần lượt trình bày tình hình tài chính theo từng lĩnh vực kinh doanh.

Doanh thu từ hoạt động không gian đạt 1,8 tỷ USD, tăng 84% so với quý trước và tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào cấu trúc khách hàng thuận lợi. Dựa trên danh sách nhiệm vụ khách hàng mạnh mẽ của Falcon và Dragon, chúng tôi dự kiến sẽ đạt được tăng trưởng ổn định trong năm.

Về phân bổ vốn, chúng tôi tiếp tục đầu tư vào dự án Starship, tăng tốc sản xuất động cơ Raptor và phương tiện bay, thúc đẩy xây dựng Gigabay, đồng thời tiến hành xây dựng nhiều bệ phóng tại căn cứ liên bang và Cape Canaveral. Ngoài ra, chúng tôi đã xác định vị trí cho giai đoạn phát triển tiếp theo của khả năng phóng không gian tại Louisiana. Những khoản đầu tư này rất quan trọng để đạt được sự cải thiện đột phá về chi phí và khả năng vận chuyển mà Starship mang lại.

Hoạt động kết nối một lần nữa đạt được tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và hiệu suất lợi nhuận, doanh thu đạt 5,2 tỷ USD, tăng 69% so với năm trước và tăng 22% so với quý trước. Như Gwynne đã đề cập, số lượng người dùng đăng ký của Starlink đã đạt 13,6 triệu, chỉ trong quý ba đã tăng thêm 1,6 triệu, chủ yếu đến từ các thị trường trưởng thành. Trong quý này, chúng tôi đã khởi động sản xuất gói V5, hiệu quả giảm bớt tình trạng tồn kho căng thẳng. Chúng tôi đã thực hiện quản lý chiến lược trong phân phối kênh, ưu tiên cung cấp hàng hóa cho kênh bán lẻ để chuẩn bị cho mùa lễ hội, dự kiến điều này sẽ thúc đẩy lượng kích hoạt trong quý bốn.

Doanh thu trung bình hàng tháng từ mỗi người dùng Starlink (ARPU) tăng 5% so với quý trước, đạt 69 USD mỗi tháng, nhờ vào cấu trúc khách hàng thuận lợi trong quý. Doanh thu từ doanh nghiệp và chính phủ tăng 91% so với năm trước và tăng 18% so với quý trước, chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng của dự án Starshield của chính phủ Mỹ và đà phát triển mạnh mẽ trong ngành hàng không. Ngành hàng không vẫn là cơ hội tăng trưởng quan trọng, chúng tôi vẫn đang ở giai đoạn đầu của việc lắp đặt tại nhiều hãng hàng không lớn trên toàn cầu và đã có dự đoán rõ ràng về lộ trình kích hoạt nhanh chóng cho các đối tác chính vào năm 2027.

Lợi nhuận gộp từ hoạt động kết nối đã tăng gấp đôi so với năm trước, tỷ lệ lợi nhuận gộp đạt 55%, trong đó bao gồm khoảng 3% lợi ích một lần, chủ yếu đến từ việc hoàn thuế trong quý này. Sau khi loại bỏ các yếu tố một lần, tỷ lệ lợi nhuận EBITDA điều chỉnh vẫn tăng khoảng 2% so với năm trước.

Nhìn về tương lai, lộ trình vệ tinh là động lực chính cho năng lực và khả năng của lĩnh vực kết nối. Từ cuối năm nay đến toàn bộ năm 2027, chúng tôi dự kiến mỗi lần phóng Starship sẽ triển khai một số lượng lớn vệ tinh băng thông rộng V3, với dung lượng tải xuống của mỗi lần phóng sẽ vượt quá 20 lần so với các lần phóng Falcon 9 hiện tại. Đồng thời, chúng tôi sẽ bắt đầu phóng vệ tinh di động V2 của Starlink trên Starship từ năm 2027 và sử dụng tài sản phổ tần không dây mới của chúng tôi để mở rộng dịch vụ đầu cuối trực tiếp, như Gwynne đã nói, trở thành nhà cung cấp dịch vụ di động chính tại Mỹ. Trong ba ứng dụng kết nối Starlink băng thông rộng, Starlink di động và Starshield, nhịp độ phóng của Starship dự kiến sẽ mang lại sự cải thiện đột phá về tổng dung lượng, phạm vi phủ sóng và chất lượng dịch vụ.

