市場の底値で、クジラはどのようにNFTを買い漁るのか？
NFT市場は徐々に反発してきています。それでは、市場の底値で、クジラたちはどのNFTを買い漁り、どのような戦略を取ったのでしょうか？著者：NFTGo
主なポイント
6月中旬の下落において、巨大クジラの買いの順序は：Bored Ape Yacht Club > Yuga Labsの他のNFT > その他のブルーチップおよび新興プロジェクトであり、買いのタイプ、買い価格、資金規模に関連している。
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50万ドルを超える資金で買いを行ったスーパークジラの中には、単一のNFTに集中して買いを行う者もいれば、多様なポートフォリオを構築して買いを行う者もいる。10万ドルから25万ドルの資金規模で買いを行うクジラが多く、買ったNFTのコストも異なる。
具体的なクジラの買いを分析することで、彼らの戦略にはいくつかの共通点があることがわかった。例えば：分割購入、下がるほど買う、そしてそれぞれが独自の買いの「秘訣」を持っている。
6月7日から6月18日まで、暗号市場とNFTは急落し、今週、NFT市場は徐々に反発している。では、市場の底で、巨大クジラはどのNFTを買い、どのような戦略を採用したのか？どの巨大クジラが今回の底値買いに参加し、彼らの買いの組み合わせと平均買い価格はどのくらいなのか？市場の底値で取引量が上昇し、今年の上半期以来、暗号市場はずっと下落している。最近の2週間（6月7日から6月18日）で、BTC価格は継続的に下落し、2週間で40％以上の下落を記録した。Celsiusの影響で、ETHも一時1000ドル以下に下落した。
BTC時価総額、データ出典：CMC
同様に、NFT市場も影響を受け、最近OpenSeaの取引量も減少傾向にあるが、6月7日から6月18日までの期間に取引量に異変が見られた。下降トレンドの中でも、NFT市場は短期間に大量の取引を生み出し、その間に大量の売買が行われたため、今回はこの期間を分析の範囲として選定した。
OpenSea取引量の推移（6.7---6.18）、データ出典：NFTGo.io
巨大クジラはどのNFTを買ったのか？
巨大クジラ購入数量トップ10のNFT
千を超える巨大クジラのウォレットを観察した結果、まずは購入数量トップ10のNFTに焦点を当てた。注目すべきは、1位のOtherdeedで、クジラは合計173個を購入し、その平均購入価格は6.22ETH、ドル換算で$9410である。10位はBored Ape Yacht Clubで、クジラは合計25個を購入し、平均購入価格は135ETH、ドル換算で$179849である。
ブルーチップNFT以外にも、2位のtubby cats by tubby collectiveのように、いくつかの非ブルーチップNFTプロジェクトが混在している。クジラは合計104個を購入しており、オンチェーンデータを深く見ると、これらのNFTの大部分は単一のクジラが大量に購入したもので、理由としてはクジラが資金を吸収し、ポジションを構築している可能性がある。大多数のクジラは、BTCが40％下落している時でも、自分のNFT取引戦略を実行している。巨大クジラ購入数量トップ10のNFT（6月7日から6月18日）
巨大クジラ購入資金量トップ10のNFT、データ出典：NFTGo.io
購入数量×当時の価格（USD）を計算することで、再度巨大クジラ購入資金量トップ10のNFTを得た。このランキングはNFT市場のコンセンサスにより近いようだ。6月7日から6月18日まで、BTCがほぼ半減した状況で、巨大クジラ群は450万ドルのBored Ape Yacht Club、188万ドルのCryptoPunks、172万ドルのOtherdeedを購入した。
注目すべきは、上位3名は依然としてYuga LabsのNFTシリーズであり、1位のBored Ape Yacht Clubの購入資金量は2位と3位を合わせたものよりも多く、明らかに巨大クジラの市場大暴落時の購入の好みは：Bored Ape Yacht Club > Yuga Labsの他のNFT > その他のブルーチップおよび新興プロジェクトである。
巨大クジラ購入資金トップ10のNFT（6月7日から6月18日）、データ出典：NFTGo.io
どの巨大クジラが買いを行ったのか？
ETHがこの期間（6月7日から6月18日）に大きく価格変動したため、U本位を用いてどの巨大クジラが最も多くの資金を投入したかを観察する。
購入50万ドル以上のスーパークジラ、データ出典：NFTGo.io
上の図のように、50万ドル以上のNFTを購入したのは合計5名のスーパークジラであり、その中の上位3名は買ったNFTの種類が比較的単一である。例えば、1位はbtok1024.ethで、1つのBored Ape Yacht Clubを購入し、1024ETHを費やした。これは比較的極端な特殊なケースである。2位のfranklinisbored.ethは7個のBored Ape Yacht Clubを購入し、3位のn0b0dy.ethは17個のOtherdeedを購入した。
4位のクジラからは、買いのNFTの組み合わせが多様化し始め、【2個のMeebits + 6個のDoodles + 9個のBored Ape Kennel Club + 3個のBored Ape Yacht Club + 5個のClone X + 2個のMoonbirds + 2個のOtherdeed】の組み合わせで買いを行った。5位は「【4個のMurakami.Flowers + 4個のBored Ape Yacht Club + 2個のClone X】」を選択した。
