2025 年 CEX 華語用戶調研報告：近 80% 受訪者增加資金投入，74% 受訪者希望上幣流程透明

2025-06-04 19:20:01

約 60%的受訪者遭遇出入金問題。

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中心化交易所（CEX）正面臨前所未有的行業變局。一方面，行業內部面臨多重挑戰，如上幣效應減弱、安全事件頻發、信任危機加劇和鏈上競爭等問題；另一方面，Hyperliquid等DEX憑藉技術創新持續蠶食市場份額。在這一關鍵轉折點，華語用戶作為CEX核心客群，其行為偏好將直接影響行業格局演變。

ChainCatcher聯合RootData近日發起了「2025年中心化交易所華語用戶調研」，在10多天內收集到了715份有效問卷，本報告將解析這些趨勢背後的用戶訴求，為行業參與者提供決策參考。（可點擊此鏈接.pdf)下載PDF版本）

核心數據要點：

Binance和OKX是受訪者使用頻率最高、托管資金最多的CEX，但也是近一年用戶減少使用率最高的平台。
"積極上市優質資產"是受訪者最喜歡的上幣風格，但同時也有少數受訪者對於交易所的上幣機制失去了信心。
CEX Web3錢包市場呈現極高集中度，近九成受訪者將Web3錢包服務鎖定於Binance和OKX。其中Binance以56.5%的使用率占據領先地位，OKX以33.1%的占比位於第二。
中心化交易所出入金問題最突出，上幣機制遭質疑。59.3%受訪者遭遇出入金問題，63.9%因上幣問題（破發、內幕交易）棄用交易所；74%的受訪者要求上幣流程透明。
大部分受訪者近一年使用中心化交易所的頻次、投入資金金額都在增加，且整體盈利面顯著擴大。約54.4%的受訪者表示本周期在CEX投資交易中盈利超過上個周期，僅8.7%的受訪者虧損幅度擴大。
69.5%的受訪者考慮轉向DEX等去中心化方案，63.9%的受訪者認為DEX將完全取代CEX。但77.4%用戶仍在CEX增加資產配置，反映短期依賴難改變。

一、調研人群概況

受訪者大部分為加密領域從業者：幾乎3/4的受訪者是加密領域從業者，1/4的受訪者為非加密從業者。

受訪者主要是加密投資新手和有一定經驗的投資者：投資經驗不足1年的新手占比達到了48.7%；有1-3年投資經驗以及3年以上的資深用戶則分別占比達到了25.6%、25.7%。

受訪者對加密投資保持較為謹慎態度。每月加密投資占收入比小於10%的受訪者近一半；占比10%-30%的受訪者為24.2%；占比30%-50%的受訪者為14.7%；仍有13.3%的受訪者較為激進，將月收入的一半及以上資金用於投資加密貨幣。

CEX 華語用戶使用偏好

1、 高頻使用的CEX

本次問卷調研讓受訪者最多選擇3個近一年頻繁使用的中心化交易所。

結果顯示，Binance、OKX、Bitget為是受訪者使用最頻繁的中心化交易所前三名。

Binance被85.6%的受訪者選擇，遠超其他平台，較第二名的OKX（43.4%）高出近一倍，反映用戶選擇明顯向頭部平台聚集，馬太效應加劇。

Bitget（25.9%）和Bybit（20%）則組成第三陣營，一定程度說明了第二梯隊競爭激烈，格局難定。

2、存儲最大加密資產倉位的 CEX

除使用頻次外，受訪者的最大加密資產倉位存放位置，同樣說明了中心化交易所受用戶信任的情況。

從調研結果來看，Binance仍然為最多受訪者選擇的存儲最大加密資產倉位的中心化交易所，有超過60%的受訪者選擇將最多的加密資產存放在Binance。

有18.5%的受訪者將最大加密資產倉位放在OKX，顯著低於43.4%的使用頻率。可能一定程度上說明，用戶傾向將其作為"交易通道"而非"資產倉庫"。

除了Binance 和OKX 之外，其他交易所的市場份額非常分散且占比較低。Bitget 和 Bybit 作為排名第三、第四的交易所，分別只有 4.8%的受訪者選擇將其作為放置最大加密資產倉位的 CEX。

這反映出在加密資產存儲市場中，Binance 和 OKX 已經占據了絕大部分市場份額，其他交易所想要突破並吸引更多用戶存儲資產面臨不小挑戰。

3、上幣風格偏好

這輪周期下，因中心化交易所的上幣效應減弱，交易所採取什麼樣的上幣風格也是市場常討論的焦點。

從調研結果來看，59.2%的受訪者喜歡積極上市優質新幣的上幣風格。這反映了加密貨幣市場仍處於創新驅動階段，用戶對新興資產仍有較高期待。

15.2%的受訪者則喜歡更為克制的上幣風格：希望做到少而精，有所篩選的上少數優質資產。這反映了部分用戶注重長期價值投資。

12.4%的受訪者則喜歡積極上市社區熱門幣種的上幣風格。這輪周期，meme幣的火爆再次驗證了社區情緒的力量，社區的熱度也是用戶和交易所必須參考的方向。

此外還有10.2%的受訪者對於上幣風格並不太關心，更在意的是賺錢效應 ；還有2.9%的受訪者對於交易所的上幣失去了信心。這反映了過往交易所上幣破發率高、內幕交易醜聞等問題，確實讓部分用戶受到困擾。

