投資者保護

ChainCatcher 消息，据 Money Today 報導，韓國金融委員會將於 7 月公布代幣證券詳細規則，為明年 2 月實施做準備。該國金融當局將允許將多種基礎資產打包發行碎片化投資證券，並制定股票、債券等傳統證券的代幣化路線圖。金融委員會表示，此前禁止將基礎資產打包發行碎片化證券，現擬在一定範圍內允許同類資產打包。金融委員會強調市場秩序和投資者保護是基本前提，但不會以監管為主。零散投資證券發行平台的年度投資限額為 1000 萬至 2000 萬韓元，眾籌為每隻 500 萬韓元、合計 1000 萬韓元。非上市股票場外交易所年度賣出限額為 3 億韓元，投資合約證券場外交易所為 4000 萬韓元。

ChainCatcher 消息，日本暗號資產商業協會（JCBA）於正式發布《加密資產質押業務最佳實踐》指引，涵蓋運營要求、緊急應對、資訊披露、合規管理、外部審計及稅務會計等多項內容，旨在提升國內質押服務的安全性與透明度。

ChainCatcher 消息，日本政府在內閣會議上通過了《金融商品交易法》修正案。該修正案首次將加密資產（虛擬貨幣）作為金融商品進行監管，並禁止基於未公開信息進行買賣的內幕交易等行為。同時，要求加密貨幣發行方每年進行一次信息披露，以完善健康的市場環境。如果該法案在本屆國會通過，預計最早將於 2027 財年實施。此前，日本金融廳主要基於"作為支付手段使用"的定位，依據《資金結算法》對加密貨幣進行監管。但近年來，加密貨幣作為投資工具的使用不斷增加，因此將其納入《金融商品交易法》的監管框架。此外，已註冊機構的名稱也將從"加密資產交換業者"變更為"加密資產交易業者"。同時，處罰力度也將加強：對於未註冊從事銷售的機構，監禁刑將從最高 3 年提高至最高 10 年，罰金則從目前的最高 300 萬日元提高至最高 1000 萬日元。通過加重處罰，進一步強化對投資者保護的立場。

ChainCatcher 消息，美國參議院銀行委員會刊文解讀並澄清《CLARITY 法案》七大誤區，主要包括：未偏離現有證券法，而是基於成熟的證券法原則，明確哪些數字資產屬於證券、哪些屬於商品。該法案本質上是投資者保護法案，通過明確規則打擊欺詐、操縱與濫用行為，旨在防止重演 FTX 式風險事件。通過明確劃分 SEC 與 CFTC 的監管權限，並設立聯合諮詢委員會協調規則，彌補監管空白，同時引入針對性反規避條款，減少套利空間。要求關鍵中介機構履行反洗錢和反恐融資義務，並強化制裁合規與財政部執法授權。沒有放任 DeFi 成為非法資金通道，強調"精準打擊非法行為"，要求與 DeFi 協議交互的中心化中介落實風險管理標準，同時對並非真正去中心化的中介制定專門規則，保護代碼與創新本身。明確保護軟體開發者和用戶自托管權利，不將不掌控用戶資金、僅發布或維護代碼的開發者視為金融中介，同時保留監管機構針對真實風險的干預能力。核心目標是強化國家安全、保護投資者，並在清晰規則下推動合規創新，而非為特定行業"量身定制"。

ChainCatcher 消息，日本政界消息人士透露，關於日本何時過渡到對加密資產（虛擬貨幣）實行單獨自我評估稅收制度，目前已提出一項提案，計劃從 2028 年 1 月開始實施。儘管市場預期日本《金融商品交易法修訂案》明年將在國會通過，新稅制可能於 2027 年內實施，但日本政府更傾向於在確認金商法下的市場狀況後再推行稅制改革。目前日本加密資產交易利潤被歸類為"雜所得"，與工資等收入合併計算，最高稅率可達 55%。投資者和行業團體長期呼籲將其改為與股票相同的 20% 分離課稅制度。政府方面表示，推遲原因主要是"投資者保護相關措施仍需完善"。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會（SEC）第二次推遲備受關注的做空及相關融券信息披露規則的截止日期。根據 SEC 發布的指示，大型投資管理機構（包括對沖基金等）遵守做空報告要求的最終期限被延後 2028 年 1 月 2 日，關於融券交易的披露義務則推遲至 2028 年 9 月 28 日。SEC 表示："委員會認為，這些臨時豁免符合公共利益，且與投資者保護目標一致。"SEC 于 2023 年 10 月出台新規，要求符合條件的資產管理機構每月上報做空頭寸數據，而養老金基金、銀行及機構投資者若出借所持股票，則須在交易次日提交報告。8 月，美國第五巡迴上訴法院裁定，SEC 在制定規則時未能充分評估其經濟影響，並要求該機構重新審議。SEC 唯一的民主黨委員克倫肖表示，我們正以合規日期延期為幌子，掩蓋一種新的傾向：不斷扭曲規則直至其失效，這正在侵蝕法治根基。(金十)