前五名スーパークジラが購入したNFT、データ出典：NFTGo.io
5万ドル以上の資金規模で購入したクジラの中で、上位5名のスーパークジラを除くと、10万ドルから25万ドルの資金規模で買いを行ったクジラが最も多く、合計16名である。彼らが選んだNFTは、買い資金量の上位5名がそれぞれOtherdeed、Bored Ape Yacht Club、CryptoPunks、Art Blocks、Clone Xであり、平均買い価格は$152373.8、$82259.15、$35753.61、$24962.94、$15214.22である。
異なる買い資金規模のクジラの分布、データ出典：NFTGo.io
（買い資金が100K-250K）購入したNFT、データ出典：NFTGo.io
巨大クジラ（買い資金が100K-250K）の平均買い価格、データ出典：NFTGo.io
巨大クジラはどのような戦略で買いを行ったのか？
選定した期間内にOtherdeedの購入数量トップ10の巨大クジラの中で、1位のクジラは55個のOtherdeedを購入し、112.97ETHを費やし、購入時の価格で換算すると合計約16万ドルである。6月21日現在、Otherdeedのフロア価格は2.4ETHであり、このクジラは19.25ETHの利益を得ており、利益率は17％である。彼がどのように16万ドルで買いを行ったのか見てみよう。
Otherdeedクジラ購入数量ランキング（6月7日から6月18日）、データ出典：NFTGo.io
6月7日から、Otherdeedのフロア価格が徐々に下がるにつれて、このクジラは徐々に買いを始め、6月7日から6月8日までフロア価格に近い価格でまず6個のOtherdeedを購入し、平均価格は2.596ETHである。6月9日、Otherdeedのフロア価格が2.5ETHを下回った際、彼は再び平均価格2.368ETHで10個のOtherdeedを購入し、短期の保有コストを2.45ETHに下げた。6月12日、Otherdeedは加速して1.8ETHまで下落し、彼は短期の最後のバッチを加え、平均価格1.89ETHで39個のOtherdeedを購入し、この時点で短期の総保有コストを2.05ETHに下げた。
Otherdeed第1クジラ購入区間図、データ出典：NFTGo.io
Otherdeed価格推移図（6.7-6.18）、データ出典：NFTGo.io
全体的に見ると、彼の戦略は徐々に加えながら、下落幅が大きいほど多く買い、購入価格を3つの区間に分けている：2.5---2.7ETH、2.3---2.5ETH、1.7---2ETH、それぞれの購入数量は：6、10、39であり、全体のコストは2.05ETH近くにコントロールされている。注目すべきは、6月13日から6月15日まで、Otherdeedの価格が上昇し始めた際、彼はそのまま利益を得るのではなく、さらに買いを続けたことである。これは、このクジラがこのNFTに対して独自の評価判断を持っており、価格が依然として自分の「買いの範囲」にあると考えているため、価格の最低点を過ぎても買い続けることができることを示している。
興味深い点は、55回の買いの中で、34回はオファーで購入し、21回は直接購入したことである。これは彼の買いの「小技」であり、下落相場の中で人々が「オファー価格」を受け入れる確率が高まることを示している。Otherdeedの具体的な動きを考慮すると、6月13日にOtherdeedのフロア価格が最低の1.8ETHに下がり、同時に取引量が相対的なピークに達したことは、巨大クジラだけでなく、多くの人々がここで「買い」を選択したことを証明している。
Otherdeedの価格と取引量、データ出典：NFTGo.io
次に、6月7日から6月18日までBAYCを最も多く買った巨大クジラがどのように「買い」を行ったのかを見てみよう。6月7日の価格から計算すると、BAYCが10％下落した時に1個を購入し、6月13日にはBAYCが20％下落し、再び購入を開始し、20％から30％の下落幅の区間で5個を購入し、短期コストを80ETHにコントロールした。6月14日には、LooksRareで120ETHを使って希少度トップ10％のBAYCを購入した。
BAYC第1クジラ購入区間図、データ出典：NFTGo.io
BAYC価格推移図（6.7-6.18）、データ出典：NFTGo.io
この巨大クジラは、フロア価格のBAYCを区間ごとに買い、価格の下落幅に応じて購入し、価格が10％を超えるごとに1つずつ購入している。また、異なる希少度のNFTに対して分類して買いを行っている。以上の分析から、クジラの買いの論理をいくつか得ることができる。
単一のNFTに対して、区間ごとに分割購入（3バッチ）し、自分の評価区間に入ったら購入する。
時間ではなく下落幅に応じて購入し、下落幅が大きいほど多く買う。
オファー価格を試みて買いを行う。
大ブルーチップに対しては希少度で分類して買い、新しいブルーチップに対しては多様な組み合わせで買いを行う。
OpenSeaに限らず、X2Y2やLooksRareなどの多様なプラットフォームを試みることができる。
注：本稿は研究目的のみに使用され、見解や意見は著者個人のものであり、必ずしもNFTGo.ioの見解や意見を反映または代表するものではありません。デジタル資産（NFTやデジタル資産など）への投資にはリスクが伴いますので、投資決定を行う前に必ず財務アドバイザーに相談してください。NFTGoは投資アドバイスを提供せず、デジタル資産への投資による損失について責任を負いません。
