國庫管理

ChainCatcher 消息，Sky 提案全面改革國庫收入分配機制。創始人 Rune Christensen 發文指出，隨著 Genesis Capital 轉移至 Grove，Sky 已正式結束創世資本化階段，此前不定期、由治理決定的資本部署已經終結。提案將國庫管理功能（TMF）從五步條件瀑布式結構簡化為四步固定分配架構，涵蓋安全與維護、總體後備資本、智能銷毀引擎及 USDS 質押獎勵，並取消多項遺留機制。此舉正值 Sky 快速擴張之際，USDS 供應量已攀升至約 116 億美元，成為第三大穩定幣。此前 Sky 社區已授權通過穩定幣孵化器 Obex 部署最多 25 億美元，並於 4 月在 Avalanche 上推出原生 USDS。

ChainCatcher 消息，据華爾街券商 Bernstein 週一發布的報告，越來越多的公司正以全新的方式使用以太坊國庫：不僅將加密貨幣作為儲備資產，更是將其視為可產出收益的資本工具。近幾個月，一些公司陸續推出基於以太坊的國庫管理策略，通過 ETH 質押獲取被動收益。這些公司包括 BitMine Immersion Technologies（BMNR）和 SharpLink Gaming（SBET）。這些公司正在圍繞這第二大加密貨幣構建國庫，通過質押資產在支持網絡經濟安全的同時，為公司帶來運營性收入。相比之下，比特幣國庫更偏好流動性與被動持有，如 MicroStrategy（MSTR）的策略。而 ETH 國庫則傾向於獲取質押收益，目前收益率略低於 3%，歷史上則大致在 3%--5% 之間浮動。Bernstein 估算，若某機構配置 10 億美元 ETH 作為國庫資產，年化收益可能在 3000 萬至 5000 萬美元之間。但獲取這類收益並非沒有代價。以太坊的質押機制將收益分配給持有者，而非礦工，這意味著公司必須積極部署資本，並進行更加複雜的風險管理。與 MicroStrategy 的高流動性比特幣儲備不同，ETH 質押引入了流動性限制------解除質押通常需要幾天時間，可能在市場劇烈波動時造成資產流動性錯配。此外，更高級的策略，如再質押或基於 DeFi 的收益農業（yield farming），會帶來智能合約和安全性方面的額外風險 Bernstein 指出，財務管理者需要在優化收益的同時，構建具備機構級別托管和風險控制體系的基礎設施。