看跌期權

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，在 Deribit 上，BTC 和 ETH 的看跌期權價格仍普遍高於看漲期權，顯示市場對下行風險的擔憂依然存在。分析師認為，下行保護已成為擁擠交易，對於持看多觀點的投資者而言，看漲期權反而顯得相對便宜。從方向性佈局來看，看跌價差、波動率押注以及跨式、寬跨式等偏空策略，在過去 24 小時內合計佔據了比特幣全部大宗期權交易的近 50%。以太坊方面，交易者更偏好"鐵鷹式期權"（iron condor）策略，以從潛在的區間震盪行情中獲利。與此同時，Volmex 的 30 天期比特幣和以太坊隱含波動率指數仍處於數月低位，表明儘管資金流向和技術圖形偏空，市場並未出現明顯的恐慌或恐懼情緒。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣及更廣泛的加密市場再次下跌，BTC 價格回吐了上週漲至 98,000 美元的全部漲幅。此次加密市場拋售與美國股指期貨的走勢一致，與納斯達克 100 指數掛鉤的期貨下跌超過 1.9%，標普 500 指數期貨下跌 1.6%。此外，比特幣期貨的未平倉合約保持穩定，大多數主流代幣的資金費率仍為正，而 DOGE、ZEC 和 ADA 的期貨未平倉合約 (OI) 跌幅居前，表明資本外流，一些衍生品平台上交易者對 BTC 和 ETH 的看跌期權定價持續高於看漲期權，交易者定價認為 BTC 跌破 80,000 美元的可能性為 30%。

ChainCatcher 消息，据鏈上分析師 @ai 9684xtpa 監測，一位交易者在 Deribit 交易所佈局了大手筆的"天地買法"期權策略，投入約 236 萬美元押注比特幣價格在 3 月底將出現劇烈波動。該交易者同時購買了 660 枚行權價為 12 萬美元的 BTC 看漲期權（耗資約 86 萬美元）和 660 枚行權價為 8 萬美元的 BTC 看跌期權（耗資約 150 萬美元），全部將於 2026年 3月 27 日到期。這一策略顯示交易者預期 BTC 價格可能向上波動近 2.8 萬美元或向下波動 1.2 萬美元。

ChainCatcher 消息，CoinDesk 分析師 Omkar Godbole 撰文指出，比特幣 8 萬美元看跌期權附近的對沖活動激增，短期內交易環境可能充滿挑戰。從宏觀角度來看，作為傳統避險資產的 10 年期國債的優異表現，對包括股票在內的其他風險資產敲響了警鐘。不過，年底前形勢可能會發生變化，尤其是如果美聯儲在下月初如預期降息 25 個基點，釋放出明顯的鴿派信號。

ChainCatcher 消息，比特幣財庫公司 ProCap 首席投資官、Bitwise 顧問 Jeff Park 分析指出，自 FTX 崩盤之後比特幣隱含波動率從未超過 80%，最接近 80% 的一次是在去年三月，當時現貨比特幣 ETF 經歷了持續資金流入，但現在該指標已回到 ETF 上市前水平。另據 Jeff Park 披露的數據顯示，在 12 月 26 日到期的比特幣期權中，8.5 萬美元看跌期權未平倉合約（OI）規模較大，約為 10 億美元，高於 12.5 萬美元看漲期權（6.2 億美元）、14 萬美元看漲期權（9.5 億美元）、以及 20 萬美元看漲期權（7.2 億美元）。

ChainCatcher 消息，据 Greeks.live 分析，比特幣期權大宗市場數據顯示，最近的 24 小時內，比特幣大宗看跌期權成交占比明顯上升，超 11.5 億美元占市場總成交的 28%，成交主要集中在本週和本月的淺虛值看跌期權，10.4K 至 10.8K 是成交密集區。同時 Skew 負偏程度加深，短期偏轉尤為明顯，負偏加深幅度與 11 日水平相當。這意味著期權市場，特別是做市商這些大戶對於後市的下跌恐慌程度很高，甚至與 11 日市場全面崩盤後的情緒接近。模仿這些大戶的交易，購入看跌期權防守會是現在更好的選擇。

