貨幣政策

ChainCatcher 消息，据金十報導，招聯首席經濟學家董希淼預計，三季度有望實施降準降息。若下半年經濟復甦動能邊際走弱，不排除適時下調政策利率 10 個基點至 20 個基點。降準方面，年內仍有 25 個基點至 50 個基點的降準空間，實施窗口可能安排在債券供給高峰或流動性偏緊時段。中國人民銀行將更多運用結構性貨幣政策工具，加強對市場流動性的調節。

ChainCatcher 消息，据金十報導，德國預計 2026 年 7 月通脹率為 2.8%，剔除食品和能源後的核心通脹率預計為 2.4%。能源價格預計同比上漲 8.3%，漲幅較上月明顯加快。分析師 Giuseppe Dellamotta 表示，核心通脹回落對歐洲央行而言是利好消息，若歐元區 CPI 也呈現相同走勢，9 月加息的可能性將下降。市場將關注中東局勢的發展，若局勢緩和，將降低歐洲央行收緊貨幣政策的緊迫性。

ChainCatcher 消息，据金十報導，7 月 24 日，中共中央在中南海召開黨外人士座談會，聽取各民主黨派中央、全國工商聯負責人和無黨派人士代表的意見建議。習近平主持會議並發表重要講話，強調要堅持穩中求進的工作總基調，推動經濟持續向新向優向好發展，實施積極的財政策和適度寬鬆的貨幣政策，增強發展動力，保障和改善民生。

ChainCatcher 消息，据金十報導，中國央行今日開展 2,705 億元 7 天逆回購操作，投標量和中標量均為 2,705 億元，操作利率為 1.4%。同時，央行還開展了 6,000 億元隔夜逆回購操作。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美聯儲主席沃什表示，美聯儲圍繞四個問題展開了熱烈討論，包括過去 5 年的高通脹、近期經濟衝擊、因衝擊導致的價格上漲，以及貨幣政策工具和策略。

ChainCatcher 消息，据金十報導，2026 年 7 月 30 日週四，將關注以下財經數據與事件：01:30 加拿大央行公布貨幣政策會議紀要；02:00 美聯儲 FOMC 公布利率決議；02:30 美聯儲主席沃什召開貨幣政策新聞發布會；04:00 Meta、微軟、高通、ARM 公布 Q2 財報；09:00 三星電子公布二季度財報並舉行行業績說明會；13:30 法國第二季度 GDP 年率初值；15:00 瑞士 7 月 KOF 經濟領先指標；16:00 德國第二季度未季調 GDP 年率初值；17:00 歐元區第二季度 GDP 年率初值；17:00 歐元區 6 月失業率；17:00 歐元區 7 月工業景氣指數；17:00 歐元區 7 月經濟景氣指數；19:00 英國央行公布利率決議；19:30 英國央行行長貝利召開新聞發布會；20:00 德國 7 月 CPI 月率初值；20:30 美國至 7 月 25 日當週初請失業金人數；20:30 美國 6 月核心 PCE 物價指數年率；20:30 美國 6 月個人支出月率；20:30 美國第二季度實際 GDP 年化季率初值；20:30 美國第二季度實際個人消費支出季率初值；20:30 美國第二季度核心 PCE 物價指數年化季率初值；20:30 美國 6 月核心 PCE 物價指數月率；22:30 美國至 7 月 24 日當週 EIA 天然氣庫存；次日 04:00 亞馬遜、蘋果公布財報。

ChainCatcher 消息，据金十報導，三井住友銀行外匯首席策略師 Hirofumi Suzuki 表示，美聯儲利率決議及美聯儲主席沃什的講話，可能推動美元兌日元匯率升至 164 日元水平。如果這一情況發生，鑑於日本金融當局已加強警告，外匯干預的可能性將明顯上升。如果在週五日本央行貨幣政策會議結束後，日元繼續貶值，這可能成為觸發干預的契機。

