算力

ChainCatcher 消息，摩根大通分析師表示，基於與黃金的波動性調整比較，得出比特幣長期目標價為 266,000 美元。美國嚴冬風暴和高成本礦工退出市場是算力下降的主要原因，但目前已觀察到算力反彈跡象。儘管短期波動，摩根大通團隊仍對 2026 年加密市場持積極態度，預計機構投資者將主導市場增長。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，摩根大通分析師表示，其估算的比特幣生產成本------歷來被視為"軟性價格支撐"------已從年初的 90,000 美元降至 77,000 美元，主因近期網絡算力及挖礦難度下降。分析師指出，近期比特幣網絡算力下降引發了自 2021 年中國挖礦禁令以來最大幅度的挖礦難度下調，今年迄今累計降幅約 15%。難度下降為仍在運營的礦工提供喘息空間，高效礦工正搶佔被迫關停的高成本礦工流失的市場份額。分析師稱已觀察到算力回升，預計下次難度調整時生產成本或將反彈。報告將難度下降歸因於兩點：一是比特幣價格下跌使高成本礦工無利可圖；二是美國冬季暴風雪導致德州等地大型礦場暫時停擺。部分高成本礦工通過拋售比特幣維持運營或轉型 AI，加劇了年初以來的價格壓力。分析師認為高成本礦工退出已趨穩定，對 2026 年加密貨幣整體仍持"積極"看法。

ChainCatcher 消息，比特幣礦業陷入嚴峻階段，單位算力收益跌至約 35 美元/PH 的歷史低位。受市場大幅回調影響，比特幣價格自 2025 年高點 12.6 萬美元回落逾 50%，目前徘徊在 6 萬美元區間。在此背景下，全網平均單枚比特幣完全生產成本約為 8.7 萬美元，較當前市價高出約 45%，為 2022 年熊市以來首次出現大面積"水下運行"。CryptoQuant 將當前階段定義為"投降階段"，表現為舊舊礦機加速關停、全網算力明顯收縮。受此影響，MARA Holdings、Riot Platforms 等上市礦企本週股價跌幅超過 20%，資金流向黃金等更為穩健的傳統資產。與此同時，北美礦業重鎮（尤其是德州）遭遇嚴寒風暴，部分礦場被迫限電以保障民用電網穩定。疊加礦工退出，全網在 2 月 9 日迎來約 11% 的歷史性難度下調。然而，由於幣價跌幅過大，難度調整帶來的盈利修復效果有限。行業"礦工盈虧可持續指數"降至 21，顯示除少數低電價、高效率運營商外，大多數礦工利潤空間已被完全壓縮。對於電價高於每度 0.05 美元或仍使用舊型號礦機的企業而言，此次難度下調難以扭轉全面停機風險。為應對"2026 年礦業寒冬"，頭部企業正加速向人工智慧（AI）和高性能計算（HPC）轉型。IREN、Core Scientific 已將部分數據中心電力容量轉向承載生成式 AI 業務，以獲取更穩定的長期合約收入。Bitfarms 近期更宣布全面退出比特幣挖礦業務，專注 AI 策略轉型。

ChainCatcher 消息，据 Coin Bureau 報導，自 11 月 11 日以來，BTC 的總網絡算力下降了約 12%，創下了自 2021 年 10 月以來的最大跌幅。

ChainCatcher 消息，近日，比特幣全網算力從 1.16 ZH/s 快速下跌至 690 EH/s，創下有史以來最大跌幅。隨後開始反彈，現報 859.17 EH/s。有分析指出，本次算力快速下跌系受美國冬季風暴影響，這場名為 "費爾南"（Fernan）的風暴在全美大部分地區引發了極端低溫、降雪和冰凍，已導致超 100 萬居民斷電，電網運營商也相繼發布節能預警。美國眾多礦池受此影響或主動或被動關機導致算力持續下降。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，由於美國冬季風暴 "Fern" 影響，Foundry USA 比特幣礦池算力自上週五以來已削減約 60%。數據顯示，其算力已減少近 200 EH/s，目前仍控制著約 198 EH/s 的算力，占全球礦池總算力的 23%。此次削減導致其臨時出塊時間延長至約 12 分鐘。此次風暴席捲美國多地，已造成超百萬居民停電。包括 Luxor 在內的其他服務於美國用戶的礦池也實施了算力削減，以減輕電網基礎設施壓力。比特幣礦工作為可控負載資源，可在電網需求高峰時關機，在低需求時開機，從而幫助平衡電網負荷。當前風暴正影響美國東南部、東北部及中西部部分地區。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣網絡算力已從 10 月高點下跌約 15%，礦工投降已持續近 60 天。網絡平均算力從 10 月的約 1.1 ZH/s 降至約 977 EH/s，表明隨著盈利能力的下降，礦工們正在關閉機器或投降。此外，Glassnode 的哈希帶（Hash Ribbon）指標已於 11 月 29 日反轉，該指標通過追蹤短期和長期算力趨勢來反映礦工投降情況，目前比特幣市場短期供應壓力可能進一步增大，分析認為比特幣挖礦難度預計將於 1 月 22 日迎來過去八次調整中的第七次下調降至 139 T 左右。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，比特幣網絡算力自 9 月中旬以來首次跌破 1,000 EH/s，分析師認為，此次下滑與市場對人工智能（AI）的興趣持續增長有關。根據 Hashrate Index 數據，比特幣算力的 7 日移動平均值目前為 993 EH/s，並已於上週六跌破 1,000 EH/s。相較於 10 月 19 日創下的 1,157 EH/s 的 7 日均值高點，目前算力已累計下降近 15%。StandardHash 首席執行官兼創始人 Leon Lyu 週一在 X 上發表的一篇文章中，將比特幣算力下跌歸因於比特幣礦工為了追求更高的利潤率而將算力重新分配給人工智能計算服務。

