SignalPlus波動率專欄(20240402)：看漲勢頭暫時消退

上週五美聯儲主席鮑威爾在 PCE 數據公布後發表演講，一改之前的鴿派表態，向市場表露出當前形勢下並不急於降息的觀點，在這之後，昨日（1 APR）美國 3 月 ISM 製造業指數錄得 50.3 ，超出預期，為 2022 年來首次擴張，致使市場對美聯儲 6 月降息的預期再度減弱（期貨市場將此概率定價降至 50/50），美債收益率大幅上行，兩年期/十年期分別觸及 4.70% 和 4.35% ，鴿派敘事持續面臨挑戰。

Source: SignalPlus, Economic Calendar；本週將公布美國非農就業指數，每小時工資等數據

Source: SignalPlus \& TradingView

Source: Coinglass

數字貨幣方面，BTC 在亞盤時段下跌至 66000 美元，打破了近日在 70000 附近的橫盤行情，但各大交易所的資金費率仍在一邊倒的多頭持倉下維持在較高的水平，有分析指出，此輪價格調整或是由於期貨多頭清算和止損行為引起。加密貨幣上漲的勢頭似乎開始減弱，期權盘口的 Vol Skew 也處在歷史低點（25 dRR 大約處在過去三個月的 25% 分位數）。從交易上看，過去一日看漲期權交易量顯著壓過看跌期權，ETH 的 P/C Ratio 甚至達到了接近 0.2 的極低點，形成類似 Sell Call Spread 的 Flow，BTC 短期內的賣壓更為強勢，看漲多頭分布向遠端發生轉移。

Source: Deribit （截至 2 APR 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus, ATM Vol

Source: SignalPlus, Vol Skew

Data Source: Deribit，ETH 交易分布，P/C Ratio 達到接近 0.2 的極低點

Data Source: Deribit，BTC 交易分布，短期內賣壓強勢

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade