美國國債

ChainCatcher 消息，亞德尼研究公司總裁埃德·亞德尼表示，隨著通脹預計逐步降溫，美國 10 年期國債收益率接近 5% 時顯得非常有吸引力。他認為，生產率提升將推動通脹下降，未來 10 年的通脹前景在 2% 至 2.5% 之間，10 年期美債收益率將在 4% 至 5% 之間波動。

ChainCatcher 消息，法國興業銀行宣布，其主經紀服務與清算部門已完成一筆交易，在 Canton 網絡上接受價值 1000 萬美元的代幣化美國國債作為合格抵押品。相關資產透過美國存託信託與清算公司（DTCC）代幣化服務的試運行生成，已實現鏈上轉移，並納入該行現有後台及抵押品管理系統。法國興業銀行計劃逐步支持常態化抵押品劃轉，評估更多合格代幣化證券，並探索包括代理回購和自營回購在內的鏈上融資方案，相關進展仍需滿足內部審批及監管要求。

ChainCatcher 消息，据 Canton Network 披露，法國興業銀行已通過 DTCC 代幣化服務轉移價值 1000 萬美元的代幣化美國國債作為抵押品。法國興業銀行美洲全球股票業務負責人 Salim Nemouchi 表示，這筆交易展示了代幣化抵押品可在市場參與者之間轉移。Canton Network 表示，該服務初期聚焦由 DTCC 成員持有、存管於 DTC 的美國國債。

ChainCatcher 消息，据 ZeroHedge 报道，穩定幣發行商 Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 在盧加諾 Plan ₿ Forum 演講中透露，Tether 自有約 15 萬枚比特幣，全球用戶超過 7.3 億，每季度新增約 3000 萬個錢包。根據 Tether 第三季度儲備鑑證報告，其直接持有約 1228 億美元美國國債，計入回購協議後約為 1324 億美元，超額儲備達 79.5 億美元。Ardoino 還介紹了 Tether 的 Independence Stack 策略，計劃通過開源技術構建涵蓋能源、比特幣挖礦、點對點通信、自托管錢包及本地 AI 的基礎設施體系，並表示即使 Tether 未來不復存在，其開源技術也應能夠繼續運行。

ChainCatcher 消息，能源與宏觀分析師 Doomberg 在 Bitcoin Magazine 發布的訪談中表示，美國施壓盟友繼續持有美國國債，正在改變各國央行的儲備資產計算方式。他指出，在危機情形下，"你能賣出什麼就賣什麼，而不是你想賣什麼就賣什麼"，這解釋了黃金自 2 月 28 日以來的短期疲軟表現。Doomberg 認為，從長期看，這一局面對於作為中性儲備資產的黃金和比特幣而言是"極度看多"的。他還表示，更年輕、深度依賴互聯網的世代更有可能選擇比特幣作為儲備或價值儲存工具。

ChainCatcher 消息，美國政府本週通過發行國庫券和國債籌集了 8390 億美元，創下歷史最高紀錄。此舉既是為了償還到期債務，也是為了籌集聯邦赤字融資所需的額外資金。本週舉行的國庫券、浮動利率票據，以及 2 年期、5 年期和 7 年期國債拍賣規模，超過了去年同期創下的 8340 億美元紀錄。這 8390 億美元的總額涵蓋了 11 場拍賣的規模，其中大部分用於償還到期國庫券持有人的本金。真正屬於美國政府"新增借款"的部分僅為 1060 億美元，遠未達到歷史高位。此前的高點出現在 2020 年 3 月和 4 月，當時為了籌措應對疫情的資金，國債拍賣規模激增，每週淨新增現金一度達到近 3620 億美元的峰值。Mischler Financial Group 利率銷售與交易部門的托尼·法倫表示："財政部每週債務發行總額創下歷史新高，絕非什麼好事。最大的風險在於，投資者可能會要求更高的收益率。"

