期權市場

ChainCatcher 消息，QCP 表示，BTC 自接近 7.5 萬美元的隔夜低點反彈至 7.8 萬美元附近，但此次上漲更像是風險情緒緩和後的修復，而非市場進入新階段。報告指出，特朗普單方面延長伊朗停火期限，降低了短期衝突升級預期，但霍爾木茲海峽仍基本關閉，伊朗立場也未明朗。與此同時，油價維持在每桶 100 美元附近，使通脹壓力與增長放緩並存。QCP 還稱，BTC 未平倉合約明顯回升、資金費率仍為負，顯示空頭仍在上漲中加倉；期權市場整體仍定價為震盪，而非趨勢延續。

ChainCatcher 消息，比特幣期權市場將於本週五迎來約 79 億美元規模的集中到期，其中約 3.95 億美元看漲期權集中在 7.5 萬美元執行價附近。當前資金費率轉為負值，反映市場整體偏空佈局；若價格持續站穩該關鍵水平上方，潛在空頭擠壓風險或將加劇。

ChainCatcher 消息，比特幣在亞洲時段升至約 74,935 美元，近 24 小時上漲 0.7%，周漲幅達 5.4%。不過，衍生品市場釋放出不同信號。機構 QCP Capital 指出，本輪上漲主要由現貨驅動，而非全面風險偏好回升。當前比特幣永續合約資金費率仍為負，未平倉合約下降，顯示空頭仍在加碼對沖而非被動平倉。期權市場同樣偏向謹慎：短期隱含波動率低迷，一個月期限低於三個月，且風險逆轉指標顯示市場對下行保護需求高於上行押注，表明交易員更傾向為潛在下跌付費，而非追逐上漲。QCP 認為，這更像"反彈"而非趨勢反轉。宏觀層面，長期美債收益率與黃金走勢並未確認風險偏好回升，黃金仍接近高位，顯示避險需求尚存。機構指出，當前行情更多是停火預期驅動的"情緒修復"，而非核心風險解除。此外，以太坊表現相對強勢，ETH/BTC 比率回升至約 0.0315，疊加鏈上交易量與穩定幣供應創歷史新高，顯示資金存在向高 β 資產輪動跡象。但市場仍需觀察後續風險事件演變，以確認本輪上漲的持續性。

ChainCatcher 消息，据 DL News 報導，加密貨幣交易公司 STS Digital 首席執行官 Maxime Seiler 表示，比特幣交易員正紛紛為價格下跌布局。他在一份報告中指出，目前看跌期權的需求顯著高於看漲期權，投資者正在支付溢價購買下行保護，同時拋售上漲押注，這反映出市場的恐慌情緒。這一看跌信號出現之際，比特幣交易價格略高於 70,000 美元。此前因美國總統特朗普威脅封鎖霍爾木茲海峽，比特幣上週末下跌近 4%。週一，美國中央司令部宣布海軍將自美東時間上午 10 時起攔截所有進出伊朗港口的船隻，油價隨之回升至每桶 100 美元上方。油價高企意味著通脹壓力上升，全球央行行長在 4 月下旬的會議上將對此高度關注。像比特幣這樣的風險資產價格高度依賴這些機構的政策，因為它們決定了金融體系中的貨幣供應量。尚未解決的中東衝突仍將是本週市場的焦點。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣自週日以來上漲近 7%，觸及 72,000 美元區間後漲勢放緩，機構資金方向不明。市場聚焦兩大不確定性：美國 3 月 CPI 數據（預計同比超 3%，受能源價格推動）與週末美伊談判進展。期權市場顯示，機構一邊追捧 Deribit 上 80,000 美元看漲期權及貝萊德 IBIT 相關看漲期權，一邊維持高比例看跌期權對沖下行風險。若 CPI 超預期，或強化美聯儲加息預期，施壓包括比特幣在內的風險資產。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，随着市场情绪回暖，比特币期权市场正出现明显转向，Deribit 上执行價為 8 萬美元的看漲期權（Call）已成為最受歡迎的交易，未平倉規模超過 16 億美元，超越此前主導市場的 6 萬美元看跌期權（Put）（未平倉約 14.1 億美元）。分析認為，近期美伊階段性停火推動油價回落，緩解通脹預期，或增強市場對美聯儲降息的預期，從而利好包括比特幣在內的風險資產。此外，資管機構 21Shares 表示在 ETF 資金持續流入及機構持倉增加背景下，若地緣局勢緩和及監管環境改善，比特幣不排除在第二季度末衝擊 10 萬美元。不過市場仍存風險，當前停火局勢較為脆弱，若中東衝突再度升級，油價反彈可能抑制市場風險偏好，從而限制比特幣上行空間。

ChainCatcher 消息，BIT 發布今日圖表稱，市場交易量明顯萎縮，缺乏清晰的方向性催化劑。在比特幣 ETF 錄得約 13 億美元淨流入的同時，以太坊持續遭遇資金外流，兩者的需求分化進一步加劇。從宏觀角度來看，儘管地緣政治風險未消，波動率仍在持續收斂，賣權策略因此愈發受到青睞。以太坊期權市場的近期變化尤為突出：賣出上行看漲期權的占比大幅上升，顯示市場對 ETH 短期反彈的信心不足。幾個月前，交易者還在積極買入上行敞口；如今風向有變，更多以太坊的交易者選擇通過賣出看漲期權賺取權利金，而非押注方向性上漲。