ChainCatcher 消息，据金十報導，DHF Capital S.A. 經濟學家 Bas Kooijman 在一份報告中表示，油價走勢已成為美國國債收益率和市場對美聯儲利率路徑預期的關鍵驅動因素。前景可能會隨著中東局勢和油價的演變而發生變化。油價進一步持續下跌可能會加劇通脹放緩的壓力，並抑制貨幣政策緊縮預期，而局勢再度升溫可能會重新引發通脹擔憂，並推高美債收益率。

ChainCatcher 消息，据金十報導，今日重點關注的財經數據與事件包括：16:00 瑞士 7 月 ZEW 投資者信心指數，16:30 英國 6 月央行抵押貸款許可，22:30 美國至 7 月 24 日當週 EIA 原油庫存、EIA 庫欣原油庫存及 EIA 戰略石油儲備庫存，次日 01:30 加拿大央行公布貨幣政策會議紀要，次日 02:00 美聯儲 FOMC 公布利率決議，次日 02:30 美聯儲主席沃什召開新聞發布會，次日 04:00 Meta、微軟、高通、ARM 公布財報。

ChainCatcher 消息，据金十報導，Natixis 投資管理全球市場策略主管 Mabrouk Chetouane 在一份報告中表示，美聯儲主席沃什在其第二次貨幣政策委員會會議上不太可能挑戰當前共識。Chetouane 指出，沃什不會屈服於加息 25 個基點的誘惑，儘管在當前階段，要在年底前讓通脹回到目標水平幾乎已經無法實現。分析師普遍預計美聯儲週三將按兵不動，但貨幣市場反映了 38% 的加息概率預期。

ChainCatcher 消息，据金十報導，Helaba 分析師表示，阿拉伯海灣地區局勢升級以及能源價格上漲令各國央行官員感到擔憂。歐洲央行將於今日晚些時候公布貨幣政策決定，分析師指出，目前尚無明確跡象表明歐洲央行即將加息。貨幣市場預期歐洲央行將在 9 月加息 21 個基點，預計聲明措辭不會發生重大變化。

ChainCatcher 消息，据金十報導，Pantheon 的 Samuel Tombs 指出，密歇根大學消費者信心指數從 6 月份的 49.5 上升至 54.4，超過經濟學家預期的 50.5，但仍低於去年的平均水平。他表示，通脹預期下降給美聯儲帶來了一些安慰，儘管沃什主席的強硬言論未能進一步壓低預期。同時，工人"缺乏槓桿作用"，意味著工資增長因近期整體通脹回升而上漲的可能性很低。

ChainCatcher 消息，据金十報導，荷蘭國際集團分析師 Chris Turner 表示，對歐洲央行可能在 9 月再次加息的預期正在支撐歐元。他指出，美伊緊張局勢導致油價飆升，但歐元表現出韌性，因收益率差向有利於歐元的方向收窄。不過，他也表示，美聯儲加息的前景是"更佔主導地位的主題"，這可能導致歐元兌美元回落至 1.14 下方。

ChainCatcher 消息，据中國人民銀行7月8日消息，央行貨幣政策委員會2026年第二季度（總第113次）例會已於7月4日召開。會議指出，今年以來貨幣政策保持適度寬鬆，社會融資成本處於歷史較低水平，外匯市場供求基本平衡。面對當前複雜多變的外部環境以及國內供強需弱、結構分化等挑戰，我國經濟運行整體平穩、向新向優。會議強調，下階段將繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調節力度，加強貨幣財政政策協同配合，促進經濟穩定增長和物價合理回升。同時，會議明確提出要保持流動性充裕，促進社會綜合融資成本低位運行；從宏觀審慎角度評估債市運行情況，關注長期收益率變化；保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。此外，央行將繼續優化各類結構性貨幣政策工具，扎實做好金融"五篇大文章"，加大對擴大內需、科技創新、中小微企業及民營經濟等重點領域的金融支持。

ChainCatcher 消息，据金十報導，東方匯理投資研究所表示，預計美聯儲在接下來的幾次會議上將按兵不動。該機構指出，目前貨幣政策已基本回歸中性，若能源成本上升傳導至更廣泛的價格且經濟增長加速，加息風險將增加。東方匯理預計通脹放緩趨勢將在 2027 年恢復，從而使美聯儲能夠在明年降息。