海力士

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據顯示，美股半導體股盤前普漲，SK 海力士漲 5.5%，閃迪漲 2.8%，美光科技漲 2.62%。

ChainCatcher 消息，据科創板日報，SK 海力士發布公告稱，旗下海外子公司 Solidigm 此前曾考慮通過多種融資方案擴大產能、增強競爭力，但綜合考慮資本市場環境等因素，決定停止推進 Pre-IPO 及首次公開募股計劃。此前有報導稱，Solidigm 計劃開展規模達 5 萬兆韓元的 Pre-IPO 融資。Solidigm 為 SK 海力士旗下閃存業務。

ChainCatcher 消息，据韓聯社報導，存儲晶片製造商 SK 海力士於 21 日結束大規模股票回購，繼三星電子之後完成相關操作。公司表示，當天在韓國證券交易所完成了歷時兩個月、規模達 40 萬億韓元的股票回購。此前，SK 海力士宣布將投入 40.0434 萬億韓元回購 2407 萬股，回購完成後全部註銷，約占已發行股份總數的 3.3%，並稱這是韓國上市公司規模最大的股票註銷操作。原定回購期限為 8 月 20 日至 11 月 19 日，實際提前約一個月完成。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，韓國 KOSPI 指數 10 月 20 日（週二）收盤下跌 214.93 點，跌幅 3.73%，報 5553.08 點。三星電子跌 2.98%，SK 海力士跌 4.22%。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據顯示，美股週一收盤，道指初步收跌 0.07%，標普 500 指數漲 0.4%，納指漲 1.1%。SK 海力士漲 4.6%，美光科技漲近 3%，特斯拉漲 3.7%，亞馬遜漲近 5%。納斯達克中國金龍指數收跌 0.26%，愛奇藝跌超 2%。

ChainCatcher 消息，据金融数据提供商 FnGuide 近日公布的数据，截至 10 月 15 日，韓國國民年金公團（NPS）在 287 家上市公司中持股比例達 5% 及以上的股權總估值，已從 6 月底的 515.93 萬兆韓元縮水至 333.53 萬兆韓元，帳面縮水約 182 萬兆韓元，約合 1370 億美元。縮水主要與該基金重倉三星電子和 SK 海力士相關。NPS 持有的 SK 海力士市值蒸發約 74.2 萬兆韓元，三星電子持倉市值縮水 56.9 萬兆韓元，兩隻股票約占持倉市值總降幅的 72%。NPS 是韓國體量最大的養老基金，截至 6 月底管理資產規模達 1866 萬兆韓元，約合 1.35 萬億美元。今年上半年投資回報率達 27.2%，創 2022 年以來同期最好水平，但數月內行情反轉，這也是 2024 年第四季度後其核心重倉組合首次出現季度級別市值下滑。NPS 長期將三星電子、SK 海力士列為本土股票持倉前二，持股比例維持在 7% 以上。今年 5 月，基金運營委員會還上調韓國股票年末目標配置。6 月高點後股價快速回調，截至 10 月中旬，SK 海力士較高點跌幅超過 50%，三星電子回撤約 40%。外資集中拋售是下跌的直接推手，兩家公司合計占外資淨賣出總額接近八成。市場對 AI 存儲景氣的分歧、中國存儲技術進展，以及個股槓桿 ETF 的高波動，也放大了跌幅。6 月 22 日韓國 KOSPI 指數曾創 9114.55 點歷史收盤高位，截至 10 月 15 日已下跌約 39%。期間 NPS 持有的 SK 海力士股份比例從 7.5% 降至 7.32%，三星電子持股比例維持在 7.84%。美銀 10 月 16 日研報認為，存儲股估值在約三個半月調整後或已見底，2027 至 2028 年存儲芯片價格與盈利仍有望維持高位。也有觀點提醒，若全球 AI 企業削減資本開支，兩家公司盈利預期仍有下調空間。截至目前，NPS 尚未就持倉市值大幅縮水作出正式回應。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，亞洲半導體股週一繼續走弱。彭博亞洲芯片股指數下跌逾 2%，跌至 7 月以來最低水平，台積電、SK 海力士和日本愛德萬測試是主要拖累。韓國綜合股價指數上週創下 2008 年 10 月以來最大單週跌幅，週一一度下跌逾 3%，隨後收復部分失地；日經 225 指數一度下跌 2.3%，台灣加權指數下跌 2%。市場擔憂來自兩方面。一是美國 AI 基礎設施融資壓力持續發酵，CoreWeave 融資能力受到質疑，Anthropic 和 Nscale 的上市預期降溫。二是中國人工智慧公司 DeepSeek 週末發布新模型更新，稱運行速度更快、資源消耗更低，引發對 AI 模型所需儲存容量下降、晶片需求可能受影響的擔憂。Life Asset Management 首席執行官 Kang DaeKwun 表示，市場不確定性過高，難以判斷韓國股市何時觸底，美國企業 AI 項目融資是主要風險之一，韓國晶片企業盈利仍高度依賴美國企業持續投入 AI 基礎設施。本週 Meta、特斯拉等科技巨頭財報，將是觀察 AI 資本開支增長勢頭的重要窗口。

