證券代幣化

ChainCatcher 消息，美國存託信託與清算公司 DTCC 公布證券代幣化推進方案，計劃在 Canton 與 Besu 兩條網絡上開展 25 隻證券的代幣化。相關代幣將由 DTCC 旗下存託信託公司 DTC 所托管的證券按 1:1 比例提供支持。DTCC 同時披露，後續將把代幣化資產範圍擴展至 Stellar 網絡以及 Circle 推出的 Arc 網絡，預計落地時間為 2027 年。

ChainCatcher 消息，韓國金融服務委員會提出證券代幣化發行與交易監管細則，擬允許股票、債券、基金及部分碎片化投資證券以代幣形式發行和流通。相關監管框架計劃於 2027 年 2 月 4 日生效。根據提案，直接管理客戶賬戶的證券代幣發行企業，實繳資本須至少達到 40 億韓元，並配備專職合規與技術人員。資本市場法規修訂還將新增債券場外交易牌照，並將散戶在每家場外交易所的年度淨買入額限制在 1 億韓元以內。提案將於週五至 11 月 11 日公開徵求意見，之後進入審批流程。韓國此前公布分三階段推進證券發行和交易轉向分佈式賬本基礎設施的路線圖。

ChainCatcher 消息，韓國金融委員會（FSC）發布證券代幣（Token Securities）制度化相關下位法規修訂案預告，計劃擴大可進行代幣化的證券範圍，將股票、債券、基金等傳統證券納入其中。根據修訂案，除碎片化投資證券（非貨幣信託受益證券、投資合同證券）外，傳統證券也可進行證券代幣化。相關電子證券法規還將明確分佈式帳本要求，規定參與者需包括電子登記機構及至少兩家帳戶管理機構，並禁止為電子登記用途使用分佈式帳本支付直接費用。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會（SEC）委員 Hester Peirce 宣布將於 10 月 2 日離職。她於週五在社交媒體 X 上發布辭職信，公布了這一日期。Peirce 被業內稱為"Crypto Mom"，長期為加密行業爭取明確規則，在 Jay Clayton 與 Gary Gensler 分別擔任主席期間，SEC 對加密採取強硬執法，她仍持續推動行業監管。特朗普政府時期，她得以參與規則制定，並在去年被任命負責 SEC 新成立的加密工作組。她的加密工作涵蓋挖礦、質押、Meme 幣等領域的政策聲明與指引，最重要的是對各類加密資產進行分類定義，明確監管歸屬。近期 SEC 開始提出正式規則，首項為"Regulation Crypto Assets"，為加密資產發行建立不觸發嚴格證券監管的體系。SEC 還開放了證券代幣化路徑，即"創新豁免"，以五年有限期方式啟動證券代幣化時代。Peirce 將出任 Regent University School of Law 副教授。她離職後，SEC 僅剩兩名委員 Atkins 與 Mark Uyeda，規則允許兩人構成法定人數。同日 SEC 發布加密資產常見問題解答文件，回應如何避免在行銷代幣時觸發"必要管理努力"認定，並涉及質押收據代幣及二級市場何時被視為投資合約"推廣者"等問題。

ChainCatcher 消息，据 Ledger Insights 報導，巴西證券監管機構（CVM）正推進分佈式帳本技術（DLT）試點計劃，用於代幣化證券。該計劃僅涉及模擬交易，不涉及真實證券或投資者。由 CVM 代幣化工作組（GTT）協調，測試將持續 60 天，可再延長 30 天。草案尚待董事會批准。範圍覆蓋股票、債券、應收款證書和投資基金份額的發行至結算等大部分證券生命周期。

ChainCatcher 消息，据 TokenPost 報導，韓國投資證券數位資產戰略部部長朴成振在接受聯合 Infomax 采訪時表示，公司正準備在代幣證券市場中超越碎片化投資，進入股票、債券等標準化證券的代幣化領域。若制度允許，公司希望憑藉此前在發行票據、IMA 等領域作為首批進入者的經驗，成為首個進入該市場的機構。朴成振強調，即便市場先發優勢顯著，仍須優先發掘並供應能贏得客戶信任的產品，將依托投行本部、項目融資本部和投資產品本部積累的能力，率先提供投資者可信任的產品。數位資產戰略部去年以特別工作組起步，今年初正式成立，業務軸心包括代幣證券、穩定幣以及與 Coinone 的協同。韓國投資證券透過投資 Coinone 股份進軍數位資產市場。朴成振認為，虛擬資產領域應由更熟悉該業務的交易平台主導，雙方分工協作。當前協作已以在 Coinone 應用中提供韓國投資證券國內股票投資信息起步，並同步檢視內控與安全，正式合作時點預計在國會審議中的數位資產基本法通過之後。公司亦關注穩定幣，將其視為便捷支付手段，並研究用於其他商品結算的方案。

ChainCatcher 消息，據巴西證券委員會（CVM）官網消息，CVM 於 2026 年 7 月 17 日正式成立證券代幣化工作組（GTT），旨在圍繞分佈式帳本技術（DLT）開展研究、測試及規範制定工作，涵蓋證券的登記、托管、交易與清算等環節。工作組初始運行期為 120 天，可延期 30 天，匯聚 CVM 內部 14 個部門代表，並將邀請政府機構、自律組織及市場專家參與。首項任務為在成立後 60 天內向 CVM 委員會提交證券代幣化實驗性監管框架方案。CVM 主席 Otto Lobo 表示，代幣化是資本市場最重要的結構性變革之一，需要同等創新的監管應對。

ChainCatcher 消息，据美 SEC 官方發文，美國證券交易委員會（SEC）交易與市場部主任 Jamie Selway 在 Piper Sandler 全球交易所與金融科技大會上表示，主席 Paul Atkins 已指示該部門推進證券代幣化上市與交易框架建設，指導原則為"在不製造監管套利的前提下推動創新"。

ChainCatcher 消息，美國存管信託與清算公司（DTCC）官方宣布將加速推進其證券代幣化服務的開發，並已聯合超過 50 家金融機構組成行業工作組，共同推動數位資產基礎設施建設，參與機構涵蓋銀行、資管、券商、交易平台及加密原生公司，包括貝萊德、JPMorgan Chase、高盛、花旗、摩根士丹利、Bank of America、Circle、Ripple Labs、Kraken 母公司 Payward 等。根據規劃，該服務預計將於 2026 年 7 月進行首批受控生產交易測試，並在 2026 年 10 月正式上線，首批支持資產包括標普 1000 成分股、主流 ETF 以及美國國債等高流動性資產。

ChainCatcher 消息，美國眾議院金融服務委員會將於 2026 年 3 月 25 日 22:00（UTC+8）舉行 "Tokenization and the Future of Securities" 聽證會，討論證券代幣化對資本市場、投資者保護及監管框架的影響，並審議要求 SEC 與 CFTC 研究代幣化市場的立法草案。與會證人包括 SIFMA 總裁 Kenneth Bentsen、Blockchain Association 首席執行官 Summer Mersinger、DTCC 副總法律顧問 Christian Sabella、Nasdaq 首席法律及合規官 John Zecca 以及 Plume Network 總法律顧問 Salman Banaei。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會正式批准納斯達克規則修改，允許在其交易所內試點以"代幣化形式"交易證券，標誌著傳統資本市場向區塊鏈邁出關鍵一步。根據方案，符合條件的股票和 ETF 可在現有交易系統中以鏈上代幣形式進行清算和結算，並與傳統股票共享同一訂單簿、相同交易優先級和完全一致的股東權益。該試點基於存管信託與清算公司（DTC）的代幣化計劃推進，投資者可在下單時選擇是否以代幣形式結算，系統將在交易後完成鏈上處理。納斯達克表示，除結算方式外，交易規則、市場數據、費用結構及監管監控均保持不變，代幣化證券仍完全納入現行證券法框架。業內認為，此舉意味著"美股上鏈"正式進入監管落地階段，或將重塑證券發行、交易與結算體系。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會（SEC）官方發布召開的公司治理監管變革和股權證券代幣化問題會議議程，本次會議將重點討論在現有監管框架下股權代幣化發行、交易和結算將如何運作，參會者包括 Coinbase 全球監管政策副總裁 Scott Bauguess、貝萊德高級董事總經理兼全球市場開發主管 Samara Cohen、以及 Robinhood 加密貨幣高級總監兼副總法律顧問 Coy Garrison 等。

