著者：David、深潮TechFlow

暗号決済カードは、全業界を席巻するビジネスに変わりつつある。

Twitterなどのソーシャルメディアを開くと、KOLたちがさまざまな料金のカードを推奨しているのをよく目にする。

中央集権型取引所であるBinance、Coinbase、Bitgetから、Onekeyウォレットのような暗号インフラまで、すでにこの分野に参入しており、自社ブランドのカードを発行することで、暗号資産と実体経済の通路をつなごうとしている。

画像出典：beincrypto.com

最近、DeFiアプリもカード発行ビジネスを計画し始めた。

8月、分散型ステーブルコインプロジェクトのHope.moneyは、HopeCardを発行することを発表し、世界中のVISA加盟店での決済をサポートする。

最近数日間、Uniswap DAOも提案を発起し、Uniswapのロゴ入りVISAカードの発行に賛成するかどうかの投票を行った…

なぜ暗号界隈でカード発行ビジネスが突然流行し始めたのか？

取引所、ウォレット、インフラ、アプリ、さらにはカード発行に特化したスタートアップチームまで、みんなが一杯のスープを分け合いたいと思っているとき、暗号決済カードの背後には良いビジネスがあるのだろうか？

出金とGPT、需要を引き起こす導火線

実際、暗号決済カードは新しいものではない。

2015年には、Coinbaseがビットコインに基づく暗号決済カードを発行した。過去2年間の牛市の波の中で、業界関連の組織がカード発行ビジネスを探求していたが、その流行度や議論の熱気は今日には及ばなかった。

なぜ暗号決済カードが今年特に流行しているのか？

重要な導火線は、出金とChatGPTによる需要の急増にあるかもしれない。

前者は暗号界隈のチャネルの安全性への渇望を表し、後者は新しい決済シーンを活性化させる。

まず、出金は常に避けられない話題である。

C2C出金モデルが主流になると、暗号通貨を利用したマネーロンダリングや黒灰産業の発展もこのチャネルを通じて行われるようになり、次の取引が上述の理由で「巻き添え」を食らって凍結されるかどうかは永遠にわからない。

そのため、ネット上ではさまざまな「完璧な出金」攻略が流行し、出入金サービスプロバイダーは「凍結しないカード」を売りにしており、これらは市場が安全な出金に対する切実な需要を持っていることを示している。

したがって、暗号決済カードには生存の余地が生まれた：自分で出金を研究するよりも、このカードを使ってよく使う決済方法に結びつけ、暗号通貨を日常消費に直接使用する方が良い。

さらに、ChatGPTなどのサブスクリプションサービスの登場も、暗号決済カードの需要を後押ししている。

テクノロジー界の先駆者にとって、GPTは間違いなく全体の焦点である。

しかし、GPT-4の更新された強力な機能を体験するには、月額のPlus会員のサブスクリプション料金を支払う必要があり、OpenAIは国内の主流のクレジットカードやデビットカードを受け付けていない。

このような状況下で、暗号決済カードは地域制限の厄介さをうまく解消した。

ほとんどの暗号決済カードのカード番号は4または5で始まり、アメリカのカード組織（VISA / Master / アメックスなど）に属し、OpenAIのカードの要件を完璧に満たし、暗号通貨を米ドルに変換してチャージを完了できる。

同時に、この種のカードはほとんどが海外のECプラットフォームでの買い物（Amazon、eBay、Shopeeなど）や他のソフトウェアのサブスクリプション（Midjourney、Netflixなど）をサポートしている。また、パンデミックの終息に伴い、国際的な消費シーンを持つユーザーにとって、暗号決済カードは便利な選択肢となる。

ただし、かなりの数の報道が「暗号VISAカード」、「暗号クレジットカード」または「暗号カード」などの概念を混用しているため、膨大なソーシャルメディアのプロモーションや宣伝の中で、相当数の初心者が自分が使っているカードがどのようなものであるかを知らないという事態が生じている。

カードで支払うには、従来の金融における銀行カードと同様に、主にクレジットカード（Credit Card）とデビットカード（Debit Card）の2つの形式がある。

前者はオーバードラフトを許可し、先に消費して後で返済することができる。一方、後者は先に預金してから消費する必要がある。

現在の市場環境では、実際には流行しているのは主に暗号プリペイドデビットカードである：既存の銀行口座を結びつける必要はないが、暗号通貨を法定通貨に変換してカードにチャージする必要がある。

