資本開支

ChainCatcher 消息，風險投資機構 Social Graph VC 近日發布計算市場入門文章稱，數據中心資本開支將在 2026 年突破 1 萬億美元，約為四大超大規模雲廠商 2025 年支出的兩倍。黃仁勳預計到本十年末每年可達 3 至 4 萬億美元，到 2031 年或達 10 萬億美元。AI 投資約占全球 GDP 的 0.9%，到 2028 年將升至約 1.4%。文章稱，Fable 5 和 GPT-5.6 各自訓練功耗均低於 2GW、成本約 1200 億美元。各代模型可自行回本，實驗室虧損源於持續訓練規模擴大 10 倍的下一代模型。計算無法按單一價格採購，H100 租金在市場約 1.95 美元/小時、超大規模雲為 8-9 美元/小時，時費率一年可波動 137%，全球數據中心至 2028 年支出約 3 萬億美元中存在 1.5 萬億美元融資缺口。文章還稱，CME 計劃於 2026 年 10 月 5 日在 NYMEX 上市以現金結算的 H100 和 B200 月度租賃期貨，待監管審核，結算參考 Silicon Data 指數；ICE 亦宣布基於 Ornn 指數的 GPU 期貨。

ChainCatcher 消息，瑞穗分析師 Vijay Rakesh 表示，英偉達第二財季盈利超預期已成共識，市場關注 AI 支出展望。Rakesh 預計英偉達調整後每股收益為 2.08 美元，營收為 920 億美元，實際數據或將更高，並維持"跑贏大盤"評級和 300 美元目標價。

ChainCatcher 消息，全球芯片代工巨頭台積電（TSMC）公布了 2026 年第二季度財報。得益於全球 AI 基礎設施建設對先進製程芯片的強勁需求，台積電本季度業績全面超越市場預期。期內實現營收 1.27 萬億元新台幣（約合 402 億美元），同比增長 36%；淨利潤達 7066 億元新台幣（約合 220 億美元），同比大增 77.4%，遠超市場此前預估的 6237 億元新台幣。此外，公司本季毛利率達 67.7%，營運利潤率為 60.3%，均優於預期。在製程結構方面，先進製程（7 奈米及以下）合計貢獻了本季晶圓總營收的 77%。其中，3 奈米和 5 奈米製程分別占比 30% 和 33%，7 奈米製程占比 11%。值得注意的是，台積電本季度新增出貨的 2 奈米先進製程首度錄得營收，占比達到 3%。展望未來，台積電確認其 2026 年資本開支將接近創紀錄的 560 億美元，並計劃向美國亞利桑那州的先進製造園區投入約 2650 億美元。台積電首席執行官魏哲家（C.C. Wei）表示，目前產能擴張速度仍落後於需求，預計供不應求的局面將持續數年。與此同時，儘管台積電業績表現強勁，但市場對於科技巨頭巨額 AI 投資能否轉化為實際回報以及中長期競爭格局，依然存有一定程度的觀望與擔憂。

ChainCatcher 消息，据界面新聞報導，金山雲下半年將加速 GPU 算力集群建設，以滿足頭部客戶爆發式增長的算力需求。其中，小米對金山雲的 GPU 算力需求已從萬卡集群升級，相關預算由最初的近 40 億元大幅增至百億元以上。此外，阿里大模型團隊已與金山雲簽署了 5 年期算力租賃合同，涉及 3000 余台八卡 GPU 伺服器，按簽約價格測算，全部交付後年化收入將超 40 億元。為滿足激增的客戶需求，金山雲 2026 年資本開支計劃已上調至 150 億元，全年目標營收為 125 億至 135 億元。據悉，受上游供貨緊張影響，金山雲目前 GPU 算力僅接受 3 至 5 年長合約客戶，且部分訂單面臨交付延遲。出於對高位囤卡資產減值風險的考量，金山雲目前暫緩激進擴張硬體，預判今年第三季度算力硬體價格或迎來回落拐點。