QCP Capital：期權市場佈局以太坊 Pectra 升級，山寨幣疲軟等因素或抑制上漲動能

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，期權市場的期限結構在 3 月到期日附近出現明顯扭曲，特別是在以太坊期權上，這可能反映了市場在為目前處於測試階段、預計 4 月初上線的以太坊 Pectra 升級進行佈局。

回顧過往升級，2022 年 9 月的合併升級遵循了典型的"買預期賣事實"模式------ETH 從 6 月低點上漲超過 100% 後在升級後出現回落。相比之下，2023 年 4 月啟用質押提款功能的上海升級，因市場擔心供應過剩而遭遇悲觀情緒。然而，一旦市場發現拋售壓力並未如期出現，ETH 在隨後數月上漲了 30%。

隨著升級預期升溫，交易者可能正在為另一個波動性事件進行佈局，3 月 28 日之後的期權波動率偏向看漲期權------這可能為加密市場在特朗普關稅風波後的下一個佈局主題奠定基礎。

一個抑制因素是山寨幣市場的普遍疲軟------LIBRA 崩盤、SOL 和 ETH 回落至大選前水平，以及比特幣市值占比接近歷史高點。除市場催化劑外，山寨幣要實現持續復甦，可能需要在實際應用和網絡開發方面取得實質性進展，而不僅僅依賴投機資金流動。