存儲芯片

ChainCatcher 消息，白毛股神 Serenity 表示，存儲晶片行業正獲得前所未有的長期需求可見性，谷歌等大型雲服務商甚至尋求簽訂期限延伸至 2035 年的長期供應協議，但市場仍受到 AI 基礎設施投資可持續性及融資風險等擔憂的影響。Serenity 同時援引戴爾 CEO 迈克尔·戴爾的觀點稱，存儲晶片供應短缺可能持續約 4 年，新增晶圓廠建設周期較長，相關產能預計要到 2029 年至 2030 年才能釋放。戴爾預計，2027 年存儲晶片供需失衡情況可能進一步惡化。

ChainCatcher 消息，分析師 Jukan 發文討論存儲行業周期，認為算力與存儲將同步趨緊或同步寬鬆，不存在算力持續短缺而存儲單獨轉向過剩的情況。他同時表示，做空存儲並做多硬碟的邏輯不成立，硬碟與存儲周期綁定，若本輪周期回落，硬碟難以單獨保持安全。Jukan 稱，市場對 2027 年之後的走勢缺乏明確判斷。歷史上，價格往往在供應放量前一到兩個季度見頂，隨後出貨擴張、利潤池收縮。他認為，本輪與個人電腦、智能手機和通用伺服器周期不同，使用的並非標準化產品，觸發因素也不同。一些仍按過去上行獲利、下行虧損經驗看待存儲的投資者主導定價，使存儲估值偏低。他表示，類似以往的急劇崩塌難以再現，逐步回落則有可能；即便三星與 SK 海力士利潤率較當前水平減半，市盈率仍可能處於十幾倍，約為硬碟公司估值的一半。他還認為，存儲價格下行時，其他需求會在各個價格台階承接供應，其中由本地 AI 帶動的個人 AI 需求有望出現。若超大規模雲廠商推高的存儲價格不能得到控制，本地 AI 難以擴散。參照大型機轉向個人電腦、雲轉向智能手機的路徑，他預計本輪 AI 周期將從前沿實驗室轉向本地開源 AI，並由後者承接存儲需求。他同時表示，存儲價格不會維持十年以上，價格終將回落，但開源驅動的本地 AI 等新消費需求可能提供底部支撐。

ChainCatcher 消息，財聯社 10 月 12 日援引市場調研機構 Counterpoint Research 稱，人工智慧基礎設施建設持續擠佔儲存晶片供應，消費電子面臨成本與供應壓力。初步數據顯示，2026 年第三季度全球智慧型手機出貨量同比下降 20%，降至 2012 年以來同期最低水平。儲存晶片危機已連續第二個季度衝擊智慧型手機市場，晶片成本上漲推高整機物料清單成本，廠商上調終端售價，2026 年以來全球智慧型手機零售價格累計上漲約 20%。三星仍居全球首位，第三季度份額升至 23%，出貨量同比下降 3%，為主要廠商中份額增幅最大者。蘋果份額升至 22%，為其第三季度份額首次突破 20%，但出貨量同比下降。當年缺少基礎款 iPhone 18，新品上市首月渠道鋪貨規模低於上一年 iPhone 17 全系列上市時的水平，iPhone 18 Pro 系列在中國和印度表現強於前代。小米第三季度出貨量同比下降超過 30%，份額降至 10%。OPPO、vivo 出貨量均同比下降超過 20%，份額分別降至 9% 和 8%。Counterpoint 高級分析師 Shilpi Jain 稱，消費者持有現有設備的時間更長，更多考慮翻新機。Counterpoint 表示，在儲存晶片成本與供應改善之前，全球智慧型手機出貨量恐難明顯復甦。

ChainCatcher 消息，中國存儲芯片企業長鑫存儲（CXMT）稱，其在一種新存儲結構上取得關鍵進展。三星電子與 SK 海力士也在推進同類結構，以提高存儲密度。公司總裁曹侃宇在上海一場產業活動上表示，長鑫存儲計劃在 2026 年底前推出基於該結構的新伺服器內存產品，相關說法來自公司聲明。該結構為 4F² 設計，即每個存儲單元占用面積為 4F²，其中 F 為半導體最小線寬。公司稱，這一專有晶體管設計可通過在單顆芯片上容納更多存儲單元來提高存儲密度，並改善效率。目前主流商用 DRAM 採用 6F² 單元結構。

