SignalPlus波動率專欄(20240726)：小心週末

在過去兩天裡，傳統市場對 AI 投資泡沫影響科技股的擔憂在影響美國股指集體下跌的同時也對數字貨幣價格造成了壓力，除此以外，美國強勁的 GDP 數據（錄得 2.8% ，預期 2% ）以及針對 Bitfinex 和 Tether 操縱市場的指控也為看漲情緒蒙上了一層陰影。

Source: SignalPlus Economic Calendar

對 ETH 來說這兩天更是難熬，儘管 ETF 上市的第一天三巨頭的資金流入抵消了來自 Grayscale 的拋售，但過去 48 小時裡 ETHE 的拋售並未減緩，而其他產品帶來的資金流入卻被截流，分別造成了 1.52 億和 1.33 億美元的淨流出。ETH 一度下探至 3070 附近，回吐了七月初谷底反彈後接近一半的漲幅，今日小幅反彈回到 3250 附近。但也有分析師表示對 ETH Spot ETF 抵押功能的最終加入感到樂觀，認為這將提升 ETF 的吸引力，使市場重新思考和權衡短期風險和潛在長期收益的可能性。

Source: TradingView；Farside Investors

期權方面，於 2024 比特幣峰會當日交割的 28 JU L2 4 期權一經上線就得到市場的追捧，市場將極高的價格波動預期 Price-In 到了當天的 Forward IV 上，ATM VOL 被定價至 90% 的高點。同時間，Vol Skew 的曲線因市場積極的預期而大幅上揚，向著看漲期權傾斜，但如此高的 Vol Premium 也吸引到了交易員的注意， 67000/68000/69000 的 Call 都出現了激烈的拋售（見下圖交易分佈）。

Source: Deribit （截至 2 MAY 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

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Data Source: Deribit，BTC 交易總體分佈

Data Source: Deribit，ETH 交易總體分佈

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade