資本市場

ChainCatcher 消息，据 Alpaca 官方公告，其東南亞總部 Alpaca Securities Pte. Ltd. 已獲得新加坡金融管理局（MAS）資本市場服務（CMS）牌照的原則性批准。待滿足相關條件並正式獲牌後，該公司計劃在新加坡提供經紀及托管服務，面向東南亞金融機構和金融科技企業。Alpaca 強調，原則性批准並不等於正式牌照，目前尚不能據此開展相關服務。

ChainCatcher 消息，Strategy 創始人 Michael Saylor 在 X 平台發文表示，美國證券交易委員會的創新豁免政策允許透過符合條件的交易平台，為美國投資者提供全天候的代幣化鏈上交易。這無疑是數位信貸和美國資本市場領域的一次重大突破。

ChainCatcher 消息，Strategy 公開由其團隊編寫的《Bitcoin Investor Guide》（比特幣投資者指南），修訂日期為 2026 年 9 月 7 日，市場數據截至 9 月 4 日。指南面向專業投資者、私人投資者、銀行家、顧問及資本配置者，系統闡述比特幣的貨幣屬性、投資邏輯、市場結構、投資組合角色、托管方式與風險。核心觀點認為，比特幣已不再只是投機資產，正成為新型數位資本市場的基礎------一種稀缺、開放、全球性的儲備資產。長期邏輯建立在稀缺性、開放準入、全球流動性與獨立驗證之上，並可能吸收目前附著在黃金、不動產、股票、債券及藝術品上的部分貨幣溢價。關鍵數據快照（截至 2026 年 9 月 4 日）：比特幣價格約 79,809 美元，200 週均線約 64,715 美元（溢價約 23.3%）；1 年回報約 -28.3%，10 年年化回報約 62.8%；30 日平均交易量約 283 億美元，未平倉合約約 960 億美元；現貨 ETF 持有約 127 萬枚 BTC，全網算力約 935 EH/s。指南強調比特幣"數位資本"定位：最大供應量鎖定 2,100 萬枚，無發行人、無到期日、無合同現金流，價值主要取決於稀缺性與市場賦予的貨幣溢價。它可直接持有、全球轉移並獨立驗證。2024 年 1 月美國 SEC 批准現貨比特幣 ETP 後，機構準入顯著提升，期貨、期權與托管基礎設施持續成熟。風險提示方面，指南指出比特幣高度波動、無還款承諾，價格可大幅下跌；自托管與第三方托管、ETP、公司證券及衍生品均存在不同法律、操作與對手方風險；交易不可逆，密鑰丟失可導致永久損失。Strategy 作為大量持有比特幣的上市公司，自身與比特幣價格存在利益關聯。文件明確聲明僅為教育用途，不構成投資建議。

ChainCatcher 消息，Robinhood 聯合創始人、董事長兼 CEO Vlad Tenev 在 X 發文稱，每個人無論身處何地都應能獲得高品質金融資產，代幣化將解鎖美國資本市場的優勢並使其在全球範圍內可用。他表示，該行業相較於全球金融仍較小，但優勢日益難以忽視。傳統市場基礎設施圍繞固定交易時間、封閉網絡和多層中介構建，並非為 24/7 執行、可編程資產、可組合性或自我托管而設計。投資者需求的變化快於底層軌道，團隊正在努力改變這一狀況。Tenev 稱，看到創始人、LP、交易者和基礎設施團隊推動行業發展令其有信心。行業仍處於早期，還有大量工作要做，舊體系需要時間適應，但這值得努力。

ChainCatcher 消息，比特幣財庫公司 Strategy 的比特幣持倉價值目前達 667 億美元，其年度優先股股息和利息等義務約 17.6 億美元。Regime Intelligence 分析顯示，公司 840447 枚比特幣背後對應約 220 億美元債務及優先索償權，持續進入資本市場融資是其履約基礎。壓力測試顯示，比特幣價格需下跌約 96%，Strategy 的比特幣持倉和儲備才會不足以覆蓋可轉債；其債務並非傳統比特幣抵押保證金貸款，不存在隨價格下跌觸發的 BTC 保證金追加機制。報告作者 Sherif Saad 表示，Strategy 需維持融資循環以覆蓋年度債務和優先股費用，現金儲備目前約可覆蓋相關年度費用的 2.6 倍。若融資環境惡化，公司可能更多依賴儲備及賣出比特幣履約。Strategy 自 5 月以來已 4 次賣出比特幣，最近一次出售 1690 枚，所得資金用於支付優先股股息、回購股票及增加美元儲備。CEO Phong Le 本月早些時候表示，公司今年購入的比特幣數量約為賣出量的 25 倍，並計劃於今年晚些時候恢復購入。

ChainCatcher 消息，据 businesswire 報導，比特幣財庫公司 BSTR Holdings 宣布已與 Cantor Equity Partners 達成協議，終止雙方於 2025 年 7 月 16 日簽署的業務合併協議。終止原因此在當前市場環境下，比特幣及上市比特幣財庫類公司估值持續承壓，導致資本市場出現錯配，限制了可轉債、永續優先股等融資工具在比特幣財庫策略中的放大作用。BSTR 表示，待市場環境趨於穩定後，仍將繼續推進機構級比特幣資產管理業務。

ChainCatcher 消息，彭博數據顯示，亞洲企業 7 月透過 IPO、定向增發及大宗交易累計融資超過 830 億美元，創歷史單月紀錄。其中，韓國芯片巨頭 SK 海力士透過美國上市融資 265 億美元，成為最大融資項目。8 月亞洲股票融資活動仍保持活躍，其中印度政府出售國有保險巨頭 LIC 股份，融資 33 億美元。摩根士丹利亞太 ECM 負責人 Cathy Zhang 表示："我們仍看好今年下半年的資本市場前景，尤其是在香港、中國大陸和台灣地區。" 她預計未來幾個月將有多筆超過 10 億美元規模的交易啟動，主要集中在消費互聯網、工業科技和 AI 相關領域。

ChainCatcher 消息，宇樹科技董事長王興興在 8 月 7 日網上路演中表示，登陸資本市場是公司全新起點，未來將持續深耕通用具身智能機器人核心技術研發與產業落地，並積極探索人形機器人、四足機器人、機甲等更多產品形態。他強調，當前具身智能行業仍處發展早期，機器人泛化能力仍需全行業共同提升，公司將持續攻堅具身大模型、場景數據採集、強化學習及核心零部件自研等軟硬體關鍵技術。此前消息，宇樹科技此次 IPO 發行價 150.80 元/股，發行市值約 609 億元，擬公開發行 4044.64 萬股，占發行後總股本 10%。戰略配售中，DeepSeek 獲配 93.34 萬股（申購 1.41 億元，鎖定期 36 個月），騰訊旗下上海啟善投資獲配 90.33 萬股。網上、網下申購將於 8 月 10 日開啟。王興興透露，公司 2025 年已實現人形機器人出貨量全球第一，扣非後淨利潤迅速增長。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，尼日利亞證券交易委員會（SEC）已批准基於區塊鏈的傳統股票代幣化資產在 NASD OTC 證券交易所上市交易。NASD OTC 證券交易所計劃於 9 月初正式推出該服務，允許企業通過區塊鏈技術發行傳統股票的代幣化版本，旨在推動尼日利亞資本市場發展。

ChainCatcher 消息，据財新網報導，中國社科院金融所支付清算研究中心特邀研究員趙鷂表示，近期境外數字資產平台圍繞長鑫科技等中國科技企業推出鏈上交易品種，表明全球數字金融平台正圍繞中國優質科技資產創設交易敞口，提前組織價格預期、交易流動性和跨境資金入口，這類產品雖不對應 A 股股權，而是以 USDC、USDT 等穩定幣結算的合成永續合約或盤前永續合約，但若境外平台率先形成科技資產連續交易市場，可能削弱境內資本市場對科技資產的定價主導權。趙鷂建議加快建設人民幣數字金融基礎設施，推動商業銀行代幣化存款、批發型 CBDC 及科技資產代幣化協同發展，並依託香港探索科技資產代幣化試點，以提升人民幣在全球科技金融競爭中的資本組織能力和國際定價權。

ChainCatcher 消息，Michael Saylor 發文表示，比特幣未來十年最大的演進，將來自協議層更少變化，以及在其他領域發揮更大作用。他認為，比特幣基礎層將更加穩固，資本市場將繼續深化，應用將擴展，機構將進入，世界將在比特幣之上構建。比特幣不是科技股、支付公司或競相增加功能的軟體平台，而是貨幣網路，其目的不是快速行動並打破事物，而是緩慢前進且不被破壞。Saylor 表示，比特幣已贏得第一場重要戰役，世界正越來越理解比特幣是數位資本，具備稀缺、耐久、可攜帶、可分割、可編程和全球可轉移等屬性。比特幣最強版本並不是"取代所有支付軌道"，而是成為中立、全球、稀缺資產，使資本、信貸和商業圍繞其組織。基礎層並非為咖啡支付優化，而是為最終結算、儲備資產、抵押品結算和最終所有權轉移而設計。他認為，比特幣四年週期仍然重要，但不再是主導模型。未來十年，比特幣走勢將更少由礦工發行驅動，更多由 ETF、企業財庫、主權儲備、銀行信貸、衍生品、保險、抵押品和全球儲蓄等資本流決定。減半會收緊供應，資本流則決定增長軌跡。數位信貸將加速比特幣採用，使比特幣資本與更廣泛金融系統連接。Saylor 表示，未來十年的主要問題不是比特幣能否存續，而是經濟敞口是否仍與真實比特幣連接，還是形成過多"紙面比特幣"。托管透明度、儲備證明、風險管理、資本結構和交易對手風險都將變得重要。他預計，到 2036 年，比特幣將被更廣泛持有、更深度機構化、更具政治重要性，並成為數位信貸市場的重要抵押資產；而基礎協議本身可能比其周圍構建的一切變化更少。