築底階段

ChainCatcher 消息，Bitwise 首席投資官 Hougan 駁斥了市場上流傳的各種陰謀論，包括將下跌歸咎於 Binance、Wintermute、離岸宏觀對沖基金、紙面比特幣以及最近的 Jane Street 等說法。他指出，投資者拋售的原因包括四年週期規律、量子計算擔憂以及將資金轉向 AI 初創企業等。他認為，大部分拋售已接近尾聲，市場正處於築底過程中，未來比特幣將創下新的歷史高點。Hougan 將目前情況描述為"經典的加密貨幣寒冬"，並相信之後將迎來"經典的加密貨幣春天"。

ChainCatcher 消息，Coinbase 機構發布月度報告稱，10 月份的拋售並非周期的終結，而可能是周期所需的調整。過剩槓桿已被清除，基本面依然穩固，機構投資者正悄然回歸。精明的資金正聚集在 EVM 鏈、風險加權資產 (RWA) 和收益協議周圍------這表明投資者正在進行選擇性風險再投資，而非撤離。主要結論：槓桿水平有所改善，但流動性缺口依然存在；資本正在輪動，而非湧入------選擇性投資仍然至關重要；宏觀風險依然存在，但結構性需求正在增強。該機構認為這是下一輪上漲前的築底階段，而非周期頂部。