Trí tuệ siêu việt (SI) một lần nữa trở thành động lực tăng trưởng nổi bật nhất trong quý này. Doanh thu của lĩnh vực này đã tăng mạnh lên 7,6 tỷ USD, tăng 5 tỷ USD so với quý trước và tăng 6,7 tỷ USD so với năm trước, chủ yếu do sự triển khai nhanh chóng của các hợp đồng dịch vụ đám mây. Khi sức mạnh tính toán mới được đưa vào hoạt động thương mại, chúng tôi đã cải thiện đáng kể cấu trúc lợi nhuận của lĩnh vực này, đạt được hiệu ứng đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ.

Tính đến cuối quý ba, sức mạnh tính toán của chúng tôi đạt 1,7 GW, và vào đầu tháng 10 đã có thêm nhiều trung tâm dữ liệu đi vào hoạt động.

Doanh thu từ giải pháp SI và cơ sở hạ tầng đạt 7 tỷ USD, trong đó bao gồm khoảng 608 triệu USD từ việc mua lại Cursor hoàn thành giữa quý. Ngay cả khi loại bỏ Cursor, doanh thu từ giải pháp SI và cơ sở hạ tầng vẫn tăng 192% so với quý trước, chủ yếu do sự kích hoạt của các hợp đồng dịch vụ đám mây mới. Hiện có nhiều khách hàng đang tìm kiếm sức mạnh tính toán, chúng tôi đang tích cực mở rộng cung cấp để đáp ứng nhu cầu nội bộ và bên ngoài, và dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng khách hàng và hợp đồng mới trong tương lai. Chúng tôi sẽ tiếp tục đánh giá cách sử dụng tài sản sức mạnh tính toán giữa các hợp đồng dịch vụ đám mây mới và cũ cũng như dịch vụ suy diễn sản phẩm SI của riêng mình với tỷ suất lợi nhuận cao nhất.

Tình hình nhu cầu hiện tại trên thị trường là rất hiếm có—với mức giá hiện tại, thời gian hoàn vốn cho các khoản đầu tư sức mạnh tính toán mới chưa đến một năm. Giá mỗi watt hiện đang cao hơn một chút so với mức tối đa 30 đến 50 USD mà chúng tôi đã thảo luận trong quý trước, càng làm nổi bật sức hấp dẫn của các khoản đầu tư sức mạnh tính toán siêu việt này. Chúng tôi sẽ tiếp tục duy trì nhịp độ thận trọng trong việc triển khai sức mạnh tính toán, đồng thời kết hợp kế hoạch vốn cho nguồn cung bán dẫn với nhu cầu khách hàng gần đây.

Các hợp đồng khách hàng SI hiện tại cho phép chúng tôi quản lý linh hoạt tài sản sức mạnh tính toán, có thể sử dụng cho việc đào tạo mô hình của riêng mình hoặc trong trường hợp nguồn cung trên thị trường tiếp tục thắt chặt và giá cả thuận lợi, để tạo ra doanh thu từ các hợp đồng dịch vụ đám mây. Doanh thu quảng cáo tăng 19% so với năm trước, nhờ vào đà tăng trưởng từ nền tảng công nghệ quảng cáo mới mà chúng tôi đã ra mắt trong quý trước (Q2).

EBITDA điều chỉnh của lĩnh vực SI đạt 5 tỷ USD, tăng 3,8 tỷ USD so với quý trước và tăng 5,4 tỷ USD so với năm trước, chủ yếu do các hợp đồng dịch vụ đám mây có tỷ suất lợi nhuận cao. Lợi nhuận hoạt động của lĩnh vực SI đạt 431 triệu USD; nhưng nếu loại bỏ chi phí tiền thưởng cổ phiếu liên quan đến việc mua lại Cursor trị giá 1,2 tỷ USD, lĩnh vực này đã đạt được lợi nhuận hoạt động 1,6 tỷ USD chỉ trong quý ba.

Để giải thích thêm về chi phí tiền thưởng dựa trên cổ phần trong giá trị cổ phần 6 tỷ USD của Cursor: Khi mua lại, 2,3 tỷ USD trong số đó được sử dụng để giữ chân nhân viên cốt lõi và thay thế các phần thưởng cổ phần chưa được thực hiện (bao gồm các thỏa thuận chuyển nhượng lại cho các quản lý chủ chốt), những phần thưởng cổ phần này sẽ được xác nhận là tiền thưởng cổ phiếu trong khoảng thời gian ba năm.

