摩根大通：比特幣礦業對價格波動愈發敏感，更多礦工接近盈虧線

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，摩根大通最新報告指出，隨著更多礦工運營接近盈虧平衡，比特幣礦業網絡正對價格變化表現出更高敏感度，算力與挖礦難度對幣價波動的反應明顯增強。該行分析顯示，過去六個月挖礦難度相對比特幣價格變化的"彈性係數"已升至 0.62，表明算力對市場變化的響應速度加快。

分析師稱，比特幣價格已連續五個月低於生產成本，當前約有 20% 的礦工處於虧損狀態。在盈利壓力下，上市礦企已加大比特幣拋售規模，僅第一季度拋售量就超過 3.2 萬枚 BTC，超過 2025 年全年水平。隨著部分高成本礦機關閉，網絡算力下降，挖礦難度隨之調整。

摩根大通預計，只要比特幣持續低於約 7.8 萬美元的生產成本，礦業對價格波動的高敏感性將繼續存在。同時，部分礦企正轉向人工智慧與高性能計算業務，以尋求更穩定的收入來源。