ChainCatcher 消息，因科技股拋售引發避險需求，週五亞盤時段美債漲勢加速，各期限收益率至少下跌 3 個基點。澳大利亞、日本和紐西蘭債券跟隨上漲，10 年期國債收益率下跌超 5 個基點。10 月，基準 10 年期美債收益率已下跌近 40 個基點。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據顯示，美國 10 年期國債收益率下跌 8.5 個基點至七週低點 4.902%，2 年期國債收益率下跌 8.7 個基點至七週低點 4.5648%。

ChainCatcher 消息，据美國財政部與國務院數據，2026 年前八個月，與美國關係親密的國家及地區淨買入美國國債規模為 1,743 億美元，同比下滑超 60%。日本淨買入僅 3.89 億美元，韓國淨賣出 238 億美元。多重因素導致這一變化，包括本幣走弱、本土收益率上行及美國政策不確定性。

ChainCatcher 消息，据韓聯社報導，貝萊德全球債券首席投資官里克·里德表示，近期為人工智慧基礎設施擴張進行的債務融資規模前所未有，相關債券比美國長期國債更具吸引力。他在接受彭博電視採訪時稱，債券和股票市場的融資規模之大前所未見，當前是他經歷過的最具吸引力的投資時期。里克·里德關注為 GPU、數據中心及其他 AI 基礎設施融資而發行的優質債券，並稱新發公司債規模龐大，使利率條件優於以往。美國 10 年期國債利率雖超過 5%，但已被其他市場產品邊緣化，國債更多被視為衡量股市的市場標尺。投資者購買短期限單一 A 級債券即可獲得約 7% 的利率，並可規避長期國債的久期風險。他還偏好優質企業發行的擔保債券或能產生現金流的資產，並認為半導體和計算領域股票估值處於合理水平。報導稱，超大規模數據中心運營商正發行史上最大規模公司債、籌集數千億美元，吸收原本流向國債的資金，成為推高美債利率的主要原因之一。全球 AI 相關優質融資規模今年已超過 3000 億美元，約為去年全年的三倍。

ChainCatcher 消息，財聯社報導，特斯拉及 SpaceX 首席執行官埃隆·馬斯克在傳記作家沃爾特·艾薩克森新播客《建造者》預告中，反思其領導政府效率部的經歷。馬斯克稱，削減政府開支未能從政府內部解決美國財政赤字，解決美國國債問題的唯一辦法是 AI 和機器人，不可能僅僅靠削減開支來解決問題。馬斯克表示，特朗普、國會兩院乃至司法系統都缺乏真正削減政府支出的意願，特朗普希望受到喜愛，不喜歡因資金被削減而被指責。他承認自己當時有點陷進去了，離開旗下公司太久；若重來，正式任職應只持續一兩個月而非四個月，並應更早回去把精力放在 AI 上。被問及在白宮西翼是否令人沉醉時，他稱確實有那麼一點，因為能在橢圓形辦公室見證重大決策挺酷的。報導援引競選財務披露及馬斯克旗下政治行動委員會發言人，本輪選舉周期政治支出累計約 3.66 億美元，其中至少 2.76 億美元自今年 7 月以來流向共和黨相關組織及其超級政治行動委員會。文中還提到，美國財長貝森特稱經濟增速達 3% 有望靠增長擺脫債務；Anthropic 聯合創始人傑克·克拉克在 IMF-世界銀行年會上表示，在 AI 能力快速進步並廣泛普及的極端情景下，美國 2030 年 GDP 可能達到 44.4 萬億美元，該數字並非基準預測。美國國會預算辦公室預計 2026 財年聯邦赤字 1.9 萬億美元，2036 年擴大至 3.1 萬億美元。

