バイナンスのコンプライアンスプロセスはシンガポールで行き詰まり、焦点がインドネシアと中東に移っています。

著者：Resty Woro Yuniar；Dewey Sim

編纂：胡韬

今年初、新加坡の中央銀行が3つの実体に対して暗号通貨を含むデジタル決済トークンサービスを提供することを許可した際、このニュースは大きな注目を集めました。
当時の観察者は、この動きが新加坡をアジアの主要な暗号金融センターとしての地位を強化し、暗号関連企業がこの都市国家に移転する波を予示する可能性があると述べていました。この予測は現実となり、中国最大の暗号通貨取引所である火币を含むいくつかの企業がこの島国に地域本社を設立しました。
新加坡は大部分で暗号通貨を歓迎する場所と見なされていますが、規制当局は実験に対してオープンな態度を持っています。しかし、アナリストは、主要な取引プラットフォームが共和国での事業を終了することを決定したことが、市場の感情にわずかな変化をもたらす可能性があると指摘しています。
先週、バイナンスの新加坡部門は、暗号サービスの提供に関するライセンス申請を撤回し、2月中旬までに法定通貨と暗号取引プラットフォームを閉鎖すると発表しました。
バイナンスのCEOである趙長鵬は、12月13日のツイートで、同社の規制された取引所への投資がその申請を「やや冗長にした」と述べました。
しかし、その後の報道によれば、この世界最大の暗号通貨取引所は、新加坡のマネーロンダリングとテロ資金供与防止の基準を満たすことができなかったとのことです。アナリストは、この撤退が新加坡の暗号業界の規制の壁が企業が最初に想像していたよりもはるかに大きいことを示唆していると述べています。
「彼らは規制環境が簡単だと考えていましたが、一度この分野に入ると、それが非常に重いものであることに気づくのです」と新加坡国立大学（NUS）の金融と経済学の教授であるスミット・アガルワールは言います。
アナリストは、新加坡の基準が厳しくなるにつれて、企業はインドネシアなどの他のアジア経済圏に目を向ける可能性があり、または中東などのより緩やかな規則を持つ地域を選ぶかもしれないと述べています。
小さな市場、厳しい規制
ヨーロッパ経営大学の経済学教授アントニオ・ファタスは、バイナンスの撤退は新加坡の厳しい規制によるものであり、同社が投資家に「他のプラットフォームよりもリスクの高い複雑な資産」を提供していることを指摘しています。
しかし、新加坡ブロックチェーン協会の共同議長であるチア・ホック・ライは、商業的な考慮が同社の決定に影響を与える可能性があると述べ、この都市国家の比較的小さな小売市場を挙げました。彼は、新加坡が暗号ライセンスに対して明確だが厳しい要件を課しており、業績記録、ビジネスモデルの持続可能性、重要な人員などの要素が含まれていると述べました。
「彼らが最初に考えていた競争環境や価値提案が彼らに合わないと想像できます」と新加坡国立大学のアガルワールは付け加えました。
彼は、新加坡の中央銀行がデータセキュリティに関する問題を特に懸念していると述べました。例えば、一部の企業は顧客のスマートフォンを利用して、顧客が使用しているアプリを確認し、それが消費者のリスク状況を分析するのに役立つ可能性があります。
「今、彼らは規制当局に対して、なぜそれを使用するのか、これらのデータに関する要件は何か、そして顧客から得たデータの価値は何かを説明しなければなりません」とアガルワールは説明しました。
「彼らはすぐに、特定のデータを使用できないことに気づきます。それは合法ではないか、または許可されていないため、彼らは再考しなければなりません。」この教授は、新加坡の暗号通貨分野はすでに動揺している可能性があると指摘しました。
最初、新加坡金融管理局はこの分野を探求することに「非常にオープン」でした。しかし、現在、中央銀行デジタル通貨の発展に関する問題がある中で、規制当局は民間の暗号企業と「直接の対立と競争」をしています。
「したがって、中央銀行は、これらの企業が何をしているのか、発行しているのか、ポートフォリオをどのように管理しているのか、誰が売買できるのかをより厳しく監視する必要があると述べています」とアガルワールは言います。
ヨーロッパ経営大学のファタスもアガルワールの見解に応じて、これまでの規制は「分散しており、十分に厳しくない可能性がある」と述べ、新加坡がこの業界に対する監視の範囲を拡大したことを促しています。
暗号通貨の持続的な変動は、投資手段としてより多く使用されるべきであることを明らかにしています。
アガルワールは、これが規制当局の行動様式にも影響を与えていると付け加え、消費者が暗号通貨に過剰に資金を投入すると、貯蓄を失う可能性があることを懸念しています。
