暗号市場の9月のトレンド：RWA、Web3ソーシャル、Rollupチェーンなどの新しいナラティブ、どれに注目すべきか？
DeFiの流動性は2021年2月以来の最低水準にあります。编译：深潮 TechFlow
市場概況
DeFiの流動性は2021年2月以来の最低水準にあります。高金利環境がオンチェーン収益の追求をあまり魅力的でなくしていることは周知の事実です。さらに、暗号通貨の価格が下落し、TVLの新たな低水準を引き起こしました。
これは何を意味するのでしょうか？短期的には利益を上げることがより困難になることを意味します。あるプロジェクトを成功させるためには、DeFiの他の分野から流動性を引き出す必要があります。この分野でしっかりとした優位性を持っているか、毎日16時間以上画面を見つめることができない限り、最良の策は長期的な投資戦略を策定し、それを守ることかもしれません。この敵対的な環境で過剰取引を行って揺らがないようにしましょう。
なぜ価格が崩壊したのか？
Coinalyzeの下の図からわかるように、8月17日に大部分の先物未決済契約が清算され、多くのロングポジションが強制的に清算されました。暗号通貨のボラティリティは過去数週間非常に低く、このような状況が発生すると、ボラティリティの回帰に伴い、先物トレーダーは市場の動向に賭けるためにポジションを増やします。価格が下がり始めると、大量のロングポジションが強制的に清算され、さらに多くのポジションが清算されるという循環が生じます。そのため、最近の価格の動きは特定のニュースに起因するものではないと言えます。さらに、現物市場でも大量の売却が発生しており、これは大きな参加者がポジションを売却していることを示唆しているかもしれません。
過去14日間の勝者
暗号通貨のTwitter（暗号通貨X？？）だけを見ていると、価格の下落や市場の停滞に気づかないかもしれません。Coinbaseが最近発表した新しいRollupチェーンBaseは、Friend techアプリケーションのおかげで多くのユーザーと流動性を引き寄せました。
Base/Arbitrum/Optimismの統計データの比較：
14日間の手数料：
340万ドル ------Base；
260万ドル------Arbitrum；
250万ドル------Optimismの収入。
14日間の収入：
230万ドル------Base；
90万ドル------Arbitrum；
80万ドル------Optimism。
収入は、ユーザーがRollupチェーン上で支払った手数料から、これらの取引（データを呼び出す）のためにEthereum上で発生したコストを差し引いて計算されています。データからは、Baseが最近より多くの手数料を生み出し、利益率も著しく高いことがわかります。
Friend tech
Friend techはBase上の新しいソーシャルアプリケーションで、ユーザーは登録されたTwitterプロフィールの株式を購入および販売できます。ユーザーの採用において爆発的な成長を遂げ、過去7日間で300万ドル以上の収入を生み出しました。すべての取引には10%の高額手数料が必要で、そのうち5%はプラットフォームに、5%は取引中のユーザーの株式に帰属します。
Friend techはBaseを利用する主要なdappです。AaveやUniswapなどのプロトコルがさらに登場し、エコシステムが拡大するにつれて、Baseは実質的に成長を続ける可能性があります。現在の7日間の年率収入は約4200万ドルで、これはCoinbaseの年間収入の重要な構成要素です。
ニュースと触媒
ETFの締切とグレースケール
グレースケールは、既存のGBTC信託を現物ビットコイン上場投資信託（ETF）に変換することに関して、米国証券取引委員会（SEC）との間で訴訟を行っています。多くの人々が今週の決定を期待していましたが、最終的な決定の前に、グレースケールは再申請を求められる可能性があり、最大で240日かかる可能性があります。しかし、以下に示すように、グレースケールはETFチームを拡大しています。これは何を意味するのでしょうか？彼らがETFへの変換に非常に真剣であることを伝えようとしている可能性が高く、案件の結果について内部情報を持っているわけではありません。
ETFの専門家の見解によれば、ETFの承認が遅れる可能性が最も高いとされています。
CoinbaseのCircle株式の取得
Coinbaseは最近、Circleの株式を取得することで、チームにもう一つの潜在的な収益源を追加しました。取得の条件は不明ですが、USDCを管理する「Centre Consortium」が閉鎖されることが明らかになっています。USDCは今年、他の6つのブロックチェーンでも展開される予定です。その中にはPolkadot、Near、Optimism、Cosmosが含まれると予想されています。収入の分配に関して、CoinbaseとCircleはそれぞれのプラットフォーム上で保有するUSDCの量に基づいて収入を分配し、USDCの広範な使用から生じる利息収入は均等に分配されます。