ChainCatcher 消息，上週五爆倉潮後，期權市場投資者為比特幣和以太坊可能進一步波動下跌做準備，積極佈局新一輪潛在暴跌的保護性頭寸。Derive.xyz 研究主管肖恩·道森稱，上週五波動率全面跳升，市場對短期波動率情緒顯示更多人擔憂下行風險。數據顯示，交易員大量買入比特幣和以太坊"看跌期權"，這暗示市場正對沖潛在下行風險。在比特幣市場，大量買入行權價 115000 美元和 95000 美元、10 月 31 日到期的看跌期權，10 月 17 日到期的 125000 美元行權價看漲期權從買入轉向賣出，短期觀點悲觀。Derive.xyz 聯合創始人尼克·福斯特表示，交易員重點關注行權價 4000 美元（10 月 31 日到期）和 3600 美元（10 月 17 日到期）的期權。他還注意到行權價 2600 美元、12 月 26 日到期的看跌期權出現大量買入，這些行權價表明看空情緒正持續至年底。Coin Bureau 聯合創始人 Nic Puckrin 表示："好消息是，此次暴跌清除了過度槓桿，暫時重置了市場風險，但比特幣現在面臨另一場攻堅戰：必須突破關鍵阻力位，才能在今年實現具有意義的新歷史高點。"

ChainCatcher 消息，Mechanism Capital 合夥人 Andrew Kang 發推表示，已大量買入 ETH 短期看跌期權。每份合約花費 15 美元，如果 ETH 跌至 3000 美元區間，將獲得 400-1000 美元。此前報導，Andrew Kang 發文引用其抨擊 Tom Lee 的文章時表示，"以太坊是 Luna 2。"文章中 Andrew Kang 直言 Tom Lee 關於 ETH 的理論"像個弱智"，並提出五大觀點進行駁斥，在業內掀起波瀾，即：穩定幣與 RWA 的普及並不會帶來預期中的收益；以太坊是"數字石油"這個比喻並不準確；機構買入並質押 ETH？純屬幻想；ETH 等同於所有金融基礎設施公司總價值？荒謬至極；技術分析 ETH 顯然仍處於一個多年橫盤區間中，最近一次上漲甚至在觸及上沿後就被無情打回。

ChainCatcher 消息，据 @ai_9684xtpa 監測，有用戶在凌晨 ETH 跌破 4300 美元時買了 6000 ETH 的 9 月 6 日到期的行權價為 4250 美元的看跌期權（約 17.4 萬美元）。然而目前距離行權時間只有不到半小時，ETH 還穩在 4300 美元，預計有很大概率虧損。

ChainCatcher 消息，据 10x Research 分析，比特幣當前維持在 106,000--108,000 美元支撐區間，但市場信號表明可能迎來重要突破。期權市場數據顯示，交易者對短期下行風險的擔憂加劇，尤其是與即將公佈的美國就業數據、 BLS 修正、 CPI 以及美聯儲議息會議相關的事件風險。當前期權市場的偏斜度為 -4.3%，反映出投資者對看跌期權需求旺盛，表明市場對比特幣價格可能出現大幅下跌的預期增強。此外，技術面顯示比特幣走勢可能並非單邊下行，隨著美國國債收益率下滑以及降息預期升溫，美聯儲面臨年內最關鍵的一次政策考驗。市場催化劑不斷積累，未來幾天的走勢或將決定比特幣下一階段的方向。投資者需密切關注相關數據發布及市場反應，以把握潛在交易機會。

