利率

ChainCatcher 消息，8 月 21 日，AI 基礎設施投資正成為美國債券市場新變數。科技巨頭擴大數據中心、晶片與算力建設，AI 相關融資需求上升，開始與美國政府爭奪保險公司、養老金及長期資管機構等核心買家資金。截至 8 月，美國投資級公司債發行規模約達 1.7 萬億美元，創歷史同期新高。高盛數據顯示，美國四大科技公司今年以來發債規模已超 1700 億美元，超過 2025 年全年水平。博通正尋求為 Anthropic 等 AI 企業提供晶片和基礎設施融資，潛在債務規模或接近 1000 億美元。機構指出，AI 推高債券市場整體久期供給擴張。政府與科技企業同步增加長期融資需求、長期資金池有限時，市場或要求更高的收益率。聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆表示，美國政府融資需求與 AI 基礎設施建設之間正在形成資本競爭。近期 30 年期美債收益率一度升至 5.34%，創 2007 年以來新高，10 年期升至 4.7%。高利率或抬升企業融資成本，並通過貼現率影響 AI 公司估值。同時，美國消費數據現疲軟跡象，沃爾瑪股價單日跌約 9%，創 2022 年以來最大跌幅。經濟增長放緩與通脹壓力並存下，美聯儲政策面臨兩難。美國財政部將 10---20 年期和 20---30 年期美債單次回購上限從 20 億美元提高至至少 40 億美元。若長端收益率持續走高，市場或重新討論收益率曲線控制或量化寬鬆等工具。

ChainCatcher 消息，Bitget CFD 首席分析師 Lewis Huang 昨日在直播中表示，美聯儲 7 月 FOMC 會議紀要整體釋放偏鷹信號。儘管本次會議維持利率不變但多位官員強調若通脹未能持續回落至 2% 目標，進一步收緊政策甚至再次加息仍是可行選項。這意味著市場短期內不宜單純交易降息預期，而應重新評估「高利率維持更久」對美元、美債收益率、黃金及美股估值的影響。Lewis Huang 指出，後續市場方向將由通脹與就業數據的組合決定：若 CPI、PCE 或薪資數據走高且就業市場保持韌性，美元及美債收益率可能走強，黃金與 Nasdaq 100 等高估值資產則可能承壓；反之，若通脹明顯降溫且就業與消費同步轉弱，市場將重新提高美聯儲寬鬆預期，黃金、非美貨幣及風險資產有望獲得支撐。他建議 CFD 交易者重點關注美國兩年期國債收益率、美元指數與黃金的走勢聯動，在重大數據公布後等待價格突破與回踩確認，避免追逐首波波動，同時嚴格控制槓桿與止損風險。

ChainCatcher 消息，SGH Macro Advisors 首席美國經濟學家蒂姆·杜伊表示，美聯儲近期多名官員對利率決議投下反對票已變得常見。杜伊認為，市場關注的核心是官員們對通脹的擔憂有多廣泛，尤其是在通脹高於目標水平時。勞動力市場趨於穩定，部分官員認為應加息遏制通脹。市場將關注美聯儲內部對通脹擔憂的共識及政策分歧程度。

ChainCatcher 消息，据 Entropy Advisors 披露，Robinhood Chain 自上線以來毛利率維持在 87% 至 90% 之間，該數據已包含支付給 Arbitrum 的 10% AEP 授權費用。分析指出，機構選擇以太坊 Layer 2 的原因多樣，但較低的運營安全預算是其中重要考量因素。

ChainCatcher 消息，固定利率借貸與循環策略協議 TermMax 宣布，其治理與實用代幣 TMX 的 Token Generation Event（TGE）定於 2026 年 8 月 25 日舉行。據官方介紹，TermMax 目前 TVL 超 9000 萬美元，註冊錢包超 150 萬，日活用戶超 9 萬，已部署於 Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Base、Berachain 等 10 條 EVM 鏈，並與 Morpho、Aave、Venus、Pendle 等整合。代幣總量固定為 10 億枚，通過 XP、AP、MP 獲得的獎勵將在 TGE 後可領取，具體分配、鎖倉及質押細節將提前公布。此前，TermMax 獲 Cumberland DRW、Decima Fund、HashKey Capital、Longling Capital 和 MZ Web3 Fund 等支持。

