投資者保護

ChainCatcher 消息，加州金融保護與創新部（DFPI）已向美國證券交易委員會（SEC）提交意見函，反對其 "Regulation Crypto Assets" 提案，稱該方案可能削弱投資者保護並限制州政府對發行項目的審查。DFPI 委員 KC Mohseni 表示，加州反對聯邦監管機構削弱州級監管權限與保護措施。提案擬允許符合條件的發行方透過初創企業豁免，在四年內融資最高 500 萬美元；另一項加密貨幣融資豁免允許發行方在 12 個月內融資最高 7,500 萬美元。相關發行需披露項目、風險及其他投資者評估所需信息，部分融資還需提交財務報表並持續報告。聯邦證券法仍保留各州調查證券欺詐、欺騙行為及非法經紀商或交易商行為的權限。區塊鏈支付公司 Ripple、加密貨幣交易所 Coinbase 及交易所運營商 Nasdaq 均支持調整提案；DFPI 表示，其詐騙追蹤名單新增近 200 起加密貨幣相關騙局，較上年增加 30%。

ChainCatcher 消息，据市場消息，韓國金融服務委員會表示將研究允許加密貨幣交易所參與證券型代幣（STO）市場的方案，包括市場環境、投資者保護、牌照體系整合及兼營許可等問題。韓國金融委員會主席李億遠表示，認同利用現有交易所技術與交易基礎設施發展 STO 市場的提議，強調需要將現有交易所的技術和交易基礎設施整合到代幣證券市場中。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）提議擴大差價合約（CFD）的監管範圍，將使用數字資產結算的衍生品納入其中。ASIC 希望在其 CFD 定義中增加通過轉移數字資產進行結算的合約，而不再僅限於以現金或抵消交易結算的合約，前提是這些合約滿足 CFD 的其他認定標準。若該提議獲得通過，使用加密結算 CFD 的澳大利亞交易者將獲得與現金結算 CFD 交易者相同的保護。ASIC 明確表示，某些具有固定到期日的加密期貨和期權仍將處於該框架之外。CFD 允許交易者在不持有標的資產的情況下對價格波動進行交易。澳大利亞自 2021 年起實施的現行框架包含槓桿上限、強制追加保證金平倉以及負餘額保護等保障措施，其中負餘額保護將客戶損失限制在其 CFD 交易賬戶內的資金範圍內。ASIC 正在就擬議的擴展與修訂徵求行業及利益相關方的意見，截止日期為 11 月 9 日。此舉正值澳大利亞加強其更廣泛的數字資產監管之際。今年 4 月，澳大利亞通過立法，將加密交易所和代幣化托管平台納入其金融服務牌照框架，新制度將於 2027 年 4 月 9 日生效。ASIC 還要求依賴現有金融服務法臨時執法豁免的加密公司，在 9 月 30 日前申請牌照或尋求變更現有牌照。

ChainCatcher 消息，美國參議員 Cynthia Lummis 在 X 平台發文表示，目前版本的加密市場結構法案要求總統 Trump 出售其數位資產或轉入盲信託，成為談判焦點之一。多名民主黨議員擔心，該法案將削弱其在中期選舉中針對 Trump "加密腐敗"的攻擊敘事，因此對推進立法持保留態度。支持者則強調，法案同時涵蓋總統、副總統、國會議員及聯邦司法體系的道德規範，並將為加密交易平台破產情形下的投資者提供更清晰的監管與保護框架。

ChainCatcher 消息，資產管理巨頭富蘭克林邓普頓（Franklin Templeton）於 X 平台發文公開支持 CLARITY 法案 ，稱該法案將明確加密貨幣的監管方式，使投資者知悉適用的保護措施，並讓企業明確受哪個監管機構管轄。公司表示"是時候為行業提供所需的清晰度了"。

