風險資產

ChainCatcher 消息，据金十報導，凱投宏觀策略師 Thomas Mathews 在一份報告中表示，黃金作為對沖股市大跌的工具仍具價值。最近黃金的表現更像是一種"風險"資產，其價格波動性與基準標普 500 指數相當。儘管在中東衝突期間黃金表現不佳，但黃金與實際債券收益率的聯繫依然完好，預計實際收益率的下降將提振黃金。

ChainCatcher 消息，被視為美元指數 (DXY) "對手"的比特幣正面臨持續壓力，市場關注美元指數即將突破長達 13 個月的震盪區間上沿。數據顯示，比特幣連續第三個交易日走弱，價格徘徊在 63,900 美元附近，整體加密市場同樣普遍承壓。與此同時，DXY 上漲 0.26% 至 100.66，並延續前一交易日 0.8% 的漲幅，已逼近關鍵區間突破邊緣。分析指出，這一結構性突破若確認成立，通常會引發趨勢跟隨資金進一步推升美元走勢。歷史數據顯示比特幣與美元指數呈明顯負相關關係，美元走強通常對以美元計價的風險資產形成壓制。市場認為，美聯儲偏鷹派表態強化了美元支撐邏輯，並可能進一步推動資金向避險資產與美元資產傾斜。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 發文表示，美聯儲將聯邦基金利率維持在 3.5% - 3.75% 區間不變，但點陣圖釋放偏鷹信號，削弱風險資產支撐。受此影響，比特幣一度自 6.64 萬美元附近回落約 4%，跌破 6.4 萬美元，且暫未出現明顯抄底買盤；黃金則在下探後迅速回升至 4300 美元上方。

ChainCatcher 消息，交易員 Ansem 發文表示，Warsh 與鷹派 FOMC 可能導致風險資產承壓，預計風險資產將普遍下跌，而 BTC 相較多數資產已表現出相對疲軟。其認為，BTC 多時間框架突破周線阻力失敗，或將再次測試區間低點。

ChainCatcher 消息，QCP Group 最新市場評論指出，美國與伊朗於週末達成諒解備忘錄（MOU），市場預期霍爾木茲海峽將恢復通航，地緣風險邊際緩和，推動風險資產整體走強。標普 500 指數期貨高開逾 100 點並突破歷史高位，原油價格則回落至每桶 75 美元下方，反映市場對能源供應中斷風險的定價下降。

ChainCatcher 消息，比特幣重返 65,000 美元關口上方，現報 65,568 美元。隨著本週美聯儲議息會議臨近，市場風險偏好有所回暖，比特幣及美股科技股等風險資產同步反彈。分析認為，本輪上漲背後，除了資金回流風險資產外，中東局勢緩和帶來的油價回落預期也是重要因素之一。市場預計，能源價格壓力下降有望緩解通脹擔憂，從而降低美聯儲進一步釋放鷹派信號的可能性。目前，市場普遍預計美聯儲將維持利率不變，但投資者更關注新任主席 Kevin Warsh 首次主持會議時對未來政策路徑的表態。若美聯儲釋放溫和信號，市場風險偏好或進一步回升；反之，若強調通脹黏性及高利率維持更久，比特幣等風險資產或面臨一定壓力。隨著數位資產與傳統金融市場聯動性增強，越來越多投資者開始關注全球資產配置機會。作為全球一站式多資產配置平台，BiyaPay 支持數位資產、美股、港股等多類資產交易與管理服務，為用戶提供更加便捷的全球資產配置體驗。

