去中心化デリバティブの飛躍の年、これらの43の価値プロジェクトに注目すべきです。

この記事は星球日报に掲載され、著者は黄雪娇です。

従来の金融分野では、デリバティブの規模は現物の40倍から60倍です。しかし、暗号金融分野では、BitWellのCEOであるJeff Youngの推定によると、現在、暗号デリバティブの取引量はデジタル資産全体の取引量のわずか40.32%を占めています。この比較から、多くの業界関係者は、暗号デリバティブには依然として大きな成長の余地があると信じており、「完全にバイナンスのような規模のデリバティブ取引所がいくつか登場する可能性がある」と述べています。

現物と同様に、デリバティブ取引も中央集権型プラットフォームとDEXの2つの解決策に対応しています。DEXの絶え間ない成果は、分散型取引の爆発力を証明していますが、分散型デリバティブプラットフォームはDEXの道筋を再現し続けるのでしょうか？

少なくとも、多くの資本はそう信じています。非公式な統計によると、昨年9月から現在までに発表された分散型デリバティブ分野の資金調達は7件に上り、投資額は200万ドルから1000万ドルまで様々で、業界内のトップ資本はほぼすべて参入しています。

今年1月初めにOdaily星球日报が開催したイベントで、Dragonfly CapitalのパートナーであるMia Dengは、デリバティブ分野でも今年いくつかの小さな兆しが見られ、総合的に見て非常に良いトラックになるだろうと述べました。「現在、私たちはこの分野での動きを発表していませんが、構造的な製品や分散型デリバティブのプロジェクトをいくつか見ています。」

Multicoin CapitalのパートナーであるMable Jiangは、デリバティブ分野には特に注目すべき2つの方向性があると具体的に指摘しました。「1つは分散型の永続契約です。なぜなら、すべてのデリバティブの中で永続契約が最も資本効率が高く、資源を節約できるからです。もう1つの方向性は収益のトークン化で、固定金利スワップのようなものも実際には収益のトークン化の一種です。」

一部の分散型デリバティブの起業家も、DEXがCEXを補完（あるいは置き換える）するのと同様に、分散型デリバティブの爆発と中央集権的な取引方法の置き換えは時間の問題だと信じています。

中央集権型デリバティブと比較して、DeFiデリバティブプロトコルには5つの大きな利点があります：

• 中央集権型取引所の運営者がいないため、長期的にはコストが低くなる；
• アクセスに許可が不要で、検閲耐性を持ち、誰も取引プロトコルを閉じたり、管理したり、変更したりできない；
• ユーザーが資金を保持し、取引相手リスクがない；
• 取引品目に許可が不要で、公開価格フィードがある資産はすべて取引可能；
• 引き出し制限や取引規模制限がない。

利点があるにもかかわらず、これまで分散型デリバティブ取引は取引体験が悪く、流動性が不足し、事故の責任主体が不明確などの問題がありました。しかし、Layer2ソリューションの統合や、一部のプロジェクトがAMMモデルや収益農業のプレイを導入することで、いくつかの問題が徐々に改善されています。

DDX中国コミュニティの統計によると、2020年第3四半期にデジタル資産デリバティブ市場の取引量は2.7兆ドルに達し、前四半期比で25.1%増加し、2019年第3四半期比で159.4%増加しました。

しかし、中央集権型デリバティブの取引量と比較すると、分散型デリバティブはまだ初期段階にあることがわかります。

そのため、Odaily星球日报は、分散型デリバティブ取引、予測、保険の3つの市場における新旧プロジェクトをまとめ、皆さんの注目と参加を促します。今後、私たちはその中の注目プロジェクトに関するシリーズ報道を行う予定ですので、ご期待ください。

（注：この記事の公開日は2021年2月8日で、以下の文中で未発行のトークンは2021年2月時点で未発行のものを指します。）

01 デリバティブ取引

（1）レバレッジ、先物（19件）

• dYdX

（https://dydx.exchange/、未発行トークン）

dYdXはイーサリアム上で取引量が最も多い分散型デリバティブ取引プラットフォームで、貸出、現物、レバレッジ、永続契約の取引をサポートしています。

これまでに、dYdXは3回の資金調達で合計2000万ドル以上を調達しました。

投資者には、a16z、Polychain Capital、Kindred Ventures、1confirmation、Elad Gil、Fred Ehrsam、Three Arrows Capital、DeFiance Capital、Wintermute、Hashed、GSR、SCP、Scalar Capital、Spartan Group、RockTree Capitalが含まれます。

