DeepSeek引發美股和加密市場下跌、2025年還會迎來大牛市嗎？
文章来源：話李話外
昨天（1月27日）市場波動還是比較大的，比特幣最低插到了 97,750 美元的通道下軌線附近，如下圖所示。截至撰寫本文時，價格已經重新回到了 10 萬美元上方。
僅在過去的 24 小時，就有 193,697 人被爆倉，爆倉總金額為 5.39 億，其中被爆的主要是多單。如下圖所示。
對於爆倉的人來說，我們只能深表同情，但對於市場來說，爆爆會更健康。其實呢，遇到這種波動行情，還是老樣子，恐慌的人繼續恐慌性拋售，看好的人則繼續分批加倉。
這個事情估計也是讓很多人沒有想到，在春節的前一天，一個國產的大模型 DeepSeek 可以給全球金融市場帶來一場大地震，週一美股開盤就被帶崩，讓納斯達克市值前十科技公司（英偉達、博通、微軟等巨頭）總市值開盤縮水近 1 萬億美元。
據網絡上面比較流行的說法看，DeepSeek 的研發成本僅為 600 萬美元，而 ChatGPT 的投入則比較巨大（他們籌集了 179 億美元用於研發），在這種成本反差之下，反而這幾天 DeepSeek 已經超越 ChatGPT，成為 App Store 中排名第一的應用程序，這也引起了美國方面的擔憂，因為中國的 AI 能力正在以更少的資源進行著快速的發展，DeepSeek 的效率和快速採用也凸顯了對美國科技主導地位日益增長的威脅。
而受此影響，加密市場自然也受到了不小的衝擊，然後我又看到社交平台裡面有人開始喊熊了。只要市場一跌這些人就會喊比特幣會去 7 萬，只要市場一漲就會喊比特幣會去 20 萬。不過，我看群裡的大部分夥伴們似乎已經習慣了這種波動的行情，反而在群裡熱火朝天地討論和試用著這個新晉的 AI 黑馬 DeepSeek。
那麼，接下來的市場還有希望嗎？今年我們還能夠看到大牛市嗎？
就我們自己而言，其實過去這些天的文章裡面，我們所表達出來的觀點都是比較積極的，即我們依然看好加密市場在今年第一季度到第二季度的整體表現機會，現在市場依然處於牛市階段。至於那些喊熊市的人，我也不知道他們是怎麼想的，反正我是沒有見過比特幣在 10 萬附近高位整理的熊市。
到目前為止，整個市場的走勢我認為整體上看還是偏比較典型的牛市，而典型的牛市從來都不是直線上升的。只是需要注意的一點是，本輪周期比特幣從 1.5 萬美元附近走到現在的 10 萬美元附近，接下來越往後走面臨的風險可能會越大，這個時候我們除了繼續保持既有的耐心外，還需要額外保持謹慎。
機會這個事情是相對的，對有些人而言是機會，對有些人而言也許是更高的風險和陷阱。
這幾天，我持續在後台收到一些諮詢山寨幣問題的留言，能夠看出來，部分夥伴現在真的是既著急又有些慌亂，甚至有點兒病急亂投醫的感覺。不過我倒是也能夠理解的，因為對於滿手山寨幣的夥伴來說（甚至有人還背了貸款梭哈山寨），能堅持到現在，確實也不是一件容易的事情。
比如有一個小夥伴，去年拿著 160 萬（RMB）進場，聽信了某個 KOL 的言論直接梭哈了一個山寨幣，結果現在跌的只剩下了不到 20 萬，割肉止損吧又不甘心，拿著吧每天又是一件很煎熬的事情……
然後，這個小夥伴就留言問我有沒有快速回本的方法，只要能夠幫助他回本，他就退出幣圈再也不玩了。但對於此類情況，其實我也沒有什麼立竿見影的良藥，換句話說，要是我現在拿著 20 萬的本金簡簡單單短期內就可以隨便賺到 140 萬，那我這些年還堅持囤個屁的大餅啊，我也直接賣房子去梭哈了。
記得很早之前我們就在文章裡面反復提醒，對於新人而言，進入該領域後要記住最重要的兩個原則就是：保住本金、不懂勿碰。
但現實的情況往往是，很多人只有真金白銀地給市場交了"學費"後，才能夠理解上面簡單的這兩個基本原則的含義，有些人可能虧掉幾萬就可以理解，有些人可能需要虧掉幾十萬才能理解，而有些人則乾脆虧光了也無法理解。
如果我們直接刻一下 2021 年大牛市，也能夠發現，在比特幣最後的拋物線上漲和山寨季之前，當時其實也經歷了至少 3 次比較大的震盪。如下圖所示。
而每次震蕩都是為了去槓桿並進行洗牌，這是市場上漲的必經之路。這就好比是我們玩過雲霄飛車，想看到高點那短暫的美好，就一定要輕車上陣並系好自己的安全帶。
同時還要考慮一下自己的倉位和風險偏好，就比如對於我這樣風險偏好相對比較低的人而言，我追求的肯定不是最高點的那一下感受，雖然我也會看到 12 萬的價格，同時我也不反對今年比特幣會到 15 萬，但我依然會選擇在 10 萬開始釋分階段放出自己的吶喊。