現在、デジタル決済トークンサービスを提供するライセンスを取得しているのは、3つの実体 --- 星展唯宝、金融テクノロジー企業Fomo Pay、オーストラリアの暗号取引所Independent Reserve --- のみです。昨年、約170社がライセンスを申請しましたが、新加坡金融管理局のウェブサイトによれば、申請処理中に免除を受けたのは70社のみです。
新加坡ブロックチェーン協会のチアは、バイナンスの撤退がこの都市国家の暗号通貨に対する友好的な見方を弱める可能性があると述べました。しかし、彼は強調しました、新加坡は暗号活動と低税率、才能などの利点を提供するための最良の規制の明確性を持つ国の一つであり、依然として魅力的です。
彼は、NFT、ブロックチェーンゲーム、メタバースなど、すべての暗号活動が規制されているわけではないと付け加えました。
ファタスは、新加坡が暗号エコシステムに対して敵意を持っていないが、どれだけのリスクと詐欺のリスクを許容できるかには制限があると述べました。
インドネシアの支点
規制の挫折があるにもかかわらず、バイナンスは暗号取引者の数が増加しているインドネシア市場への進出を試みています。
同社は12月15日に、PT Bank Central Asia（インドネシア最大の民間銀行）およびMDI Ventures（国有通信プロバイダーPT Telkomの投資部門）と新しいデジタル資産取引プラットフォームを作成し、東南アジア最大の経済圏での暗号通貨の採用を拡大するための交渉を行っていると発表しました。
このケイマン諸島に本社を置く企業は、昨年5月に地元の暗号交換会社Tokocryptoの株式を非公開の金額で取得しましたが、運営ライセンスの欠如により、バイナンス自身のプラットフォームは同年10月に活動を停止せざるを得ませんでした。
政府は、ブロックチェーン企業がインドネシアで有限責任会社として運営できるようにするための一連の規則を策定しており、合法的な住所を登録し、税務登録番号を取得することが求められています。
バイナンスの計画に対して、同国の金融サービス管理局の投資警報作業部門の責任者であるトンガム・トビンは、同機関は「インドネシア経済を促進するために法律上助けとなるすべての商業活動を支持する」と述べました。OJKのデータによれば、インドネシアには現在13の登録された暗号取引プラットフォームがあります。
「インドネシアはバイナンスの長期的な成長計画の一部であり、過去数年で暗号取引者の成長が指数関数的に増加しています」とアスカーは述べ、「人口の半分以上がまだ銀行口座を持っていないため、暗号通貨企業が伝統的な銀行や金融サービスへのアクセスを増やす障壁を取り除こうとしていることと非常に合致しています。」
商品先物取引監視機関のデータによれば、2021年1月から7月の間にインドネシアには約740万人の暗号取引者が存在し、前年同期の2倍に増加しました。価値650万億ルピア（453億ドル）の暗号通貨取引は9月まで続きました。
潜在能力があるにもかかわらず、アスカーは、インドネシアの銀行や金融機関は暗号通貨の世界に入る前に様子見の態度を取る可能性があると述べました。「暗号通貨が経済や銀行業の安定性に重大な影響を与えるという多くの仮定があります」と彼は言いました。
以前、バイナンスの創設者である趙長鵬は、インドネシアとの提携が同国を「東南アジアのブロックチェーンと暗号エコシステムのリーディングセンターの一つに変える可能性がある」と述べました。
しかしアスカーは、この業界を成長させるためには、政府が他国のブロックチェーンベースの革新と既存の規制のバランスを取る柔軟性を考慮する必要があると述べました。
不平等なインターネットアクセスも、インドネシアにおける暗号通貨の広範な採用を妨げる可能性があり、現在オンラインの人口は約73%です。「しかし、政策立案者は暗号通貨に関する公開討論を考慮するでしょう。なぜなら、多くの人々が現在、暗号投資の安全性について質問しているからです。」
補完的な暗号センター
アジアが規制改革と投資のバランスを求めて努力している一方で、注目は中東に向かっています。バイナンスの趙長鵬は先月、ドバイで最初の家を購入したと述べ、この都市を「暗号通貨を非常に支持している」と表現しました。
彼は付け加えました、新加坡に移転し、規制テストを通過した暗号プレイヤーは、中東を選択したプレイヤーよりも「より合法的」と見なされるでしょう。新加坡ブロックチェーン協会のチアは、これらの2つの管轄区域が互いに補完する独自の価値提案を持っていると述べ、競争に参加するのではなく、補完し合うと述べました。
それにもかかわらず、アガルワールは、政策立案者が急成長する市場を引き続き評価する中で、暗号分野とその規則は依然として不安定であると強調しました。
「政府はまだこれが彼らが入りたい市場であるかどうかを評価しているため、多くの国の規制環境は引き続き変化するでしょう」と彼は言いました。