ChainCatcher 消息，QCP 發布簡報，以色列對伊朗核設施的先發制人打擊，据報導導致伊朗革命衛隊指揮官薩拉米死亡，引發全球市場避險情緒激增。BTC 下跌約 3%，ETH 跌幅更大達約 9%，原油價格飆升高達 11%。市場波動率急劇上升，BTC 前端看跌期權溢價高達 5 個波動率點，顯示市場對下行保護需求激增。標普 500 期貨跌破 6000 點心理關口，同時大規模互聯網中斷加劇了市場擔憂，Cloudflare 和 Google Cloud 服務中斷影響多家科技公司。今日加密市場迎來重要期權交割，2.8 萬張 BTC 期權和 24.4 萬張 ETH 期權到期，名義價值分別達 29.3 億美元和 6.2 億美元。市場波動觸發超 10 億美元多頭清算，但 BTC 表現相對韌性，反映機構需求持續存在。DeFi Development Corp 宣布 50 億美元股權融資用於購入 $SOL，顯示機構對主流加密資產的信心依然堅定。市場目前聚焦德黑蘭反應，地緣政治風險將主導短期市場走向。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，10x Research 看好 Strategy（MSTR）的看跌期權，因為這家納斯達克上市的比特幣持有公司股價與上漲的比特幣價格出現背離。10x Research 在發給客戶的一份報告中建議對 MSTR 採取看跌價差策略，即買入執行價為 370 美元的看跌期權，同時賣出執行價為 300 美元的看跌期權，二者均於 6 月 27 日到期。"這筆交易反映了比特幣強勁表現與 MicroStrategy 動能和波動性減弱之間日益擴大的脫節。"10x Research 創始人 Markus Thielen 解釋看跌價差策略時表示，"儘管比特幣創下歷史新高，MSTR 股價仍遠低於峰值，表明投資者熱情正在減退。"

ChainCatcher 消息，Greeks.live 宏觀分析師 Adam 發文表示，今日最大的期權大宗交易為買入 2025 年 4 月 25 日到期、行權價 60,000 美元的 BTC 看跌期權，累計成交超 1000 BTC，名義面值近億美元，深度虛值為低成本極端風險對沖或高槓桿投機，盈利需在當前情況下下跌 30%以上。目前主要大宗交易仍然以建倉調倉為主，本月機構明顯加強了對看跌期權的佈局，大戶對本月的行情不看好，深度虛值的保護性倉位明顯變多。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，近期在 Deribit 交易所出現一筆大額比特幣期權交易，交易者支付超過 100 萬美元購買了 1180 份行權價為 7 萬美元、4 月 25 日到期的看跌期權。

ChainCatcher 消息，Deribit 亞太商務負責人 Lin 在 X 平台發文稱，今日 ETH 最大的大宗期權為：某投資者購買 3 月底 2200 美元的看跌期權，共計 10000 枚 ETH，支付 124.9 萬美元的權利金。分析認為，該筆訂單是減倉的，也就是將此前賣出的看跌期權平倉，大概率期權提前止損，估計會去現貨市場買 ETH 來建倉。

ChainCatcher 消息，美聯儲宣布放緩縮表後比特幣自 83000 美元下方反彈逾 5%，短暫突破 87000 美元。QCP Capital 分析師指出交易者情緒正在轉多，因為看漲期權變得更加昂貴，或者出現了比看跌期權更高的需求，這與本週早些時候的情況形成了對比。不過 Amberdata 衍生品總監 Greg Magadini 認為宏觀不確定性仍存，期權偏度可能再度轉向看跌。（注：所謂"偏度"，即期權市場的看跌/看漲期權波動率差值 Skew）。

ChainCatcher 消息，据 Deribit 亞太商務負責人 Lin 披露，比特幣期權市場今日出現大額交易：某用戶獲得了 149.4 萬美元收入，賣出 6 月底 9 萬美元的看漲期權和 8 萬美元的看跌期權，單邊共 106 枚比特幣。Lin 分析認為，該筆做空波動率的交易是減倉操作，意味著該用戶提前對此前做多波動率的頭寸進行了止盈。當前市場波動收斂，隱含波動率(IV)回落。而後續即將公布美聯儲公開市場委員會(FOMC)利率決議，隱含波動率可能會出現上漲。

ChainCatcher 消息，据金十報導，Siebert Financial 首席資訊官 Mark Malek 表示，市場對不確定性的恐懼甚於對壞消息的恐懼。Malek 稱："25%的關稅比'可能 10%、可能更多、可能更少'更容易消化。""特朗普看跌期權是真實存在的，但隨著交易員開始質疑這一策略，其有效性正在減弱。關稅驅動的波動並不新鮮，但本週感覺就像 2018 年的重演------只不過更加糟糕。"

ChainCatcher 消息，美國財長貝森特表示，不存在對特朗普的"看跌期權"，但存在看漲的情況，股市情況是美國總統特朗普每日獲取資訊的一部分，特朗普的政策最終將導致美元的強勢，我們致力於推動美元走強的政策。