• Vega

（https://vega.xyz/、未発行トークン）

VegaはLayer 2に基づく分散型デリバティブ取引プロトコルで、提供予定の製品には先物、スワップ、オプションなどが含まれます。

2019年、VegaはPantera Capitalが主導する500万ドルのシードラウンド資金調達を発表し、他の投資者にはRippleのXpring、Hashed、KR1が含まれます。

2020年3月、Vegaはテストネットを発表し、各方面がその上で取引製品を構築できるようにしました。

• Globedx

（https://globedx.com/、未発行トークン）

Globedxは分散型のデリバティブ取引プロトコルで、コインベースの永続契約をサポートし、最大100倍のレバレッジを提供します。

これまでに、Globeは2回の資金調達で合計315万ドルを調達しました。

一部の投資者には、Pantera Capital、Y Combinator、億万長者Tim Draperが含まれます。

• DerivaDEX

（https://derivadex.com/、トークン：DDX）

DerivaDEXは分散型契約取引プロトコルで、2021年第1四半期にローンチ予定です。

これまでに、DerivaDEXは2回の資金調達で合計270万ドルを調達しました。

投資者には、Polychain、Dragonfly、Three Arrows Capital、Coinbase Ventures、CMS Holdings、Calvin Liu（Compound CSO）、Phil Daianが含まれます。

• Serum DEX

（https://dex.projectserum.com/、トークン：SRM）

Serumは高速で低手数料のDEXを主打としています。2020年7月27日、FTXはDeFiプロジェクトSerumとの提携を発表し、FTXの創設者Sam Bankman-FriedがSerumの顧問を務めました。8月30日、Serum上で最初の分散型取引所Serum DEXが正式に登場しました。Serum DEXの3つの特徴は、Solanaに基づく迅速で低コストの体験、完全なオーダーブックの構築が可能、リスク保証金の提供です。

2020年9月、暗号および株式のマーケットメーカーJump TradingがSerumに投資し、流動性を提供しました。

• Injective

（https://injectiveprotocol.com/、トークン：INJ）

Injectiveはイーサリアム上で動作し、COSMOSに基づくLayer2の分散型デリバティブ取引プロトコルで、永続契約や先物契約、オプションなどのデリバティブをサポートし、金、Yield Farming、TeslaやGoogleの株式などのデリバティブ取引も開始しました。しかし、現在のテスト版では永続契約のみが開放されており、先物契約とオプション契約は2021年下半期まで実現しない見込みです。

これまでに、Injectiveは2回の資金調達を行い、260万ドルのプライベートラウンドと2018年にBinance Labsからのシードラウンドを調達しました。

投資者には、Pantera Capital、QCP Soteria、Axia8 Ventures、K42、金氪資本など、Compoundの戦略責任者Calvin Liu、DRWのパートナーJosh Felkerなどが含まれます。

• Sovryn

（https://sovryn.app/、トークン：SOV）

SovrynはビットコインのサイドチェーンRSKに基づいて構築された分散型の貸出およびレバレッジ取引プラットフォームです。

これまでに、Sovrynはトークンのプレセールを通じて250万ドルの資金調達を発表しました。

一部の投資者には、Greenfield One、Collider Ventures、Monday Capitalが含まれます。

• DDEX

（https://ddex.io/、未発行トークン）

DDEXはオープンソースの取引所フレームワークHydroプロトコルに基づいて構築された分散型マージン取引プラットフォームです。

これまでに、DDEXは210万ドルの資金調達を発表し、リード投資機関にはInitialized Capital、真格基金が含まれます。

• Perpetual

（https://perp.exchange/、トークン：PERP）

Perpetual（旧Strikeプロトコル）は分散型の永続契約プロトコルです。今年1月、Perpetualはメインネットを開始し、ユーザーは現在ビットコインとイーサリアムの永続契約を取引でき、レバレッジは最大12倍で、取引中にGas費用を支払う必要はありません。

これまでに、Perpetualは180万ドルの資金調達を行いました。

投資者には、Multicoin Capital、Zee Prime Capital、Three Arrows Capital、CMS Holdings、Alameda Research、Binance Labs、Mechanism Capital、Divergence Venturesが含まれます。

