摩根大通將 COIN 評級上調至增持，目標股價大幅提升至 404 美元

ChainCatcher 消息，据 CNBC 報導，摩根大通對 Coinbase 的態度正從觀望轉向積極介入。該行將這家加密貨幣交易平台的股票評級從中性上調至增持，並將其目標股價從 342 美元大幅提升至 404 美元。儘管 Coinbase 股價今年已累計上漲 30%，但摩根大通認為相較於競爭對手，其估值仍具吸引力。

根據修正後的預測模型，該行預計股價還有 25% 的上漲空間。分析師肯尼思·沃辛頓指出，Coinbase 正在探索推出 Base 代幣的可行性，這將成為重要催化劑。他認為此舉將加速 Base 區塊鏈（於 2023 年 8 月推出）的生態發展。他在報告中寫道："該代幣市值最終可能膨脹至 120 億至 340 億美元區間，我們認為代幣發行將實現股東與加密貨幣參與者的雙贏------既能驅動生態發展，增強社區參與度，又能促進基礎設施建設。"

另一大增長動力來自 Coinbase 為推廣其月度訂閱服務 Coinbase One，正在深化 USDC 穩定幣的支付應用研究。沃辛頓分析稱："我們觀察到 Coinbase 正透過 USDC 收益實驗，既推動 Coinbase One 的增長，又提升平台內 USDC 的貨幣化能力。

此舉有望吸引更多客戶使用提供訂閱制交易費率與 USDC 增強收益等權益的 Coinbase One 服務。"與此同時，沃辛頓認為去中心化交易平台對 Coinbase 現貨交易份額的侵蝕已基本趨於穩定。他補充道，Coinbase 透過 Base 鏈推出去中心化交易服務，也有助於化解這一競爭威脅。

摩根大通表示，在對其競爭對手 Circle 和 Bullish 採用 50 倍市盈率估值，並疊加 Base 代幣價值後，推導出 Coinbase 2027 年盈利預期對應的目標價為 404 美元。