Tổng chi tiêu vốn của công ty trong quý ba đạt 19,6 tỷ USD, chủ yếu được sử dụng cho xây dựng sức mạnh tính toán SI, cơ sở hạ tầng Starship và sản xuất vệ tinh.

Tính đến ngày 30 tháng 9, tổng số đơn hàng chưa hoàn thành của chúng tôi đạt 63 tỷ USD, trong đó 17,5 tỷ USD đã được xác nhận là doanh thu hoãn lại, khoảng 42 tỷ USD đơn hàng chưa hoàn thành dự kiến sẽ được xác nhận trong năm tới.

Nhìn về tương lai, nhu cầu của cả ba lĩnh vực kinh doanh đều duy trì mạnh mẽ, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ đám mây—chúng tôi dự kiến sẽ đạt được mục tiêu đã công bố trước đó: dựa trên doanh thu hàng tháng vào tháng 12, doanh thu hàng năm vào cuối năm nay sẽ đạt 100 tỷ USD. Cơ sở hạ tầng SI tại Memphis và South Haven tiếp tục được đưa vào hoạt động, giúp chúng tôi có dự đoán rõ ràng về lộ trình xây dựng tăng tốc trong thời gian còn lại của năm nay.

Vì vậy, chúng tôi dự kiến chỉ trong tháng 10, sức mạnh tính toán sẽ gần đạt 2,2 GW; và như Elon đã nhấn mạnh, đến cuối quý này, sức mạnh tính toán dự kiến sẽ đạt khoảng 2,5 đến 3 GW. Do trong quý này sẽ có thêm nhiều sức mạnh tính toán được đưa vào hoạt động, dự kiến chi tiêu vốn trong quý bốn sẽ nằm trong khoảng 35 đến 40 tỷ USD. Chúng tôi cũng dự kiến, tỷ lệ lợi nhuận gộp của toàn công ty trong quý bốn sẽ tương đương với quý hai, trước đó đã giải thích về một số lợi ích một lần và yếu tố cấu trúc khách hàng trong quý ba.

Với việc tăng cường khả năng nhìn thấy trong đường ống hợp đồng sức mạnh tính toán trong sáu tháng tới, chúng tôi có điều kiện để cung cấp hướng dẫn dự đoán bổ sung về xu hướng tăng tốc của hoạt động. Chúng tôi dự kiến doanh thu toàn công ty trong quý một năm 2027 sẽ nằm trong khoảng 33 đến 37 tỷ USD.

Tóm lại, tình hình tài chính của công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi sâu sắc. Chúng tôi đang tích cực đầu tư vào ba lĩnh vực sức mạnh tính toán SI, nghiên cứu và sản xuất Starship, cũng như băng thông rộng và vệ tinh di động thế hệ tiếp theo, ba hướng này là những lĩnh vực mà chúng tôi tin rằng sẽ mang lại lợi nhuận cao nhất trong dài hạn. Tất cả đều là các khoản đầu tư dựa trên nhu cầu, và thị trường mà chúng tôi đang hoạt động có lợi nhuận rõ ràng và có thể nhìn thấy trong thời gian gần.

Chúng tôi xây dựng cơ sở hạ tầng tương lai với thái độ nghiêm túc, tập trung vào hiệu quả vốn, lợi nhuận đầu tư mạnh mẽ, và trong khi duy trì bảng cân đối kế toán vững chắc ở mức đầu tư, chúng tôi sẽ nắm bắt cơ hội hiện tại với tốc độ thực hiện đủ nhanh. Cấu trúc lợi nhuận đa dạng, khả năng tích hợp dọc tuyệt vời và nhu cầu mạnh mẽ của thị trường đối với trí tuệ siêu việt đều hỗ trợ cho sự tự tin của chúng tôi về con đường phát triển trong tương lai.

Xin mời Andrea quay lại.

Phần hỏi đáp

Người phụ trách quan hệ nhà đầu tư Andrea Williams: Chúng tôi sẽ bắt đầu nhận câu hỏi từ các nhà phân tích chứng khoán. Câu hỏi đầu tiên đến từ Adam Jonas của Morgan Stanley.