• SynFutures

（https://www.synfutures.com/、未発行トークン）

SynFuturesは分散型の先物取引所で、現在テストネットが稼働しています。

2021年1月、SynFuturesは140万ドルのシードラウンド資金調達を完了したと発表しました。

一部の投資者には、Dragonfly CapitalおよびStandard Cryptoが含まれます。

• Futureswap

（https://www.futureswap.com/、トークン：FST）

FutureswapはAMMに基づく永続契約プラットフォームで、ユーザーは最大20倍のレバレッジで任意のERC20トークンを取引できます。

これまでに、Futureswapは40万ドルの投資を受け、開示された投資者はFramework Venturesです。

• Nuo

（https://nuo.network/、未発行トークン）

Nuoは分散型の貸出およびマージン取引をサポートするプラットフォームです。

これまでに、Nuoは25万ドル以上の資金調達を行いました。

投資者には、Sequoia Capital（Surge Program）、Polychain Capital、Dragonfly Capital、Consensys Labs、Astarc Ventures、Singapore Angel Network、Amrish Rau、Jitendra Gupta（PayU IndiaのCEO）、Nitin Sharma（Incrypt）が含まれます。

• MCDEX

（https://mcdex.io/、トークン：MCB）

MCDEXはLayer2スケーリングソリューションArbitrum Rollupに基づいて構築された分散型の永続契約および先物取引所です。

2020年9月、MCDEXは初回の資金調達を完了し、具体的な金額は開示されていません。

投資者には、Arthur Cheong（DeFinance Capital）、Qiao Wang、DeFi Dad（Zapper）、杨民道（dForce CEO）、雷宇（Fortube CEO）、张元杰（Conflux共同創設者）、Steve Guo（Loopring CTO）、雷明达（DODO共同創設者）、Leo Cui（Talking Data）、YOOZOO Gamesが含まれます。

• Kwenta

（https://kwenta.eth.link、未発行トークン）

KwentaはSynthetixプロトコルに基づいて構築されたデリバティブ取引プラットフォームで、最近取引額が5億ドルを突破しました。

• LN Markets

（http://lnmarkets.com、未発行トークン）

LN Marketsはビットコインのサイドチェーンであるライトニングネットワークに基づいて構築されたビットコインデリバティブ取引所です。2020年3月にローンチして以来、プラットフォームの総取引量は1800万ドルに達しました。

• Leverj

（https://www.leverj.io/、トークン：LEV）

LeverjはPlasmaに基づくLayer2の分散型デリバティブ取引所で、現在ビットコインとイーサリアムの正向永続契約を提供しており、USDTを担保および決済通貨として受け入れています。

• bZx

（https://bzx.network/、トークン：BZRX）

bZxは分散型の貸出およびマージン取引プラットフォームをサポートしています。

• Volmex

（https://www.volmex.finance/、未発行トークン）

Volmex.financeはイーサリアムに基づくボラティリティインデックスおよび先物取引プラットフォームで、OptimismのLayer2スケーリングソリューションを統合しています。

• SynLev

（https://synlev.com/、トークン：SYN）

SynLevは合成デリバティブトークンを生成および取引するプラットフォームです。

• dFuture

（https://testnet.dfuture.com/home、トークン：DFT）

dFutureは分散型デリバティブ取引プロトコルで、現在パブリックテスト段階にあります。このプロジェクトはMIXグループのMix Labsによって発起され、孵化されています。

• UniMex Network

（https://unimex.network、トークン：UMX）

UniMexはUniswapに基づく分散型マージン取引プラットフォームで、ユーザーはUniswapのトークンペアに基づいてロングおよびショートポジションを開くことができます。マージン取引から生じる取引手数料は貸し手、UniMexのステイカー、およびパートナーのステイカーに帰属します。 （2）オプション（8件）

• Opyn

（https://opyn.co/、未発行トークン）

Opynは一般的なオプションプロトコル「凸性プロトコル」（Convexity Protocol）に基づいた、オーダーブックモデルのオンチェーンオプションプラットフォームで、オプション取引を通じてユーザーに保険サービスを提供することを目的としています。

これまでに、Opynは2回の資金調達で合計886万ドルを調達しました。

投資者には、Paradigm、Dragonfly、1kx、Version One Ventures、DTC Capital、Uncorrelated Ventures、A.Capital、Synthetixの共同創設者Kain Warwick、Aaveの創設者Stani Kulechovが含まれます。