背著 10 萬的成本去探索最高處的風景，和拿著零成本的剩餘倉位去感受更高處的風景，這完全是兩種感覺。因為這兩種感覺我都經歷過，因此我現在更喜歡和享受後者帶來的輕鬆。
當然話說回來，雖然我們上面用 2021 年的牛市舉了例子，但歷史不會重演，最多也僅會相似而已，至於今年比特幣的價格最高能到多少、在到達最高價格之前市場還會進行幾輪比較大的洗牌，這些都是未知數。因為今年的牛市和過去的牛市周期截然不同，就現階段而言，我們還有很多潛在的催化劑（關鍵驅動因素）沒有得到確認，比如：
美國針對加密貨幣的法規落地問題
今年會推出哪些新的山寨幣 ETF 的問題
美聯儲降息的預期問題
一些國家針對比特幣可能的戰略儲備問題
市場流動性增加的問題
各大機構在 RWA 領域的佈局問題
等等……
這兩天全球爆火的 DeepSeek 也僅是個小插曲而已，就加密領域而言，真正的上漲勢頭似乎正在醞釀，我們需要等待一個新的爆發點，但這個過程肯定是曲折的，同時我們也不排除未來可能會發生什麼新的黑天鵝事件直接帶崩市場。而應對市場波動最好的策略就是，繼續嚴格做好自己的倉位管理和風險控制。
今天 Hui 姐在群裡說的一句話我覺得很形象，放到這裡來形容比較合適：幣圈的人每天都在希望和絕望之間，堅持與放棄之間極致拉扯。
總之一句話，我們目前依然處於牛市，但按照已有的周期規律來看，我們現階段絕對不再處於牛市周期的開始，也不是牛市周期的結束。至於那些信誓旦旦說現在牛市才剛剛開始、或者說現在已經進入熊市的 KOL，這個我們不做任何的反駁，每個人都有在自己的自媒體頻道裡面發表個人觀點的自由和權力，至於你更認同哪個觀點，這個仁者見仁智者見智吧。
這裡，我們依然保留之前文章中的觀點不變：今年的 2 月份，我們可能會迎來新一輪的反彈行情。如果不發生什麼新意外（黑天鵝事件）的话，讓我們繼續迎接 11 萬美元的比特幣吧，到時候我個人會按照既定計劃再出掉 1 成的倉位。（當然，如果我錯了，對我也沒有什麼影響，我會嚴格執行自己的交易紀律，繼續拿著剩餘倉位的餅子不動）
另外，昨天在群裡，我還看到有夥伴轉發分享了一個針對山寨幣的統計數據：市場已經有超過 3,640 萬個加密代幣，且新代幣的創造速度正在加快，預計到 2025 低加密代幣的數量會超過 1 億種。如下圖所示。
而相較之下，2017--2018 年的山寨幣只有不到 3,000 種、2013--2014 年的山寨幣只有不到 500 個代幣。
上面這還只是代幣的種類，如果我們再考慮一下本輪周期誕生的那些高 FDV 低流通的新項目還有大量的解鎖會源源不斷流向市場，就會導致出現兩個比較嚴重的問題：
一是導致供給過剩（供給大於需求）
二是直接稀釋了市場的流動性（在市場流動性本就不足的情況下）
還是那句話，如果你現在還在期望接下來能夠出現像 2021 年牛市期間那樣幾乎一切都在瘋狂飆升的山寨季，那麼你注定將會失去更多，原因主要就是上面的那兩點。但我們依然認為今年還會出現山寨季機會，但也只有少數基本面比較好的山寨幣有機會迎來更高的漲幅（或突破歷史前高）。至於今年我們比較看好哪些領域，這個在話李話外 1 月 1 日的文章中已經有過梳理，感興趣的夥伴可以回看歷史文章。
今天正好也是除夕，不知不覺，2025 年也差不多過去一個月了。有人形容說，幣圈一天，人間一年，鏈上一天，幣圈一年，這個圈子的變化確實太快了。也有人說，沒有什麼大不了的，有什麼事等過完年再說。
不同的選擇，會帶來不同的結果，其實生活也好、投資也罷，可能並不總是如意，但不如意也是自己的一種選擇，只要你自己認準了，大方向選擇對了，那麼幹就完了，因為只有自己的經歷才會讓自己成長和變強，也只有自己的成績可以伴隨自己一生，任何他人的看法或評價都是暫時的。
虧錢也好、賺錢也罷，只是自己人生中兩種不同境遇的比較，其實人生無所謂幸運與不幸。與其去羨慕或嫉妒別人，不如好好活在當下，做好自己，堅持做自己喜歡的 1--2 件事情，只要今天的自己比昨天的自己有進步，那麼就夠了。
在璀璨的時光長河中
我們走進了加密的世界
冬去春來又盡年
風花雪月談笑間
2025年的我們
不忘初心
在挑戰中鍛造智慧
在機遇中把握價值
在交易中賦能生活
在生活中感受快樂
新的一年
願你乘風破浪
收穫繁榮與自由