中心化交易所或需要在動態平衡中尋找定位------既要滿足多數用戶對"新資產"的渴求，又要通過篩選機制建立信任，同時靈活響應社區文化的變化。

4、CEX上幣策略及流程滿意度情況

Binance以36.4%的占比仍居第一，但領先優勢縮小。Binance在本輪周期多次因上幣問題（如內幕交易質疑、部分新幣高破發率）引發爭議，但其在項目篩選能力、流動性和全球資源方面仍具優勢，使其成為受訪者最滿意的交易所。

不過，相較於其在高頻使用率、資產托管等維度的統治級表現，用戶對其上幣策略的滿意度仍有明顯差距，說明審核透明度、項目質量把控等環節亟待優化。

KuCoin則以26.2%的占比緊隨Binance之後，成為上幣策略及流程滿意度排名第二的平台。 根據Klein Labs報告統計，2024年KuCoin全年上幣數量達297個，遠高於Binance（60個）和OKX（64個），但顯著低於上幣最激進的Gate.io（629個）。這種"適度積極"的上幣策略以及社區投票上幣機制，吸引了部分注重參與感的投資者群體。OKX則以14.4%的占比排在第三位。

整體來看，中心化交易所仍面臨上幣挑戰。超過5%的用戶對所有交易所的上幣策略及流程表示不滿，多位用戶留言批評交易所上幣後砸盤現象。

5、CEX Web3錢包服務的受歡迎情況

根據調研數據，在中心化交易所提供的Web3錢包服務中，Binance以56.5%的使用率占據領先地位，其領先優勢可能主要得益於Binance Alpha計劃的持續導流。

OKX以33.1%的占比位於第二，在Web3錢包具有先發優勢的OKX或受到暫停服務及Binance Alpha的衝擊影響。

整體來看，Binance和OKX合計被90%的受訪者選擇，形成明顯的雙寡頭格局，而其他交易所的Web3錢包使用率均不足3%。此外，仍有2%的受訪者表示完全不使用任何中心化交易所的Web3錢包。（備註：調研結束後，Bybit宣布關閉大部分Web3錢包服務）

6、選擇某家CEX的核心因素

受訪者在挑選中心化交易所，最看重什麼哪些因素？本次問卷也進行了詳細的調查。

從調研結果來看，品牌效應佔據絕對主導。69.5%的受訪者將"品牌知名度"列為首要考量，反映出行業馬太效應加劇，頭部交易所憑藉先發優勢和規模效應形成認知壁壘。

而48.8%用戶強調"安全性"，37.8%注重"流動性"，這兩大剛需指標共同構成了交易所的生存底線。

26.3%用戶關注"產品功能豐富度"，體現成熟投資者對衍生品、理財等綜合服務的需求。

19.3%偏好"上新幣速度" ，反映一級市場參與需求。而17.6%的用戶將"集成Web3錢包"納入考量，這一相對新興的選項已超越部分傳統指標，預示著CEX與DeFi的融合正在重塑行業標準。

此外，在受訪者的留言中可以看到，是否有較多的空投等福利活動、平台幣的賦能以及U卡的使用體驗，也是受訪者選擇中心化交易所的參考選項。

7、 CEX 用戶痛點分析

出入金問題成為最大痛點。59.3%的用戶遭遇過出入金問題，遠高於其他問題類型，反映傳統金融與加密生態的銜接仍存在系統性障礙。

運營與服務問題也集中顯現。提現延遲/凍結（20.8%）和客服響應慢（21.8%）合計影響超40%用戶，暴露出部分交易所在資金處理效率和客戶服務體系的不足。

22.8%的用戶受政策限制影響（如地區屏蔽、KYC升級等），政策合規挑戰日益顯著。

此外還有21.3%的受訪者認為界面操作複雜，這也反映了當前中心化交易平台在用戶體驗設計上仍存在較大改進空間。

三、近一年 CEX 華語用戶使用趨勢變化

1、 使用頻次變化

問卷調查了用戶近一年使用CEX的頻次變化。

80.5%的用戶（62.7%顯著增加，17.8%略有增加）表示過去一年使用CEX的頻率上升，表明CEX在華語用戶中的黏性依然較強。這可能與市場行情波動、加密資產投資熱潮以及頭部CEX不斷推出新功能（如Web3錢包、理財產品等）有關。

