GFI創始主席李國權教授：比特幣的「高波動性」是誤解，真正不穩定的是法幣

2025 年 3 月，Binance 宣布贊助並戰略支持全球金融科技學院（Global Fintech Institute，GFI），以推動金融科技教育、專業技術發展和創新。作為本次合作的一部分，Binance 將提供超過 500 個獎學金名額，用於 GFI 最新推出的課程「加密貨幣法規與合規基礎（Foundation in Crypto Regulation and Compliance）」。

當前 Fintech 教育這個賽道的發展現狀如何，有哪些市場痛點？GFI 提供哪些專業知識培訓和認證？GFI 如何為全球 Fintech 行業賦能？帶著這些問題，Starlabs Consulting 本期「Disruptors Unplugged」對話了 GFI 創始主席李國權（David Lee）教授。

此外，李國權教授還就近期特朗普關稅政策對加密市場的影響、貿易爭端背景下加密貨幣的採納、比特幣的避險屬性與高波動性等市場關心的問題提出了自己的見解。

嘉賓介紹

李國權，GFI 創始主席，新加坡社科大學（SUSS）金融科技與區塊鏈教授，新加坡國立大學（NUS）客座教授，英國區塊鏈協會創始理事會理事，《金融科技學報》（Journal of Fintech）和《金融科技年度評論》（Annual Review of Fintech）主編。

他也是國際著名區塊鏈學者和行業意見領袖，Web3 和 AI 應用場景發展專家，新加坡區塊鏈協會（BAS）聯合創始人，區塊鏈安全聯盟聯合創始人，全球 Web3 協會聯合創始人，亞洲開發銀行央行數字貨幣（CBDC）領域顧問，新加坡經濟學學會（ESS）副主席，NUS 亞洲數字金融研究院（AIDF）加密貨幣專家顧問，SUSS 普惠金融節點（NiFT）專家顧問。

此外，李國權教授還擔任新加坡多家上市公司獨立董事，是國際著名區塊鏈、Web3、普惠金融和 AI 創新項目的天使投資人和有限合夥人，以及 Artichoke Capital 高級顧問和投資委員會委員。

Highlights

• 加密貨幣與美股雖「同跌不同漲」，但每當傳統體系信心崩裂，比特幣因其「替代性」最先獲得資金關注，實現領漲。
• 很多人所說的「高波動性」，其實是拿比特幣去對比美元，而忽略了一個事實------如果法幣自身就在不斷貶值，真正不穩定的，其實是法幣本身，而不是比特幣。
• Fintech 教育的現狀，一是行業需求與教育供給嚴重失衡，二是道德與行業標準缺失。這個領域正是創業公司的藍海。
• GFI 的 CFtP 和 CFtA 認證體系受到監管機構和行業協會廣泛認可。合格的 CFtP 專業人士可在 Flex.sg 平台的人才板塊獲得展示機會，該平台部分由監管機構資助，CFtP 持證人亦可獲得 Fintech 專業人才通用可信憑證（UTC），並得到國際雇主和中央銀行的認可。

以下是本期「Disruptors Unplugged」對話精華摘錄。

關於比特幣和加密市場

🌃 Starlabs Consulting：特朗普關稅政策引發全球經濟不確定性和資本市場動盪，而加密貨幣作為非主權價值存儲手段，理論上不受關稅政策影響。但為何近期加密市場對美股亦步亦趨，同樣要承受特朗普經濟政策的影響？

李國權：加密貨幣，尤其是比特幣，已經逐漸成為機構投資組合中不可或缺的風險資產之一。因此，在短期市場波動中，它常與美股（尤其是納斯達克科技股）表現出正相關性------一旦市場恐慌或流動性收緊，機構會出於止損或滿足贖回需求，同步減持高波動資產，包括股票和加密資產。

然而，從中長期動態相關性來看，卻呈現出負相關。背後邏輯在於，當風險情緒達到極致，市場面臨政策不確定性或系統性流動性危機時，機構往往會優先拋售流動性更強、估值更高、市場更深的傳統資產（如美股），而不是比特幣。此時，比特幣憑藉其非主權、去中心化、抗審查等特性，反而成為機構或資金尋找「安全邊際」時首選反彈標的。加密貨幣與美股雖「同跌不同漲」，但每當傳統體系信心崩裂，比特幣因其「替代性」最先獲得資金關注，實現領漲。

🌃 Starlabs Consulting：在關稅爭端和地緣政治引發經濟脫鉤的背景下，部分國家對外貿易中的美元結算受到影響，這是否為加密貨幣（特別是穩定幣）提供了被廣泛採用的機會？這會為加密市場帶來資金流入嗎？

李國權： 是的，您提得非常精準。穩定幣（如 USDT、USDC）可以說是當前全球支付體系中信任成本最低、效率最高的工具。這不是理論上的理想狀態，而是基於現實的比較結果。我們可以拿 CBDCs（中央銀行數字貨幣）和聯盟鏈跨境支付來做對比：無論是在成本、到賬速度、還是兌換便利性上，它們都暫時無法與穩定幣競爭。尤其是在新興市場，比如阿根廷、土耳其，甚至非洲部分國家，穩定幣提供了一種近乎實時、低溢價的美元流動性，這對個人和企業都是巨大的解放。

我們經常講「普惠金融」，但現實中很多中小微企業、跨境個體戶在傳統體系裡其實是被邊緣化的。穩定幣結合 DeFi（去中心化金融）帶來的是一種真正意義上的全球資金流動自由化。你可以沒有銀行賬戶，但只要有一個錢包，就可以收款、付款，甚至通過協議參與融資或賺取收益。它不是替代銀行，而是構建一個不依賴銀行的「平行體系」。這對那些長期無法觸及美元資金的小微主體而言，可能是一生中第一次真正接觸「資本市場」。

🌃 Starlabs Consulting：您如何看待比特幣的「避險屬性 vs. 高波動性」這對矛盾？長遠來看，比特幣的避險屬性會增強嗎？

李國權：這是一個非常典型的誤解。很多人所說的「高波動性」，其實是拿比特幣去對比美元，而忽略了一個事實------如果法幣自身就在不斷貶值，真正不穩定的，其實是法幣本身，而不是比特幣。

舉個例子，美國的 M2 貨幣供應在過去 10 年裡增長了將近 100%，也就是說，每一張美元的購買力在不斷縮水。但比特幣的總量寫死在代碼裡，永遠不會超過 2,100 萬枚，它是全世界第一個真正「稀缺的數字資產」。所以，從長期來看，比特幣的購買力是優於任何一種法幣的，甚至我們可以說它是數字時代的黃金替代品。

波動性不等於風險。比特幣的價格波動，更多是因為它仍處於早期階段，參與者結構不穩定。但長期趨勢非常清晰，是抗通脹資產，是系統外資產，也是全球流動性避風港。

關於 Fintech 教育

🌃 Starlabs Consulting：當前全球 Fintech 教育的現狀如何？這個領域會是創業公司的藍海嗎？

李國權：Fintech 教育的現狀，一是行業需求與教育供給嚴重失衡，二是道德與行業標準缺失。

近年來，隨著區塊鏈、AI、DeFi、CBDCs、Web3 和元宇宙等新興技術的發展，市場對跨學科、具備技術與金融雙重背景的人才的需求激增。但目前 Fintech 教育的供給嚴重不足。

具體來看，Fintech 行業對區塊鏈開發者、AI 模型設計師、DeFi 風控專家、量子安全分析師等新興領域專業人才的需求持續攀升。然而，全球大部分高校和教育機構的課程仍停留在傳統金融業務和 IT 技能的層面。以金融為例，傳統金融學科的課程內容往往更新周期較長，難以緊跟 DeFi、NFT、DAO 治理、智能合約、數據隱私保護等領域的最新技術趨勢。

很顯然，這個領域正是創業公司的藍海。當前已經有一些微認證和在線學習平台興起，如 Coursera、Udemy、edX 等提供了大量與金融科技、區塊鏈、AI 和數據分析相關的短期課程。然而，這些課程大多注重技術層面，而道德規範、專業實踐和行業標準往往被忽視。

比如，許多開發者專注於技術創新與市場效率，但忽視了用戶隱私、系統公平性與合規性等關鍵倫理問題；由於技術創新通常先於監管政策，而許多技術人員未接受金融合規與倫理培訓，其開發的產品可能引發數據濫用、系統漏洞、市場操縱等一系列非人性化（Non-Human-Centric）風險。所謂非人性化風險包括：

• 金融投機與泡沫：極易引發系統性風險，導致投資者遭受重大損失。
• 騙局與洗錢風險：無監管的 DeFi 協議和匿名交易機制，成為資金洗錢、欺詐和非法交易的溫床。
• 算法偏見與歧視：AI 和機器學習模型在金融應用中可能存在數據偏見，導致對特定人群的不公平對待，加劇社會不公。
• 不透明與不可審計：DAO 和 DeFi 協議由於治理機制複雜，可能導致缺乏透明度與不可審計性，引發系統性風險。
• 「天網」風險（Skynet Possibility）：未來 AI 與金融科技深度結合，可能產生算法自主學習、自动交易系統失控的風險，甚至威脅金融體系的穩定性。

為此，我們認為，全球 Fintech 產業正面臨雙重範式轉變：一方面，監管框架的持續完善使得合規運營成本呈現指數級增長態勢；另一方面，伴隨歐盟 AI 法案等倫理監管體系的落地，市場對基於道德算法治理（Ethical Algorithm Governance）和人性化設計思維（Human-Centric Design Thinking）的行業標準需求進入加速軌道。

