1% 客戶貢獻 Anthropic 近半營收，企業 Token 支出近乎停滯

ChainCatcher 消息，据 Ramp 追蹤逾 7 萬家美國企業的支付數據，Anthropic 和 OpenAI 企業端收入約 80% 來自僅占客戶總量 1% 的頭部客戶。8 月和 9 月，企業 Token 支出連續兩個月幾乎零增長；10 月初雖創歷史新高，但較 8 月峰值僅高出 1.5%。

據 Ornn 數據，Anthropic 實際 Token 價格指數從 9 月中旬的 1.70 美元以上跌至 0.83 美元，跌幅超過 50%，OpenAI 對應指數為 0.45 美元。據 YipitData，Anthropic 前 1% 客戶 8 月貢獻了 46% 的營收，高於一年前的 25%。Ramp 數據顯示，9 月企業 AI 付費採用率僅上升 0.62 個百分點，至 55.9%。Ramp 首席經濟學家 Ara Kharazian 認為，增長正從擴大付費用戶規模轉向提升現有用戶使用深度。

高盛警告，Token 需求增速必須超過價格降幅，才能支撐持續的算力投資。Apollo 首席經濟學家 Torsten Slok 指出，企業對算力價格高度敏感，降價未必帶來足夠新增需求。高盛數據還顯示，亞馬遜、Alphabet、Meta、微軟和甲骨文的已實現投資資本回報率已從 40% 降至 25%，為 2016 年以來最低。