ChainCatcher 消息，10 月 9 日有報導稱，儲存晶片成本大幅上漲迫使蘋果提價並抑制需求，蘋果已要求部分供應商削減新近發布的 iPhone 18 Pro 和 iPhone 18 Pro Max 零部件產量。記者向蘋果供應鏈公司求證，一家供應鏈公司人士稱，蘋果給出新的出貨指引後，iPhone 18 Pro 訂單有所減少，但 iPhone 18 Pro Max 訂單有所增加，整體訂單量變化不大。另一家供應鏈公司人士稱，傳聞存在明顯片面性。因 iPhone 18 Pro Max 需求強勁，蘋果將部分 iPhone 18 Pro 訂單調整至 iPhone 18 Pro Max，總量沒有減少，並有利於 Pro Max 高端機供應鏈。9 月蘋果發布 iPhone 18 Pro 系列，因產品規劃調整暫未推出 iPhone 18 基礎款，本次推出的兩款機型起售價分別為 9999 元、10999 元，較 iPhone 17 Pro 系列有所上漲。9 月中旬首銷時，記者在深圳蘋果官方零售店外看到，iPhone 18 Pro 回購行情偏淡，部分黃牛不收購，甚至回購價低於官方起售價。目前 iPhone 18 Pro 貨源相對充足，店員表示 512GB 僅黑色款有貨，其他內存版本貨源充足，iPhone 18 Pro Max 線下還未開放購買。

ChainCatcher 消息，据韓媒報導，三星電子已就明年存儲供應簽署長期協議，覆蓋比例約為 75% 至 80%，其中包括高帶寬內存。報導稱，三星電子已與英偉達、谷歌、微軟等主要科技公司完成大部分合同敲定。SK 海力士與美光也在加快鎖定供應量，並與主要客戶簽署一系列大規模長期合同。三星電機據稱接近與台灣電力電子公司台達電子簽署價值 7000 億韓元的長期協議，用於供應多層陶瓷電容器。

ChainCatcher 消息，据路透社报道，知情人士称，韓國 SK 海力士正與英特爾洽談一項交易，擬首次在美國本土生產存儲芯片。其中一種可能方案是 SK 海力士租用英特爾在俄亥俄州籌劃已久的芯片製造設施的一部分；另一種方案是與英特爾及急於鎖定存儲芯片供應的主要雲服務公司成立合資企業。交易將緩解英特爾的壓力，並成為特朗普政府的一大勝利。但消息人士稱，韓國方面的潛在反對可能是一大障礙，因為這些技術被視為敏感。一名消息人士稱談判尚屬探索性，強調尚未作出決定。若達成協議，SK 海力士可能在俄亥俄州生產何種芯片也尚不清楚。其產品線包括用於伺服器、PC 和智能手機的 DRAM，以及提供長期存儲的 NAND 閃存，同時也是 AI 處理器所用高帶寬存儲（HBM）的領先供應商。

