Bitget UEX 日報｜美眾院限特朗普對伊動武；比特幣深度回調至6.3萬美元；AI晶片供應危機凸顯 (2026年06月04日)

一、熱門要聞

美聯儲動態 美聯儲褐皮書與官員表態凸顯政策平衡挑戰

• 褐皮書顯示12個轄區中10個經濟呈輕微至溫和增長，能源成本成為通脹主因並外溢至多個領域，消費者信心走弱，就業市場維持低招聘低裁員格局。
• 紐約聯儲主席威廉姆斯強調當前政策位置適當，既無加息也無降息必要，視能源價格上漲為一次性效應。中東局勢推高能源價格，疊加服務業價格壓力，可能延緩美聯儲寬鬆節奏，短期支撐美元並壓制風險資產。

國際大宗商品 中東緊張局勢支撐油價，能源成本傳導通脹

• 地緣風險推動油價走高，霍爾木茲海峽潛在重開成為關鍵變數。
• 特朗普表示美伊協議可能週末達成，若簽署將承諾伊朗無核化。能源價格上漲加劇輸入型通脹風險，同時提振能源板塊表現，但若協議達成可能快速緩解供給擔憂。

宏觀經濟政策 服務業PMI超預期回升，價格支付指數創多年新高

• 5月ISM服務業PMI升至54.5，超預期，新訂單與商業活動指標改善。
• 支付價格分項升至71.3，為2022年以來最高，反映能源與運輸成本壓力。服務業韌性支撐經濟，但高價格支付可能強化美聯儲對通脹的謹慎態度，增加政策不確定性。

二、市場復盤

大宗商品&外匯表現

• 現貨黃金：報約4435美元/盎司，24H下跌約0.7%-1.1%。
• 現貨白銀：報約73.1美元/盎司，24H下跌約1.25%。
• WTI原油：-0.98%，報約95.4美元/桶。
• 布倫特原油：-1.18%，報約97.1美元/桶。
• 美元指數：-0.08%，報約99.45，受益於避險情緒與通脹數據支撐。

加密貨幣表現

• BTC：-5.6%，報63,100美元。
• ETH：-4.5%，報1,780美元。
• 加密貨幣總市值：-3.7%至2.3萬億美元。
• 市場爆倉情況：24H總爆倉11.6億美元，多單爆倉9.91億美元。
• 現貨ETF淨流入/流出：BTC現貨ETF 6月2日淨流出5.19億美元。
• BTC現貨流入/流出：昨日淨流出1.58億美元。

機構資金持續撤離，打破了此前牛市主要買盤支撐。同時，MicroStrategy時隔近四年首次小幅賣出32枚BTC，雖規模極小，卻引發市場對「信仰者拋售」的恐慌解讀，進一步加劇拋壓。高槓桿多單連鎖爆倉形成正反饋，放大跌幅。宏觀層面，地緣政治緊張、通脹黏性及美聯儲降息預期不確定性提升風險厭惡情緒，資金從風險資產流出。整體處於2025年高點後的周期性調整階段，多因素共振導致當前調整。目前市場已進入較深回調區間，短期走勢仍需關注ETF流出趨勢及宏觀風險變化。

美股指數表現

• 道指：下跌約1.2%，報50,687點，連續獲利回吐。
• 標普500：下跌約0.7%，報7,554點左右，從高位回落。
• 納指：下跌約0.9%，科技股獲利了結為主。

科技巨頭動態

• 微軟：跌3.17%，報約427.55美元，AI相關擔憂拖累。
• 谷歌-A：跌0.79%，報約355.68美元。
• 亞馬遜：跌2.53%，報約250.09美元。
• 英偉達：跌3.62%，報約214.75美元，芯片供應緊張影響。
• 蘋果：跌1.57%，報約310.26美元。
• 特斯拉：跌0.01%，報約423.70美元。
• Meta：漲4.24%，報約622.98美元，相對強勢。整體受中東局勢、通脹擔憂與獲利回吐拖累，存儲概念股逆勢上漲。

板塊異動觀察 存儲概念股 漲超5%

• 代表個股：閃迪（SanDisk）漲超6%並首次收於1800美元上方，西部數據（Western Digital）漲超5%，邁威爾科技漲超3%，美光科技漲超1%。
• 驅動因素：美國九大行業協會聯名致函政府，警示AI數據中心擴張導致內存芯片產能嚴重短缺，芯片價格史無前例飆升，並壓縮製造業與消費品供應鏈；市場擔憂短期消費價格上行，刺激資金流入存儲板塊以對沖AI基礎設施瓶頸風險。該板塊與整體科技股形成明顯分化，反映投資者對AI長期需求確定性的青睞。

三、美股個股深度解讀

1. SpaceX - IPO推進 事件概述 ：SpaceX擬定IPO發行價135美元，計劃6月12日正式上市。此前已完成多輪融資，估值處於高位，星鏈業務持續擴張，2025年收入達187億美元但仍錄得虧損，主要因Starship研發及AI計算投入加大。公司計劃通過本次IPO募集約750-800億美元資金，用於擴大Starlink網絡及AI基礎設施建設。 市場解讀 ：多家投行看好其在航天與衛星通信領域的壟斷地位及長期增長潛力，但高估值（潛在1.75萬億美元以上）與執行風險、Musk控股權結構引發部分機構謹慎。 投資啟示：上市後流動性顯著提升，有望吸引廣泛機構關注，建議投資者聚焦其技術壁壘與Starlink商業化進展，而非短期估值波動。

