波動率

ChainCatcher 消息，据市場消息，本週加密市場在宏觀與情緒雙重擾動下維持震盪態勢，日央行加息預期以及 Fed 政策不確定性持續發酵，目前 12 月降息的概率為 89.2%。BTC 週三一度回升反彈至 93,000 美元附近，短線修復明顯。技術面顯示下方支撐仍具韌性，市場整體處於消息驅動的區間震盪階段。本周期權市場隱含波動率較上週有所回落，BTC 和 ETH IV 分別為 48.6% 和 70%。BTC 與 ETH 的 25-Delta Skew 在週末均快速曲線陡峭，顯示市場恐慌與防禦情緒蔓延。BTC 的波動率風險溢價由負轉正並在零軸附近徘徊。累計規模最大的大宗交易為買 BTC-51225-75000-P，共成交約 1,200 BTC，權利金支出約 27 萬美元；買 ETH-51225-3100-C，共成交約 25,000 ETH，權利金支出約 34 萬美元。

ChainCatcher 消息，芝加哥商品交易所集團（CME）推出一系列加密貨幣基準指標，包括比特幣波動率指數，旨在為機構投資者提供標準化的價格與波動率數據。這些新基準涵蓋比特幣、以太坊、Solana 和 XRP 等多種數字資產，為期權定價、風險管理及波動率策略提供參考。

ChainCatcher 消息，据 Glassnode 監測，在與 11 月 21 日相似的價格水平下，比特幣 1 週看跌期權隱含波動率曾飆升至 76%，反映出此前激進的下行對沖需求。而昨日的價格波動僅推動隱含波動率至約 63%，顯示風險溢價相對溫和。數據表明市場擔憂情緒有所減弱，但任何進一步的下跌可能引發更劇烈的重新定價。

ChainCatcher 消息，比特幣財庫公司 ProCap 首席投資官、Bitwise 顧問 Jeff Park 分析指出，自 FTX 崩盤之後比特幣隱含波動率從未超過 80%，最接近 80% 的一次是在去年三月，當時現貨比特幣 ETF 經歷了持續資金流入，但現在該指標已回到 ETF 上市前水平。另據 Jeff Park 披露的數據顯示，在 12 月 26 日到期的比特幣期權中，8.5 萬美元看跌期權未平倉合約（OI）規模較大，約為 10 億美元，高於 12.5 萬美元看漲期權（6.2 億美元）、14 萬美元看漲期權（9.5 億美元）、以及 20 萬美元看漲期權（7.2 億美元）。

ChainCatcher 消息，据美通社報導，芝商所（CME Group）與 CF Benchmarks 宣布，計劃於 12 月 2 日推出兩款新的比特幣波動率指數------芝商所-CF 比特幣波動率實時指數（BVX）和芝商所-CF 比特幣波動率結算指數（BVXS）。這些指數是基於市場的前瞻性指標，用於衡量市場預期比特幣價格在 30 天固定到期期限內的波動情況。這些指數並非可交易的期貨產品，但它們可作為透明指標，反映芝商所受監管的比特幣期貨和微型比特幣期貨合約期權中所隱含的波動率。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，Strategy 創始人 Michael Saylor 對華爾街進入比特幣市場可能影響價格和波動性的擔憂表示不以為然。Michael Saylor 在週二接受採訪時表示："我認為比特幣波動性已經大大降低。"並表示，當他在 2020 年開始為 Strategy 買入比特幣時，其年化波動率約為 80%。自那時起，比特幣波動率呈下降趨勢，目前約為 50%。他表示，比特幣每隔幾年可能會進一步降低約 5 個百分點的波動率，隨著資產的成熟，比特幣的波動率將接近標普 500 指數的 1.5 倍，同時"表現也將比標普 500 好 1.5 倍。"

ChainCatcher 消息，据金十報導，受避險情緒籠罩，市場風險偏好急劇降溫，幾乎所有資產類別都承壓。歐元區股市波動率指標------歐洲斯托克波動指數上漲 2.4 點至 22.6，創下自 10 月中旬美國地區性銀行暴跌以來的最高水平，儘管該指數仍遠低於 4 月創下的 53.5 高點。

ChainCatcher 消息，据金十報導，恐慌指數 VIX 波動率日內漲幅達 10%，升至 20 點上方。

ChainCatcher 消息，Deribit 亞太商務負責人 Lin 在 X 平台發文表示，目前市場流動性對比"10.11 崩盤"前還差 15%-20%，美股又是跌宕起伏的財報季，所以資金大多被吸走，美股還在創新高，只要美股穩住，等流動性蔓延過來，年底還是有行情，但近期很難拉，波動率也不低。

ChainCatcher 消息，Bitfinex Alpha 最新報告指出，CPI 數據走軟和貿易局勢緩解幫助 BTC 維持在 113,600 美元區間，目前加密市場樂觀情緒逐漸回升。自 10 月 10 日創紀錄的 190 億美元清算以來，市場波動性也已大幅降溫，BTC 期權未平倉合約總額縮減約 70 億美元至 310 億美元，創下自 6 月以來的最大單周跌幅，實際波動率繼續走低，30 天波動率為 44.1%，10 天波動率為 27.9%，表明交易員預計市場可能繼續盤整，實現較大突破或有難度。

ChainCatcher 消息，Glassnode 發布市場分析表示，宏觀不確定性持續拖累比特幣。黃金的表現優於比特幣超過 20%，奪走了比特幣的部分資產保值價值，期權市場也反映了這種情緒轉變。隔夜價格變動引發短期波動率急劇上升。比特幣前端期權目前交易波動率約為 50，顯示交易者為尋求市場下行時的即時保護而支付更高溢價。BTC 近期更傾向於表現得像宏觀資產而不是風險對沖資產，強烈偏向看跌期權。下行保護的成本仍然高於上行風險敞口，反映出市場持續的防禦性傾向。

ChainCatcher 消息，据市場消息，市場分析師 James Van Straten 指出，期權合約等衍生品將推動比特幣市值至少達到 10 萬億美元。他認為，衍生品不僅能夠吸引更多機構投資者入場，還能有效緩衝數字貨幣市場固有的高波動性風險。Van Straten 以芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨未平倉合約量創下歷史新高為例，說明市場結構正在發生重要轉變。他分析稱，這一現象部分得益於系統性波動率賣出策略（如備兌認購期權策略）的廣泛應用，反映出比特幣衍生品市場流動性增強和結構日趨成熟。同時他也指出，波動率降低具有雙向影響：雖然能夠緩解加密市場常見的劇烈下跌行情，但投資者習慣的高收益暴漲行情也會相應減少。