詳解 Cosmos 的運作機制：應用鏈、區域鏈與樞紐鏈如何發揮作用？

作者：Alex Gedevani、Medio Demarco

原标题：《The Cosmos Ecosystem Has Arrived》

編譯：胡韜，鏈捕手

各個Layer1之間的競爭從未如此激烈。隨著越來越多的應用程序上線以及各自生態系統內的流動性加深，以太坊、Solana、Avalanche 和其他公司的代幣價值繼續升值。Cosmos 是一個很有前途的生態系統，在過去一年中取得了重大進展，但它經常被誤解。為什麼？好吧，簡單地說，Cosmos 的構建方式不同。

為了理解如何，讓我們從與以太坊的基本比較開始。作為通用區塊鏈，不同類型的應用程序直接構建在以太坊之上。它們都共享相同的安全性，並且都競爭相同的區塊空間。這有其優點，即可組合性和強大的安全保證，但也有缺點，例如網絡擁塞造成的高額費用。

與此相反，Cosmos並不是所有應用程序都存在的單一區塊鏈。相反，它是一個由許多區塊鏈組成的生態系統，所有區塊鏈都針對其特定應用進行了優化。從歷史上看，阻礙 Cosmos 生態系統的主要因素之一是這些"應用鏈"無法相互通信的簡單事實，應用程序之間缺乏可組合性，而這在以太坊的成功中發揮了至關重要的作用。

然而重要的是，在區塊鏈間通信協議（又名"IBC"）上線後，情況不再如此。儘管 IBC 於 2021 年 2 月推出，但尚未在所有主要應用鏈中實施。作為一項如此重要的新技術，開發團隊的猶豫主要集中在希望看到它在自然環境按預期運行一段時間的願望，然後再插入。但現在終於開始改變，Cosmos 生態系統似乎因此而開花結果。

在這份報告中，我們將向您介紹 Cosmos 的工作原理，分析其迄今為止的吸引力，並推測它的未來。在我們開始討論更複雜的問題之前，讓我們首先清楚地概述一些您將在本文中反復看到的關鍵術語。

1. 應用鏈（App-Chain:）： 針對特定用例/應用程序優化的獨立區塊鏈。它們使用Cosmos SDK構建，允許開發人員在構建區塊鏈時即插即用具有不同功能的模塊（例如 IBC）。在沒有共享質押（我們將在本文稍後介紹）的情況下，應用鏈有自己的主權和安全假設。
2. 區域鏈（Zone）：已建立IBC集成的應用程序鏈或獨立的非Cosmos鏈。IBC模塊通過通道發送數據包相互通信。
3. 樞紐鏈（HUb）： 從最基本的意義上講，樞紐鏈是一個連接了許多通道的區域，允許它促進它們之間的 IBC。雖然理論上任何區域鏈都可以充當中心，但這種語言最常用於 Cosmos Hub的上下文中。我們將在後面的帖子中重新審視這的含義。

記住這些行話，現在讓我們通過圖表來瀏覽每個組件，這些圖表說明了各個部分是如何組合在一起的。讓我們從最重要的構建塊之一 Cosmos SDK 開始，以及如何使用它來創建應用鏈，如下所示。

很容易低估已經使用 Cosmos SDK 構建的區塊鏈的數量。如果訪問cosmos-cap.com，你肯定會注意到一些可識別的名稱。隨著時間的推移，我們預計應用鏈的擴散會增加，特別是當新的模塊添加到 SDK 時，而現有的模塊會得到強化/改進。在撰寫本文時，所有基於 Cosmos 的區塊鏈的總市值約為 1100億美元。

現在，單個應用鏈本身就很有用，但在連接到更廣泛的 Cosmos 生態系統之前，它的全部功能並沒有真正解鎖。在下圖中，我們描述了這個生態系統是如何結合在一起的。位於中心的是 Cosmos Hub，這是一個應用鏈，由驗證者抵押 Cosmos 的原生代幣 ATOM。圖中的 Cosmos Hub 區域由三個不同的環組成，我們用它們來說明它支持的三個不同用例------1）IBC，2）Gravity DEX 和 3）共享質押。對於我們的解釋，我們將從外環 IBC 開始，然後逐步介紹。

如果你回憶之前的定義，那麼實現 IBC 模塊的應用鏈隨後將被歸類為區域鏈。現在，想像一個與所有其他區域打開通信通道的區域。我們剛剛描述的本質上是一個樞紐鏈。可以想像，如果外面有成百上千個區域鏈，讓每個區域鏈直接相互連接會很麻煩，會佔用大量資源，而且效率可能很低。

與這種方法相比，如果一個區域鏈簡單地打開一個與樞紐鏈的通信通道，從網絡的角度來看，它已經完成了所有繁重的工作，它們可以輕鬆地與連接到該樞紐鏈的所有其他區域鏈進行互操作。這就是為什麼 Cosmos 使用"中心輻射"模型的基本原理，可以在下圖中的mapofzones 中看到。請注意我們在下面的地圖中突出顯示的兩個區域，稍後會詳細介紹。

一旦建立了互操作性，流動性就開始流動。在流動性流動的地方，去中心化交易所就有機會利用它。由於這是 Cosmos，該 DEX 應用程序將是它自己的區塊鏈。這將我們帶到了Osmosis，這是 Cosmos 中第一個 IBC 本地 DEX。

我們曾在THORChain 報告中寫了這個話題。在那篇文章中，我們強調了跨鏈 DEX 如何提供有意義的效用並產生可觀的價值。儘管 THORChain 是使用 Cosmos SDK 構建的，但 ATOM 代幣並不能直接從其使用中受益。我們可能不是第一個，也不是最後一個對 ATOM 代幣提出這種批評的人。

