算力

ChainCatcher 消息，儘管美國民主黨贏得國會控制權後，數據中心監管趨嚴引發市場恐慌，高盛仍上調美國數據中心建設支出預測，將 2026 年預期從 670 億美元提高至 800 億美元，2027 年從 870 億美元上調至 1000 億美元，並首次預計 2028 年將達到 1250 億美元。高盛指出，美國目前已有約 86GW 數據中心項目在建，另有約 9000 億美元高可信度待建項目，整體建設周期仍具韌性。微軟、亞馬遜、谷歌等超大規模雲服務商的需求及積壓訂單尚未出現明顯降溫，H100 計算力租賃價格同比上漲 26%，GB200 租賃價格年初至今上漲 50%。針對德克薩斯州候任州長 Gina Hinojosa 提出的數據中心暫停令，高盛認為，其影響更多是推遲項目交付，而非直接取消建設計劃，但可能導致融資成本上升、稅收優惠減少及部分客戶取消合同。高盛同時警告，行業整體增長前景與個別開發商的生存能力需要區分，高槓桿數據中心開發商可能因項目延期、融資成本上升而面臨嚴重財務壓力，部分企業甚至可能無法撐到項目投產。

ChainCatcher 消息，比特幣財庫公司 Bitmine 董事長 Tom Lee 在接受 CNBC 采訪時表示，AI 投資熱潮遠未結束。隨著越來越多用戶使用 Token，計算資源需求可能持續攀升，導致算力供應再次趨緊，並推動相關價格上漲，AI 基礎設施瓶頸可能重新成為市場關注焦點。此外，美國許多州及地方社區雖然歡迎 AI 投資帶來的經濟收益，但也將尋求以自身條件推動相關投資，並加強 AI 安全監管。

ChainCatcher 消息，市場消息顯示，微軟正在逐步終止與甲骨文有關租用人工智慧雲運算力的交易。

ChainCatcher 消息，CNBC 援引四名知情人士報導，中國人工智慧初創企業月之暗面今年曾與多家在歐洲運營數據中心的新興雲服務供應商洽談，尋求租用英偉達 GPU 提供的算力。其中三名消息人士稱，月之暗面主要尋求租用英偉達最新的 Blackwell 系列芯片；一名消息人士表示，雙方曾討論租用部署在歐洲、規模達 8000 枚或以上 Blackwell 芯片的計算集群。消息人士稱，月之暗面主要希望利用這些芯片進行 AI 模型推理，同時有意獲取模型訓練算力。美國目前禁止向中國出口英偉達最先進的 AI 芯片，但現行法律尚未賦予監管機構廣泛權限，限制中國企業透過境外雲服務遠程使用這些芯片。部分雲服務供應商和融資機構因擔忧美國收緊遠程使用限制，希望收取更高預付款，曾有提議要求月之暗面支付比非中國客戶高出 30% 至 50% 的預付款。月之暗面成立於 2023 年，旗下擁有 Kimi 系列模型。

ChainCatcher 消息，ParaFi Capital 合夥人、Bitwise 與 Solana 顧問 Jeff Park 發文表示，人工智慧公司 Anthropic 將面臨失敗，因其商業模式存在極端資產負債錯配，需要大量股權支持來維持信用，並覆蓋巨額不可取消的算力承諾。Jeff Park 引用加密市場「信心遊戲」的例子，指出若公司 IPO 後股價無顯著上漲，將陷入死亡螺旋。他認為最佳結局是讓公司失敗後被收購，或由美國政府聯合阿聯酋、沙特等主權基金進行國際救助，以恢復市場信心。

ChainCatcher 消息，OpenAI 發布《國家社區公約》（National Community Compact）與《算力園區政策藍圖》（Compute Campus Policy Blueprint），將 AI 數據中心稱為「算力園區」（Compute Campus），並就社區溝通、能源成本與信息公開作出承諾。公約適用於 OpenAI 未來自有並運營的園區。其中明確，不會要求公職人員簽署保密協議（NDA）作為討論或談判條件，僅保留對安全信息、商業秘密或專有敏感信息的有限保護；並將自負用電及配套基建全額成本，保護其他用戶電價；公開披露施工計劃，以及噪聲、用水、用電與可持續性等影響。政策藍圖則呼籲聯邦、州與地方政府立法，限制對公職人員強制 NDA、要求公開環境影響與就業數據，並保護居民免於補貼數據中心用電成本。

