風險資產

ChainCatcher 消息，Gate 研究院發布 2026 年 8 月加密與 TradFi 量化報告。BTC 與 ETH 月內分別上漲約 25.1% 和 32.6%。Gate 合約數據顯示，BTC 未平倉合約金額從約 40.2 億美元增至 43.8 億美元，ETH 從約 24.6 億美元增至 27.5 億美元，增幅分別約為 9% 和 12.1%。兩者資金費率多數時間保持溫和正值，多倉帳戶數量占優，但主動成交多空比低於 1。TradFi 市場同步上漲，NAS100 月內上漲約 4.2%，表現強於 US500 和 US30，大型科技股走勢則出現分化。報告比較了均線趨勢、趨勢動量、唐奇安突破和 RSI 均值回歸四種模型。回測結果顯示，100 日均線與 20 日價格動量策略在 BTC、ETH、US500 和 NAS100 上均取得正累計收益，夏普比率中位數為 0.64，最大回撤中位數為 8.71%。報告將 Gate TradFi 的 US500 與 NAS100 納入跨資產觀察，並結合 Gate 合約的多空比、資金費率和未平倉合約數據評估市場熱度。未來一至三個月的執行將圍繞趨勢確認、波動率調倉、槓桿限制和異常爆倉冷卻展開。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，衡量中國新增信貸相對 GDP 變化速度的"信用脈衝"指標正在閃紅燈。彭博中國信用脈衝指數近期報 20.84 點，為 2008 年以來最低水平。該指標由經濟學家 Michael Biggs 於 2008 年提出，被認為與全球製造業周期相關，並領先標普 500 回報約 12 個月。法國興業銀行策略師 Albert Edwards 警告，忽視中國近期貨幣緊縮可能成為"十年最大的投資錯誤"。儘管指標走弱，比特幣 8 月仍大漲 25% 並一度突破 8 萬美元，主要受美國現貨 ETF 資金流入、空頭回補以及此前落後於股市資產的補漲推動。展望後市存在兩種情景：一是比特幣繼續上行，因當前加密交易主要由美國機構資金驅動，對源自中國信貸狀況的信號敏感度降低；二是若美股如 Edwards 所料回落，避險情緒可能外溢至比特幣。哪種情景會兌現仍有待觀察。

ChainCatcher 消息，美國銀行策略師哈特內特表示，若美國財政部控制長期國債收益率的計畫失敗，美元將承壓，並可能在 11 月中期選舉前引發對風險資產的做空押注。若財政部長貝森特無法將 30 年期收益率拉低至 5% 以下，美元預計將下跌，金融股和 AI 超大規模企業等風險資產面臨做空風險。

ChainCatcher 消息，Wintermute 發布市場更新指出，美國 7 月非農就業人數意外減少 2.3 萬，顯著弱於市場預期，推動 9 月加息預期由 55% 降至 40%，並帶動風險資產全面反彈。黃金周漲幅居前，納斯達克、標普 500、比特幣及山寨幣普遍上漲，布倫特原油則下跌 6.85%。

ChainCatcher 消息，交易員 Ansem（@blknoiz06）在 X 平台發文表示，目前鏈上有數十億美元穩定幣資金處於觀望狀態，等待重新進入風險資產市場。Ansem 認為，未來幾週市場參與者將逐漸意識到，主流加密資產（Majors）並不需要創出歷史新高，資金輪動也可能提前發生。他表示，隨著穩定幣資金重新流入風險資產市場，市場可能迎來更強勁的上漲行情。

ChainCatcher 消息，美國銀行的策略師表示，投資者看漲情緒已達到極端水平，建議開始減小風險資產的敞口。牛熊指數從 9.4 升至 9.7，創下 2021 年以來的最高水平。股市上漲、較高的收益債券資金流入及信用利差收窄是樂觀情緒的原因。Hartnett 表示，仍處於夏季"撤退/輪動"階段，建議投資者減少風險資產配置，轉向防禦性資產和美元。

ChainCatcher 消息，据金十報導，凱投宏觀策略師 Thomas Mathews 在一份報告中表示，黃金作為對沖股市大跌的工具仍具價值。最近黃金的表現更像是一種"風險"資產，其價格波動性與基準標普 500 指數相當。儘管在中東衝突期間黃金表現不佳，但黃金與實際債券收益率的聯繫依然完好，預計實際收益率的下降將提振黃金。

ChainCatcher 消息，被視為美元指數 (DXY) "對手"的比特幣正面臨持續壓力，市場關注美元指數即將突破長達 13 個月的震盪區間上沿。數據顯示，比特幣連續第三個交易日走弱，價格徘徊在 63,900 美元附近，整體加密市場同樣普遍承壓。與此同時，DXY 上漲 0.26% 至 100.66，並延續前一交易日 0.8% 的漲幅，已逼近關鍵區間突破邊緣。分析指出，這一結構性突破若確認成立，通常會引發趨勢跟隨資金進一步推升美元走勢。歷史數據顯示比特幣與美元指數呈明顯負相關關係，美元走強通常對以美元計價的風險資產形成壓制。市場認為，美聯儲偏鷹派表態強化了美元支撐邏輯，並可能進一步推動資金向避險資產與美元資產傾斜。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 發文表示，美聯儲將聯邦基金利率維持在 3.5% - 3.75% 區間不變，但點陣圖釋放偏鷹信號，削弱風險資產支撐。受此影響，比特幣一度自 6.64 萬美元附近回落約 4%，跌破 6.4 萬美元，且暫未出現明顯抄底買盤；黃金則在下探後迅速回升至 4300 美元上方。

