雲廠商

ChainCatcher 消息，美國銀行警告稱，AI 投資熱潮正顯現出經典資本週期風險的跡象，表現為支出激增、競爭加劇、價格下跌。超大規模雲廠商的資本支出預期已從 3300 億美元躍升至 1 萬億美元，約相當於美國 GDP 的 3%。與此同時，自夏季以來，AI token 價格已下跌約 50%，使用量增長可能無法轉化為足夠收入。關鍵風險在於 AI 技術可能成功，但投資者卻會因過度投資和回報下降而受損。

ChainCatcher 消息，9 月 21 日，亞馬遜雲科技 AWS 旗下大模型服務平台 Amazon Bedrock 接入開源大模型 Kimi K3，全球企業開發者可透過 Bedrock 直接調用。此前傳聞的 Kimi 與海外雲廠商收入分成合作正式落地。第一財經了解到，Kimi 開發商月之暗面正與多家海外雲廠商推進收入分成合作，雲廠商在其平台上架 Kimi 模型，並基於模型調用量與月之暗面進行分成。另據阿里雲百煉平台官方信息，Kimi K3 已上架阿里雲百煉，雙方達成了類似合作。

ChainCatcher 消息，据Counterpoint Research分析，美國聯邦通信委員會（FCC）擬議中的中國產光模組進口禁令若落地，將主要衝擊美國雲廠商而非中國供應商。中際旭創 以約 27% 份額領跑全球數據中心光模組收入，Coherent 以約 17% 位居第二，中國製造商合計佔據全球約 三分之二 的單位供應量及約 60% 的光通信模組收入。分析指出，Coherent 和 Lumentum 等西方供應商短期內缺乏足夠的潔淨室產能、自動化封裝基礎設施及良率規模，無法在 12-24個月 內填補中國廠商的產能缺口，可能導致AI集群部署延遲數個季度，並推高雲廠商物料成本。同時，中國模組廠商對北美超大規模客戶的高端 800G/1.6T 模組收入依賴度超 90% ，但已通過在泰國 設廠實現部分產能外移。Counterpoint強調，光模組供應鏈是一個高度相互依存的系統，中國廠商大量採購Broadcom 、Marvell 的DSP晶片以及 Lumentum 、Coherent 、三菱電機 的激光器和光晶片，強行切割將擾亂整個生態系統。

ChainCatcher 消息，据科技分析师 Ed Zitron 援引巴克萊、瑞銀及富國銀行等機構估計，微軟、谷歌和亞馬遜 三大雲廠商的AI收入中，來自OpenAI 和 Anthropic 的算力支出占比可能超過 70% 。具體而言，巴克萊分析師 Ross Sandler 估計 2026 年亞馬遜AWS的AI收入中約73% 來自這兩家公司；瑞銀分析師 Stephen Ju 估計2026年谷歌雲收入中約28% 、2027年超48% 來自二者；富國銀行估計微軟 Azure FY2026 約 23% 、FY2027 約35% 的營收來自這兩家AI實驗室。分析指出，AWS 2026 年非 OpenAI/Anthropic 的 AI 收入預計僅約85 億美元 ，而亞馬遜當年資本支出預計達2200 億美元 。谷歌2026年 Vertex AI 平台收入預計約283 億美元 ，但同期OpenAI和Anthropic的算力支出預計超356 億美元 。微軟FY2026 AI收入約345 億美元 ，同期資本支出約1159 億美元 。該分析引發市場對AI數據中心過度建設及需求可持續性的擔憂，並質疑三大雲廠商是否應更透明地披露客戶收入集中度風險。目前微軟、谷歌、亞馬遜均未就此公開回應。

ChainCatcher 消息，据財聯社報導，英偉達當地時間 7 月 1 日宣布推出全新的 AI 基礎設施合作模式，將通過收入分成（Revenue-sharing）和信用支持（Credit-support）機制，與 AI 雲服務商共同建設大規模、多租戶 AI 工廠，幫助初創企業、模型開發者、企業及科研機構更快獲得 AI 算力，同時為英偉達創造與算力使用量掛鉤的持續性收入。根據方案，AI 雲廠商將部署基於英偉達 DSX AI Factory 架構的 AI 工廠，對外提供雲計算服務。首批合作夥伴包括 Sharon AI 和 Firmus。其中，Sharon AI 計劃部署最多 4 萬塊 NVIDIA Grace Blackwell GB300 GPU；Firmus 將在印尼巴淡島建設 DSX AI 工廠園區，規劃擴展至 360 兆瓦電力規模，並部署最多 17 萬塊英偉達 GPU。

ChainCatcher 消息，知情人士稱，英偉達開始向中國客戶推銷其首款獨立中央處理器（CPU）產品 Vera。該晶片專為 Agentic AI（自主智能體）系統設計，目前已進入量產階段，標誌著英偉達正嘗試通過 CPU 產品進一步拓展中國市場。消息人士稱，部分中國客戶已對 Vera 表現出興趣。其中一家大型中國雲計算公司計劃採購 300 餘台搭載雙 Vera CPU 的伺服器進行測試，並將在測試完成後決定是否擴大採購規模。Vera 基於 Arm Holdings 架構打造，是英偉達首次推出的獨立 CPU 產品。英偉達此前表示，Vera 在 AI 智能體相關計算任務中的性能可達到競爭對手同類產品的 1.8 倍，並預計該產品將在本財年結束前（截至明年 1 月底）貢獻約 200 億美元收入。報導指出，隨著 AI 行業重心逐步從模型訓練轉向推理計算（Inference），CPU 與定制晶片正獲得更多關注。Vera 也使英偉達直接與長期主導伺服器 CPU 市場的 Intel 和 Advanced Micro Devices（AMD）展開競爭。知情人士表示，由於美國對高端 GPU 出口實施嚴格限制，相較於 GPU 產品，CPU 在中國市場面臨的監管障礙相對較小。目前部分中國客戶計劃先在海外數據中心部署 Vera 晶片進行測試。與此同時，軟體生態相容性以及現有國產 AI 晶片部署體系，仍可能影響 Vera 後續的大規模採用。