2. 能源與國防相關股 - 中東局勢影響 事件概述： 美國眾議院以215-208票通過限制特朗普對伊朗動武的決議，特朗普表示美伊協議可能本週末達成，若簽署霍爾木茲海峽將立即重開。市場評估地緣風險對能源供應鏈的潛在衝擊，油價維持高位波動。 市場解讀：分析師認為短期油價波動將直接利好能源與國防股（如XOM、CVX、LMT、RTX），但協議快速進展可能逆轉板塊升勢，需關注特朗普對停火協議的底線態度及後續制裁調整。 投資啟示：可適當配置防禦性倉位對沖地緣不確定性，地緣緩和後板塊持續性將面臨考驗，建議關注高分紅能源巨頭與訂單充裕的國防企業。

3. SanDisk（閃迪） - AI存儲需求爆發 事件概述 ：作為存儲芯片領域關鍵玩家，SanDisk股價近期強勢上漲，受美國行業團體聯名警告AI數據中心內存芯片嚴重短缺影響。公司作為NAND閃存純玩，受益於AI基礎設施產能瓶頸，芯片價格大幅飆升帶動業績預期提升。 市場解讀 ：機構普遍上調目標價，認為當前全球NAND產能已基本售罄，AI驅動的需求將支撐高定價環境，SanDisk在供應鏈中的地位優勢明顯。 投資啟示：AI內存短缺短期內難緩解，該股提供對沖科技股整體回調的分散機會，但需警惕二級市場供給增加帶來的壓力。

4. Western Digital - 存儲供應鏈受益 事件概述 ：Western Digital與SanDisk緊密關聯，在AI存儲需求激增背景下股價同步走強。公司積極參與擴大美國及盟友產能的呼籲，受益於《芯片法案》潛在支持。 市場解讀 ：投行認為存儲板塊分化將持續，Western Digital在企業級SSD市場的份額有望擴大，但整體估值已反映較多樂觀預期。 投資啟示：適合作為AI主題的長期配置標的，建議結合大盤風險偏好動態調整倉位。

四、加密貨幣項目動態

1、比特幣近期走弱並非因機構需求消退或Michael Saylor賣出比特幣，而是正在失去市場主導動量交易的地位。其指出，加密投資者歷來追隨動量，而目前動量已離開加密領域。資金正流向人工智能相關股票和IPO等熱門敘事，SpaceX的IPO可能估值達1.8萬億美元，一批其他IPO合計可能籌集超2000億美元，從加密市場抽走流動性。

2、The Block報導，5月加密風險投資月度交易數量降至約50筆，為2021年前以來最低水平。基礎設施和加密金融服務這兩個歷來最活躍的類別均接近多年低點。投資者注意力已結構性轉向AI，同時加密領域未能產生2021年和2024年周期中那種規模的早期機會。

3、馬斯克旗下的SpaceX公司週三向美國證交會（SEC）提交的一份文件中披露，該公司計劃在正式啟動IPO推介工作之前，將發行價格固定在每股135美元（與消息人士透露的價格一致）。SpaceX表示，公司計劃發行5.556億股股票，以此籌集750億美元資金。

4、Hyperliquid的HYPE代幣價格於週三超越Solana，後者跌至2023年以來最低水平。HYPE週二創下74.67美元歷史新高，目前交易價格為74.47美元，高於Solana的71.62美元。過去一個月HYPE上漲約24%，是前20大加密資產中少數上漲的品種，同期Solana下跌近14%。

5、據QCP Capital最新市場報告，比特幣本週累計下跌約11.6%，持續承壓。市場情緒受到Strategy罕見出售32枚BTC消息影響，儘管賣出規模僅約250萬美元，對其84萬餘枚持倉幾乎沒有實質影響，但打破了市場長期以來對Strategy「永不賣幣」的預期，削弱了部分投資者信心。

五、今日市場日曆

6月4日（週四）

1. SpaceX啟動IPO路演：備受關注的歷史級IPO事件之一，市場情緒或受提振。
2. COMPUTEX 大會繼續，AI算力、PC及供應鏈動態備受關注。
3. 財報：Ciena（CIEN）盤前、Planet Labs（PL）盤後公布。
4. 新股 Quantinuum（QNT）正式登陸美股（量子計算概念）。

6月5日（週五）

1. 美國5月非農就業報告（NFP）：市場預期新增約11.5萬-13萬人，失業率約4.2%，平均時薪增速為通脹關鍵指標。★★★★★

機構觀點：知名投行分析師普遍認為，當前市場處於地緣風險與宏觀數據交織的敏感期。中東緊張局勢推高能源價格，疊加服務業價格支付指數創高，強化了通脹黏性擔憂，美聯儲維持謹慎立場概率上升。美股從高位回落反映獲利了結與避險情緒，科技股分化明顯，存儲芯片概念逆勢受益於AI需求。加密市場受ETF持續流出與槓桿清算拖累，短期波動加劇。整體而言，若美伊協議達成，風險資產有望反彈；反之，油價與通脹壓力將考驗市場韌性。建議投資者保持靈活倉位，關注供應鏈與能源板塊機會，同時警惕AI泡沫化討論對科技估值的影響。

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