• Opium

（https://opium.network/、トークン：OPIUM）

Opiumは任意のデリバティブを作成、決済、取引できる分散型プラットフォームで、現在オプションおよび保険市場の作成と取引をサポートしています。

昨年11月、Opiumは325万ドルの資金調達を行いました。

投資者には、QCP Soteria、HashKey、Galaxy Digital、Rockaway Blockchain Fund、MetaCartel Ventures、Alameda Research、Launch Hub、CMS Holdings、Kenetic Capital、One Block、SevenX、Zee Prime、Stani Kulechov（Aaveの創設者）、Jordan Momtazi（Synthetixの創設者）、Trevor Koverko（Polymathの創設者）が含まれます。

• Hegic

（https://www.hegic.co/、トークン：HEGIC）

HegicはAMMモデルに基づく分散型オプションプラットフォームで、現在アメリカ型オプションをサポートしています。2020年4月にV1バージョンのプロトコルがローンチされ、2020年9月9日にHEGICトークンが共同曲線契約を通じて発行され、2020年10月にメインネットv888バージョンがローンチされました。

早期にローンチされたため、Hegicは現在約5600万ドルのロック量を持ち、分散型オプション取引プラットフォームの中で1位です。2020年12月の最新データによると、Hegicのオプション取引量は8800万ドルを超えています。

データ出典：debank.com

• FinNexus

（https://finnexus.io/、トークン：FNX）

FinNexusは分散型オプションプロトコルで、現在メインネットがローンチされています。

2020年8月、FinNexusは100万ドルの戦略的投資を受け、投資者はJubi Labsです。

• Primitive

（https://primitive.finance/、未発行トークン）

Primitiveは分散型のオプション市場で、メインネットは2月8日に正式にスタートしました。

• Siren

（https://sirenmarkets.com/、トークン：未発行）

Sirenは分散型オプションプロトコルで、ERC20トークンのために完全に担保されたオプション契約を作成、取引、償還するために使用されます。SirenはCoverに似た二元オプションモデルを使用し、行使価格と満期日を指定します。

• Charm Finance

（https://beta.charm.fi/、未発行トークン）

Charm FinanceはAMMに基づく分散型オプションプロトコルで、市場価格設定と自動決済をサポートします。

• Oddz

（https://oddz.fi、未発行トークン）

Oddzはバイナンススマートチェーン、Polkadot、イーサリアム上のマルチチェーンオプション取引プラットフォームで、クロスチェーン方式で0ガス費用の取引を実現することを主打としています。

02 予測市場（5件）

• Augur

（https://augur.net/、トークン：REP）

Augurは最初の予測プラットフォームであり、イーサリアム上の最初のdAPPでもあり、2015年6月に正式にリリースされました。その予測プロセスは、主に市場の作成、取引、報告、決済の4つのステップに分かれています。V神もAugurのプロジェクトアドバイザーを務めたことがあります。

これまでに、Augurは3回の資金調達を完了し、投資額は未開示で、投資者にはOracleDAO、KR1などが含まれます。

• Polymarket

（https://polymarket.com/、未発行トークン）

PolymarketはMatic Layer2上に構築された予測市場で、ユーザーはコロナウイルス、政治、時事などのホットな論争トピックに賭けることができます。取引には2%の手数料が発生し、流動性提供者に支払われます。

2020年10月、Polymarketは400万ドルの資金調達を完了したと発表しました。

投資機関および投資者には、Polychain Capital、Naval Ravikant、Balaji Srinivasan（Coinbase CTO）、Meltem Demirors、1confirmation、ParaFi、Jack Herrick、Kal Vepuri、Stani Kulechov（Aaveの創設者）、Kain Warwick（Synthetixの創設者）、Samir Vasavade、Marc Bhargava、Calvin Liuが含まれます。

• Catnip

（https://catnip.exchange、未発行トークン）

Catnipは分散型予測市場Augurエコシステム内のプロジェクトで、主に取引層に焦点を当て、AugurにオーダーブックとAMMメカニズムの取引プラットフォームを提供します。

• Prosper

（https://prosper.so/、トークン：PROS）

Prosperはバイナンススマートチェーン上の短期予測市場プラットフォームで、プレイヤーはProsperを通じてBNB市場を予測し、PROSトークンの報酬を得ることができます。