Adam Jonas (Morgan Stanley):

Xin chào mọi người, các bạn có nghe thấy tôi nói không? Rất tốt. Đầu tiên, Elon, cảm ơn bạn đã biến ô tô bay thành hiện thực, điều đó thật điên rồ và cực kỳ truyền cảm hứng cho toàn thế giới, đặc biệt là những người trẻ tuổi có khát vọng sáng tạo.

Tôi có một câu hỏi hai phần về TerraFab: Các bạn muốn sản xuất chip tại địa phương hoặc ở những nơi an toàn và có thể kiểm soát, với quy mô sản xuất khá lớn. Xin hỏi SpaceX đã đặt hàng máy in quang khắc EUV chưa? Nếu có, dự kiến khi nào sẽ giao hàng?

Ngoài ra, khi bạn xem xét chuỗi cung ứng gia công bán dẫn từ nguyên lý cơ bản------tôi biết bạn đã khảo sát các công ty như TSMC, ASML, AMD, và tập đoàn Phan Lâm, đây đều là những công ty xuất sắc------khi bạn làm theo cách của mình, bạn nghĩ rằng không gian cải tiến lớn nhất nằm ở đâu?

Elon Musk:

Chúng tôi hiện vẫn đang trong giai đoạn khám phá sản xuất chip. Nhưng tôi có thể chia sẻ một chút về mục tiêu nội bộ của chúng tôi, tất nhiên có một sự không chắc chắn khá lớn, vì chúng tôi không chắc có thể đạt được hay không.

Mục tiêu nội bộ của chúng tôi là: hoàn thành chip thử nghiệm đầu tiên trước tháng 5 hoặc 6 năm sau, có thể là một chip SRAM hoặc chip xác thực cơ bản tương tự, để thử nghiệm dây chuyền sản xuất, địa điểm tại phòng thí nghiệm nghiên cứu ở Austin. Tầm nhìn của chúng tôi là vào quý 3 năm 2028, đạt sản xuất hàng loạt tại nhà máy TerraFab ở Gibbons Creek. Đây là một thời gian biểu rất quyết liệt, và chúng tôi rất cảm kích ASML cũng như tất cả các nhà cung cấp đã nỗ lực để thúc đẩy việc giao thiết bị sớm. Tạm thời nói, việc đạt sản xuất hàng loạt vào quý 3 hoặc 4 năm 2028 ít nhất nằm trong tập hợp các kết quả có thể.

Những thời gian biểu này rõ ràng là nhanh đến mức gần như điên rồ. Tôi nghĩ rằng chúng tôi thực sự có thể có một số bước đột phá quan trọng trong sản xuất chip, nhưng điều này không phù hợp để công bố trong cuộc gọi báo cáo tài chính. Tuy nhiên, tôi lạc quan về khả năng chúng tôi có thể tăng tốc sản xuất chip một cách đáng kể, và tin rằng TerraFab cuối cùng sẽ xứng đáng với tên gọi của nó------sản xuất hàng trăm triệu watt (terawatt) chip siêu thông minh mỗi năm.

Andrea Williams: Câu hỏi tiếp theo đến từ Doug Anmuth của JPMorgan.

Doug Anmuth (JPMorgan):

Cảm ơn. Elon, bạn có thể nói thêm về cách các bạn vượt qua những rào cản về điện, làm mát và cơ sở hạ tầng, cũng như nguồn gốc sự tự tin của bạn về việc đạt 13 GW vào cuối năm sau không? Ngoài ra, Bret, bạn có thể giúp chúng tôi hiểu về nhu cầu tài chính tương ứng không?

Elon Musk:

Khoảng 3 GW, hoặc gần 3 GW, là phần mà chúng tôi dự kiến có thể hoàn thành trong vài tháng tới. Mọi người chỉ cần chú ý đến tốc độ triển khai và đưa vào hoạt động của chúng tôi.

Theo những gì tôi hiểu, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn khác hiếm khi công khai số lượng GPU thực tế được đưa vào hoạt động hàng tháng, nhưng chúng tôi sẽ công khai dữ liệu này một cách rất minh bạch. Triển khai 220.000 GB300 mỗi tháng và cung cấp điện, thiết bị điện, làm mát, pin, mạng và tất cả các cơ sở hạ tầng hỗ trợ cho chúng là một nhiệm vụ cực kỳ khó khăn, nhưng đó chính xác là những gì chúng tôi đang làm, và tốc độ sẽ còn tăng tốc hơn nữa vào năm tới.