ChainCatcher 消息，分析師 Jukan 發文討論存儲行業周期，認為算力與存儲將同步趨緊或同步寬鬆，不存在算力持續短缺而存儲單獨轉向過剩的情況。他同時表示，做空存儲並做多硬碟的邏輯不成立，硬碟與存儲周期綁定，若本輪周期回落，硬碟難以單獨保持安全。Jukan 稱，市場對 2027 年之後的走勢缺乏明確判斷。歷史上，價格往往在供應放量前一到兩個季度見頂，隨後出貨擴張、利潤池收縮。他認為，本輪與個人電腦、智能手機和通用伺服器周期不同，使用的並非標準化產品，觸發因素也不同。一些仍按過去上行獲利、下行虧損經驗看待存儲的投資者主導定價，使存儲估值偏低。他表示，類似以往的急劇崩塌難以再現，逐步回落則有可能；即便三星與 SK 海力士利潤率較當前水平減半，市盈率仍可能處於十幾倍，約為硬碟公司估值的一半。他還認為，存儲價格下行時，其他需求會在各個價格台階承接供應，其中由本地 AI 帶動的個人 AI 需求有望出現。若超大規模雲廠商推高的存儲價格不能得到控制，本地 AI 難以擴散。參照大型機轉向個人電腦、雲轉向智能手機的路徑，他預計本輪 AI 周期將從前沿實驗室轉向本地開源 AI，並由後者承接存儲需求。他同時表示，存儲價格不會維持十年以上，價格終將回落，但開源驅動的本地 AI 等新消費需求可能提供底部支撐。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據，美股開盤，道指漲 0.46%，標普 500 指數跌 0.4%，納指跌 1.29%。芯片板塊本週連續四日低開，SK 海力士（SKHY.O）、閃迪（SNDK.O）大跌 6%，美光科技（MU.O）跌 3.9%，西部數據（WDC.O）跌超 5%，英偉達（NVDA.O）跌超 3%。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據，韓國 KOSPI 指數跌幅達 7%。SK 海力士跌 10%，三星電子跌近 8%。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，三星電子在韓股盤前跌 6%，SK 海力士跌 7%，隔夜美股存儲概念普遍下跌。

ChainCatcher 消息，据 DealSite 報導，儲存晶片廠商 SK 海力士在擴大第六代高帶寬記憶體 HBM4 量產的同時，部分後道設備業內人士認為擴產速度慢於預期，今年計畫追加的部分設備訂單可能推遲至明年。設備業人士稱，原定今年下半年交付的部分設備出現延後跡象，後續訂單計畫也尚未明確。有匿名人士表示，部分原計畫今年投入的設備或改至明年，已交付設備是否滿負荷運轉也尚無數據確認。明年 HBM4 相關投資計畫尚未具體傳達給部分合作方，今年訂單已大體完成，但未見明確的增減投資信號。報導稱，設備投資日程與產品品質問題之間的直接關聯尚未得到確認。大信證券研究員柳亨根認為，主要客戶 HBM4 品質問題導致業績低於預期的擔憂過度，後道環節或曾出現部分問題，但難以視為無法解決的風險，也尚未到討論不良賠償的階段。另有業內說法稱，在通用記憶體價格上漲背景下，部分 HBM 投資或轉向通用記憶體。SK 海力士計畫優先向龍仁集群 Y1 晶圓廠首個潔淨室導入 DRAM 生產設備，業界預計初期產線採用第六代 10 奈米級 1c 工藝，新增產能將優先分配給通用 DRAM。也有觀點認為，僅憑部分後道設備日程變化，尚不足以判斷 HBM4 量產受阻，SK 海力士已向主要客戶供應 HBM4 16 層樣品。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情，港股存儲概念走低，南方兩倍做多海力士（07709.HK）跌超 17%，南方兩倍做多三星電子（07747.HK）跌超 14%。