ChainCatcher 消息，期權市場方面，隱含波動率小幅回落，曲線維持溫和正價差，下行對沖需求仍存但未達極端水平，地緣政治溢價持續反映在波動率定價中。BTC 當前既未完全跟隨股市高貝塔邏輯，也尚未形成穩定避險需求，市場走勢仍以消息面驅動為主，短期內趨勢性行情尚待宏觀或地緣局勢明朗化後方可形成。

ChainCatcher 消息，本週五加密期權市場將迎來季度交割，同時為當下市場最大持倉到期日，BTC 期權價值約 141.6 億美元，最大痛點 7.5 萬美元。ETH 期權價值約 22 億美元，最大痛點 2,350 美元。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，特朗普宣布暫時緩和與伊朗衝突並尋求談判後，比特幣短時上漲 4%，油價隨即下跌 14% 至 WTI 每桶 85 美元，標普 500 指數上漲 3%。然而，比特幣衍生品數據持續發出懷疑信號，市場對 68,000 美元支撐位缺乏信心。期貨市場方面，比特幣 2 個月期貨年化溢價週一報 2%，低於中性狀態下通常對應較長結算周期的 4% 至 8% 區間，顯示多頭槓桿需求不足。這一缺乏信心的狀態在過去一個月持續存在，即便此前價格曾短暫反彈至 76,000 美元附近亦未改變。期權市場方面，Deribit 交易平台 4 月 24 日到期的 80,000 美元看漲期權報 0.017 BTC（約 1,207 美元），在 31 天到期、48% 隱含波動率的條件下，市場對比特幣在此期間漲至 80,000 美元的概率定價僅為 20%。在通常偏樂觀的加密市場中，對月內上漲 13% 的預期如此之低屬於罕見。美聯儲暫停降息的立場令投資者難以退出固定收益倉位，而油價在回落至 75 美元或以下之前，交易員將可能保持謹慎。除非出現額外催化劑，比特幣交易員轉為看多的可能性不大，尤其是在鏈上數據和衍生品指標持續缺乏信念的背景下。

ChainCatcher 消息，BIT（原 Matrixport）發布今日圖表稱，比特幣現貨價格尚未充分反映這一變化，但期權市場已有所反應，隱含波動率顯著走高，下行保護需求持續升溫。過去一周，比特幣期權成交中看跌買盤占比達 29%，以太坊更高至 37%，倉位正明顯轉向防禦。這輪倉位調整背後，反映的是交易者對地緣緊張局勢的深層擔憂：通脹壓力可能因此持續更久，且影響不止於油價，而是向更廣泛的增長敏感型資產擴散。因此，持續跟蹤市場倉位變化仍然十分關鍵，尤其是期權市場。相較現貨，期權往往更早反映快錢帳戶和戰術型資金的風險偏好轉變。儘管整體成交量仍處於相對低位，但市場參與者並未放鬆警惕，而是在主動管理尾部風險。不過值得注意的是，比特幣的表現仍在跑贏其他風險資產。

ChainCatcher 消息，Greeks.live 宏觀研究員 Adam 在 X 平台發文稱，今日有 2.3 萬張 BTC 期權到期，Put Call Ratio 為 0.88，最大痛點 70000 美元，名義價值 16 億美元。17.6 萬張 ETH 期權到期，Put Call Ratio 為 1.04，最大痛點 2150 美元，名義價值 3.7 億美元。加密市場本輪反彈宣告結束，比特幣一度跌破 7 萬美元整數關口，最近一周經常提到 75000 美元是關鍵壓力位置，月底期權有 5% 堆積在此價格，最終突破失敗回落到 7 萬美元附近。下週五是季度交割，從期權市場數據看，75000 美元是持倉最集中的價格，是絕對的壓力位。下方 6.5 萬/6.2 萬/6 萬美元都是持倉密集區，可以認為是下跌支撐。本週主要期限期權的 IV 和 RV 基本維持不變，BTC 的主要期限 IV 在 50%，ETH 的主要期限 IV 在 70%，RV 繼續下降使得 VRP 持續上升。僅有占總持倉 5% 的期權到期，繼續創出最低水平，儘管有波動，但是比特幣的交易熱度仍然維持極端低水平。因為價格回落，Skew 全面下降，市場仍在熊市，看多的力量非常脆弱。

ChainCatcher 消息，VanEck 數位資產研究主管 Matthew Sigel 在社交媒體發文表示，比特幣 30 日平均價格下跌 19%，但現貨價格已趨穩。市場波動率顯著回落，已實現波動率從 80% 降至 50%，期貨資金費率從 4.1% 下降至 2.7%。鏈上活躍度出現降溫，轉帳量下降 31%，日均手續費減少 27%，長期持有者分發速度放緩。礦工方面，基本保持"即挖即賣"狀態，出售了幾乎所有新發行的比特幣。期權市場防禦情緒達到峰值，看跌/看漲期權未平倉合約比率平均為 0.77，創下自 2021 年 6 月以來新高；看跌期權相對現貨成交量的溢價達到歷史新高的 4 個基點。