Về cách giải quyết vấn đề điện, tôi không thể đi vào chi tiết, đây là thông tin cực kỳ bí mật, một khi công khai, người khác có thể sẽ cạnh tranh theo. Tôi chỉ nói rằng chúng tôi có một kế hoạch, nếu mọi thứ diễn ra suôn sẻ, năm sau sẽ có thêm 20 GW công suất điện và làm mát, cộng với những gì đã có trong năm nay, tổng cộng sẽ khoảng 23 GW. Nhưng thực tế là không thể mọi thứ đều suôn sẻ, vì vậy tôi nói rằng 10 GW là điều rất chắc chắn, trong khi 20 GW là khó nhưng không phải là không thể.

Một trong những sáng kiến mà tôi đã công khai đề cập là việc đúc các cánh quạt và cánh dẫn cho tuabin khí. SpaceX đã có khả năng đúc rất tiên tiến------được phát triển cho động cơ tên lửa, tôi nghĩ đây là công nghệ đúc tiên tiến nhất trên thế giới, vì yêu cầu về các bộ phận đúc cho động cơ tên lửa vượt xa bất kỳ ứng dụng nào khác. Việc chuyển đội ngũ có công nghệ đúc tiên tiến nhất thế giới này sang sản xuất cánh cho tuabin khí mặt đất là một thách thức dễ dàng hơn so với những gì họ đã làm trước đây.

Chúng tôi đã biết từ các nhà cung cấp tuabin khí rằng thời gian giao hàng cho cánh và cánh dẫn dài hơn 12 đến 18 tháng so với các bộ phận khác, có nghĩa là họ có thể giao tất cả các bộ phận khác ngoài cánh trước 12 đến 18 tháng. Việc đúc là một nút thắt thực sự, và dường như còn tiếp tục xấu đi. Điều này có nghĩa là chúng tôi có thể đưa điện vào hoạt động trước bất kỳ ai 12 đến 18 tháng------lợi thế cạnh tranh này rất khó sao chép, trừ khi ai đó bắt đầu xây dựng một nhà máy đúc tiên tiến khác, nếu không thì không thể cạnh tranh với SpaceX trong lĩnh vực này.

Chúng tôi cũng đang khám phá nhiều nguồn điện khác nhau ngoài tuabin khí, bao gồm năng lượng mặt trời, gió và tất cả các nguồn năng lượng có sẵn khác. Hơn nữa, chúng tôi tin rằng khả năng tính toán suy luận cũng có rất nhiều cơ hội------nếu sản xuất các đơn vị tính toán suy luận mô-đun ở cấp nhà máy, tích hợp hệ thống điện và làm mát, và sau đó triển khai phân phối trên toàn quốc và toàn cầu, hiệu quả sẽ được nâng cao đáng kể.

Tóm lại, tôi rất tự tin về việc thêm 10 GW công suất vào năm sau (tổng cộng 13 GW), và xác suất vượt 20 GW cũng đang tăng nhanh.

Bret Johnsen:

Doug, về tài chính, lợi thế của chúng tôi là có xếp hạng tín dụng đầu tư và bảng cân đối tài sản vững chắc, hiện chúng tôi đang tiếp xúc với nhiều nguồn vốn nợ khác nhau. Một yếu tố quan trọng khác là thời gian hoàn vốn rất ngắn, điều này có nghĩa là khả năng này có thể nhanh chóng tự tạo ra dòng tiền. Ngay cả công suất mới được thêm vào trong quý này cũng sẽ bắt đầu hỗ trợ tài chính vào nửa đầu năm sau.

Vì vậy, trước tiên là dòng tiền từ hoạt động, tiếp theo là vị thế đầu tư cấp và các kênh tài chính đa dạng từ bảng cân đối tài sản mạnh mẽ, bên cạnh đó còn có cơ hội hợp tác với các nhà cung cấp và khách hàng trong toàn bộ chuỗi giá trị. Những gì SpaceX đang làm chưa bao giờ dễ dàng, thách thức tài chính cũng không phải là ngoại lệ. Nhưng chúng tôi rất tự tin có thể tiến hành một cách thận trọng và ổn định, đồng thời duy trì xếp hạng tín dụng đầu tư trong suốt quá trình.