ChainCatcher 消息，TrendForce 10 月 12 日援引 Chosun Biz 報導，隨著 AI 封裝容納更多計算與存儲晶片，連接計算晶片與 HBM 的中介層預計大幅變大，下一代 HBM 散熱更重要。三星電子正準備多項技術，應對計劃於明年開始量產的 HBM4E 散熱挑戰。當前 AI 中介層面積已約為 EUV 光刻機單次曝光最大面積 858 平方毫米的 5.5 倍。半導體設備業人士預計，承載 HBM 的中介層可能擴大到該面積的 9 倍、12 倍，最終約 40 倍。原因包括製程微縮受限和 chiplet 式 2.5D 封裝普及，單一先進製程晶片難以滿足 AI 計算力需求，多個計算 chiplet 與 HBM 堆疊被放在同一中介層上。三星考慮混合銅鍵合與熱路徑塊。前者以銅對銅直接連接取代堆疊 DRAM 晶粒間的微凸點，可縮小層間間隙、使堆疊更薄並改善散熱，三星曾在 2026 年 3 月 NVIDIA GTC 展示。熱路徑塊在 HBM 基底晶粒負責與 GPU 高速傳輸的 D2D PHY 區域建立專用熱路徑，三星正用 HBM4E 驗證，並計劃在 HBM5 導入。據 ETNews，SK 海力士的 iHBM 在熱量集中的 D2D PHY 周圍放置高導熱但電絕緣的冷卻材料，預計可將熱阻降低約 30%。

ChainCatcher 消息，存儲芯片公司 SK 海力士的美股將於週三面臨鎖定期屆滿，該項安排禁止公司、其關聯方及管理層出售股份。與此同時，市場正在質疑存儲芯片景氣還能持續多久。公司美國存託憑證週一錄得三週來最大跌幅。截至週二收盤，SK 海力士 ADR 相對韓國本土股份溢價 38%，為彭博追蹤的主要亞洲發行人中最高。儘管近期有所回落，該價格仍比上市價格高出 20% 以上。目前沒有跡象表明公司計劃像部分亞洲人工智慧公司近期那樣再次發行股份。

ChainCatcher 消息，据知情人士透露，SK 海力士旗下閃存業務子公司 Solidigm 已選定高盛和摩根士丹利作為其美國 IPO 的主要承銷銀行，計劃最早於 2027 年上市，擬募資約 100 億美元，估值最高或達 1000 億美元。摩根大通、花旗集團和瑞銀集團也將參與此次發行，Solidigm 同時正籌備 IPO 前融資。Solidigm 於 2021 年由 SK 海力士收購的英特爾閃存業務重組而來，目前主要面向 AI 數據中心提供高容量固態硬碟。今年 8 月，該公司與 CoreWeave 達成多年期合作協議，為其 AI 雲平台提供企業級存儲支持。SK 海力士回應稱，Solidigm 正評估提升業務競爭力的多種方案，目前尚未確認具體上市計劃。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，美股週二收盤，道指收漲 0.49%，標普 500 指數漲 0.58%，納指漲 0.45%，後兩者創下收盤新高。希捷科技跌 9%，西部數據跌近 7%，莫德納跌 7.7%，SK 海力士跌超 6%。納斯達克中國金龍指數收漲 0.3%，阿里巴巴跌超 1%。