在此背景下，我們認為未來的 Fintech 教育體系必須將倫理、合規和治理作為核心模塊，引導學員在開發和應用產品時遵循「技術以人為本」的原則，相關課程應包括 AI 算法倫理、區塊鏈治理、數據隱私保護、反洗錢機制、去中心化系統的透明性與可審計性等關鍵內容。

GFI 作為全球 Fintech 教育的領導者，正在通過 CFtP 專業資格認證體系與 Flex.sg 平台，推動道德與專業標準的國際化提升。CFtP 持證人將被列入 Flex.sg 平台，可獲得基於聯合國開發計劃署（UNDP）的通用信任憑證（UTC）框架簽發的 Fintech 專業人才通用可信憑證。

此外，GFI 可與 IMF、世界銀行、金融穩定理事會（FSB）、國際清算銀行（BIS）等國際機構合作，共同推動 Fintech 道德治理框架的建立，為各國監管機構提供一套全球公認的道德標準與專業實踐指南。

在這方面，GFI 依託其跨學科智庫資源，正著力構建包含三大核心模塊的賦能體系：

• 算法倫理評估矩陣（含偏見檢測、可解釋性驗證等技術規範）
• 監管科技能力成熟度模型
• 負責任的金融創新認證體系（涵蓋數字普惠、氣候金融等 ESG 維度）

關於 GFI

🌃 Starlabs Consulting：請介紹一下 GFI 以及 CFtP 認證體系。

李國權：GFI 是一家總部位於新加坡的非營利性、大學中立的金融科技教育機構，旨在滿足全球對專業金融科技教育和認證日益增長的需求。其使命聚焦於搭建「學術-產業-監管」三位一體國際生態，為跨行業轉型者提供無縫銜接的成長路徑，確保 Fintech 行業的多元活力。

GFI 搭建了一個聯繫行業專家、學術界和監管機構的全球性平台，提供專業化、系統化的課程，致力於通過其 CFtP（Chartered Fintech Professional，特許金融科技師專業資格認證）和 CFtA（Chartered Fintech Associate，特許金融科技準專業人士資格認證）體系提升行業標準，並增強金融科技從業人員的專業能力。

GFI 最初是在新加坡社會科學大學（SUSS）和上海財經大學上海國際金融中心研究院（SIIFC）的支持下成立的，目前與新加坡國立大學、新加坡管理大學、新加坡南洋理工大學、莫道克大學、海峽大學以及其他歐美大學都有合作。其中，GFI 與 SUSS 和 SIIFC 等知名學術機構的合作，確保 GFI 的課程保持高水平的學術標準，同時注重與實際應用的結合。GFI 還有兩本知名期刊《金融科技期刊》和《金融科技年度評論》，均聘請諾貝爾獎獲得者擔任顧問。

CFtP 是 GFI 的旗艦項目，它是一個兩級自學課程體系，將理論知識與現實世界的應用相結合：

• Level 1（一级）：包括兩個主要模塊：1）金融模塊------經濟學、財務報表分析、財務管理和投資管理；2）金融科技模塊------數據結構、算法與 Python 編程、大數據與數據科學、AI 與機器學習以及計算機網絡與安全。
• Level 2（二级）：重點關注應用與專業實踐，包括：合規與技術風險管理，雲計算、網絡安全與量子計算，區塊鏈編程與數字貨幣，全球金融科技趨勢，商業倫理與治理，AI、機器學習和金融領域的深度學習。

通過完成兩個級別的考試，並擁有至少 2 年與金融科技相關的工作經驗，候選人將被授予 CFtP 特許認證，這被認為是 Fintech 領域的黃金標準。

對於零基礎但是又想進入 Fintech 行業的學員，GFI 新開設了 CFtA 項目，為候選人提供金融科技基礎知識的系統培訓，為進入 CFtP 認證體系做好充分準備。CFtA 申請者需年滿 18 歲，具備基礎的英文能力。完成 CFtA 認證的學員，可豁免 CFtP 要求的本科畢業學歷門檻。

🌃 Starlabs Consulting：介紹一下 GFI 的師資情況。

李國權：GFI 的師資團隊由頂級大學的教授、研究人員、Fintech 專家以及具有豐富行業經驗的從業者組成。這些導師在各自領域擁有深厚的理論知識和豐富的實戰經驗，確保課程內容兼具學術高度與實踐深度。

同時，GFI 與中央銀行、金融機構、政府機構、律師事務所、審計師事務所和金融科技服務提供商建立了廣泛的合作夥伴關係，不斷優化課程內容，以滿足行業發展的最新需求。

我們有一個 GFI 行業導師計劃（GFI Industry Fellowship Program），它將經驗豐富的金融科技專業人士與新興人才聯結在一起，建立一個強大的導師網絡，培養新一代的金融科技領袖。CFtP 持證人有機會成為 Chartered Industry Fellow（特許行業導師），分享他們的專業知識和行業見解。

