7月量化私募遭遇大面积回撤，幻方多只产品单月跌超 20%，机构研判 AI 进入“下半场”

ChainCatcher 消息，据每日经济新闻报道，7月量化私募行业遭遇系统性回撤，多家机构产品单月净值跌幅超 20%，年内收益由正转负。具体来看，幻方量化旗下 9 只展示产品中 8 只年内收益已告负，7月单月跌幅全部超过 20%，最大回撤达 22.15%；明汯投资展示的 14 只产品中 9 只年内录得负收益；九坤投资 15 只产品中 14 只年内仍为正收益，但单月回撤同样显著。相较之下，衍复投资表现相对稳健。

对于此次回撤，多家机构研判认为本轮调整更多是情绪与交易结构使然，而非AI产业趋势的终结。淡水泉投资指出，当前AI在模型能力提升、使用成本降低、应用场景扩散等方面仍处于快速发展中，参照互联网时代经验，技术浪潮推进中出现波折是常态。机构认为，AI投资正从此前聚焦算力基建的“上半场”逐步走向“智能平权”的“下半场”——即智能使用成本持续下降、应用场景加速解锁的阶段，能为头部模型公司和大型云厂商提供高性价比解决方案的供应链企业将获得机会。