12.4%的用戶表示使用頻率基本不變，反映出部分用戶已形成穩定的交易習慣。而僅有7.1%的用戶（略有減少4.6%，顯著減少2.5%）減少了CEX使用頻率，這可能與安全事件或DEX的吸引力增強有關。

2、資產投入變化

結果顯示，77.4%的用戶（58.7%顯著增加，18.7%略有增加）在CEX增加了加密資產配置，其中，超過半數受訪者在過去一年顯著增加資產配置，僅12%的受訪者減少資產配置（9.1%略有減少，2.9%顯著減少）。

整體反映了隨著比特幣持續新高，加密市場行情回暖，用戶對於加密資產的投資需求也在增加，而CEX仍然是用戶們最重要的加密貨幣投資交易入口。

3、資產增值趨勢

我們在問卷詢問了受訪者，"相比上個周期（2022年初～2023年底），這個周期（2024年初至今）在中心化交易所賺/虧的更多還是更少？"

結果顯示，整體盈利面顯著擴大，約54.4%的用戶表示本周期在CEX投資交易中盈利超過上個周期，僅8.7%的用戶虧損幅度擴大。

4、顯著減少使用的CEX及原因分析

Binance以51.9%的占比成為受訪者減少使用最多的交易所，可能受上幣效應減弱、監管合規等因素影響，而OKX以26.6%的占比緊隨其後。

Binance、OKX作為受訪者最高頻使用，資產托管金額最大的交易所，仍然可能面臨較大的用戶流失率。

5、棄用某家CEX的原因分析

調研受訪者棄用某家中心化交易所的原因顯示，上幣機制帶來的負面最大。

63.9%的用戶因上幣問題棄用CEX，占比最高，反映出用戶對上幣機制的不滿尤為集中。高額上幣費可能增加項方成本，間接推高代幣價格，而市場操縱質疑則進一步動搖了用戶對平台公平性的信任。此外，15.4%的用戶還會因"沒有上幣效應"棄用CEX，這表明CEX亟需優化上幣機制以重建用戶信心。

38.7%的用戶因平台安全事件棄用CEX，顯示安全問題仍是用戶最關注的痛點之一。今年Bybit的15億美元盜竊案再次為加密CEX用戶及行業敲響了警鐘。

而25.6%的用戶因營銷倫理爭議棄用CEX，表明這類問題不僅損害平台聲譽，也可能引發用戶對平台整體運營誠信的質疑。

22.7%的用戶因代幣暴跌引發的流動性危機棄用CEX，反映出部分平台在市場波動下的流動性管理能力不足。

而11%的用戶因合規問題棄用CEX，顯示部分平台在監管合規性方面存在短板。隨著全球加密監管趨嚴，用戶也擔心資產安全受到影響。CEX需積極適應監管要求，提升合規水平以降低用戶顧慮。

6、減少對 CEX 整體使用的潛在因素分析

調研受訪者會因哪些因素減少對中心化交易所的使用，結果顯示，60%的用戶因市場熊市減少CEX使用，占比最高，反映出宏觀市場環境對用戶行為的直接影響。

35%的用戶因安全事故減少CEX使用，顯示安全仍是CEX的核心痛點。

24.8%的用戶因市場操縱嫌疑減少使用，反映出用戶對CEX交易公平性的質疑。

22.7%的用戶因上幣財富效應減弱減少使用，反映了CEX若無法通過優質項目吸引用戶，可能導致用戶流失。此外合規問題、DEX的創新都對CEX吸引用戶使用過程中帶來了挑戰。

四、華語用戶對 CEX 未來發展預期

1、 是否考慮用去中心化方案替代 CEX

69.5%的受訪者表示會考慮用DEX等更去中心化方案替代CEX，占比顯著，這反映出用戶對CEX的信任危機加劇，以及DEX的崛起對於CEX帶來的競爭壓力。

但10.1%的受訪者仍表示在觀望中，這表明了部分用戶可能對CEX的品牌仍有較強依賴，對DEX等所謂的去中心化方案的成熟度也持懷疑態度。

2、對 CEX 和 DEX 未來格局判斷

對於"CEX是否未來會被DEX完全取代？"這一問題，63.9%的受訪者認為DEX會完全取代CEX，反映了去中心化金融（DeFi）的理念在加密貨幣社區中具有較強的吸引力，以及DEX在用戶體驗上逐漸縮小與CEX的差距。

接近30%的受訪者認為CEX和DEX會長期共存，表明一部分人對CEX的持續存在持樂觀態度。CEX的優勢在於交易速度快、用戶體驗友好、流動性高、支持法幣交易等，尤其對新手用戶和機構投資者更具吸引力。少部分受訪者持觀望態度，可能因為他們對區塊鏈技術、市場監管、DEX技術成熟度（如交易效率、gas費用問題）或CEX的迭代能力存在不確定性。這反映了加密市場的複雜性和未來發展的多變性。