ChainCatcher 消息，TON 代幣財庫公司 AlphaTON Capital Corp 已簽署一項總額 4600 萬美元的計算基礎設施協議，購入 576 個 NVIDIA B300 芯片，以擴展去中心化 Telegram 原生 AI 平台 Cocoon。此交易包含 400 萬美元現金、3270 萬美元融資及 930 萬美元股權。Cocoon 建立在 TON 區塊鏈上，用戶可出租 GPU 處理平台需求並獲得 Toncoin 獎勵，被定位為注重隱私的去中心化 AI 替代方案，有別於 Google Gemini 或 OpenAI ChatGPT 等大型科技平台。芯片預計二月交付。

ChainCatcher 消息，据 Cloverpool 數據顯示，比特幣挖礦難度在區塊高度 931,392 處（15 分鐘前）迎來挖礦難度調整，挖礦難度下調 1.20% 至 146.47 T；目前全網近七天平均算力為 1.06 ZH/s。

ChainCatcher 消息，据 Cloverpool 資料顯示，比特幣挖礦難度在區塊高度 931,392 處迎來挖礦難度調整，挖礦難度下調 1.2% 至 146.47 T；目前全網近七天平均算力為 1.06 ZH/s。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，摩根大通週一發布的報告顯示，比特幣網絡算力連續第二個月下滑。該機構分析師指出："作為行業競爭指標的月度平均網絡算力，環比下降 30 EH/s，降幅達 3%，平均值降至 1045 EH/s。"挖礦盈利能力同樣有所下降。據分析師估計，上月礦工平均每日區塊獎勵收入為每 EH/s 38,700 美元，"較 11 月下降 7%，同比降幅達 32%，為有記錄以來最低水平。"報告還稱，上月每日區塊獎勵毛利也出現下滑，環比下降 9%，降至每 EH/s 17,100 美元。截至 2025 年底，摩根大通追蹤的 14 家在美國上市的比特幣礦企及數據中心運營商的總市值升至 480 億美元，全年漲幅達 73%。其中，Hut 8（HUT）上月表現最佳，股價上漲 2%；CleanSpark（CLSK）表現欠佳，股價下跌 33%。報告補充說明，儘管 12 月僅有兩家公司的表現優於比特幣，但全年来看，14 家公司中有 9 家跑贏比特幣，IREN（IREN）和 Cipher Mining（CIFR）表現領先。

ChainCatcher 消息，据市場消息，比特大陸近期大幅下調比特幣礦機價格，多款 S19/S21 系列進入 "拋售價" 區間。內部報價顯示，S19e XP Hydro、3U S19 XP Hydro 低至 3 美元/TH/s，S19 XP+ Hydro 約 4 美元/TH/s；S21 浸液機約 7 美元/TH/s，S21+ Hydro 約 8 美元/TH/s。此前公司推出 S19 XP+ Hydro 捆綁方案，折算約 4 美元/TH/s，並在 11 月為 S19k Pro 採用競拍式銷售起價 5.5 美元/TH/s。分析指出，由於網絡算力維持在接近歷史最高水平，而比特幣價格卻有所回落，導致算力價格徘徊在多年來的低點附近，挖礦行業的壓力也隨之增加。這種環境擠壓了礦工的利潤空間，降低了對新設備的需求，尤其是對低效型號的需求，同時也加劇了 ASIC 礦機製造商和二手市場賣之間的競爭。

ChainCatcher 消息，据 cloverpool 資料顯示，比特幣挖礦難度在區塊高度 929,376 處迎來挖礦難度調整，挖礦難度上調 0.04% 至 148.26 T；目前全網近七天平均算力為 1.07 ZH/s。

ChainCatcher 消息，比特幣挖礦難度在區塊高度 929,376 處迎來挖礦難度調整，難度上調 0.04% 至 148.26 T。目前全網近七天平均算力為 1.08 ZH/s。

ChainCatcher 消息，据俄媒報導，俄羅斯央行行長埃爾維拉·納比烏琳娜在回答記者提問時表示，加密貨幣挖礦可能是盧布走強的另一個因素。盧布升值不能直接歸因於加密貨幣挖礦的增長，因為該行業的活動並非始於 2025 年。但她也承認，挖礦確實會對貨幣市場產生影響。自 2024 年 11 月 1 日起，在俄羅斯聯邦稅務局（FTS）特殊登記處註冊的個體經營者和法人實體可以進行加密貨幣挖礦。個體經營者無需登記即可挖礦，但需遵守 6000 千瓦時的能耗限制。礦工必須申報其收入。據俄羅斯工業礦業協會（IMA）稱，俄羅斯的挖礦能力位居世界第二，夏季占全球算力（計算能力）的 16% 以上。

ChainCatcher 消息，据 GlobeNewswire 報導，納斯達克上市的比特幣礦企 LM Funding America 宣布已與某機構投資者簽訂證券購買協議，將通過發行普通股和認股權證方式募集總額約 650 萬美元資金，此次發行預計將於 2025 年 12 月 22 日左右完成，但需滿足慣例成交條件。此外，該公司還宣布位於俄克拉荷馬州礦場的算力機組已成功投入運行，預計將新增約 35 Petahash（PH/s）的比特幣挖礦算力。