ChainCatcher 消息，花旗分析師指出，領先存儲晶片製造商有望受益於人工智慧發展中的結構性轉變。該機構預計，持續學習將推動存儲需求顯著增長，導致市場供不應求延續至 2031 年。持續學習透過在新任務與知識上訓練來強化模型，將帶來對模型更新及既往數據訪問的持續需求，並帶動 HBM、伺服器 DDR5 與 eSSD 等產品的存儲用量。花旗預計，HBM 比特需求將於 2027 年同比增長 62% 至 752 億吉比特，2028 年同比增長 69% 至 1270 億吉比特。全球 DRAM 需求在 2027 年和 2028 年將分別同比增長 30% 和 35%，同期供應僅分別增長 19% 和 22%，供需比分別為 -8.7% 和 -9.7%。NAND 方面，2027 年和 2028 年需求將分別同比增長 29% 和 33%，超過供應增長 21% 和 25%，供需比分別為 -6.1% 和 -5.5%。花旗首選存儲標的包括三星電子、SK 海力士、美光、Sandisk 和 Kioxia，分別對應持續學習帶來的存儲短缺、HBM 與伺服器 DDR5 需求、DRAM 供不應求以及高密度 eSSD 與 NAND 供應趨緊等邏輯。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，鎧俠控股最高負責人否認與競爭對手及股東 SK 海力士建立更緊密合作關係的可能性，並表示將控制存儲晶片價格快速上漲，以避免影響人工智慧領域的長期需求。當前，存儲晶片廠商正為滿足人工智慧服務商激增的訂單擴大產能，推動相關晶片價格出現顯著上漲。部分投資者認為，製造合作關係或有助於降低大規模資本支出的風險。

ChainCatcher 消息，研究人士 Schulz_Research 發文稱，中國存儲推進已不再是單一公司故事，而是三家分工：CXMT 負責 DRAM 晶圓，YMTC 負責 NAND 並在最新工廠加入 DRAM，YMTC 控制的代工廠 XMC 負責堆疊二者產品。該分工對應北京自去年 12 月下旬起的規則，即新工廠獲批須採購標書顯示至少一半設備國產，僅在無國產選項時給予豁免。YMTC 武漢三期是首個通過該規則的先進存儲項目，將於今年晚些時候投產。CXMT 營運三座 300mm DRAM 工廠，各約每月 10 萬片晶圓；模型顯示其 2026 年底達 35 萬片，若所有已宣布項目完工總量將超 60 萬片。YMTC 武漢前兩座工廠合計 20 萬片，三期 2027 年達 5 萬片、滿產 10 萬片，另擬再建兩座同等規模工廠。XMC 兩座 12 英寸工廠各約 3 萬片，另有 HBM 封裝線約每月 3000 片。中國供應全球約 10% DRAM 比特，YMTC 二季度占 NAND 比特出貨 14%，中國消費全球存儲約 30%。CXMT 已量產 DDR5 與 LPDDR5，計畫今年啟動 HBM3 量產並已向國內 AI 硬體開發商送樣。XMC 用兩年時間基於混合鍵合與 YMTC 堆疊 IP 建設 HBM 封裝，仍在推進 TSV 工藝。

ChainCatcher 消息，韓國央行表示，得益於三星電子和 SK 海力士積極擴建國內生產設施，韓國在儲存晶片產能方面的領先優勢預計將進一步擴大。韓國央行預計到 2028 年投產的新晶片工廠將使韓國每月晶圓產能增加約 60 萬片。

ChainCatcher 消息，調研機構群智諮詢（Sigmaintell）發布存儲價格風向標顯示，2026 年第三季度，全球存儲市場整體供需依舊緊缺，DRAM（動態隨機存取存儲器）、NAND Flash（閃存）全品類價格維持環比上行，但相較於第二季度的漲價幅度已明顯放緩，部分存儲晶片的環比漲幅已收窄到 10% 以內。

ChainCatcher 消息，据日經亞洲報導，韓國芯片製造商 SK 海力士首席執行官 Kwak Noh-Jung 表示，全球存儲芯片短缺預計將持續至 2030 年底，供應過剩風險較低。他指出，在 AI 時代存儲芯片已不再只是"大宗商品"，目前沒有看到供應過剩或行業低迷的信號，AI 客戶需求依然強勁。SK 海力士是英偉達主要供應商。報導稱，該公司在美國印第安納州首座 HBM 芯片封裝廠啟動後，對進一步擴大在美投資仍持開放態度。

ChainCatcher 消息，据日經亞洲報導，儲存晶片製造商鋼俠控股（Kioxia Holdings）計劃在其日本北部工廠新建生產設施，項目投資預計將超過 1 萬億日元（約 62.7 億美元）。鋼俠目前在全球 NAND 快閃記憶體市場中排名第三，僅次於三星電子和 SK 海力士。該公司此舉旨在跟隨韓國競爭對手提升產能，以應對市場需求。