ChainCatcher 消息，Glassnode 在社交平台上發文表示，當前存在大量負伽馬頭寸集中在比特幣期權市場 75,000 美元執行價附近。做市商在此價位似乎普遍持有結構性看漲期權空頭。當現貨價格逼近該區域時，對沖操作可能加劇，或將對上行價格波動產生放大效應。

ChainCatcher 消息，据金十報導，期權市場顯示，由於伊朗戰爭維持能源價格高企，美元正趨向創下 2026 年的新高。美元即期指數在倫敦早盤交易中一度上漲 0.3%，有望創下近兩個月來的最高收盤價。高盛經濟學家預計，布倫特原油價格在 3 月和 4 月將平均達到 98 美元，隨後在第四季度回落至 71 美元，這將推遲美聯儲首次降息時間至 9 月。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，K33 在最新分析報告中指出，比特幣在經歷連續數月賣壓後已進入歷史上最極端的週度超賣區間，此前賣壓主要來自長期持有者與機構投資者，但近期這些拋售壓力已開始緩解，市場出現階段性穩定跡象。K33 指出，歷史數據顯示類似極端看空周期後，比特幣往往迎來階段性反彈，底部形成階段仍需時間，但極端超賣、衍生品去槓桿和長期供應恢復共同指向階段性反彈機會。不過期權市場顯示強烈看空情緒，投資者為下行保護支付高額溢價，負資金費率表明市場對多頭的去槓桿或建立空頭需求持續存在。

ChainCatcher 消息，据 Gate 研究院觀察，當前 BTC、ETH 隱含波動率（IV）分別約為 53% 與 69%，其中 BTC IV 已處於過去一年 88% 分位附近，反映出期權市場對短期價格波動的預期明顯升溫。近一周 BTC 與 ETH 的 25-Delta Skew 整體維持在負值區間，先行收斂後於在 23--24 日短端急挫至 -18 vol，反映避險情緒階段性升溫；，隨後 Skew 快速修復，顯示衝擊偏短期事件驅動。從 GEX 分布看，Gamma 集中於 2 月末到期，短線波動受壓；3 月中旬存在負 Gamma，若觸及該區間，波動或被放大，結構面臨切換風險；近 24 小時 BTC 與 ETH 大宗期權交易以看漲為主：最大結構為 BTC 27MAR26 買 90k-C / 賣 100k-C，約 600 BTC，淨支出權利金 7 萬美元；ETH 為 27MAR26 買 2500-C ，約 9,000 ETH，淨付權利金 22 萬美元。Gate 已全面升級期權 VIP 手續費體系，覆蓋全部期權品種，實現從入門到專業用戶的實質性降費。VIP0 無需資產或成交門檻即可享受更低費率，新手起步即具備成本優勢；成長階段以"萬級資產、百萬成交"即可升級至低費率，門檻遠低於主流平台的億級成交或高資產要求；專業與機構用戶在 VIP10+ 可享 Maker 0%、Taker 0.015% 的極低費率，真正實現全階段成本優化。

ChainCatcher 消息，据 Greeks.live 資料顯示，11.6 萬張 BTC 期權將於本週五到期，Put Call Ratio 為 0.76，最大痛點 75,000 美元，名義價值 79 億美元。20.6 萬張 ETH 期權將於本週五到期，Put Call Ratio 為 0.77，最大痛點 2,200 美元，名義價值 9.8 億美元。Greeks.live 分析師 Adam 表示，當前加密市場依舊低迷，整個 2 月行情都在 6 萬美元上方弱勢震盪。明日有占總持倉 20% 的期權到期，共計近 90 億美元，比特幣的持倉占比達到近幾年的峰值。得益於近兩天的反彈，本週比特幣和以太坊的隱含波動率有所上升，BTC 的主要期限 IV 在 47%，ETH 的主要期限 IV 在 65%，價格下跌趨勢有所緩解，但市場信心仍然不足。成交方面，大宗看漲期權占據絕對主力地位，在昨日反彈後，大量中遠期看漲成交。從主要的期權數據看，Skew 也全面反彈，市場抄底力量出現。Adam 補充表示，目前市場仍在熊市，加密領域既無新增資金，又無明顯熱點，悲觀論調充斥著社交媒體，底部恐慌或暫未到來。

ChainCatcher 消息，Coinbase Institutional 在社交媒體上發文表示，BTC 期權市場數據顯示，最密集的支撐集群位於 6 萬美元附近，而首個密集阻力區間在 8.2 萬美元左右。即 8.2 萬美元是打開進一步上行空間的首道關口，而 6 萬美元是防止加速下行的關鍵支撐。此外，負 gamma 帶集中在 6-7 萬美元區域，而正 gamma 聚集在 8.5 萬和 9 萬美元上方。這意味著兩種市場傾向：1、下行至 6 萬美元可能加速2、上行至 9 萬美元可能陷入盤整。