ChainCatcher 消息，据彭博首席大宗商品策略師 Mike McGlone 發文稱，比特幣在此前上漲週期中曾明顯領先風險資產，而在當前階段，這一領先關係可能正在反向延伸。他在最新评论中表示，比特幣過去"帶動風險資產上行"，而現在"也可能帶動其下行"，並認為基於其與標普 500 同尺度（放大 10 倍）的對比圖來看，2026 年整體 β 資產或進入下行年份。他強調，自 2009 年以來，標普 500 年度總回報僅在 2018 年與 2022 年出現下跌，而這兩個年份均與比特幣的下行週期重合，並同時對應美國中期選舉週期。他認為當前市場的不同之處在於結構性壓力正在疊加：通脹重新成為政治核心議題，同時股市波動率長期處於低位，但黃金與原油等大宗商品的風險指標卻持續上升，這種"低波動股票 + 高風險商品"的組合在歷史上較為罕見。此外，McGlone 還表示，2026 年以來比特幣與黃金均出現"均值回歸"跡象，可能意味著風險資產週期正在進入再定價階段。他指出，比特幣與黃金相較 2025 年高點（約 12.6 萬美元附近）已回撤約 50%，而美國國債總回報指數則可能正在從 1983 年以來的低位區域形成階段性底部。目前市場仍缺乏關鍵確認信號：即標普 500 與 GDP 比率從接近 1928 年以來的高位出現回落。如果該指標開始轉向，將可能意味著更廣泛的風險資產週期進入結構性調整。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，由"末日博士" Nouriel Roubini 支持的 Atlas Capital 首席執行官 Reza Bundy 警告，比特幣可能在六個月內下跌 70% 至 26,000-30,000 美元區間，隨後在數年內反彈至 15 萬至 50 萬美元。Bundy 的悲觀預測基於與 Roubini 共同分析的數據。Roubini 曾準確預測 2008 年次貸危機並長期看空比特幣。Bundy 認為比特幣作為通脹對沖工具已失敗，目前僅是高度波動的風險資產，與科技股同步波動。不過 Bundy 仍相信比特幣的價值存儲屬性，長期看漲基於四個經濟路徑：若全球經濟穩步增長，比特幣將達 15 萬至 25 萬美元；若各國政府印鈔償債引發高通脹，比特幣將達 25 萬至 50 萬美元；全球衝突下將證明其避險價值；若發生通縮性衰退，比特幣將保持弱勢直至央行注入流動性。

ChainCatcher 消息，儘管有報導稱美伊談判達成 60 天停火及核計劃討論備忘錄草案，但加密貨幣市場依舊承壓，比特幣跌破 73,000 美元，24 小時內下跌約 2.7%。美股和債市受提振，納指上漲 0.6%，WTI 原油價格下跌至每桶 90 美元以下。在宏觀層面，美聯儲新主席 Warsh 下的首份通脹報告顯示，美國 4 月核心個人消費支出（PCE）指數同比升至 3.8%，為近三年來最高水平，高於 2 月的 2.8%。Fitch Ratings 美國經濟主管 Olu Sonola 表示，通脹壓力可能在未來數月持續，美聯儲難以忽視這一推動潛在通脹的供應衝擊。市場分析指出，短期來看，宏觀利好因素對股市和油價提振明顯，但加密市場缺乏類似直接刺激，比特幣及其他數字資產仍面臨拋壓。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，比特幣近日跌破 79,000 美元，此前曾在 82,000 美元附近遭遇明顯拋壓。市場分析認為，當前 BTC 走勢與美國小盤股指數高度相關，顯示其仍被市場視為「風險資產」，而非避險工具。分析指出，伊朗局勢升級、油價上漲及全球經濟衰退擔憂，正持續打壓市場風險偏好。同時，比特幣永續合約資金費率近期轉負，表明市場槓桿做多需求明顯不足，交易員對短期上漲仍持謹慎態度。不過，報導認為，中期來看，固定收益市場的大規模資金流出或反而利好 BTC。隨著全球國債收益率升至數十年高位，投資者正逐步撤離債券市場，部分流動性未來或重新流向包括比特幣在內的風險資產。目前，美國及歐洲 10 年期國債收益率均升至多年高位，而布倫特原油價格也已突破 100 美元，加劇市場對通脹與經濟壓力的擔憂。