ChainCatcher 消息，英偉達截至 7 月 26 日，按財年計算的未來承諾總額增至 2,790 億美元，主要與存儲晶片採購有關。

ChainCatcher 消息，据澎湃新聞等報導，8 月 24 日有消費者稱淘寶天貓店鋪"SKhynix 旗艦店"突然宣告終止經營，擔憂所購內存條售後質保受影響。該店鋪首頁公示擬於 2026 年 9 月 9 日自主終止經營，並已下架所有產品，目前無法在淘寶直接搜索到該店。淘寶平台客服表示，關店後若訂單仍在售後有效期內，可在訂單詳情頁申請維修或退款；若無售後入口或賣家未處理，可聯繫平台客服協助，或查看是否享有品牌官方質保。8 月 25 日 SK 海力士股價低開低走，截至相關發稿跌幅超 4%。另據報導，SK 海力士工會成員投票否決經兩月談判達成的初步薪資協議，參與投票的 15045 名員工中 50.08% 反對，贊成與反對僅差 25 票。協議原包括 6.3% 薪資增長，並將利潤分享獎金調整為 40% 現金、60% 公司股份，此前為全部現金發放。

ChainCatcher 消息，分析指出，中國主要 DRAM 廠商 CXMT 月度晶圓產出已在 2025 年末觸及約 24 萬片峰值，並預計 2026 年維持持平。受美國對先進半導體設備尤其是 EUV 光刻機出口管制收緊影響，其擴產能力受限，實質性擴產最早要到 2027 年，且取決於本土設備供應鏈進展。高盛數據顯示，CXMT 對國內 DRAM 需求覆蓋率 2026 年僅約 41%，2028 年約 50%，呈現多年結構性瓶頸。TrendForce 數據顯示，傳統 DRAM 合約價 2026 年一季度環比大漲 90%-95%，二季度再漲 58%-63%，Jefferies 預計三、四季度仍將分別上漲 40%-50% 與 30%-40%。伺服器 DRAM 漲幅更陡，三星與 SK 海力士向微軟、谷歌等客戶提出一季度 60%-70% 漲價。S&P Global 預計三星傳統 DRAM 每比特收入 2026 年同比升 116% 至 0.79 美元，美光 ASP 升 54% 至 1.06 美元；Bernstein 預計 SK 海力士 DRAM 毛利率 2026 年四季度可達 92.7%。多方預測認為有效供應緩解最早要到 2027 年末甚至 2028 年。

ChainCatcher 消息，据朝鮮日報報導，在美國政府加大對韓投資落實施壓的背景下，美方近日向韓國政府和企業提出在美建設存儲半導體生產設施、並保障穩定存儲晶片供應等要求。針對韓方推進約 800 萬億韓元規模的湖南半導體集群計畫，美方還非正式表達不滿，認為韓方積極支持本土半導體投資、對赴美投資態度偏消極。這是美方在施壓投資時首次提及韓政府主導的"超級專案"。產業通商資源部長官金正官近日訪美開展對美投資談判時亦涉及相關討論。韓政府認為，美方半導體投資要求與兩國此前達成的 3500 億美元對美投資安排相互獨立，並計畫於 9 月公布首個對美投資專案。國內半導體企業擔憂，在推進湖南集群的同時若再正式承接美國設廠要求，可能形成雙重負擔。另悉，外交部長官趙顯當晚與美國國務卿魯比奧通話，就對美投資及雙邊關係等交換意見。

ChainCatcher 消息，SK 海力士 (SKHY.O) 在文件中表示，目前尚未決定是否在日本建設半導體生產設施。該公司回應有關其可能赴日建廠的媒體報導。SK 海力士表示："為增強儲存晶片業務的競爭力，公司正在評估包括增設生產基地在內的多種方案，但截至目前尚未確定任何事項"。公司稱，將在具體細節得到確認時，或在本次報告發布後一個月內，進一步披露相關資訊。