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin.com 报道，hashrateindex.com 数据显示，比特币算力价格从 10 月 1 日的 40.24 美元/PH/s/日降至 11 月 1 日的 33.18 美元/PH/s/日，跌幅 17.54%，与幣安黑客事件後的市場動盪密切相關。儘管如此，礦工 10 月仍錄得自 2025 年 11 月以來最高月度收入。newhedge.io 數據顯示，10 月 1 日至 31 日礦工總收入達 12.15 億美元，而比特幣價格當月下跌 7.3%。目前比特幣網絡總算力為 1082.24 EH/s，平均出塊時間約 9 分 52 秒。分析指出，市場低迷尚未明顯阻礙挖礦運營，但利潤空間持續壓縮可能考驗礦工財務韌性。

ChainCatcher 消息，VanEck 數位資產研究主管 Matthew Sigel 在 X 平台發文稱，比特幣算力正接近歷史高點，達 1038 EH/s，而下一次減半在 2028 年 4 月。他稱，一台價格 3459 美元的 S21 XP 礦機，在電價 0.08 美元、算力不變且按三年折舊的條件下，需要比特幣從當前到減半期間平均價格約 10 萬美元才能盈虧平衡；若要在 2028 年底前實現現金回本，則需約 11.6 萬美元。而目前 BTC 價格為 7.75 萬美元。

ChainCatcher 消息，据澎湃新聞報導，上海市徐匯區人民法院以非法獲取計算機信息系統數據罪，判處宗某某有期徒刑三年、緩刑三年，並處罰金 4 萬元。該案是上海首例利用 AI 偽造簽名、盜用大模型算力案。澎湃新聞記者從上海市徐匯區人民檢察院獲悉，至案發，宗某某非法調用 AI 平台接口 29 萬餘次，違法所得 3.4 萬餘元。檢察機關介紹，2025 年 12 月，宗某某自學調用 AI 平台接口後，盯上一家人工智能企業運營的大模型聚合平台。他找到平台未對外開放的接口並自建中轉網站，對外低價轉售 AI 繪圖和視頻生成服務，後台實際使用的是該平台付費算力。他用 AI 編寫自動化註冊腳本，批量註冊近 30 萬個免費帳號以獲取新用戶贈送積分，並繞過 IP 註冊限制。今年 1 月，平台新增電子簽名校驗後，宗某某仍利用 AI 工具製作腳本偽造簽名並持續調用。被害公司旗下兩款視頻、圖文設計應用曾在短時間內湧入 400 多萬個由同一 IP 註冊的帳號，今年 3 月報案後宗某某被抓獲。承辦檢察官表示，涉案平台從未對外提供 API 付費調用服務，用戶協議明確禁止自動化抓取和繞過驗證。

ChainCatcher 消息，据 Axios Pro 獨家報導，消息人士稱，算力交易平台 Ornn 正在洽談其 A 輪融資的第三批資金，該輪融資可能使這家算力交易初創公司的估值超過 10 億美元。若交易達成，Ornn 將成為該領域估值最高的初創公司。此次洽談緊隨 Ornn 以 8 億美元估值完成 A 輪第二批融資之後，距離其完成種子輪融資僅約四個月。今年 6 月，Ornn 完成 3300 萬美元種子輪融資，由 a16z crypto 領投。Ornn 主要構建 AI 算力的金融基礎設施，將 neocloud 與數據中心的 GPU 算力對接給願意簽訂短期合約的買方，並發布算力價格指數，其指數已接入彭博終端。洲際交易所（ICE）計劃推出掛鉤 Ornn 算力價格指數的合約，但目前尚未獲得監管批准。

ChainCatcher 消息，馬斯克在 X 平台發文表示，未來的超級智能算力顯然將絕大多數部署在太空。這個"絕大多數"，意思就是這比例會直接四捨五入到 100%。

ChainCatcher 消息，据財聯社報導，摩根士丹利研報指出，儘管電力短缺、建設成本上漲及融資趨緊持續制約擴張，全球數據中心容量仍將保持高速增長。該行預計，全球數據中心 IT 容量將由 2026 年底約 136 GW 增至 2030 年的 316 GW，增加約 180 GW，年複合增速 23%。

ChainCatcher 消息，据財聯社創投通統計，76 家科創板芯片設計企業已披露三季報，其中 67 家營收正增長（占比 88.16%），53 家歸母淨利潤為正（占比 69.74%）。行業整體復甦，存儲與算力成為業績彈性最集中的兩條主線。存儲環節表現突出，長鑫科技前三季度營收 2690.24 億元，同比增長 738.5%；佰維存儲營收 217.17 億元，同比增長 230.3%；東芯股份營收 32.92 億元，同比增長約 475%。算力與互聯環節緊隨其後，寒武紀營收 95.26 億元，同比增長 106.8%；海光信息營收 149.55 億元，同比增長 57.6%；瀾起科技營收 54.14 億元，同比增長 33.4%。此外，28 家上年同期虧損企業中，有 13 家實現扭虧為盈，6 家虧損收窄。整體來看，芯片設計環節已進入由 AI 基礎設施需求驅動的結構性景氣階段。

