福布斯曝光 Helium 內幕：虛假宣傳、造血困難、高管攫財

原文標題：《Crypto Darling Helium Promised A 'People's Network.' Instead, Its Executives Got Rich》

作者：Alex Konrad，Forbes

編譯：Katie辜，Odaily 星球日報

Helium 被吹捧為 Web3 技術的最佳現實用例。但在該項目難以創造收入之際，《福布斯》的一項調查發現，在項目啟動之初，Helium 高管和他們的朋友就悄悄囤積了大部分財富。

市值 12 億美元的 Web3 公司 Helium 得到了 a16z 和 Tiger Global 的融資，該公司表示正在建設"用戶網絡"（People's Network），這是一個為停車計時器和狗項圈等物品提供無線互聯網連接的全球網絡。用戶要做的就是花 500 美元買一台看起來像 Wi-Fi 路由器的機器，把它插到牆上，然後獲得 Helium 的加密貨幣作為回報（一種循環的被動收入流）。一位 Helium 的投資者聲稱，所有者可以在幾周內收回購買的資金。

如果對 Helium 系統的需求上升，推高其 Helium 網絡代幣（HNT）的價值，該公司暗示，網絡的收益將由所有人分享。但經《福布斯》揭露後卻被狠狠"打臉"了。

Helium 的成立與內部 Bug

2013 年，Napster 聯合創始人 Shawn Fanning 和當時著名的遊戲設計師 Haleem 成立了一家名為 Skynet Phase 1 的初創公司，該公司參考了《終結者》系列電影中的種族滅絕電腦系統。這家後來被更名為 Helium Systems 的公司聲稱正在為物聯網創建無線網絡，這是風投最熱門的領域之一。

憑藉 Shawn Fanning 的名氣，Helium 在 2014 年獲得了 Khosla Ventures 和 Salesforce 創始人 Marc Benioff 等大牌投資者 1500 萬美元的融資。但在 5000 萬美元投資推動的產品發布五年失敗後，Helium 轉向了熱火朝天的加密市場，"用戶網絡"於 2019 年 8 月亮相。（據三位消息人士透露，Shawn Fanning 在上線前就離開了公司。）

但與此同時，Helium 發現它的新系統中遍布作弊者。為了人為增加獎勵，一些用戶購買了多個熱點，有時是幾十個，並操縱它們的位置，使它們看起來分散在一個城市或城鎮，而實際上它們都在一個地方。當機器相互驗證時，這產生了清晰信號，因此產生了更多的代幣。Helium 公司的員工稱這種現象很普遍。

儘管該社區現在管理著一個黑名單，上面有超過 7 萬個可能屬於作弊者的熱點，Helium 聲稱已經實施了反欺騙措施，但在公司內部，員工也參與了這種行為是眾所周知的，三名前 Helium 員工說："當你看到顧客這麼做時，你會想，我為什麼不跟著撈一把呢？"

Haleem 表示，其一直專注於如何解決欺騙問題，在推出近 12 個月後，Helium 表示其熱點覆蓋了北美的 1000 多個城市。不久後，主流加密交易所幣安 和 FTX 上線其代幣，允許人們購買、交易和出售 HNT。到 2021 年 7 月，線上熱點超過 10 萬個，儘管 HNT 的獎勵在穩步下降。和其他加密貨幣項目一樣，Helium 最初發行的代幣是最大的，第一年發行了超過 6000 萬 HNT，根據項目文件，為了保護加密貨幣的價值，這個數字每兩年就會減半。

2021 年 8 月，a16z 領投了 1.1 億美元的代幣融資，Helium 的代幣價格持續上升，直到 11 月達到 55 美元。在出售時，三名 a16z 合夥人在一篇博客文章中寫道，Haleem "創造一個更緊密聯繫的世界"的夢想已經成為現實。

《紐約時報》今年 2 月的一篇文章幾乎囊括了 Helium 作為 Web3 的成功案例。幾周後，Helium 宣布，在又籌集了 2 億美元後，其估值達到了 12 億美元。今年 2 月，Helium 成立了一家名為 Nova Labs 的新公司。Haleem 在一篇宣布融資的博客文章中寫道："這是有史以來全球無線網絡推出速度最快的一次。"

當 Helium 首次推出時，它創建了一個特殊的代幣------Helium Security Tokens，簡稱 HST，這保證了大約三分之一的 Helium 代幣將被轉移到投資者和公司高管手中，作為支持網絡的補償。雖然用戶抱怨自己的獎勵減少了。首席執行官 Haleem 在 Discord 上稱讚："到目前為止我所知的所有項目中最公平的代幣分發。"

肥水不流外人田------收益流向少數內部人的口袋

在該網絡的頭三個月裡，Helium 熱點賺到了最多的代幣，當時公司內部人士占了 Helium 挖礦社區的很大一部分。

每個Helium熱點的平均月收入

但社區不知道的是，Haleem 和幾名 Helium 高管，他們的朋友和家人，以及一些投資者，除了這些有保證的分紅之外，還獲得了此前未披露的意外之財------在收益暴跌之前，他們獲得了最大份額的代幣。他們悄悄地積累了項目開始時獲得的大部分代幣，囤積了項目最早和最賺錢的日子裡產生的大部分財富。