ChainCatcher 消息，据美 SEC 發布關於證券代幣化聲明，表示區塊鏈技術為以「代幣化」形式發行和交易證券開闢了新的模式。代幣化有可能促進資本形成，並提升投資者將其資產用作抵押品的能力。受這些可能性的吸引，越來越多的新興參與者和傳統機構正在積極擁抱鏈上產品。然而，儘管區塊鏈技術極具潛力，它並不具備「魔法」來改變基礎資產的本質。被代幣化的證券依然是證券。因此，市場參與者在交易此類工具時，必須認真考量並遵守聯邦證券法的相關規定。有時，發行方會對自身證券進行代幣化。購買此類第三方代幣的投資者可能面臨一些特有風險，例如對手方風險。代幣化證券的發行方還必須考慮在聯邦證券法下的信息披露義務，並可參考美國證監會公司財務部近期發布的相關員工聲明。同時，那些發行、購買及交易代幣化證券的市場參與者，也應考慮這些證券的屬性及其所引發的證券法合規問題。雖然基於區塊鏈的代幣化是一項新興技術，但「發行代表證券權利的金融工具」這一行為本身並不新穎。無論是在鏈上還是鏈下發行此類工具，適用的法律要求都是相同的。因此，市場參與者在設計其代幣化產品方案時，應考慮與美國證監會（SEC）及其工作人員進行溝通，我們願意與市場參與者合作，制定合理的豁免機制，並推動規則現代化。

ChainCatcher 消息，据 CryptoSlate 報導，美國證券交易委員會（SEC）加密工作組上週與納斯達克、Plume Network 及 Etherealize 開會，聚焦公鏈證券代幣化監管框架。三方均提議設立"監管沙盒"試點：納斯達克建議創建"ATS-Digital"新交易場所，支持數字資產合約與商品類代幣共上市；Plume Network（基於 Arbitrum）主張為證券法適配去中心化金融條款；Etherealize 呼籲修訂轉讓代理規則，承認區塊鏈作為股東登記系統的合法性。行業代表要求明確資產分類、採用模組化規則並分階段測試，但未質疑 SEC 投資者保護原則。工作組將評估沙盒模型、專用交易場所及規則更新方案。此前，SEC 委員 Mark Uyeda 已表態支持監管沙箱機制。

ChainCatcher 消息，The ETF Store 總裁 Nate Geraci 在社交媒體發文稱，嘉信理財（Schwab）計劃將零售股票和 ETF 交易時間擴展至每週五天、每天 24 小時。Geraci 表示，這一舉措顯示傳統金融正逐步向去中心化金融（DeFi）的交易模式靠攏，長期來看或將邁向全面證券代幣化。Geraci 進一步指出，儘管有觀點認為不應該讓投資者隨時都能交易，但新一代投資者更看重交易的可及性，而非基於個人觀點設定的任意限制。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，英國反對黨工黨表示，如果該黨在預計於今年舉行的大選後上台執政，它將努力使英國成為證券代幣化的中心，推廣數字英鎊，並支持金融服務業。一份名為 "Financing Growth" 的文件概述了工黨的金融業計劃，其中包括將英國打造成一個可持續的金融中心、擴大區域金融中心的規模以及擁抱金融科技創新。英國首相 Rishi Sunak 表示，大選可能在今年下半年舉行。保守黨政府此前出台了大量與數字資產領域相關的政策，不過，工黨在目前的投票意向民意調查中處於領先地位。工黨在影子財政大臣 Rachel Reeves 和影子財政大臣 Tulip Siddiq 介紹的文件中表示："代幣化（U.K. Finance）將其定義為'使用分佈式賬本技術對金融資產進行數字表示'，這為英國帶來了一個重要的新機遇。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Polygon 上數字證券代幣化平台 Securitize 推出了一支新的支線基金，該基金提供對資產管理公司 Hamilton Lane 的私人信貸基金 Senior Credit Opportunities Fund 的代幣化敞口，可供合格投資者（投資資產至少為 500 萬美元）使用，最低投資額已從 200 萬美元降至 1 萬美元。該支線基金是 Securitize 平台上提供的三個 Hamilton Lane 系列中的第二個，此前 2 月 Hamilton Lane 通過 Securitize 向個人投資者開放一部分。（來源鏈接）

ChainCatcher 消息，證券代幣化基礎設施公司 Ownera 宣布美國合眾銀行參與其 A 輪融資。Ownera 基於開源 FinP2P 協議開發，Ownera 為受監管的金融機構提供的服務旨在連接所有公鏈、聯盟鏈以及非鏈上的任何類型的資產代幣化平台。ChainCatcher 此前報導，Ownera 於 2022 年 9 月宣布完成 2000 萬美元 A 輪融資，參投方包括摩根大通等。（來源鏈接）