ChainCatcher 消息，房地美表示，美國 30 年期固定抵押貸款平均利率從一週前的 6.69% 降至 6.67%，結束連續五週上漲。美國就業市場降溫，7 月價格漲幅放緩，基礎通脹指標降至五年來低位。市場預期 9 月加息 25 個基點概率降至 38%。霍爾木茲海峽談判停滯引發油價高位擔憂，美國 7 月房屋銷售量較 6 月下降 4.1%。

ChainCatcher 消息，閃迪首席財務官表示，預計將在合同期內從 8 家客戶處獲得總合同額 939 億美元，2028 財年至 2030 財年非通用會計準則（Non-GAAP）毛利率將達到約 80%，非 GAAP 營業利潤率預計達到約 75%，預計 2028 財年至 2030 財年調整後自由現金流利潤率將維持在 50%。該公司表示，未來將在完成戰略投資和業務發展需求後，將 100% 的超額現金返還給股東。閃迪預計，隨著存儲行業周期改善、高性能計算（HPC）和人工智慧基礎設施需求增長，公司盈利能力將進一步提升，並透過高利潤率業務和資本回報策略增強股東價值。此次資本分配計劃顯示，閃迪未來將優先保障業務擴張和戰略投資，同時將剩餘現金透過股票回購、股息等方式返還投資者。

ChainCatcher 消息，市場定價顯示，美聯儲在 9 月維持利率在 3.5%-3.75% 區間的概率約為 65%，高於 PPI 報告發布前的約 60%。

ChainCatcher 消息，特朗普在被問及美聯儲主席凱文·沃什是否應在中期選舉前避免加息時表示，這在一定程度上取決於沃什，但不完全如此。他指出，利率決定由一個非常政治化的委員會共同決定，並稱讚沃什的表現，表示不會批評他。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美聯儲戴利表示，她 "完全支持" 美聯儲上週維持利率不變的決定。她指出，在通脹水平明顯高於 2% 目標之際，美聯儲需要收集更多數據，以判斷未來應採取何種政策應對。戴利強調，美聯儲應 "密切關注不斷到來的信息"，並做好在必要時採取行動的準備。

ChainCatcher 消息，据金十報導，CME "美聯儲觀察"顯示，美聯儲到 9 月維持利率不變的概率為 45.6%，累計加息 25 個基點的概率為 54.4%。到 10 月，維持利率不變的概率為 33.5%，累計加息 25 個基點的概率為 52.1%，累計加息 50 個基點的概率為 14.5%。

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 分析師 Novaque Research 分析，美聯儲 7 月 29 日以 9 比 3 投票維持利率目標區間於 3.50% 至 3.75% 不變，但維持利率不同於降息，並未帶來新的流動性刺激，比特幣的內部需求指標反映出這一約束。Novaque 稱，Coinbase 溢價指數持續深度為負、接近 -0.11，表明比特幣在 Coinbase 的定價弱於離岸平台，指向美國現貨需求低迷；總未平倉量仍低於 100 日均線，CME 期權敞口較一季度峰值大幅收縮；交易所儲備較 4 月低點回升至約 272 萬枚 BTC，意味著可隨時拋售的供給增加。其認為，在美國需求疲軟的背景下，單純暫停加息只能防止進一步緊縮，無法創造有利於價格上行的寬鬆環境，比特幣價格短期內仍將承壓。

ChainCatcher 消息，BIT 發布市場分析稱，從技術面看，黃金或正處於築底階段。報告同時指出，其觀點與當前市場共識存在差異：儘管債券市場仍在計入美聯儲年內兩次加息預期，但其判斷今年或不會加息。

ChainCatcher 消息，据金十報導，CME "美聯儲觀察"顯示，美聯儲到 9 月維持利率不變的概率為 41.6%，累計加息 25 個基點的概率為 58.4%。到 10 月，維持利率不變的概率為 30.5%，累計加息 25 個基點的概率為 53.9%，累計加息 50 個基點的概率為 15.5%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，CME "美聯儲觀察"顯示，美聯儲到 9 月維持利率不變的概率為 32.8%，累計加息 25 個基點的概率為 67.2%。到 10 月，維持利率不變的概率為 23.3%，累計加息 25 個基點的概率為 57.3%，累計加息 50 個基點的概率為 19.3%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，三名美聯儲官員支持加息，內部鷹派壓力升溫。美聯儲主席沃什考慮減少政策會議頻率，穆薩萊姆表示債券拋售潮對美聯儲的信譽發出警告。美聯儲巴爾金指出，利率是否已足夠高仍是一個"懸而未決"的問題。