SignalPlus波動率專欄(20240711)：小心宏觀數據

週二美聯儲主席鮑威爾發表講話，肯定了美聯儲在過去通過冷卻勞動力市場來降低通脹所作出的努力和成效，表示勞動力市場不再是造成通脹的原因，但另一方面，聽眾能感覺到他這次整體措辭都比較嚴謹，並沒有在政策方向上給出明顯的指引，從市場的反應來看，過去兩天裡標普和納斯達克都躍躍欲試屢創新高，美債收益率小幅震蕩，或是在等待今晚 CPI 數據的指示，如果能數據符合預期（3.1%），那一定程度上可以印證通脹確實在朝著美聯儲目標的 2% 邁進，也能為其在九月降息提供支撐。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

包括數字貨幣在內的風險市場極為關注今明兩天的數據公布，從期權的數據上看，中後端所代表的整體 IV 水平正在逐步下降，尤其是 ETH，與過去一日相比低了 2-3% 之多；但末日期權仍守在高位，充分體現了交易員對這次宏觀數據的博弈。

Source: SignalPlus

Source: Deribit （截至 11 JUL 16: 00 UTC+ 8）

從交易上看，近期成交的一個特點是 P/C Ratio 明顯增高了，基本維持在 1: 1 左右，就像今天 ETH 19 JU L2 4 上大量 Put 被賣出，26 JU L2 4 上 Sell Put Spread 也成為市場關注焦點，解釋了 ETH 前端 Vol Skew 的回歸。BTC 則同時有 Sell Call Spread 和 Sell Put Spread 出現，相對謹慎地看跌短期內的波動。

Data Source: Deribit， ETH 交易總體分布；SignalPlus，ETH 25 dRR

Data Source: Deribit，BTC 交易總體分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade