加密監管

ChainCatcher 消息，美國總統特朗普在佛羅里達州共和黨會議上表示，在國會批准"SAVE America Act"（一項關於選民身份驗證、公民身份證明及限制郵寄選票的法案）之前，他將拒絕簽署任何其他法律。這一表態或將阻礙加密行業期待已久的 Digital Asset Market Clarity Act。該加密法案目前正由參議院銀行業委員會進行艱難談判，此前已通過參議院農業委員會審批。儘管特朗普自去年初以來一直呼籲完善加密監管體系，並將其視為白宮優先事項，但他目前堅持將選民身份法案作為首要任務，並稱該法案是確保共和黨在中期選舉及未來獲勝的關鍵。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，儘管《Clarity Act》在國會陷入僵局，特朗普政府正透過行政手段為加密行業提供監管明確性。分析師 Brady Dale 指出，特朗普任命 Paul Atkins 擔任 SEC 主席可能是決定性舉措，Atkins 作為資深監管專家，明確表示 SEC 有權在無需等待國會立法的情況下制定加密行業所需規則。新任 CFTC 主席 Michael Selig 的任命進一步確保了兩大監管機構的協調一致。預計兩機構將於今年秋季提交草案規則，並在 2026 年春季最終敲定，這將首次為去中心化金融網絡制定專門規則，允許交易所合規運營並使代幣銷售成為可能。

ChainCatcher 消息，CFTC 主席已任命前聯邦檢察官及私人執業律師 David Miller 領導該機構執法部門。David Miller 此前曾擔任 Greenberg Traurig 和 Morgan Lewis 的訴訟合夥人，專注於大宗商品、證券、數字資產和國家安全領域，並曾在紐約南區擔任助理美國檢察官。Michael Selig 表示，David Miller 將致力於打擊欺詐、濫用和操縱行為，而非制定政策。目前，華盛頓立法者正推動賦予 CFTC 更廣泛的加密行業管轄權。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會（SEC）主席 Paul Atkins 表示，SEC 正在重新提振加密監管領域的推進節奏，以彌補此前在政策制定方面的不足。他在德州大學一場活動中指出，監管機構過去未能及時適應行業創新趨勢。Atkins 稱，自 Donald Trump 政府上任以來，SEC 立場趨於開放，已成立加密工作組、撤回多起執法案件，並啟動"Project Crypto"計劃，以推動監管框架更新。他強調，相較於短期價格波動，更關注分佈式賬本技術在支付、清算與結算體系中的應用前景。此外，SEC 本週已批准 WisdomTree 旗下數字貨幣市場基金實現 7×24 小時交易及即時結算。Atkins 還透露，未來將探索推出代幣化銀行存款產品。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會（SEC）主席 Paul Atkins 表示，SEC 正在重新提振加密監管領域的推進節奏，以彌補此前在政策制定方面的不足。他在德州大學一場活動中指出，監管機構過去未能及時適應行業創新趨勢。Atkins 稱，自 Donald Trump 政府上任以來，SEC 立場趨於開放，已成立加密工作組、撤回多起執法案件，並啟動"Project Crypto"計劃，以推動監管框架更新。他強調，相較於短期價格波動，更關注分佈式帳本技術在支付、清算與結算體系中的應用前景。此外，SEC 本週已批准 WisdomTree 旗下數字貨幣市場基金實現 7×24 小時交易及即時結算。Atkins 還透露，未來將探索推出代幣化銀行存款產品。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會（SEC）宣布，前 Chainlink Labs 副總法律顧問 Taylor Lindman 已加入 SEC，出任加密特別工作組（Crypto Task Force）首席法律顧問，接替此前升任美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席的 Michael Selig。Lindman 在 Chainlink 任職超過五年，主要負責預言機網絡及智能合約數據基礎設施相關法律事務。SEC 加密特別工作組成立於去年，主要圍繞代幣化和去中心化金融等領域開展監管討論，推動美國加密監管框架的制定。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會官網發布主席 Paul Atkins 在 ETHDenver 大會上的講話，其中概述了該機構的加密監管方向，主要包括：1、明確"投資合約"框架：委員會將研究並發布框架，闡明加密資產在何種情形下構成投資合約，以及其形成與終止機制。2、創新豁免：考慮設立創新豁免，允許在受限條件下對部分代幣化證券進行試點交易，包括在自動化做市商等新型平台上的有限交易，為長期監管框架積累經驗。3、規則與指引推進：計劃就加密資產融資路徑、非證券類加密資產（含支付型穩定幣）的經紀商托管、轉讓代理規則現代化等議題啟動或推進規則制定；並繼續通過不行動函（No-action letters）和豁免命令，為錢包、用戶界面等不需註冊的場景提供清晰度。4、監管理念：Paul Atkins 強調，監管者不應對短期價格波動作出反應，美國證券交易委員會的職責是確保信息披露充分、規則清晰，讓市場參與者在透明環境下做出決策，而非"為價格護航"。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，巴基斯坦虛擬資產監管局（PVARA）主席 Bilal Bin Saqib 表示，加密貨幣和區塊鏈對巴基斯坦而言不是奢侈品，而是大眾的階梯。Bin Saqib 在香港共識大會上透露，巴基斯坦擁有全球第三大零售加密市場，超過德國和日本。巴基斯坦約有 4000 萬公民已在無監管情況下交易數字資產，全國 2.5 億人口中 70% 年齡在 30 歲以下，且有超過 1 億無銀行賬戶的公民缺乏儲蓄和投資工具。關於去年宣布的比特幣戰略儲備計劃，Bin Saqib 表示正在將國家持有的數字資產納入正式的國家控制托管框架，並已確定剩餘電力地點用於挖礦，正評估經濟影響並與全球礦工和 AI 計算運營商接洽，將比特幣挖礦和 AI 數據中心作為將未使用能源轉化為國家生產力的機制。

ChainCatcher 消息，TX 創始人 Sam Bankman-Fried（SBF）在 X 平台發文表示，美國存在政治執法（lawfare）現象，並表示相關執法邏輯是"不要讓被告有機會呈現證據"。他稱拜登政府司法體系曾對其本人及美國前總統特朗普發起站不住腳的指控，並限制其進行公開回應。SBF 在發言中提及特朗普涉及的帳務記錄案件，稱相關費用在企業中通常存在會計歸類爭議，但檢方仍據此提出多項指控。他同時表示，其本人案件中也遭遇禁言令及審前羈押措施，FTX 也始終保持償付能力。SBF 還表示，其認為自身曾因反對美國加密監管政策、政治捐贈立場變化等因素遭到針對。不過，上述說法均為其個人觀點，未獲得司法機構證實，目前正在遊說赦免。

ChainCatcher 消息，据市場消息，儘管 Galaxy Digital 因第四季度虧損 4.82 億美元導致股價大跌，但市場可能忽視了其在 AI 數據中心及美國加密監管立法等長期催化因素上的潛力。Galaxy 當前股價約為 21 美元，Benchmark 維持其"買入"評級並給出 57 美元的目標價，預計有 170% 的上漲空間。Galaxy CEO Mike Novogratz 在財報電話會上表示，美國加密市場結構立法有 75%-80% 的通過概率，這或將吸引更多機構資本進入市場。此外，公司計劃在未來幾個季度宣布更多機構合作及基礎設施擴展計劃，包括鏈上信貸市場的拓展。Benchmark 還提到，Galaxy 位於德州的 Helios 數據中心是被低估的資產，該中心擁有超過 1.6 吉瓦的批准電力容量，並計劃通過與 AI 雲服務商 CoreWeave 的租賃協議在今年開始創收。分析師認為，僅 Helios 數據中心的估值就可能超過 Galaxy 當前的市值。儘管第四季度業績下滑，但 Galaxy 的貸款業務持續增長，貸款總額達 18 億美元，同時公司擁有 26 億美元現金及穩定幣儲備，為其在加密基礎設施和 AI 領域的擴展提供了充足資金支持。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Avalanche 政策聯盟宣布成立新的顧問委員會，該委員會將由 Ava Labs 總法律顧問 Lee Schneider 領導，成員包括英國上議院議員 Chris Holmes 及 Avalanche 生態系統內多名高層。顧問委員會在 2026 年將聚焦三個核心議題：全球範圍內的代幣分類與中介定義、互聯網訪問保護。Schneider 表示，該委員會的成立靈感源於 Avalanche 生態內目前已有的四個主要實體（Ava Labs、Avalanche 基金會及兩家財庫公司），旨在從政策層面確保生態內各方向一致努力，並促進更廣泛的區塊鏈與加密行業發展。Schneider 強調，全球監管協同至關重要，各轄區規則無需完全相同，但確立共同的總體原則將有助於行業發展。他指出，若主要司法管轄區的規則差異過大，區塊鏈或加密公司在拓展新市場或推出具有全球適用性的產品時將面臨運作脫節。

ChainCatcher 消息，据 FinanceFeeds 報導，SEC 官網披露，SEC Chair Paul S. Atkins 與 CFTC 主席 Mike Selig 正式啟動 Project Crypto 聯合倡議。該倡議旨在協調兩家機構對加密市場的監管標準，以應對國會正在推進的跨黨派市場結構立法。Paul S. Atkins 表示，當前監管模型難以適應技術融合現狀，碎片化監管已成為投資者困惑的根源而非保護。Project Crypto 將尋求在交易、清算、托管及風險管理等領域建立統一框架，並遵循最低有效劑量原則進行適度監管。此外，SEC Staff 在過去一年已針對 Memecoin、穩定幣、挖礦、質押及經紀商財務責任等方面提供指導，並明確註冊顧問及受監管基金可將加密資產存放在特定的州特許金融機構。該倡議標誌著監管重心從執法驅動向規則清晰化的轉變，旨在通過跨機構協作降低合規成本。

ChainCatcher 消息，當地時間週四，在美國證券交易委員會（SEC）與美國商品期貨交易委員會（CFTC）聯合探討加密領域監管協調問題的會議上，參議員 Amy Klobuchar 警告說，在沒有成立完整委員會的情況下，不應擴大 CFTC 的權力。"我們不能賦予只有一名成員的美國商品期貨交易委員會如此廣泛的新權力。"

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，華爾街經紀公司 Benchmark 表示，如果美國國會今年未能通過加密貨幣市場結構立法，美國加密市場雖不會退回到 2022-2023 年那種強監管執法環境，但在全球採用率和機構興趣加速增長的關鍵時刻，市場結構仍將受到持續制約。分析師 Mark Palmer 在週一的報告中寫道："立法缺失將導致數字資產生態系統中大部分領域持續存在結構性風險溢價。"他補充稱，這將限制主要面向美國市場的平台的估值擴張空間。Palmer 指出，立法失敗將延遲而非阻斷加密貨幣的成熟進程，導致美國市場無法充分發揮潛力。在這種情況下，投資者會更青睞以比特幣為核心的資產敞口、強資產負債表和現金流穩定的基礎設施，而非對監管敏感的交易平台、去中心化金融（DeFi）和山寨幣等領域。這項立法旨在通過明確數字資產應如何被歸類為商品或證券，並釐清美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的監管職責，從而確立美國加密貨幣市場的監管框架。儘管去年眾議院通過的法案已將討論焦點轉向穩定幣收益和 DeFi 接口等細節，但參議院的談判進展更慢且分歧更大，最終批准時間可能推遲至明年的風險正在上升。Palmer 認為市場已開始對這類時間風險進行定價。若市場結構法案未能通過，交易平台將持續面臨上市不確定性、更高的合規成本以及高毛利產品拓展受限等問題，而穩定幣的貨幣化進程也可能因收益與分銷規則未明確而延遲。報告指出，鑒於比特幣已被確立為商品的地位，比特幣及專注比特幣的資管公司將相對不受影響，礦企和能源支持型基礎設施的監管風險敞口也較小。DeFi 和智能合約平台仍然最為脆弱，監管模糊性持續制約著美國市場的參與度；而托管與合規服務提供商則處於相對防禦性的地位。儘管立法進程延遲，Palmer 仍認為加密貨幣市場結構法案獲得通過的可能性較大------即使是被稀釋後的版本。他強調，任何形式的立法都將有助於降低監管風險，並推動更廣泛的機構參與。

ChainCatcher 消息，Binance 創始人 CZ 在達沃斯世界經濟論壇"金融新時代"小組討論會上發言表示，"不同國家有不同的優先事項、不同的議程、不同的考量。因此，建立一個全球監管機構相當困難。我們當然希望看到這樣的機構出現，尤其如果這個全球監管機構能夠建立一個相對有利於創新的積極監管框架。這大大簡化了行業參與者的工作。加密貨幣在每個國家都一樣，沒有因國家而異的部落制度，所以應該存在一個我們可以運用和實施的最佳框架。因此，我目前正在努力，花費大量時間試圖弄清楚這個框架是什麼，以及如何與不同國家合作。"

ChainCatcher 消息，据 Cryptonews 報導，越南財政部本週已發布決議，啟動加密貨幣交易平台正式許可制度的試點，旨在將行業從長期的法律灰色地帶納入監管框架。根據決議，國家證券委員會將負責發放、調整和撤銷加密資產交易平台運營許可，並已公布詳細的申請指南。該制度要求申請企業為越南本土公司，最低實繳資本達 10 萬億越南盾（約 3.8 億美元），且需滿足基礎設施、治理、網絡安全及專業人員配備等嚴格標準。目前，已有約 10 家證券公司和銀行表示計劃在獲得許可後進入市場，其中 SSI 證券、VIX 證券、MBBank、Techcombank 及 VPBank 等機構已通過設立子公司或與技術夥伴合作進行佈局。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，美 CFTC 主席 Michael Selig 在 Washington Post 發文表示，Commodity Futures Trading Commission 正在制定新路線，並宣布啟動一項名為 Future Proof 的新計劃，旨在實現數字化資產監管方式的現代化。Michael Selig 表示，衍生品監管機構需要升級，並計劃對現有規則進行廣泛審查，目標是採用其描述的最低有效劑量監管。Michael Selig 指出，為農產品期貨合約設計的數十年之久的規則不適用於新興產品或交易場所，正如美國企業通過利用新技術實現傳統金融系統現代化一樣，CFTC 必須升級其方法以釋放創新。Michael Selig 由 Donald Trump 任命，於上月就職，他表示若國會通過數字資產市場結構立法，CFTC 將承擔廣泛的新職責，並確保通過定制的監管框架使這些市場在國內蓬勃發展，保持美國市場的領先地位。目前，立法者正在辯論擴大 CFTC 對數字資產行業管轄權的法案。