ChainCatcher 消息，据 Chainalysis 数据，在能夠識別持有人地理位置的代幣化美國國債資產中，義大利、葡萄牙和新加坡的持倉價值占比分別為 29.9%、18.8% 和 18.2%，合計 66.9%；美國占 10.5%，位列第四。日本持有人數占比為 16.4%，居各國首位，但持倉價值僅占 0.4%，顯示持倉價值主要集中於部分海外大額投資者。報告指出，截至 2026 年 7 月 1 日的過去一年，代幣化美國國債規模增長 125%，從 68.6 億美元升至 154.2 億美元。Chainalysis 認為，代幣化降低了最低投資門檻，並使部分海外投資者無需開設美國證券經紀賬戶即可獲得美國國債敞口。

ChainCatcher 消息，馬斯克表示，解決美國國債問題的唯一辦法是依靠人工智慧和機器人。他承認，曾領導的政府效率部改革未能取得預期成效，未來或許會藉助人工智慧再次嘗試解決這一問題。馬斯克還指出，無論是總統、眾議院、參議院還是司法部門，都沒有削減支出的意願。

ChainCatcher 消息，AI 基礎設施融資風險與油價上漲衝擊華爾街。納斯達克 100 指數當週累計下跌 5.5%，為 2025 年 4 月關稅動盪以來最大單週跌幅。費城半導體指數連續八個交易日下跌，為 2008 年以來最長連跌，區間跌幅約 16%。CoreWeave 部分債券收益率一度突破 15%，市場對其 AI 基礎設施融資成本、資本開支回報及償債能力產生擔憂。該公司股價週五下跌 12%，較年內高點累計跌逾 50%。Cathie Wood 旗下 ARK Investment Management 增持 CoreWeave 和 Cerebras Systems。布倫特原油升至每桶約 110 美元，WTI 原油週五上漲 3.8%，報 101.71 美元。油價推高通脹預期，10 年期美債收益率升至 5.097%，削弱國債在股市下跌時的避險吸引力。市場對 AI 交易的關注從算力需求轉向融資成本與盈利回報，科技巨頭財報將檢驗 AI 收入能否支撐持續高額資本開支。

ChainCatcher 消息，美國國債收益率集體下行，長端收益率跌幅居前。行情數據顯示，美國 20 年期國債收益率報 5.434%，日內下跌 14.6 個基點；30 年期國債收益率報 5.385%，日內下跌 14.1 個基點；10 年期國債收益率報 5.054%，日內下跌 13.6 個基點。美國 7 年期國債收益率日內下跌 13.5 個基點，5 年期國債收益率下跌 11.5 個基點。

ChainCatcher 消息，全球最大資產管理公司貝萊德 CEO 拉里·芬克周三在 CNBC 采訪中表示，若美國對數據中心建設實施"某種暫停"，將令美國經濟陷入衰退。他稱"我們經濟的很大一部分建立在這樣的資本開支擴張之上"。數據中心是容納大量計算機、為人工智能提供算力的建築，芬克此番表態針對的是因擔憂環境影響而要求停止數據中心建設的呼聲。芬克駁斥了針對數據中心的擔憂，稱大部分恐懼屬於"錯誤信息"，並強調"數據中心不是問題"，還指出其在建築工人、能源基礎設施與 AI 算力硬體方面的用工需求。皮尤研究中心調查顯示，至少 49% 的美國人認為數據中心對環境和周邊居民生活質量不利。穆迪估計，今年美國數據中心資本開支將達 7000 億美元，到 2030 年累計介於 2.4 萬億至 2.48 萬億美元，全球到本十年末將達 7 萬億美元。芬克同時警示政府債務問題，稱美國財政赤字正產生嚴重影響，國家債務已從 2000 年的 8 萬億升至 2026 年的 40 萬億，"26 年增長 32 萬億"，對信貸需求造成巨大衝擊，國債拍賣規模越來越大。他認為需要釋放私人資本，以推動美國經濟實現 3% 的增長。貝萊德三季度淨流入 2050 億美元，營收增長 19%，調整後每股收益同比增長 38%，營業利潤率升至 47.8%。

ChainCatcher 消息，受避險需求推動，美國 5 年期國債收益率下跌 10 個基點。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據顯示，美國 10 年期國債期貨上漲 4 個點，30 年期上漲 7 個點。