ChainCatcher 消息，交易員 Ansem 發文表示，Warsh 與鷹派 FOMC 可能導致風險資產承壓，預計風險資產將普遍下跌，而 BTC 相較多數資產已表現出相對疲軟。其認為，BTC 多時間框架突破周線阻力失敗，或將再次測試區間低點。

ChainCatcher 消息，QCP Group 最新市場評論指出，美國與伊朗於週末達成諒解備忘錄（MOU），市場預期霍爾木茲海峽將恢復通航，地緣風險邊際緩和，推動風險資產整體走強。標普 500 指數期貨高開逾 100 點並突破歷史高位，原油價格則回落至每桶 75 美元下方，反映市場對能源供應中斷風險的定價下降。

ChainCatcher 消息，比特幣重返 65,000 美元關口上方，現報 65,568 美元。隨著本週美聯儲議息會議臨近，市場風險偏好有所回暖，比特幣及美股科技股等風險資產同步反彈。分析認為，本輪上漲背後，除了資金回流風險資產外，中東局勢緩和帶來的油價回落預期也是重要因素之一。市場預計，能源價格壓力下降有望緩解通脹擔憂，從而降低美聯儲進一步釋放鷹派信號的可能性。目前，市場普遍預計美聯儲將維持利率不變，但投資者更關注新任主席 Kevin Warsh 首次主持會議時對未來政策路徑的表態。若美聯儲釋放溫和信號，市場風險偏好或進一步回升；反之，若強調通脹黏性及高利率維持更久，比特幣等風險資產或面臨一定壓力。隨著數位資產與傳統金融市場聯動性增強，越來越多投資者開始關注全球資產配置機會。作為全球一站式多資產配置平台，BiyaPay 支持數位資產、美股、港股等多類資產交易與管理服務，為用戶提供更加便捷的全球資產配置體驗。

ChainCatcher 消息，据彭博首席大宗商品策略師 Mike McGlone 發文稱，比特幣在此前上漲週期中曾明顯領先風險資產，而在當前階段，這一領先關係可能正在反向延伸。他在最新评论中表示，比特幣過去"帶動風險資產上行"，而現在"也可能帶動其下行"，並認為基於其與標普 500 同尺度（放大 10 倍）的對比圖來看，2026 年整體 β 資產或進入下行年份。他強調，自 2009 年以來，標普 500 年度總回報僅在 2018 年與 2022 年出現下跌，而這兩個年份均與比特幣的下行週期重合，並同時對應美國中期選舉週期。他認為當前市場的不同之處在於結構性壓力正在疊加：通脹重新成為政治核心議題，同時股市波動率長期處於低位，但黃金與原油等大宗商品的風險指標卻持續上升，這種"低波動股票 + 高風險商品"的組合在歷史上較為罕見。此外，McGlone 還表示，2026 年以來比特幣與黃金均出現"均值回歸"跡象，可能意味著風險資產週期正在進入再定價階段。他指出，比特幣與黃金相較 2025 年高點（約 12.6 萬美元附近）已回撤約 50%，而美國國債總回報指數則可能正在從 1983 年以來的低位區域形成階段性底部。目前市場仍缺乏關鍵確認信號：即標普 500 與 GDP 比率從接近 1928 年以來的高位出現回落。如果該指標開始轉向，將可能意味著更廣泛的風險資產週期進入結構性調整。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，由"末日博士" Nouriel Roubini 支持的 Atlas Capital 首席執行官 Reza Bundy 警告，比特幣可能在六個月內下跌 70% 至 26,000-30,000 美元區間，隨後在數年內反彈至 15 萬至 50 萬美元。Bundy 的悲觀預測基於與 Roubini 共同分析的數據。Roubini 曾準確預測 2008 年次貸危機並長期看空比特幣。Bundy 認為比特幣作為通脹對沖工具已失敗，目前僅是高度波動的風險資產，與科技股同步波動。不過 Bundy 仍相信比特幣的價值存儲屬性，長期看漲基於四個經濟路徑：若全球經濟穩步增長，比特幣將達 15 萬至 25 萬美元；若各國政府印鈔償債引發高通脹，比特幣將達 25 萬至 50 萬美元；全球衝突下將證明其避險價值；若發生通縮性衰退，比特幣將保持弱勢直至央行注入流動性。

ChainCatcher 消息，儘管有報導稱美伊談判達成 60 天停火及核計劃討論備忘錄草案，但加密貨幣市場依舊承壓，比特幣跌破 73,000 美元，24 小時內下跌約 2.7%。美股和債市受提振，納指上漲 0.6%，WTI 原油價格下跌至每桶 90 美元以下。在宏觀層面，美聯儲新主席 Warsh 下的首份通脹報告顯示，美國 4 月核心個人消費支出（PCE）指數同比升至 3.8%，為近三年來最高水平，高於 2 月的 2.8%。Fitch Ratings 美國經濟主管 Olu Sonola 表示，通脹壓力可能在未來數月持續，美聯儲難以忽視這一推動潛在通脹的供應衝擊。市場分析指出，短期來看，宏觀利好因素對股市和油價提振明顯，但加密市場缺乏類似直接刺激，比特幣及其他數字資產仍面臨拋壓。