ChainCatcher 消息，加密分析師 Marcel Pechman 發文表示，比特幣週五在 82,000 美元遭拒後急速回落，跌破 79,000 美元，走勢與美國小盤股指數高度同步，顯示宏觀因素是本輪下跌的主要驅動力。羅素 2000 指數涵蓋的中小企業資本成本較高，對利率走勢更為敏感，比特幣與該指數的高度相關性表明，市場目前將比特幣定性為風險資產而非避險工具。比特幣永續合約資金費率週四一度深度轉負，週五維持在接近 0% 的水平，多頭槓桿需求持續缺席------該指標已連續數週低於中性閾值 6%，多次衝擊 82,000 美元均未能提振市場信心。宏觀面的壓力接連疊加：美中峰會結果令市場失望，除承諾未來三年加快美國農產品出口外，雙方未達成任何具體關稅協議；與此同時，伊朗戰爭持續拖累市場情緒，過去一週布倫特原油價格從 99 美元跳升至 106 美元，進一步加劇通脹壓力。此外，經通脹調整的席勒市盈率顯示，標普 500 指數目前僅比 2000 年 1 月互聯網泡沫頂峰低約 5%，整體市場風險偏好明顯收縮。然而，固定收益市場的大規模拋售或為比特幣提供中期支撐。日本 10 年期國債收益率升至逾 20 年來最高水平，歐元區 10 年期國債收益率也跳升至 3.18%，創 15 年新高。分析認為，為應對經濟衰退風險，各國央行可能被迫注入流動性，而從固定收益流出的資金最終或將尋求其他資產配置，比特幣有望從中受益。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，美股開盤後比特幣快速下挫，一度跌破 79,000 美元關口，日內跌幅約 3%，創 5 月以來低位附近運行。市場普遍認為，本輪回調與美國國債收益率飆升引發的風險資產拋售密切相關。數據顯示，美國 10 年期國債收益率升至 4.55% 上方，為近一年高位，引發市場對流動性收緊與風險資產重估的擔憂。分析人士指出，該水平曾在去年觸發美股及政策預期調整，當前再次成為關鍵壓力信號。交易機構 The Kobeissi Letter 表示，美債市場"危機式上行"正在加劇，長期高利率預期升溫，市場已開始計入未來甚至再度加息的可能性，導致此前的風險資產"狂熱情緒"迅速降溫。技術面來看，分析師認為比特幣在 82,000 美元上方阻力多次受阻後，支撐結構正在弱化，短期或重新測試 75,000--77,000 美元區間，市場進入區間震盪與方向選擇階段。

ChainCatcher 消息，据 Politico 報導，Coinbase、Kraken 和 Gemini 今年早些時候向立法者提議刪除數字資產法案中的一項條款，該條款要求加密交易平台僅可上線"不易受操縱"的數字資產，三家交易所擔心這將使其更難上架小市值代幣。該修改發生在參議院農業委員會 1 月投票推進法案之後。CFTC 長期以來要求交易所"自我認證"其上市的產品合約不易被操縱，加密公司認為這一標準不適用於現貨加密市場。三家交易所表示，多年來一直在與國會合作推動數字資產市場納入全面的聯邦監管。Coinbase 聯邦政策總監 Robin Cook 稱，希望確保消費者受到適合現貨交易的標準保護。

ChainCatcher 消息，据金十報導，瑞士 Lombard Odier Investment Managers 的 Florian Ielpo 認為，這是一份相當"完美"的就業報告。數據強於預期，但又沒有強到過熱，同時也並未直接體現出通脹壓力。市場對此反應相對溫和，從中期來看，這份報告對風險資產相當有利，尤其是在投資者仍對潛在通脹風險保持警惕的背景下。

ChainCatcher 消息，据市場消息，美國 PCE 通脹數據即將公布，疊加國際油價上漲及美債收益率攀升，持續壓制風險資產表現，目前比特幣在 8 萬美元附近面臨明顯阻力，衍生品市場則持續釋放風險規避信號。分析指出，短期持有者的成本基礎集中在 8 萬美元附近，若價格突破該水平，可能引發獲利了結賣壓，從而限制進一步上漲空間。此外，Bitwise 研究員 Luke Deans 指出，目前山寨幣與比特幣的 180 天相關性和 Beta 分位數分別接近 97%和 99%，意味著多數代幣仍將表現為"高槓桿版比特幣"。