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin.com 報導，美國參議員 Cynthia Lummis 表示，CLARITY Act 將改變數位資產平台進入破產程序時客戶加密資產的處理方式，客戶資產應繼續屬於客戶，而非納入公司破產財產。該法案要求受監管數位資產中介將客戶現金和數位資產視為客戶財產，並與公司財產隔離。法案還通常禁止經紀商、交易商和交易所在未經授權情況下為自身或他人利益使用客戶資產。Celsius 和 Voyager 破產曾引發客戶存款歸屬爭議。2023 年 1 月，美國破產法官 Martin Glenn 裁定，存入 Celsius Earn 帳戶的加密貨幣依據使用條款成為公司財產，涉及約 60 萬個 Earn 帳戶和約 42 億美元資產。Lummis 表示，CLARITY Act 還旨在為開發者提供監管確定性、加強投資者保護並提升市場完整性。該法案將明確美國證券交易委員會（SEC）和美國商品期貨交易委員會（CFTC）在加密市場不同領域的職責，目前已獲眾議院通過，尚未獲參議院通過。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，美國參議員 Bernie Sanders 和 Elizabeth Warren 聯合眾議員 Robert Scott 致信勞工部，要求撤銷一項擬議規則，該規則將允許 401(k) 退休計劃納入加密貨幣等替代資產。立法者在信中表示，該擬議規則將為提供替代投資的受託人建立所謂的安全港，這將剝奪退休儲蓄者長期以來的投資者保護，並鼓勵使用更具風險、複雜和昂貴的投資。勞工部於 3 月公布該擬議規則，為 401(k) 計劃管理者將替代資產（包括私募股權、房地產和數字資產）納入投資組合提供指導步驟。立法者對數字資產的波動性表示擔憂，並引用聯邦調查局報告指出 2025 年與加密相關的欺詐損失達創紀錄的 110 億美元以上。他們還指出特朗普家族在加密領域的利益衝突，稱勞工部的擬議規則可能以犧牲普通工人和退休人員為代價來提升總統的利益。

ChainCatcher 消息，据官方公告，全球領先的數字資產平台 Gate 大門已正式推出真實股票交易服務，支持用戶直接使用 USDT 參與美國主流證券市場股票及 ETF 交易。目前，Android 用戶將 Gate App 更新至最新版本後即可體驗股票交易功能，iOS 用戶更新至 8.21.5 版本後亦可使用相關服務。與當前市場廣泛討論的股票代幣化及 RWA 映射模式不同，Gate 股票服務並非鏈上映射資產或代幣化衍生品，而是通過對接持有美國 Broker-Dealer 牌照及清算資格的合規券商，直接連接真實證券市場，為用戶提供真實股票交易服務。Gate 本次合作的券商同時為美國證券投資者保護公司（SIPC）成員，在符合相關條件的情況下，可為客戶證券資產提供相應保障。這一模式旨在強化交易透明度、資產安全性以及投資者保護機制，也體現出 Gate 在傳統金融市場接入能力方面的持續拓展。

ChainCatcher 消息，据 Money Today 報導，韓國金融委員會將於 7 月公布代幣證券詳細規則，為明年 2 月實施做準備。該國金融當局將允許將多種基礎資產打包發行碎片化投資證券，並制定股票、債券等傳統證券的代幣化路線圖。金融委員會表示，此前禁止將基礎資產打包發行碎片化證券，現擬在一定範圍內允許同類資產打包。金融委員會強調市場秩序和投資者保護是基本前提，但不會以監管為主。零散投資證券發行平台的年度投資限額為 1000 萬至 2000 萬韓元，眾籌為每隻 500 萬韓元、合計 1000 萬韓元。非上市股票場外交易所年度賣出限額為 3 億韓元，投資合約證券場外交易所為 4000 萬韓元。

ChainCatcher 消息，日本暗號資產商業協會（JCBA）於正式發布《加密資產質押業務最佳實踐》指引，涵蓋運營要求、緊急應對、資訊披露、合規管理、外部審計及稅務會計等多項內容，旨在提升國內質押服務的安全性與透明度。