有趣的是，Cosmos 的開發團隊最近決定直接在 The Cosmos Hub 中建立一個交易所------Gravity DEX，這可能會讓 Osmosis 開發團隊感到懊惱。雖然 Gravity DEX 提高了 ATOM 代幣的價值積累，但它確實損害了 Cosmos Hub 可信中立的說法。在我們繼續之前，我們應該注意到 Osmosis / Gravity DEX 和 THORChain 之間的主要區別在於後者專注於促進非基於 Cosmos 的鏈（例如比特幣和以太坊）之間的交易，而前者專注於 Cosmos 生態系統具體來說，至少在這個階段。

圖中的最後一個藍色環是共享質押（鏈間安全）。從歷史上看，我們已經看到應用鏈自己引導他們的驗證器集。對於以較低代幣價格開始的新鏈，由於該階段的安全性較弱，這可能很困難。但是，如果新應用程序能夠將這種資源密集型的工作轉移到外部方，而是專注於構建核心產品呢？你知道，就像在以太坊上一樣。我們會看到通過 IBC 連接的新應用程序和更豐富的生態系統更快地上市。

這就是共享安全發揮作用的地方。它將來自 Cosmos Hub 的 ATOM 驗證器置於最前沿，他們能夠以一定的價格將安全性出租給多個選擇加入的應用鏈。這對驗證者來說是一個有吸引力的提議，因為他們可以賺取更多的費用來支持多個"子鏈"，而不僅僅是質押 Cosmos Hub （即"父鏈"）。

共享質押仍然在你的腦海中浮現，讓我們轉移注意力並評估 Cosmos Hub 驗證者集（即 ATOM 質押者）的目前狀態。如上圖所示，前 10 名驗證者占所有 ATOM 質押的 48%。就上下文而言，目前驗證器的總數為 144。

重要的是，Cosmos Hub 實施了 DPoS，這意味著被動的 ATOM 持有者可以將其抵押的代幣委託給主動驗證者，以換取部分收益。共享的確切收入金額因驗證者而異。收入份額越大，驗證者邏輯上應該擁有的委託人越多。

ATOM 權益持有者從兩個主要來源獲得回報------1）新的 ATOM 發行和 2）來自 The Cosmos Hub 的交易費用。關於第一點，ATOM 目前的年化通脹率約為 7%。關於後一點，費用可以來自幾個不同的來源。正如我們之前提到的，Cosmos Hub 支持 IBC、Gravity DEX 和 Shared Staking，所有這些都可以從中賺取費用。由於 IBC 是這些來源中唯一一個完全上線的來源，讓我們快速回顧一下其最近的活動。

在本報告的早些時候，我們概述了區域如何打開彼此之間的通信渠道以促進 IBC 交易。打開的渠道越多，可能發生的交易就越多。考慮到這種情況，在上圖中看到 Cosmos Hub 可能會令人驚訝，它極大地領先於總通道數，IBC 傳輸少於 Osmosis。讓我們進一步探討這一點。

Osmosis於2021年 6 月 19 日推出，其上市策略側重於將本地 IBC 資產吸引到其流動性池中。Osmosis不是典型的一刀切AMM。它提供可定制性，例如支持不同的價格曲線和自主流動性池。它支持LBP，類似於 Balancer，這可能對 Cosmos 中啟動的新項目具有吸引力。開發團隊還在研究超流動性質押，這將允許 Osmosis LP 將他們的 LP 代幣委託給驗證者。這將使他們能夠同時獲得流動性挖礦獎勵和質押獎勵。

在技​​術層面，Gravity DEX 與 Osmosis 的主要區別在於其混合訂單簿設計。Gravity DEX 將如何/是否提供類似於 Osmosis 的流動性挖礦激勵還有待觀察。Gravity DEX 的主要目標是它直接建立在 Cosmos Hub 上，使其處於有利地位，可以直接從 IBC 的持續採用中受益。

Osmosis 的流動性完全使用 IBC 建立，沒有 CEX 支持。這意味著，要購買 OSMO，交易者必須在 DEX 本身上使用 OSMO 交易對之一，例如 ATOM/OSMO。ATOM/OSMO 池繼續擁有最深的流動性，占總 TVL 的 37%。

總結

讓我們重新審視這個圖形。

在中心，我們有藍色突出顯示的Cosmos 樞紐鏈，在右側，我們有粉紅色的Osmosis 區域鏈。回想一下，任何區域，如果它有足夠的通道連接到它，都可以被視為一個樞紐鏈。這就提出了一個問題------Cosmos 生態系統是圍繞一個大型樞紐鏈還是會有幾個大型樞紐鏈？

我們傾向於後者，因為它已經在 Osmosis 和 The Cosmos Hub 之間進行了。兩者都可以促進 IBC，並且都內置了本地 DEX。Cosmos Hub 的主要區別在於它計劃在未來提供共享質押，這是獨一無二的，最終可能成為 ATOM 價值累積的外卡。

Cosmos 是第 1 層區塊鏈嗎？從技術上講，是的 Cosmos Hub 是一個區塊鏈。但與其他主要的 Layer 1（以太坊、Solana 等）不同，Cosmos 必須與自己生態系統內的應用程序進行準競爭，至少現在與其他 DEX 相比。即使 Cosmos Hub 本身沒有保持持久力，Cosmos 生態系統也可能會繼續增長和繁榮，儘管可能性較小。這種情況在其他網絡上根本不可能。當然，應用鏈越多，Cosmos 生態系統中的活動就越多，ATOM 的權益持有者可以從中受益。

Cosmos Hub 是一個應用鏈。為了蓬勃發展，它需要找到自己的殺手級應用。也許那是共享質押，也許是 Gravity DEX，或者它只是那裡最好的 IBC 中心。