ChainCatcher 消息，据彭博社編輯委員會觀點評論，美國加密行業的未來正因監管機構能力薄弱、資源不足而面臨被"破壞"的風險。儘管國會已通過《Genius 法案》並試圖通過《Clarity 法案》為數字資產建立法律框架，但監管機構的執行能力令人擔憂。穩定幣市場的風險高度集中，Tether 和 Circle 占據了超 80% 的市場份額，其兌付危機可能衝擊金融穩定，而監管責任卻被分散。其中關鍵監管方貨幣監理署在 2025 年流失了約四分之一員工，且仍在應對網絡攻擊影響；CFTC 預算僅為證交會的六分之一，且人員不足；唯一跟蹤加密消費者投訴的消費者金融保護局則已被實質性削弱。評論認為，若由能力不足的機構進行"象徵性監管"，可能導致更多投資者在欺詐依然猖獗的環境中蒙受損失，最終適得其反。文章呼籲應為比特幣、以太坊等難以歸類的數字資產建立新的交易法律框架，並由 SEC 和 CFTC 共同制定規則，確保市場參與者在安全穩健、消費者保護和信息披露等方面符合基本要求。

ChainCatcher 消息，据《華爾街日報》報導，加密行業與銀行業正圍繞可提供年化收益的數字代幣展開一場激烈的遊說戰，這場爭鬥有可能破壞原本旨在推動加密貨幣進入主流金融體系的立法進程。雙方爭論的焦點在於加密公司所稱的"獎勵"------即按投資者所持資產比例定期發放的年化收益。這類機制在穩定幣中尤為常見。在銀行看來，像 Coinbase 這類公司為穩定幣提供約 3.5% 收益的做法，本質上類似於高收益存款，卻不需要遵守銀行在吸收公眾存款時所面臨的嚴格監管要求。銀行業組織因此向立法者大量發送信函，警告稱這種"收益型穩定幣"將對美國本土的中小銀行造成毀滅性衝擊。作為對比，目前美國普通計息支票賬戶的全國平均利率仍低於 0.1%。這場爭論是導致參議院銀行委員會原定於週四就加密貨幣市場結構法案進行投票推遲的原因之一。摩根大通、花旗集團和其他大型銀行一方面抵制穩定幣獎勵，另一方面也在制定各自的加密貨幣產品和合作計劃。包括美國銀行在內的一些銀行正在考慮是否發行自己的穩定幣。分析人士表示，Coinbase 撤回對該法案的支持，可能會使法案前景面臨嚴重風險，儘管其他加密公司仍表態支持。這場爭端凸顯出一種緊張關係：一邊是近年來在華盛頓迅速壯大的加密行業新勢力，正積極運用其不斷增強的遊說影響力；另一邊則是與國會保持了數十年密切關係的傳統銀行業。美國財政部去年估計，穩定幣可能從美國銀行體系中吸走高達 6.6 萬億美元的存款，其中一部分原因正是穩定幣提供的"收益"機制。作為對比，根據美聯儲最新數據，截至 1 月初，全美商業銀行的存款總額約為 18.7 萬億美元。美國政府為單個賬戶最高 25 萬美元的存款提供保險，但與此同時，也對銀行的經營活動和財務穩健性施加了嚴格監管。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，美國共和黨參議員 Cynthia Lummis 和民主黨參議員 Ron Wyden 於1月 12 日聯合提出《區塊鏈監管確定性法案》，明確不控制用戶資金的軟體開發者不應被視為資金傳輸者。該法案與眾議院先前工作相呼應，預計將被納入參議院銀行委員會更廣泛的加密市場結構立法中。參議院銀行委員會計劃於本週四舉行聽證會，修訂並表決針對加密行業的全面監管法案，法案文本預計將於本週初發布。參議院農業委員會原定同日審議其加密市場結構法案，現已推遲至本月晚些時候。立法談判焦點包括穩定幣收益處理、特朗普家族加密業務的利益衝突以及去中心化金融 (DeFi) 的角色。DeFi 教育基金會強調該法案對保護軟體開發者和自我托管權利至關重要。