ChainCatcher 消息，日本政府在內閣會議上通過了《金融商品交易法》修正案。該修正案首次將加密資產（虛擬貨幣）作為金融商品進行監管，並禁止基於未公開信息進行買賣的內幕交易等行為。同時，要求加密貨幣發行方每年進行一次信息披露，以完善健康的市場環境。如果該法案在本屆國會通過，預計最早將於 2027 財年實施。此前，日本金融廳主要基於"作為支付手段使用"的定位，依據《資金結算法》對加密貨幣進行監管。但近年來，加密貨幣作為投資工具的使用不斷增加，因此將其納入《金融商品交易法》的監管框架。此外，已註冊機構的名稱也將從"加密資產交換業者"變更為"加密資產交易業者"。同時，處罰力度也將加強：對於未註冊從事銷售的機構，監禁刑將從最高 3 年提高至最高 10 年，罰金則從目前的最高 300 萬日元提高至最高 1000 萬日元。通過加重處罰，進一步強化對投資者保護的立場。

ChainCatcher 消息，美國參議院銀行委員會刊文解讀並澄清《CLARITY 法案》七大誤區，主要包括：未偏離現有證券法，而是基於成熟的證券法原則，明確哪些數字資產屬於證券、哪些屬於商品。該法案本質上是投資者保護法案，通過明確規則打擊欺詐、操縱與濫用行為，旨在防止重演 FTX 式風險事件。通過明確劃分 SEC 與 CFTC 的監管權限，並設立聯合諮詢委員會協調規則，彌補監管空白，同時引入針對性反規避條款，減少套利空間。要求關鍵中介機構履行反洗錢和反恐融資義務，並強化制裁合規與財政部執法授權。沒有放任 DeFi 成為非法資金通道，強調"精準打擊非法行為"，要求與 DeFi 協議交互的中心化中介落實風險管理標準，同時對並非真正去中心化的中介制定專門規則，保護代碼與創新本身。明確保護軟體開發者和用戶自托管權利，不將不掌控用戶資金、僅發布或維護代碼的開發者視為金融中介，同時保留監管機構針對真實風險的干預能力。核心目標是強化國家安全、保護投資者，並在清晰規則下推動合規創新，而非為特定行業"量身定制"。

ChainCatcher 消息，日本政界消息人士透露，關於日本何時過渡到對加密資產（虛擬貨幣）實行單獨自我評估稅收制度，目前已提出一項提案，計劃從 2028 年 1 月開始實施。儘管市場預期日本《金融商品交易法修訂案》明年將在國會通過，新稅制可能於 2027 年內實施，但日本政府更傾向於在確認金商法下的市場狀況後再推行稅制改革。目前日本加密資產交易利潤被歸類為"雜所得"，與工資等收入合併計算，最高稅率可達 55%。投資者和行業團體長期呼籲將其改為與股票相同的 20% 分離課稅制度。政府方面表示，推遲原因主要是"投資者保護相關措施仍需完善"。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會（SEC）第二次推遲備受關注的做空及相關融券信息披露規則的截止日期。根據 SEC 發布的指示，大型投資管理機構（包括對沖基金等）遵守做空報告要求的最終期限被延後 2028 年 1 月 2 日，關於融券交易的披露義務則推遲至 2028 年 9 月 28 日。SEC 表示："委員會認為，這些臨時豁免符合公共利益，且與投資者保護目標一致。"SEC 于 2023 年 10 月出台新規，要求符合條件的資產管理機構每月上報做空頭寸數據，而養老金基金、銀行及機構投資者若出借所持股票，則須在交易次日提交報告。8 月，美國第五巡迴上訴法院裁定，SEC 在制定規則時未能充分評估其經濟影響，並要求該機構重新審議。SEC 唯一的民主黨委員克倫肖表示，我們正以合規日期延期為幌子，掩蓋一種新的傾向：不斷扭曲規則直至其失效，這正在侵蝕法治根基。(金十)

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，美國前任 SEC 主席 Gary Gensler 在週三的一次訪談中坦言，自己對在該機構任職期間的加密貨幣執法方式並不後悔。Gensler 稱為自己在 SEC 任職期間在監管數字資產方面做出的正確決定感到"自豪"，並重申了加密貨幣是一種"高度投機、風險極高的資產"的觀點。談到針對加密貨幣公司的執法行動時，Gensler 表示："我們一直在努力確保投資者的保護。然而，在此期間，我們也遇到過很多欺詐者：看看 Sam Bankman-Fried，他並不是唯一一個。"