那個讓 Web3 最接近 AI 的人

作者：Zhou, ChainCatcher

4 月 22 日，SpaceX 宣布與 AI 程式設計工具 Cursor 達成合作意向，獲得以 600 億美元將其收購的權利。Cursor 這一估值較去年 11 月約 293 億美元已實現翻倍。

這條消息一出，一個曾逐漸淡出視野的名字再度被熱議------SBF。

2022 年，SBF 旗下的 Alameda Research 曾以 20 萬美元投資 Cursor 母公司 Anysphere，獲得約 5% 股份。FTX 破產清算後，這筆股權以原價處置。按當前 600 億美元估值折算，若持有至今，價值約 30 億美元。

過去一年，Anthropic、OpenAI 等 AI 巨頭估值屢創新高，AI 賽道熱度持續升溫。而在 AI 領域，Cursor 不過是 SBF 許多押注中的一筆小投資，最重的一筆則是 Anthropic。

目前，Anthropic 正處於新一輪融資談判，部分 VC 報價已對應高達 8000 億美元估值。今年 2 月，公司剛完成一輪 3800 億美元估值的融資；二級市場平台 Caplight 數據顯示，其流通股對應估值已升至約 6880 億美元。

SBF 曾以 5 億美元領投 Anthropic B 輪，持股約 8%。按當前 3800 億美元估值計算，這筆投資若未清倉，價值已超 300 億美元。而清算團隊當年分批出售，最終僅變現 14 億美元。

時間已經證明，SBF 或許是加密圈最成功的 AI 投資人之一。2021 年，AI 熱潮尚未到來，ChatGPT 還要再等一年面世，Anthropic 剛剛從 OpenAI 分拆，願意以 5 億美元押注這家初創的人寥寥無幾。Cursor 彼時更是名不見經傳。

在 AI 之外，他的眼光同樣領先市場：Solana 還是小眾項目的時候，他以均價 8 美元建倉，峰值帳面浮盈約 21 億美元；持有的 Robinhood 約 7.5% 股權，目前市值折算約 100 億美元；向 Mysten Labs 投入的 1 億美元，如今也已增值超 8 億美元。

若上述資產均未被沒收，當前總價值或已高達數百億美元。

SBF 曾是那個時代的大贏家，身家一度超過 160 億美元，登上《福布斯》富豪榜，被華盛頓政客奉為座上賓。

以至於進入 2026 年的今天，仍有人反覆提起他的名字。

尤其在當下加密圈，一種說不清的失落情緒正在蔓延。

黑客攻擊頻發，AAVE 遭遇壞帳風波，三天半內流出 151 億美元資金，普通用戶資產一度被鎖；UNI、AAVE、MKR、CRV 等 DeFi 藍籌幣價與基本面嚴重脫鉤。老玩家們感慨："這一次，和以前不一樣了。"

大敘事接連崩塌------DeFi、NFT、鏈遊……每一波浪潮退去，留下的只有更多疲憊和更少信任。敘事紅利期肉眼可見地壓縮，從兩年到一年，再到幾個月，能吃到第一波的人越來越少。

早期機會也在收窄。一方面，鏈上數據高度透明，聰明錢動向幾乎實時可追蹤，信息差窗口急劇縮短，VC 早已鎖走低價籌碼，散戶在 TGE 時接到的往往是幾十倍估值的盤子。另一方面，做市商聯合項方操控幣價的案例屢見不鮮，價格信號本身的可信度也在下降。

就連 Memecoin 熱度都在消退，加密 VC 普遍轉向低風險套利，整個行業正變得"無聊"起來。

行業的失落感，顯而易見。

但人們真的在懷念 SBF 本人嗎？

FTX 崩盤時，約 100 萬債權人損失慘重，普通儲戶資產一夜歸零。SBF 挪用客戶資金、偽造資產負債表，最終以欺詐罪被判 25 年有期徒刑。它留下的不只是財富神話，還有無數人血本無歸的帳單。

SBF 是當時最極端的符號，FTX 的崩塌在某種程度上也加速了那個時代的終結。

而人們真正懷念的，是那種特有的能量感------每天都有大新聞、大突破，普通人也有機會，規則還沒寫完，到處是空白地帶，加密風頭蓋過 AI，VC 仍是一場捕鯨遊戲，風險與收益並存，遍地是尚未被定價的機會。

只是，那个讓大部分人都能分到一杯羹的年代，已經結束了。

然而，加密行業遠未走向消亡。

在舊敘事崩塌之際，新敘事正在悄然生長，尤其是 AI 與加密的交叉地帶，仍遠未被充分定價。

Binance 創始人趙長鵬（CZ）近期在 Binance Square AMA 中指出，雖然 AI 目前吸引了大量資金和關注，但這反而為加密行業留下了更多長期建設者，這種環境對行業長期發展是有利的。

多家 VC 高管也在 2026 年展望中達成共識："噴灑祈禱（spray-and-pray）時代已經結束"，2026 年將是"Execution, Not Hype"（執行力而非炒作）決定勝負的一年。

資本正從追逐熱點轉向支持有真實商業模式、強執行力和長期耐心的 Builder。

正如 DWF Labs 聯創 Andrei Grachev 所言，目前市場正處於"非常無聊"的階段，但並未走向消亡，作為 Builder 或投資者，仍有很多事情可做。而小散戶則應保持學習心態，不要在賭場裡哭泣，並享受這個我們選擇進入的市場。