光模組

ChainCatcher 消息，据 Marvell 公告，该公司与 Lumentum 已达成最终协议，将以全股票交易收购后者。协议约定，Lumentum 股东每股可换得 4.500 股 Marvell 普通股，交易隐含 Lumentum 企业价值约 1150 亿美元，约合每股 1132 美元，较 10 月 28 日双方未受传闻影响收盘价溢价约 23.9%。交易完成后，现有 Marvell 股东将持股约 67%，Lumentum 股东约 33%。双方称，合并将整合 Marvell 在電與光互連、交換與定制芯片等領域能力，以及 Lumentum 在高性能激光器、光收發模塊與光電路交換方面的優勢，目標打造面向 AI 基礎設施的全堆疊連接組合，並將可觸達市場規模擴至約 5500 億美元。交易預計可實現逾 10 億美元年化運營成本協同，並有望於交割後首年增厚 Marvell 非美國通用會計準則每股收益。交割預期在 2028 年上半年，尚需雙方股東與監管批准。交割後 Matt Murphy 將繼續擔任董事長兼首席執行官，Lumentum 方面包括首席執行官 Michael Hurlston 在內的三名董事將加入 Marvell 董事會。

ChainCatcher 消息，財聯社報導，光模組廠商新易盛（300502.SZ）公告稱，第三季度營收為 109.40 億元，同比增長 80.30%；淨利潤為 38.43 億元，同比增長 61.15%。前三季度營收為 318.50 億元，同比增長 92.97%；淨利潤為 113.72 億元，同比增長 79.74%。公告稱，業績增長主要系報告期內公司受益於人工智慧算力投資的發展，銷售收入較上年同期增加。報導同時列出，公司第二季度淨利潤為 47.49 億元，據此計算，第三季度淨利潤環比下降 19%。

ChainCatcher 消息，英偉達與思科推出新型可插拔光模組規格，旨在助力 AI 工廠擴容。

ChainCatcher 消息，經濟日報報導，共同封裝光學 CPO 相關設備出貨轉旺。直得、高明鐵、東佑達等供應商表示，來自歐美及亞洲的訂單湧入，訂單能見度至明年第二季，並同步啟動擴廠。客戶對高精度運動平台與自動化光耦合設備的導入需求增加，除歐美大廠外，新加坡、馬來西亞等東南亞客戶也明顯增多。直得稱，線性馬達在接獲國際 CPO 設備龍頭數千套訂單後近期又有新斬獲，正與國內及歐美大廠洽談 CPO 對位模組合作，整體訂單初步上看千台。公司配合需求，在樹谷園區及南科園區持續擴產，預計第四季開出新產能，明年持續放量。高明鐵已通過全球前十大光通訊品牌廠認證，並取得 800G 及 1.6T 光模組耦光對位模組訂單，上半年光通訊產品營收占比達 79%。公司取得台中一家光學暨醫療廠約 60% 股權，設立生產組裝線後預估產能可擴增一倍以上，東莞子公司預計明年中以後放量。東佑達與日商駿河合作 CPO 光耦合設備，在手訂單能見度至明年第二季，並已啟動越南、印度及墨西哥設廠規劃，產能利用率由 2025 年底的 70% 提升至 80%。

ChainCatcher 消息，高盛在最新全球光模組報告中大幅上調行業預測，預計全球光模組市場規模將在 2026 年至 2028 年分別達到約 677 億美元、1314 億美元和 1485 億美元，較此前預測上調 33%、81% 和 115%。高盛認為，這輪上修並非單純來自 AI 伺服器數量增長，更重要的是 AI 伺服器架構持續向高速網絡遷移，加上單顆 GPU 或 ASIC 晶片所需光模組數量增加，推動 800G、1.6T 乃至 3.2T 需求快速放量。

ChainCatcher 消息，8 月 25 日，中信建投研報稱，8 月 21 日，OpenAI 將 GPT-5.6 SolAPI 價格下調超 20%，進一步降低高性能模型調用成本，有望推動 Agent、代碼生成等高 Token 場景使用量增長，持續拉動推理側算力需求。阿里最新季度 AI Cloud and Compute Services 收入約 484 億元，同比增長 45%，AI 相關產品收入連續 12 個季度三位數增長，驗證 AI 需求正加速向商業化兌現。繼續看好大模型商業化及算力需求提升帶動的光模塊、伺服器、液冷、雲計算等產業鏈機會。

ChainCatcher 消息，近日有市場傳聞稱英偉達計劃斥資 20 億美元戰略入股光模塊龍頭中際旭創，資金用於新一代光模塊研發、全球產能擴充及泰國新工廠建設。同時，英偉達有意成為新易盛港股 IPO 的基石投資者。中際旭創相關人士回應稱，公司對此傳聞並不了解，以公司公告為準；新易盛則表示不便發表評論，投資者請以公告為準。

ChainCatcher 消息，据Counterpoint Research分析，美國聯邦通信委員會（FCC）擬議中的中國產光模組進口禁令若落地，將主要衝擊美國雲廠商而非中國供應商。中際旭創 以約 27% 份額領跑全球數據中心光模組收入，Coherent 以約 17% 位居第二，中國製造商合計佔據全球約 三分之二 的單位供應量及約 60% 的光通信模組收入。分析指出，Coherent 和 Lumentum 等西方供應商短期內缺乏足夠的潔淨室產能、自動化封裝基礎設施及良率規模，無法在 12-24個月 內填補中國廠商的產能缺口，可能導致AI集群部署延遲數個季度，並推高雲廠商物料成本。同時，中國模組廠商對北美超大規模客戶的高端 800G/1.6T 模組收入依賴度超 90% ，但已通過在泰國 設廠實現部分產能外移。Counterpoint強調，光模組供應鏈是一個高度相互依存的系統，中國廠商大量採購Broadcom 、Marvell 的DSP晶片以及 Lumentum 、Coherent 、三菱電機 的激光器和光晶片，強行切割將擾亂整個生態系統。

ChainCatcher 消息，据路透社援引四位知情人士報導，特朗普政府正在起草一項禁令，禁止美國進口中國產數據中心光模組新機型。美國聯邦通信委員會（FCC）正在制定該措施，禁止進口可在數據中心內通過光纖電纜傳輸數據的新型號光模組，官員希望能在今年內發布並生效。該禁令旨在防止中國公司竊取數據、植入惡意軟體或破壞美國數據中心服務。禁令可能主要影響中際旭創 （全球數據中心光模組市場27% 份額領先），該公司今年6月 被列入五角大樓涉軍企業名單。美國雲廠商（如AWS）可能被迫轉向Coherent 、Lumentum 等替代供應商，推高成本。FCC此前已對中國產無人機、路由器、機器人和逆變器 實施類似限制。中國駐美使館表示"將採取一切必要措施回應任何損害中方利益的行為"。該草案仍可能被修改或擱置。