當前，GFI 會員總數已達到 500 人，並且還在不斷增加。

🌃 Starlabs Consulting：你們的合作夥伴有哪些？

李國權：GFI 在全球範圍內建立了強大的合作夥伴網絡，覆蓋多個關鍵區域，包括中東的土耳其、東盟的柬埔寨、澳大利亞、非洲 26 國，國內包括廈門、重慶、天津、上海等城市，這使得 GFI 的認證內容能夠適應不同地區的監管環境和技術發展趨勢，始終保持前沿性和實用性。

GFI 還與多邊機構、政策智庫和行業協會建立了緊密的合作，包括文萊領導力與伊斯蘭金融研究院（Brunei Institute of Leadership \& Islamic Finance）和沙特阿拉伯金融學院（The Financial Academy, Saudi Arabia）等，為 GFI 提供了全球政策和行業發展的最新洞察。

2023 年 7 月 23 日，沙特阿拉伯金融學院和 GFI 簽署諒解備忘錄（圖左：沙特金融學院 CEO Mana Alkhamsan；圖右：GFI 聯合主席 Chia Hock Lai）

GFI 組建了多個專項工作委員會，專注於網絡安全、合規、財富管理與金融科技、智能合約與 DAO、數字銀行等關鍵領域，委員會由經驗豐富的行業專家組成，致力於制定新興行業標準並開發前沿課程。

此外，GFI 得到了不少於 20 家企業的支持，包括 Binance、亞太交易所等，它們不僅贊助相關活動，還為新認證的 CFtP 提供實習機會，助力行業人才培養。

🌃 Starlabs Consulting：GFI 主要面向哪些人群進行培訓？

李國權：我們針對的核心人群包括：

1）傳統金融行業的專業人士

GFI 為銀行、保險、資產管理等金融機構的從業人員提供了掌握區塊鏈、AI、DeFi 以及數字支付技術的深入培訓。針對從事合規管理、風險控制、反洗錢（AML）的專業人士，GFI 課程涵蓋了如何將 RegTech 融入日常業務中，以應對金融科技帶來的監管挑戰。

2）技術與數據領域的專家

對希望進入區塊鏈開發、智能合約審計、AI 驅動的金融服務開發領域的技術人員，GFI 的課程涵蓋了區塊鏈編程、機器學習、網絡安全以及大數據分析的實用技能。

3）金融科技創業者與企業高管

GFI 也為金融科技初創企業的創始人和 C-Level 管理層（如 CEO、CTO、CFO）提供系統的知識體系，包括行業法規、市場准入策略和創新業務模型。

4）監管機構與政策制定者

對於央行、金融監管機構、政府機構等負責制定政策的專業人士，GFI 課程提供了深入的數字資產監管、DeFi 治理、CBDC 等領域的前沿知識。

5）學術研究人員與大學生

GFI 還吸引了金融、經濟、計算機科學和數據科學領域的學者與研究生，他們希望深入研究 Web3、AI、區塊鏈和量子金融等新興技術。此外，GFI 為本科生和研究生提供了進入金融科技領域的專業認證路徑，通過 CFtA 夯實基礎，進而通過 CFtP 獲得更高水平的行業認可。

6）希望轉型進入金融科技領域的專業人士

GFI 還針對跨行業轉型者提供系統的學習路徑，包括來自法律、審計、IT、諮詢等行業的專業人士。這些人士希望將現有技能與金融科技結合，通過 CFtP 認證為他們順利進入金融科技行業提供堅實的知識體系。

🌃 Starlabs Consulting：相比其他類似的培訓和認證機構，你們的差異化競爭優勢是什麼？

李國權：GFI 的獨特優勢體現在以下幾個方面：

• 行業權威認證：CFtP 和 CFtA 認證體系受到監管機構和行業協會的廣泛認可。合格的 CFtP 專業人士可在 Flex.sg 平台的人才板塊獲得展示機會，該平台部分由監管機構資助，CFtP 持證人亦可獲得金融科技專業人才通用可信憑證（UTC），並得到國際雇主和中央銀行的認可。（* UTC 是由聯合國開發計劃署和新加坡金融管理局共同發起的項目，已於2024年發布了相關白皮書）
• 理論與實踐並重：GFI 的課程內容涵蓋最新的技術趨勢，並結合真實的行業案例，幫助學員掌握 AI、DeFi、區塊鏈等前沿領域的實操技能。
• 全球化學習平台：GFI 支持遠程學習與在線考試，使全球學員能夠隨時隨地獲得高質量的專業知識。