資金流

ChainCatcher 消息，加密研究平台 Glassnode 在最新一期 The Week Onchain 周報中指出，截至 10 月 5 日的 30 天內，流入比特幣的"新資金"約 49 億美元，涵蓋企業財庫購買、穩定幣增長以及美國現貨比特幣 ETF 的資金流入。同期比特幣已實現市值增長 128 億美元，超過新資金規模的兩倍。Glassnode 表示，新資金僅覆蓋該增幅的不到五分之二，其餘部分來自市場內已有資金以更高價格換手。數據顯示，自 2024 年 1 月現貨 ETF 推出以來，比特幣上漲行情均呈現類似分化，但 2024 年與 2025 年的漲勢伴隨的資金流入規模遠大於當前。Glassnode 稱，在資金流入回升之前，行情將依賴存量持有者支付更高價格。自 9 月 21 日以來，比特幣已四次嘗試突破 87000 美元未果，週四發稿時報約 83000 美元，月內下跌 1%。Glassnode 指出，比特幣自 1 月以來首次週線收於 85000 美元上方當日，約 86% 轉入交易所的代幣來自持有不足 155 天的短期持有者，且處於盈利狀態，為過去一年最高單日佔比。CryptoQuant 數據顯示，截至 10 月 7 日，短期持有者整體成本基礎約為 78250 美元，仍處於淨盈利狀態。

ChainCatcher 消息，國際金融協會（IIF）表示，今年截至目前，新興市場股票的資金流出已達到 1,139 億美元。

ChainCatcher 消息，Glassnode 在 X 平台發文表示，BTC 巨鯨向交易所淨存入比特幣的趨勢已停止。該趨勢自夏季持續逾三個月，持續時間是 2023 年以來其他同類趨勢的兩倍，並於 8 月下旬結束，此後資金流持續為負。

ChainCatcher 消息，ARK Invest CEO Cathie Wood 在 Robinhood 於休斯頓舉辦的峰會上表示，投資者過去習慣"跟隨開發者"來判斷技術走向，如今可能需要"跟隨代理"。她所指的 AI 代理，是能夠代替人執行任務、而非僅回答問題或生成文本的軟體。該表態出現在一場關於 AI、私募市場與科技投資的討論接近尾聲時。隨著 AI 代理從回答問題轉向執行操作並花費資金，其將使用何種金融基礎設施成為關注焦點。SharpLink 聯合 CEO、貝萊德前數位資產主管 Joseph Chalom 認為，AI 代理所用的金融體系不應被少數銀行或科技公司控制。他以授權代理預訂飯店為例，指出用戶應能限定支出額度、隨時撤銷授權並查看代理的操作記錄，同時應能像攜號轉網一樣，在不同金融服務商之間遷移代理的身份、財務資訊與權限。Chalom 認為，以太坊等開放區塊鏈可提供一套通用金融網路，供不同代理、應用與公司共同使用，無需每家 AI 公司自建封閉支付系統。貝萊德 9 月的一份報告也指出，AI 代理可能為面向機器的支付系統帶來新需求，例如支付 API 調用、購買數據或租用算力，穩定幣與區塊鏈是可行方案之一。Coinbase 的 x402 即用於讓機器為數據或 API 等線上服務付費。

ChainCatcher 消息，Bitwise CEO 在 X 平台發文表示，Bitwise Chainlink ETF 已連續 3 日獲得資金流入，資產管理規模超過 6800 萬美元。

ChainCatcher 消息，高盛全球投資研究部韓國股票分析師 Chris Cha 在 9 月 23 日的報告中表示，KOSPI 具備短線戰術性突破條件，但韓國散戶流動性持續流向加密市場，將使指數後續上行更依賴外資和本土機構重新配置。報告稱，美聯儲利率擔憂已被市場部分消化，風險偏好轉向代理式 AI 主題。報告指出，韓國存儲晶片提供基本面支撐，第四季度 DRAM 合約價預計環比增長雙位數，HBM4 產能爬坡將繼續限制標準伺服器 DRAM 供給。三星電子大額股東回報、機構連續買入以及外資轉為淨買入，可能推動 KOSPI 向 7000 至 7200 點阻力區衝擊。報告同時指出，韓國本土散戶承接能力減弱。比特幣重返 8.5 萬美元後，韓國加密交易升溫。據報告引用的 DefiLlama 數據，Upbit 6 月 13 日單日現貨成交額約 7.70 億美元，9 月 22 日升至 18.17 億美元，增幅約 136%。按韓國五大交易平台當日合計 32.7 億美元成交額計算，Upbit 一家已占逾半數。高盛認為，這將使 KOSPI 後續更依賴外資和機構買盤，10 月是檢驗外資是否繼續加碼韓國半導體和 AI 資產的關鍵窗口。

ChainCatcher 消息，鏈上偵探 ZachXBT 發帖稱，與 7zarc 關聯的錢包地址共收到 4870 枚 ETH（約 1500 萬美元），資金來源為 Raidparty 項目約 7000 萬美元的「退出詐騙」相關地址，隨後這部分 ETH 被轉入多家中心化交易所充值地址。ZachXBT 指出，7zarc 自 2022 年從公開視野中消失，直至 2026 年 9 月重新活躍，他據此公開發問要求對相關資金流向作出解釋。

ChainCatcher 消息，國際金融協會報告顯示，今年截至 8 月，新興市場債務資金流入達到 2,429 億美元，較去年同期的 2,120 億美元有所增加；新興市場股票資金流出達到 881 億美元，較去年同期的 74 億美元顯著上升。