《福布斯》發現了 30 個似乎與 Helium 員工、他們的朋友、家人和早期投資者有關的數字錢包。據區塊鏈取證公司 Certik 確認的分析，這組錢包挖出了 350 萬 HNT，幾乎是 2019 年 8 月該網絡推出後的前三個月內挖出的所有 Helium 代幣的一半。在 6 個月內，超過四分之一的 HNT 已被內部人士挖走了。而去年 HNT 價格達到峰值時價值約為 2.5 億美元。即使在加密貨幣價格暴跌之後，這些代幣今天仍然價值 2100 萬美元。

這意味著，在 Helium 每熱點獎勵最高的時候，業內人士聲稱大部分代幣都流向了 Helium 的社區，而只有 30% 多一點。根據區塊鏈的數據，2019 年 8 月，每個熱點的平均收入為 3.3 萬 HNT。如今，每個熱點每個月只能賺 2 HNT 左右。一些內部人士利用該公司已知的漏洞進一步增加了攻擊量。

在杜克大學法學院教授加密貨幣法律的 Lee Reiners 說："這是加密貨幣經濟中反覆出現的模式。這個項目是為了讓創始人和早期支持者更富有，而犧牲了那些購買熱點、以為它們會帶來價值的普通人的利益。"

Helium 本身難以創造收入

除了礦工和代幣系統的問題外，Helium 似乎還有一個更嚴峻的問題------該公司似乎難以從其網絡中產生收入。《福布斯》發現，在過去的一年裡，從 2021 年 6 月到 2022 年 8 月，根據 Helium 自己的數據，通過網絡移動的數據只產生了 9.2 萬美元的收入，這一數字與母公司從投資者那裡籌集到的 2.5 億美元形成了鮮明的對比。相反，Helium 的絕大部分收入（同期 5330 萬美元）來自人們註冊他們的新熱點和認證網絡上的其他設備。

Haleem 在接受《福布斯》採訪時表示，從網絡數據中獲得收入"不是一夜之間就能實現的"，他補充道："Helium 的網絡在過去九個月才開始可行。我們預計真正實現還需要幾年時間。"

惠譽國際評級（Fitch Ratings）機構研究主管 Monsur Hussain 在接受《福布斯》採訪時表示，加密貨幣領域"到處都是基本半途而廢的項目，因為最終的承諾沒有得到基本的經濟回報。"Hussain 補充說："為了讓 Helium 的網絡盈利，你實際上需要用設備覆蓋整個地球，才能消耗足夠的數據。"

Helium 並不是第一個"畫大餅"的加密項目，但卻讓購買它們的人感覺受到了欺騙。在加密寒冬期間，有跡象表明美國證券交易委員會正準備打擊上市未註冊證券產品的加密公司，Helium 的加密貨幣價格暴跌，這意味著用戶挖出的少數代幣每枚價值不到 5 美元，僅為 2021 年 11 月 55 美元峰值的一小部分。

下圖以營收數據以美元為單位，反映了熱點數據傳輸（該公司需求端收入的主要來源）每月消耗的數據積分數量。

使用Helium的無線數據產生的收入

Helium 誇大其合作夥伴關係

今年 8 月，美國聖荷西市決定不再續簽與 Helium 合作的試點項目，因為它未能通過開採 HNT 為低收入家庭提供互聯網費用補貼。該市去年購買了 20 個熱點，每個礦工產生的 HNT 數量下降了。市長辦公室的首席創新官 Clay Garner 告訴《福布斯》："將產生的 HNT 的下降歸因於網絡傳輸數據的缺乏。聖荷西無法承擔那些沒有顯著擴大規模的項目。"

該公司似乎還誇大了一些合作夥伴關係的性質。今年7月，互聯網新聞博客 Mashable 和 The Verge 指控 Helium 誇大了其與企業客戶 Salesforce 和電動滑板車共享公司 Lime 的關係。這兩家公司向《福布斯》證實，他們沒有使用 Helium，儘管他們在公司網站上被列為客戶（Helium 已經從其網站上刪除了 Salesforce 和 Lime）。

SEC （美國證券交易委員會）前官員、負責該機構互聯網執法辦公室的 John Stark 表示："Helium 對這些商業合作關係的明顯誇大，加上收入依賴於登錄費，而不是實際使用其網絡，可能會招致監管審查。"

在區塊鏈首次亮相三年後，Helium 的用戶似乎對該公司未能兌現其承諾感到越來越失望。除了抱怨收入低之外，社區成員還報告說，他們要等上一年才能拿到熱點。一些玩家聲稱，一旦他們的硬體設備到貨，隨機變量會對他們的獎勵產生負面影響。加拿大熱點所有者 Jonathan Newman 在接受《福布斯》採訪時表示："我意識到要想回本需要很多年"。8 個月後，Jonathan Newman 的"熱點"終於來了，並有望每年賺 150 美元左右，這與他當初被推銷的回報相差甚遠。

總結

由於網絡使用率低、社區不滿和加密貨幣價格不斷下降，Helium 現在正試圖在一個全新的網絡上擴大其社區。（Odaily星球日報注：9 月 22 日，Helium 關於將網絡遷移至 Solana 的提案投票通過。）

該公司表示，其下一步行動是打造 Helium 5G 網絡，為最新版本的蜂窩設備提供去中心化連接。其中包括與美國最大的兩家無線運營商 DISH 和 T-Mobile 的合作。Helium 將向後者支付接入其網絡的費用。上個月，該公司宣布推出一種全新的代幣 MOBILE，以獎勵構建其 5G 生態系統的熱點所有者。目前加密愛好者需要通過購買一個 1000 美元到 2600 美元的升級的熱點參與網絡。