Elon Musk: Từ hồ sơ hiệu quả vốn của chúng tôi trong Starship và tất cả các dự án, bạn khó có thể tìm thấy một công ty nào trên thế giới có thể so sánh với SpaceX.

Bret Johnsen: Hoàn toàn đồng ý.

Andrea Williams: Câu hỏi tiếp theo đến từ Edison Yu của Deutsche Bank.

Edison Yu (Deutsche Bank):

Cảm ơn, tôi cũng muốn bày tỏ sự ngưỡng mộ đối với Roadster. Gần đây có rất nhiều báo cáo và dự đoán trên thị trường về khả năng sáp nhập giữa SpaceX và Tesla. Tôi biết bạn có thể có một số hạn chế trong cách diễn đạt, nhưng từ góc độ vĩ mô, bạn nghĩ gì về lợi ích và bất lợi của việc sáp nhập tiềm năng? Có những rào cản nào cần giải quyết trước khi tiến hành không?

Elon Musk:

Câu hỏi này khiến tôi cảm thấy như đang nhảy múa trên một mảnh đất đầy mìn, cần phải rất cẩn thận trong cách diễn đạt.

SpaceX và Tesla đều đã thành lập các ủy ban đặc biệt theo yêu cầu của cổ đông, chuyên thảo luận về vấn đề này, các thành viên của ủy ban đều là các giám đốc độc lập. Vì tôi là bên liên quan, tôi không thể tham gia vào các cuộc thảo luận của ủy ban đặc biệt, vì vậy đây là một tình huống kỳ lạ------hai nhóm người đang thương lượng, trong khi tôi không thể tham gia.

Tôi nghĩ rằng không nên coi việc sáp nhập SpaceX và Tesla là điều hiển nhiên, một số người có thể quá lạc quan. Tôi cá nhân nghĩ rằng đây là một ý tưởng tốt, nhưng cuối cùng phụ thuộc vào sự ủng hộ của cổ đông, đặc biệt là từ phía Tesla, cần phải có hơn 50% sự ủng hộ từ tất cả cổ đông (chứ không chỉ cổ đông có quyền biểu quyết), đây là một ngưỡng khá cao.

Hiện tại, các ủy ban đặc biệt của hai công ty vẫn chưa đạt được sự đồng thuận về bất kỳ điều khoản giao dịch nào, và không thể đảm bảo rằng cuối cùng sẽ đạt được. Nhưng tôi thực sự nghĩ rằng trong bối cảnh chúng ta đang ở trong thời đại điểm kỳ diệu của trí tuệ siêu thông minh, việc sáp nhập có ý nghĩa lớn------hợp tác giữa hai công ty trong phát triển phần mềm siêu thông minh, thiết kế chip, TerraFab, công nghệ robot, khả năng kiểm soát chất lượng và kết nối Starmine, sẽ mang lại lợi ích lớn. Nhưng cuối cùng điều này phụ thuộc vào việc các ủy ban đặc biệt của hai công ty đạt được một thỏa thuận và trình lên cổ đông để bỏ phiếu.

Andrea Williams: Câu hỏi tiếp theo đến từ Kutgun Maral của Evercore.

Kutgun Maral (Evercore):

Cảm ơn. Tôi muốn hỏi về vấn đề di động của Starlink. Gần đây việc mua lại phổ tần số thấp đã mang lại tiến bộ đáng kể, nhưng vẫn còn một số sự không chắc chắn từ bên ngoài------ngay cả khi tài sản phổ tần số đang được cải thiện, vẫn không rõ liệu nó có thể cạnh tranh với các nhà điều hành hiện tại trên thị trường Mỹ hay không. Một điểm quan trọng mà chúng tôi không biết nhiều là lớp vệ tinh có thể cung cấp bao nhiêu độ phủ và công suất để bù đắp khoảng cách giữa mạng mặt đất và các đối thủ. Xin hỏi vệ tinh và mạng mặt đất sẽ đóng vai trò gì? Bạn nghĩ gì về việc phân bổ lưu lượng giữa hai bên và khả năng cung cấp trải nghiệm tương tự 5G? Nhìn rộng hơn, trọng tâm của doanh nghiệp kết nối là truyền thông không dây bán lẻ truyền thống hay là cơ hội lớn từ AI vật lý?