ChainCatcher 消息，据英国《金融时报》援引知情人士報導，黑石近期向 Anthropic 一筆 630 億美元芯片融資交易的投資者表示，Anthropic 上市後可能無法立即獲得投資級評級，預計主要評級機構更可能給予其 BB 區間評級，即投機級（俗稱"垃圾級"）。按照標普和惠譽的評級體系，BBB-及以上屬於投資級，BB+及以下則屬於投機級。若 Anthropic 最終獲得垃圾級評級，其融資成本可能上升，同時保險公司、養老基金等受投資級投資限制的機構可參與的資金範圍也將收窄。融資壓力主要來自 Anthropic 龐大的算力支出計劃。公司此前披露，計劃到 2045 年在算力基礎設施上投入逾 8000 億美元。儘管 Anthropic 目前持有超過 1120 億美元現金及等價物，並計劃通過 IPO 進一步融資，但長期算力承諾仍令投資者擔憂其未來資金需求和債務承受能力。報導發布後，美股科技股進一步走低，納斯達克 100 指數最終收跌 3.5%。不過，Anthropic 目前尚未獲得標普、穆迪或惠譽的正式信用評級，黑石的判斷並非正式評級結果。

ChainCatcher 消息，10 月 30 日，据財聞海外資訊援引監管文件，英偉達計劃於 11 月 6 日完成對韓國互聯網公司 Naver 的 10 億美元投資，完成後將成為 Naver 第三大股東。此次增資發生在 Naver 已落實至少 90 億美元運算基礎設施投資資金之後。Naver 將於 11 月 3 日通過配股方式，確定英偉達將獲配的普通股數量。今年 7 月，Naver 與英偉達宣布戰略合作，目標是建設大型全球 AI 工廠。據 Naver 修訂後的第三方配股監管文件，投資款繳納日由原定日期調整至 11 月 6 日，新股預計於 11 月 27 日上市。投資完成後，英偉達持股比例約為 4.54%。以今年 8 月數據計，Naver 第一大股東為韓國國民年金公團，持股 9.49%，第二大股東為貝萊德，持股 7.31%。Naver 創始人、董事會主席李海鎮原為第三大股東，持股 4.03%，新股發行後其持股預計降至約 3.84%。相關文件還顯示，英偉達獲配新股設有 1 年出售限制，每股發行價為 20.45 萬韓元，最終發行股數將按 11 月 3 日匯率確定。

ChainCatcher 消息，加密研究機構 Delphi Digital 於 10 月 29 日發布報告《The AI Boom Has a Power Problem》，作者為 Accelxr。報告稱，可部署的 AI 算力取決於晶片供給，以及已供電、可冷卻且接入電網的場地，電力比晶片更難在短期內補齊，因為晶片產能可按季度擴張，新建發電與輸電則需要數年。報告援引數據稱，PJM 容量拍賣已連續三次以價格上限出清，最近兩次仍較可靠性目標短缺 6.6 至 6.8 GW，為該拍賣歷史上首次出現此類缺口。得州 ERCOT 大型負荷排隊規模從 2024 年底的 63 GW 增至 6 月的 474 GW，其中約 90% 為數據中心；州長於 8 月要求審計隊列中的數據中心，ERCOT 此後暫停為 75 MW 及以上數據中心和加密礦工辦理通電審批，其中包括 17 個已通過穩定性研究的項目。報告還稱，美國數據中心 2024 年用電約占全美電力的 4.7%，LBNL 預計 2030 年升至 9.5% 至 15.3%，EPRI 預計最高可達 17%。在 1 GW 設施中，晶片折舊每年約 28 億至 33 億美元，相當於每天約 800 萬美元。SemiAnalysis 預計到 2028 年美國將有超過 40 GW 數據中心容量採用表後自備電源；大型燃氣輪機交付周期約五年，GE Vernova、西門子能源與三菱重工構成寡頭，Wood Mackenzie 預計 2027 年底燃氣輪機價格達到每千瓦 600 美元，接近 2019 年水平的三倍。

ChainCatcher 消息，匯豐判斷，結合此前 350 億美元對應超 1 吉瓦的融資，本次交易大致支持 1.7 到 1.8 吉瓦部署，距離管理層 2027 年 5 吉瓦目標仍有差距，後續需關注資金接力。