• Numerai

（https://numer.ai/、トークン：NMR）

Numeraiはデータサイエンティスト向けの取引データネットワークで、彼らはヘッジファンドのリターンを向上させるためにモデルを予測するようにインセンティブを受けます。

03 分散型保険（8件）

• Nexus Mutual

（https://nexusmutual.io/、トークン：NXM）

Nexus MutualはDeFi保険の先駆者で、その最初の製品は「スマートコントラクト保険」で、ユーザーは保険を購入することで、イーサリアム上のスマートコントラクトのコード欠陥やハッキングによる資産損失を軽減できます。

2018年、Nexus Mutualはシードラウンドの資金調達を完了し、投資者はKR1とKeneticです。推定によれば、このプロジェクトのシードラウンドの資金調達額は約150万ドルです。

DeBankによると、Nexus Mutualの現在のロック量は3.28億ドルに達し、さまざまなロック量のあるDeFiプラットフォームの中で21位にランクされています。

データ出典：debank.com

• COVER

（https://coverprotocol.com/、トークン：COVER）

COVERは分散型保険市場で、保険の権利と義務をトークン化することを目指しています。市場参加者が自由に博打を行い、アービトラージを通じて保険の機能を実現します。

2020年12月28日、Coverは無限発行の脆弱性によりハッキングを受け（2回）、500万ドル以上の資産損失を被りました。現在、この脆弱性は修正されています。

• UNION

（https://unn.finance/、トークン：UNN）

UNIONは分散型保険プラットフォームで、製品は近日中にローンチ予定です。

昨年11月、UNIONは390万ドルの資金調達を完了し、参加投資者にはAlameda Research、Solidity Ventures、3Commas、Black Edge Capitalなどが含まれます。

• Nsure

（https://nsure.network/、トークン：Nsure）

Nsure Networkは分散型保険プラットフォームで、その保険料は動的価格モデルによって決定されます。このモデルは資本需要（総保険購入力）と資本供給（総質押しNsureトークンの数）をパラメータとして使用し、最終的な保険料を共同で決定します。

昨年9月、Nsure NetworkはBased Venturesがリードした145万ドルのシードラウンド資金調達を完了し、他の投資者にはMechanism Capital、Caballeros Capital、3Commas Venture、AU21、SignalVC、Genblockが含まれます。

• Umbrella

（https://yam.finance/umbrella、未発行）

UmbrellaはYam Financeによって発表されたDeFi保険プロトコルで、現在プロジェクトチームはUmbrellaのアルファバージョンのコードを開発中で、今後Yamコミュニティ内で内部テストを行う予定です。

• Unslashed

（https://www.unslashed.finance、トークン：未発行）

Unslashed FinanceはDeFi保険プロトコルで、今年1月に招待制でメインネットを開始することを発表しました。

• Helmet

（https://helmet.insure/、トークン：HELMET）

HelmetはバイナンススマートチェーンBSCに基づく、オプション取引ロジックを基盤にした資産価格保険取引プロトコルで、主にBSCのオンチェーン資産にサービスを提供します。誰でもまたはプロトコルはHelmet契約を呼び出して資産の保険を作成し、市場に保険証書を発行できます。1月13日、HelmetはPancakeSwapとIFOの協力を達成し、1000万枚のHELMETトークンを販売しました。1月21日、Helmetは最初のCAKE踏み外し保険証書のエアドロップを完了し、限られた数量の10万枚の保険証明書CAKE-LONGトークンを生成しました。

• Soteria

（https://soteria.finance/#/、トークン：SOTE）

Soteriaは分散型相互扶助型保険プラットフォームです。トークンを質押しすることで、ユーザーは利益を得るだけでなく、リスクを負うことにもなります。同時に、トークン保有者は自分が保有するトークンを使用して、特定のプロジェクトがどれだけの保険限度を持つことができるか、または請求を承認するかどうかを決定できます。

Soteriaは現在バイナンススマートチェーン上でリリースされています。

• PolkaCover

（https://www.polkacover.com、トークン：CVR）

PolkaCoverはポルカエコシステムに基づく分散型保険プロトコルで、プラットフォームは4つの開発段階に分かれています：暗号保険製品、グローバル市場、P2P保険、分散型管理および仲裁。