Andrea Williams:

Tôi sẽ trả lời trước, Elon có thể bổ sung chi tiết. Cần lưu ý rằng, một tỷ lệ rất lớn trong kết nối dữ liệu di động------khoảng 85% đến 93%------được thực hiện qua Wi-Fi, trong khi băng thông Starlink cũng đảm nhận một lượng lớn kết nối trong các tình huống Wi-Fi.

Về cấu trúc phổ tần số, chúng tôi dự kiến rằng băng tần S sẽ đảm nhận phần lớn lưu lượng; trong khi băng tần thấp (800 MHz) rất quan trọng cho khả năng xuyên thấu tín hiệu trong các tòa nhà------trong các tình huống không phải Wi-Fi, người dùng vẫn có thể nhận được tín hiệu. Ngoài ra, trong quý trước, chúng tôi cũng đã đề cập đến một giải pháp: triển khai các đơn vị vô tuyến nhỏ trên các hộ gia đình, địa điểm thương mại và tháp đã lắp đặt thiết bị Starlink, tận dụng tối đa tài sản lắp đặt thực địa của Starlink. Do đó, không chỉ có băng tần S và băng tần thấp, chúng tôi sẽ tận dụng toàn bộ cơ sở lắp đặt Starlink và các tài nguyên thực địa từ các tháp khác.

Elon Musk:

Tôi nghĩ rằng chúng ta nên sắp xếp một buổi giới thiệu chi tiết hơn, chuyên giải thích kế hoạch tổng thể về kết nối Starlink, cũng như lý do tại sao chúng tôi tin rằng điều này cuối cùng sẽ trở thành một doanh nghiệp tạo ra hàng trăm tỷ đô la doanh thu mỗi năm. Hiện tại, chúng tôi có nhiều thông tin nội bộ chưa được truyền đạt hoàn toàn. Tôi thực sự nghĩ rằng chúng tôi có một con đường rõ ràng để đạt được doanh thu hàng trăm tỷ đô la mỗi năm từ doanh nghiệp kết nối, nhưng nội dung kế hoạch cụ thể không phù hợp để trình bày trong vài phút của cuộc gọi báo cáo tài chính, chúng tôi nên sắp xếp một buổi chuyên đề khác để giải thích chi tiết.

Andrea Williams: Chúng ta chỉ còn ba phút nữa.

Elon Musk: Tôi nghĩ rằng chúng ta có thể nói thêm một chút nữa.

Andrea Williams: Câu hỏi tiếp theo đến từ Eric Sheridan của Goldman Sachs.

Eric Sheridan (Goldman Sachs):

Cảm ơn rất nhiều. Xin hỏi trong khuôn khổ triển khai công suất, làm thế nào để tìm ra sự cân bằng hợp lý giữa cơ hội dịch vụ đám mây bên ngoài và công suất nội bộ cần thiết cho việc mở rộng Cursor, Grok, Grok Bot? Trong 12 đến 18 tháng qua, suy nghĩ của bạn về sự cân bằng này đã phát triển như thế nào? Từ góc độ hiện thực hóa, sự kết hợp này có thể mang lại sản lượng gì cho doanh nghiệp?

Elon Musk:

Tỷ lệ phân bổ công suất giữa bên thứ ba và nội bộ sẽ thay đổi theo thời gian. Nói chung, mục tiêu của chúng tôi là khoảng 50-50------một nửa cho nội bộ, một nửa cho thuê bên ngoài, nhưng tỷ lệ này có thể dao động giữa 60-40, theo hướng không xác định.

Chúng tôi có xu hướng cho thuê theo giá thị trường hiện tại, thay vì ký hợp đồng dài hạn. Đánh giá của chúng tôi là giá trị mỗi watt công suất sẽ tăng theo thời gian chứ không giảm------lý do rất đơn giản: khi phần mềm AI tiếp tục tiến bộ, các mô hình được tối ưu hóa, giá trị thông minh hiệu quả mà mỗi watt công suất có thể tạo ra cũng đang tăng lên, và giá trị này chính là nền tảng cho việc định giá công suất. Điều này cũng giải thích tại sao ngay cả các GPU "cũ" như H100, giá thuê của chúng thậm chí còn cao hơn so với thời điểm phát hành mới, và tôi nghĩ rằng xu hướng này sẽ tiếp tục.