FraxがRWAに拡張
今年の初めにUSDCとのペッグを解除した後（$FRAXはUSDCと強い担保関係を持っています）、FraxV3のビジョンが進行中です。創設者のSam KazemianはFRAXV3を「最終的なステーブルコイン」と呼んでいます。これは、Financial Reserves and Asset Exploration Inc Public Benefit Corporation（FinresPBC）との提携により、現実の資産をオンチェーン化し、$FRAXの担保とすることを含みます。これらの操作から得られる利益は、いわゆる「Fraxbonds」（FXB）を通じてトークン保有者に分配されます。Fraxbondsは、将来の$FRAXを割引価格で購入できるようにします（つまり、2年後に$FRAXを1つあたり0.9ドルで購入）。
Thorchainの貸出開始
Thorchainは最近、貸出製品を発表し、ユーザーは現在、BTCとETHを担保として多様な資産を貸し出すことができます。担保リストはすぐにBNB、BCH、LTC、ATOM、AVAX、DOGEなどの新しい資産を含むように拡張される予定です。
この貸出設計の核心メカニズムの一つは、債務を発行する際に$RUNEを焼却し（ユーザーが担保で借り入れ）、清算時に$RUNEを鋳造することです。これにより、ETHやBTCの価格が下落しても清算なしで貸付が実現できるため、担保はRUNEの形で裏で保管されます。
オンチェーン資金の流れ
Off-chain Labsが$ARBを買い戻しているようです
172万のARBがBinanceで1トークンあたり0.98ドルで購入され（合計170万ドル）、Offchain labs（Arbitrumの背後にある会社）としてマークされたアドレスに送信されました。これは$ARBが今年の初めに上場して以来の最低取引価格に近いです。
CMS Holdingsが$DYDXを蓄積
CMSはdYdXの初期投資者であり、過去2年間にわたりこのトークンをさらに取引してきました。彼らは最近、Binanceで1トークンあたり1.94ドルの価格で51.9万$DYDX（総額100万ドル）を購入しました。CEX取引の平均購入価格（プライベートセールを除く）は1.88ドル、平均売却価格は2.78ドルです。現在、CMSは305万$DYDX（価値598万ドル）を保有しています。
DeFiのエアドロップと戦略
Friend techのエアドロップ
Friend techは今後6ヶ月間、プラットフォームユーザーに1億ポイントを報酬として提供します。以下は、発行評価とエアドロップトークン供給の割合に基づいて、各ポイントの価格を推定した表です。
ポイントは株式の取引量に基づいて報酬が与えられるようですが、紹介にも関連している可能性があります。それにもかかわらず、現在のところ、トップユーザーが配布されたポイントの大部分を蓄積しているようです。
現実世界資産（RWA）マイニング
MakerのSparkプロトコルは、Dai貯蓄利率（DSR）で5%の年率収益を提供しています。この収益は、米国債などのRWAを担保とするDAIから生じるものです。もしあなたが米国債に直接アクセスできる米国市民であれば、これはあまり魅力的ではないかもしれませんが、Aave上の現在の提案では、DAI貯蓄利率の流動トークン（sDAI）を貸出市場の担保として追加することが提案されています。以下のように、8回のサイクル（AaveにsDAIを預け、ローカルの$GHOステーブルコインを借り、それをsDAIに変換して繰り返す）を行うと、11.29%の年率収益が得られます！
これは今後数週間内に開始される可能性があり、年率収益はGas費用を考慮していません。それにもかかわらず、DAIにのみ投資し、米国政府から持続可能な11%の年率収益を得ることは非常に魅力的であり、より長い時間枠で新しい参加者やより複雑な参加者をこの分野に引き込むことができるでしょう。
Swellのエアドロップ
Swellは現在進行中のエアドロップ活動を行っているEthereum流動的ステーキングプロトコルです。ETHをswETHとして担保することで、時間の経過とともに「真珠」を獲得し、これらの真珠は今年の後半に$SWELLトークンに変換されます。あなたのswETHをPendleやMaverickなどのプロトコルに預けることで、さらに真珠を得ることができます。最近の計算では、1つの真珠は約0.33ドルに相当すると推定されています。