ChainCatcher 消息，据 BIT 分析，綜合 "機構" 資金流入指標顯示，過去 30 天加密市場累計流入約 67 億美元，該指標涵蓋 MicroStrategy 買入、比特幣 ETF 資金流和穩定幣增發。相比之下，6 月曾錄得約 130 億美元淨流出，資金流向已出現明顯反轉。BIT 表示，目前資金流入趨勢改善，為市場動能提供支撐，但若要推動比特幣出現更大漲幅，仍需資金流入進一步加速。

ChainCatcher 消息，据 DeFiLlama 鏈上數據，上週末主流公鏈資金流向出現明顯分化，BNB Chain 近 24 小時淨流入約 2822 萬美元，顯示資金仍在持續向 BSC 生態聚集；相比之下，Robinhood Chain 近 24 小時淨流出約 1804 萬美元。此前 9 月 5 日數據顯示，Robinhood Chain 單日淨流出約 2107 萬美元，曾是當日主要公鏈中資金流出規模最大的網絡。從資金活躍度來看，Robinhood Chain 雖然出現淨流出，但鏈上交易熱度依舊較高。DeFiLlama 數據顯示，其近 7 日 DEX 交易額約 104.24 億美元，較此前一週增長 95.26%，近 24 小時 DEX 交易額仍達到約 13.68 億美元；BNB Chain 近 7 日 DEX 交易額約 82.54 億美元，週增 20.99%，近 24 小時淨流入約 2822 萬美元。與此同時，9 月 6 日數據顯示，Solana 過去 24 小時 DEX 交易額約 19.6 億美元，超過 BNB Chain 的 16.4 億美元和 Robinhood Chain 的 16.1 億美元，重新回到主流公鏈 DEX 交易額榜首。整體來看，過去週末主流公鏈呈現出"交易活躍度維持高位、資金流向出現再平衡"的特徵：BNB Chain 在高交易量背景下繼續吸收資金，而 Robinhood Chain 儘管 DEX 交易額快速增長，卻連續出現淨流出，意味著部分資金可能在高頻交易後離開該網絡。

ChainCatcher 消息，Bitwise CEO 在 X 平台發文表示，約有 1 億美元資金流入 Bitwise 在美國的 ETP。其中，Solana 約 4,000 萬美元、比特幣約 2,200 萬美元、Hyperliquid 約 2,000 萬美元、XRP 約 1,200 萬美元、Ethereum 約 140 萬美元，位列資金流入前五。投資者正在增加加密資產敞口。

ChainCatcher 消息，比特幣"已實現市值動量指標"（Realized Cap Impulse）近日結束連續 93 天負值狀態，首次轉為正值，創下自 2022 年熊市以來最長的一輪資本收縮周期後的反轉信號。該指標通過追蹤已實現市值（Realized Cap）的變化動量，並結合比特幣供應量與價格因素，衡量市場中具有實際經濟意義的代幣流動是否正在推動資本基礎擴張。指標轉正並非單純反映價格上漲，而是表明比特幣網絡中的資金流動狀態正在發生變化。數據顯示，該指標於 8 月 20 日在 BTC 價格約 7.3 萬美元時突破零軸，並已連續維持正值 8 天。目前 BTC 價格升至約 7.89 萬美元，期間上漲約 8%。截至最新，該指標讀數為 0.198，低於 8 月 26 日觸及的峰值 0.226。歷史數據顯示，類似的熊市末期信號曾伴隨比特幣顯著反彈：2015 年 9 月指標轉正後，比特幣一年內上漲約 160%；2019 年 3 月後 90 天上漲約 173%；2023 年 1 月後 90 天上漲約 45%，一年內漲幅達到 104%。不過，已實現市值動量指標並非絕對的周期底部信號。2018 年和 2022 年初也曾出現類似轉正，但隨後市場並未立即進入持續上漲階段。分析認為，指標持續保持正值並得到價格走勢確認，比單日突破零軸更具參考價值。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 表示，比特幣鏈上資金流在 8 月下半月出現方向性改善。已實現市值相對淨頭寸變化在 8 月 24 日升至 +0.1%，為 5 月 28 日以來首次轉正，截至今日進一步升至 +0.21%，意味著持續近 3 個月的淨資金流出狀態已經結束。與此同時，比特幣 30 日表觀需求/新增供應比率已連續 6 天高於 1，最新為 2.52，意味著 30 日表觀需求約為同期新增 BTC 發行量的 2.5 倍。該指標曾於 8 月 2 日低至 -6.93，8 月 21 日一度升至 3.16。不過，當前兩項指標的絕對強度仍然偏低。自 2024 年以來，已實現市值正值期間的中位數為 +3.24%，當前 +0.21% 僅處於正值樣本最低 3%-4%；表觀需求比率高於 1 時的歷史中位數為 7.65，當前 2.52 亦處於最低 10%。其認為，當前更重要的信號是資金流方向已經由流出轉向小幅流入、需求重新超過新增供應，但尚不能確認強勁的新需求周期。後續需要觀察已實現市值能否持續為正，以及表觀需求能否進一步擴大。

ChainCatcher 消息，隨著投資者對人工智慧交易的熱情降溫，以及監管機構加強抑制需求的措施，韓國與晶片製造商掛鉤的槓桿 ETF 本月資金流出接近 10 億美元。截至目前，追蹤三星電子的槓桿產品 8 月資金流出 3.81 億美元，追蹤 SK 海力士的相關產品資金流出 6.01 億美元，是這些產品自 5 月底推出以來首次出現月度資金流出。尤其在 7 月全球 AI 交易遭遇拋售期間，當時韓國 Kospi 指數經歷了歷史性暴跌，單月跌幅達到 22%。此後韓國監管機構提高了新投資者購買此類產品的最低保證金要求，並要求投資者進行為期 5 天的模擬交易。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，Bitwise 首席執行官 Hunter Horsley 表示，旗下 Solana 質押 ETF（BSOL）本週資金流入超過 2,000 萬美元。