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，美國前任 SEC 主席 Gary Gensler 在週三的一次訪談中坦言，自己對在該機構任職期間的加密貨幣執法方式並不後悔。Gensler 稱為自己在 SEC 任職期間在監管數字資產方面做出的正確決定感到"自豪"，並重申了加密貨幣是一種"高度投機、風險極高的資產"的觀點。談到針對加密貨幣公司的執法行動時，Gensler 表示："我們一直在努力確保投資者的保護。然而，在此期間，我們也遇到過很多欺詐者：看看 Sam Bankman-Fried，他並不是唯一一個。"

ChainCatcher 消息，据 Theblock 報導，韓國金融監管機構發布針對本地加密貨幣交易所的借貸服務新指南，以加強投資者保護。根據新規定，加密貨幣借貸利率上限被設定為 20 %，並明確禁止超過抵押品價值的槓桿借貸業務。此外，該指南還規定，只有市值排名前 20 的加密貨幣，或在 3 個及以上平台上交易的加密貨幣才能被用於借貸服務。這些措施旨在規範韓國加密貨幣借貸市場，降低投資者風險。

ChainCatcher 消息，据 FinanceFeeds 報導，美 SEC 專員卡羅琳·A·克倫肖在最新加密貨幣工作組圓桌會議上對零售投資者缺乏基本保護表示嚴重關切。她指出，多數加密交易平台未在任何監管機構註冊，同時在單一實體內整合經紀、清算和托管功能，與傳統金融市場分離這些職能以避免利益衝突的做法形成鮮明對比。克倫肖強調，投資者對其加密資產保護的預期與現實存在嚴重脫節------許多人不了解交易所破產時加密資產被視為交易所財產，也不知道這些投資不受 FDIC 或 SIPC 保險保障。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，作為歐盟廣泛的加密法規的一部分，歐洲證券和市場管理局（ESMA）於 2 月 17 日發布了一份諮詢文件，以諮詢相關方，"目的是制定指導方針，評估代表加密資產服務提供商提供加密資產建議或有關加密資產或加密資產服務信息的自然人的知識和能力。"該指南將符合 2023 年 6 月發布的歐盟加密資產市場監管（MiCA），旨在為向客戶提供加密建議和信息的員工建立一致的標準，加強投資者保護，並促進對加密市場的信任。

ChainCatcher 消息，据 CNBC 報導，美國證券交易委員會（SEC）主席 Gary Gensler 就加密行業監管現狀發表了看法，Gensler 表示："這個領域如果沒有投資者保護，將無法長期存在。"

ChainCatcher 消息，印度加密貨幣交易所 CoinDCX 聯合創始人 Sumit Gupta 表示，公司已經建立了一個投資者保護基金，投資者保護基金旨在 "補償用戶在安全漏洞等極其罕見的情況下遭受的損失"，一開始將持有近 600 萬美元（50 億印度盧比），這筆資金完全來自 "我們的利潤"。這一決定是在上個月 WazirX 遭到 2.3 億美元的黑客攻擊後做出的，該事件涉及一個錢包中近 45% 的客戶資金。黑客事件發生後，Gupta 是最早批評 WazirX 提出的客戶資金管理計劃的人之一。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，韓國首個加密貨幣監管框架現已全面生效，重點關注投資者保護。新法律《虛擬資產用戶保護法》於 2024 年 7 月 18 日正式獲得批准，並給予一年的寬限期來完善監管細節。該法案對數字資產交易所提出了更嚴格的要求，韓國加密交易所現被要求將至少 80% 的用戶存款存放在冷錢包中，從而實現將用戶存款與交易所自有資金隔離。交易所還必須將用戶現金存款委託給當地持牌銀行保管，並持有與客戶存款數量和類型相同的加密貨幣儲備。此外，韓國的加密服務現被要求購買足夠的保險或建立儲備基金，以應對黑客攻擊或流動性危機。除了保護用戶資金的措施外，該法案還要求交易所建立實時監控系統，報告可能違法的異常交易活動。不遵守新規的公司可能面臨韓國金融服務委員會（FSC）的處罰或被暫停服務。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，Consensys 高級法律顧問兼全球監管事務總監 Bill Hughes 在接受採訪時表示，美國證券交易委員會（SEC）很可能會根據投資者保護法對 ETH 進行歸類。2023 年 10 月，SEC 允許基於以太坊的期貨 ETF 在證券交易平台交易。這意味著期貨合約所基於的資產不是證券。從那時到現在發生了一些事情，這似乎導致 SEC 改變了立場。

ChainCatcher 消息，据財聯社報導，香港證監會與金管局檢視了現行向有意從事虛擬資產相關活動的中介人制定的政策，並因應最新的市場發展和來自業界的查詢，對該政策進行更新，在適當的保障下進一步擴展零售投資者透過中介人涉足虛擬資產領域的程度，及允許投資者直接向中介人提存虛擬資產。為免生疑問，經更新後的本通函將取代證監會與金管局於 2022 年 1 月 28 日發出有關中介人的虛擬資產相關活動的聯合通函。