Thiếu hụt công suất siêu thông minh sẽ tồn tại lâu dài, vì vậy việc đặt cược vào giá trị hiệu quả của công suất mỗi watt tăng lên thông qua hợp đồng ngắn hạn là một quyết định khôn ngoan------thực tế cũng đã xác nhận điều này. Từ tình hình gia hạn hợp đồng, chúng tôi thấy rằng giá mỗi watt đang tăng lên, chứ không phải giảm.

Thành thật mà nói, chúng tôi gần như mỗi ngày đều bị các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn và hàng chục công ty nhỏ và vừa theo đuổi để thuê thêm sức mạnh tính toán ------ nếu chúng tôi đồng ý tất cả, sức mạnh tính toán của chúng tôi có thể được cho thuê nhiều lần. Đó là thực tế, giống như tiểu phẩm "Cửa hàng phô mai" của Monty Python: cửa hàng đó thực sự không có bất kỳ loại phô mai nào, khách đến hỏi từng loại, nhưng không thu được gì.

Chúng tôi thậm chí đã cố gắng chuyển một phần sức mạnh tính toán suy diễn cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây khác, để giải phóng thêm tài nguyên cho việc đào tạo, nhưng kết quả cũng giống nhau ------ GB300 không có, GB200 không có, TPU không có, bộ tăng tốc đào tạo không có, H100 có thể ở nước ngoài có một số, nhưng sau khi kiểm tra xong thì cũng không còn. Thật sự là vô lý đến cực điểm.

Tóm lại, tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ không gặp vấn đề về nhu cầu. Tôi không nói điều này nhất định sẽ xảy ra, nhưng không loại trừ khả năng thời gian thu hồi đầu tư sức mạnh tính toán sẽ rút ngắn xuống còn sáu tháng vào năm sau.

Andrea Williams:

Tiếp theo, chúng ta sẽ chuyển sang các câu hỏi do các nhà đầu tư cá nhân gửi đến trên nền tảng hỏi đáp công khai.

Do trước đó đã nói nhiều về việc triển khai sức mạnh tính toán trên mặt đất, chúng ta hãy xem một câu hỏi về vệ tinh V3: Lợi ích về dung lượng mà vệ tinh V3 mang lại, khi nào mới thực sự được thể hiện thành tốc độ mạng cao hơn và độ trễ thấp hơn mà người dùng có thể cảm nhận? Cần bao nhiêu vệ tinh V3 để người dùng ở các khu vực có nhu cầu cao cảm nhận rõ rệt sự cải thiện của mạng?

Gwynne Shotwell (Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành):

Tôi nghĩ cần vài trăm vệ tinh V3 thì người dùng mới thực sự cảm nhận được sự cải thiện rõ rệt. Bởi vì hiện tại số lượng vệ tinh rất ít, người dùng có thể thỉnh thoảng trải nghiệm được sự nâng cao, nhưng vài phút sau lại trở về trạng thái ban đầu. Tôi nghĩ vài trăm vệ tinh là ngưỡng, và chúng tôi hy vọng sẽ đạt được số lượng này vào giữa năm sau.

Andrea Williams:

Câu hỏi thứ sáu: Có thể giới thiệu về tiến độ mới nhất của căn cứ liên sao Louisiana không? Thời gian dự kiến như thế nào? Độ tin cậy của việc căn cứ này thực hiện lần phóng tàu sao đầu tiên (sớm nhất vào năm 2029) ra sao?

Elon Musk:

Mục tiêu nội bộ của chúng tôi thực sự là thực hiện lần phóng đầu tiên trong vòng hai năm, tức là vào năm 2028, nhưng tôi nghĩ rằng năm 2029 là rất khả thi. Đến năm 2029, tôi rất tự tin rằng Louisiana sẽ thực hiện phóng quy mô lớn.

Andrea Williams: Mọi người đã sẵn sàng kết thúc chưa?

Gwynne Shotwell: Được rồi.

Andrea Williams: Cảm ơn mọi người đã tham gia, cuộc gọi hội nghị báo cáo tài chính quý 3 năm 2026 đến đây là kết thúc, hẹn gặp lại vào quý sau.

Bret Johnsen: Cảm ơn mọi người.