OKX 安全特刊｜PoR篇：直擊 5 大痛點，OKX PoR 如何引領透明度新標準？

全球至少已有 11 家主流中心化交易所發布了 PoR（儲備金證明）報告，意在通過平台儲備與用戶資產對比，證明償付能力。這是中心化交易所在缺乏統一監管背景下，主動進行的自監管行為。

PoR 在一定程度上改善了平台與用戶之間的信息不對稱，逐漸成為加密行業默認的自律範式。但各交易所實施水平不一：多數仍停留在單一時點驗證，隱私與透明度衝突、負債真實性存疑、資產質量難評估等問題。為解決這些痛點，OKX 通過引入零知識證明、開源驗證工具、擴大幣種覆蓋、提高報告頻率等手段，構建了更可信的驗證體系。本文將深入剖析當前 PoR 機制的核心痛點，並探討 OKX 如何通過技術與流程優化，推動行業透明度升級。

痛點一：時間點驗證的局限性

PoR 通常基於某一時間點的資產與負債快照，難以反映交易所的真實財務動態。在市場波動劇烈或資金頻繁流動時，這種靜態信息很難幫助用戶判斷交易所的即時償付能力，容易引發信任危機。例如，2022 年 FTX 的崩盤正暴露了這一問題：用戶因無法獲取實時數據而蒙受重大損失。此外，一些交易所甚至可能在審計前臨時借入資產、審計後立即轉出，製造"資產充足"的假象，雖然鏈上追蹤正在提升識別能力，但這種短期行為依然嚴重削弱了 PoR 的可信度。更關鍵的是，許多交易所缺乏穩定的發布機制，資產狀況緊張時甚至中斷報告更新，進一步加劇了信任缺口。

相較之下，OKX 堅持按月發布 PoR 報告，已累計超過 30 期，在頻率與一致性上樹立了行業標杆。通過持續披露平台資產狀況，OKX 避免了一次性發布或低頻披露的形式主義問題，讓用戶能夠動態觀察財務變化趨勢，而不是依賴一次性的快照。這種長期、穩定的透明機制，顯著提升了 PoR 的實際價值，也為交易所信任建設提供了更具參考性的驗證路徑。

痛點二：數據真實性與完整性的驗證漏洞

PoR 機制雖然能證明交易所持有足夠的資產，即平台資產 ≥ 用戶存款（平台負債），卻無法保證這些數據本身的真實與完整。舉例來說，正常情況下，每位用戶的存款餘額應均為正數：

真實情況：

用戶存款（平台負債）：小 A 存 1 萬，小 B 存 2 萬

平台實際資產：2 萬

PoR：2 萬（平台資產） ÷ 3 萬（平台負債） ≈ 67%（資不抵債）

造假操作：

為了伪造100%儲備率，不良交易所可能會虛構一個"負值賬戶"，例如聲稱"小C欠交易所1萬"

用戶存款（平台負債）被篡改為：3 萬（平台負債） - 1 萬（虛構的「平台負債」）= 2 萬（人為降低負債）；

虛假PoR：2 萬（平台資產） ÷ 2 萬（篡改後平台負債）= 100%（看似安全）。

OKX 如何通過技術約束攔截負值賬戶、以及其他形式的數據造假？OKX 使用zk-STARK技術，來證明並驗證交易所持有的所有 OKX 賬戶資產。OKX 會對所有用戶賬戶做"快照"，並按照"zk-STARK"的算法進行"約束"，第一個是"餘額總和約束"，要求資產總量等於賬戶資產餘額總和；第二個是"非負約束"，不存在掺入負資產賬戶虛增賬面情況；第三個是"包含性約束"，要求沒有任何賬戶被遺漏在外，從而保證PoR數據的真實性與完整性。

值得注意的是，相較於其他PoR技術，方案zk-STARK 技術無需任何可信設置，即可生成數學上可驗證的證明，任何人都能獨立校驗其正確性；整個過程不依賴秘密信息或外部信任，完全去中心化，避免了平台暗箱操作與設置漏洞，堪稱當前 PoR 最安全的解決方案 。

痛點三：用戶驗證的技術門檻

雖然PoR理論上允許用戶自行驗證，但實際操作中，普通用戶往往缺乏必要的技術知識來獨立驗證交易所的儲備證明，導致大多數用戶仍需被動信任交易所或第三方審計機構的結論。這一技術門檻嚴重限制了PoR的實際效用。

OKX的zk-STARK PoR方案支持用戶自主驗證，真正實現了"Don't Trust, Verify"的核心理念。比如，用戶可以通過以下步驟，驗證包含性約束

• 登錄OKX賬戶，查看PoR報告詳細信息
• 獲取包含賬戶餘額和Merkle路徑的JSON數據
• 使用開源工具獨立驗證查看自己的賬戶資產是否包含在Merkle節點中

用戶還可以通過OKX提供的自驗證教程和工具，來驗證餘額總和約束和非負約束、以及OKX對錢包地址的所有權及錢包資產等。https://www.okx.com/zh-hant/proof-of-reserves。更為細節的是，OKX PoR還利用遞歸證明技術，把所有用於驗證的數據壓縮到不到 1MB 的小文件裡。也就是說，用戶不需要下載動輒數百 MB 甚至數 GB 的證明文件，這極大提高了自驗證效率和透明度。

痛點四： 無PoR 審計標準

目前，行業內尚無統一的 PoR標準與方法。用戶面對各家交易所五花八門的驗證流程和報告格式，既難以橫向比對各平台的安全性，也無法評估審計結果的專業度與公信力。這種標準化缺失增加了用戶的認知負擔，也為不良交易所提供了操縱數據的空間。進一步削弱了整個行業的透明度和用戶信任。

針對這一痛點，OKX 推出了內部自證和外部驗證雙層保障。一方面，創新的 zk-STARK 零知識證明技術，消除了傳統儲備金證明中的潛在漏洞，實現了無需第三方信任的高效驗證，將儲備金透明度提升至全新高度；另一方面，與獨立第三方審計機構 Hacken 深度合作，開展每月定期審計，公開審計流程與鏈上數據，讓用戶隨時查閱、獨立核實。在此基礎上，OKX 還將 PoR 系統全量開源，配以詳盡文檔和驗證工具，為行業提供可複製的標準化技術範本，不僅方便開發者與安全社區即時驗證與監督，也助力推動行業共識和 PoR 標準化進程。

痛點五： 資產質量評估不足

不少交易所在發布 PoR 報告時，往往只停留在"有多少錢、有哪些幣種"的層面，缺乏對資產質量的深入剖析，主要體現在：覆蓋幣種偏少，通常僅列出主流或平台幣，忽視了持倉中占比不小的冷門幣與高風險資產；平台幣占比過高，引入自家代幣後整體估值易被推高，存在利益驅動下的虛高風險；表面化市值展示，即便公布了冷門代幣，也僅以賬面數量或市值快照呈現，未結合市場深度、流動性或價格波動進行全面評估。這些不足導致用戶難以準確判斷交易所的真實償付能力，一旦市場急速下行或流動性驟降，賬面資產與實際變現能力之間的差距將暴露出安全隱患，讓用戶產生虛假的安全感，並面臨不可控的潛在風險。賬面資產與實際償付能力之間的差距將暴露出安全隱患，給用戶帶來虛假的安全感和潛在的不可控風險。

OKX多維度展示資產質量，而非僅關注數量：

• 非平台幣"乾淨度"約 70%，同時對每一種主流幣的 PoR 均保持 100% 以上的儲備率，證明即使不依賴平台幣，也能充分覆蓋用戶負債。
• 最新一期PoR中，BTC、ETH、USDT、USDC四大主流幣總價值占比約66%。Top10主流幣總價值占比約8%，22個公示幣種總價值占比約90%，體現了更健康的資產結構與風險分散。
• 近期，主流幣儲備量變化穩重向上，如ETH增長7%、BTC增長5.6%，表明用戶和機構對平台的安全性與流動性管理信心持續增強。

同時，OKX不斷擴大其PoR覆蓋的幣種範圍，從最初的3個幣種擴展到目前的22個幣種，基本涵蓋了用戶的主要持倉，實現了 PoR 報告在資產覆蓋面和深度上的雙重提升，為用戶提供了更全面、更透明的償付能力參考。

引領PoR透明度新標準

OKX 全面升級的 PoR，不僅代表技術上的飛躍，更彰顯了企業的社會責任。對用戶而言。透明化不再是可選項，而是交易所義不容辭的承諾；資產驗真不再是特權，而是每位用戶的基本權利。這一升級，實現了讓用戶從被動信任到主動驗證的質變。對行業而言，此舉將加密世界重新帶回去中心化的初衷，標誌著加密金融開始步入成熟階段，為整個行業樹立了新的透明度與安全標杆。

對 OKX 自身而言，PoR 系統設計讓任何"作惡"都在數學上成為不可能，交易所無須以口碑塑造誠信；當透明度深植於協議層面，監管機構也可高枕無憂；當預防機制成為行業常態，黑天鵝風險被大幅削減。回顧加密資產的發展，每一次信任危機都催生新的解決方案，而這一次，OKX 的 PoR 不僅是技術上的突破，更是一場觀念的解放------向世界證明：在 Web3 世界，信任能夠被編碼，透明能夠被驗證，安全能夠被見證。