分析師：比特幣 MVRV Z-Score 降至多年低點，市場處於低估區但尚未出現投降信號

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 在 X 平台發文表示，比特幣 MVRV Z-Score 已降至約 0.42，較歷史均值 1.7 低約四倍，表明比特幣當前處於低估區間。不過，該指標仍未跌入負值區間，這意味著市場尚未出現通常伴隨週期底部的「投降式拋售」（Capitulation）。

與此同時，比特幣 7 日已實現盈虧（Realized P/L）已由負轉正，目前約為 2.39 億美元，顯示鏈上賣壓有所緩解。分析認為，目前市場正處於低估與短期企穩階段，但尚未出現確認週期底部所需的投降信號，也缺乏明確的新一輪需求驅動。