カード発行はサービス、流行の背後にある推進力

取引所がカードを発行し、ウォレットがカードを発行し、決済スタートアップチームもカードを発行している…暗号決済カードは誰でも発行できるのか？

私たちの固定観念では、クレジットカードやデビットカードの発行は銀行の特権のようであり、このビジネスを展開するには高い技術と資格のハードルがある。しかし、暗号決済カードのこの分野では、状況はそうではない。

ユーザーがある暗号通貨取引所のブランドが付いたVISAのロゴ入りカードを見たとき、その背後にあるのは、実際には発行者と技術提供者の協力モデルである。

例えば、CoinbaseのVISAカードは、実際には技術提供者Marqetaによってサポートされており、暗号デビットカードを発行し、ユーザーにリアルタイムの取引承認と資金変換サービスを提供することができる。類似の提供者にはImmersve、Reap、Striga、国内の読者により馴染みのあるAlchemy Payなどがある。

さらに言えば、「技術提供者」という役割の存在により、暗号決済カードの発行プロセスはより簡素化される。

支払いの開始から終了までの完全なチェーン上で、ユーザー、商人、カード組織（Visa/MasterCard）などの従来の役割は言うまでもない。技術提供者は、「カード発行はサービス」のような能力を提供している：

カード発行を必要とする組織に必要なセキュリティ技術、支払い処理システム、ユーザーインターフェースなどを提供し、暗号カードの発行、通貨変換、支払いをサポートする。

発行を希望する側は、技術提供者のAPIまたはSaaSソリューションを呼び出すだけで、暗号クレジットカード/デビットカードを発行し管理できる。

同時に、技術提供者の「カード発行はサービス」には、取引承認、資金変換、取引監視、リスク管理などの多くの機能が含まれており、発行者の操作を簡素化し、効率を向上させる。

したがって、理論的には、コンプライアンス規制を受けるかライセンスを持つ機関は、技術提供者のサポートを受けて暗号決済カードを発行できる。これが、私たちが市場でさまざまな発行者からの暗号決済カードを見る理由でもある。

海外で比較的有名なソリューション提供者Galileoを例にとると、そのAPIはすでにVisaやMasterCardなどの決済ネットワークと統合されており、発行銀行などの業界の上下流とも協力関係を築いている。需要側はそのサービスを呼び出すだけでカード発行を完了できる。

上の図から、カード発行を希望する暗号アプリは、ウォレットアドレスと管理アカウント（紫色）を提供するだけで、消費者のカード開設、取引、承認、清算などの行動はすべてGalileoが行う（青色）。

Galileoのこの技術ソリューションも孤立したものではない。

今年7月、著名なマルチシグウォレットGnosis Safeは、暗号決済専用のネットワークGnosis Payを立ち上げ、同様にVISAカードの発行をサポートしている。

この技術ソリューションは、一方で暗号ウォレットに結びつき、もう一方で銀行システム、VISA、MasterCard、第三者決済をつなぎ、中間にはPolygonに基づくL2を構築し、暗号通貨と従来金融の間の変換と支払いを処理する。

同様に、Gnosisも技術提供者の役割を果たしている：外部に開発者統合ツールのセットを提供し、APIの呼び出しを開放し、他の暗号アプリが独自の決済カードをカスタマイズできるようにしている。

全体的に見ると、技術提供者は暗号世界と従来金融の間の橋を架ける橋梁建設者のようであり、より多くの決済アプリがこの橋の上で動くことを可能にしている。

雁過抜毛、決済チェーン上のビジネスの知恵

さて、なぜ皆が一斉に暗号決済カードのビジネスに注目しているのか？

暗号決済カードは多くの参加者がいるビジネス形態であり、チェーン上の各参加者には利益を求める動機があり、それぞれのビジネスの知恵がある。

大規模取引所にとって：暗号決済カードを作ることは、単にカード発行手数料や手数料を見ているだけではなく、自社の他のビジネスと組み合わせることが多い。

• 自社トークンの強化：暗号決済カードで消費するとトークンのキャッシュバックが得られる。例えば、BinanceカードのBNBやCrypto.comのCROなどは、自社トークンの影響力と認知度を高めるのに大いに役立つ。また、BNBやCROのステーキング量に応じて、決済カードの特典レベルも変わるため、ユーザーが自社トークンを購入またはステーキングするように引き寄せる可能性もある。

• 取引業務の拡大：取引所は巨大なトラフィックとユーザーを抱えており、カード発行はデジタル通貨取引というビジネス本体から脱却し、より多くのC端決済シーンを拡大しようとしている。コンプライアンスの問題の影響を受けるが、発展のロジックは明確である------大量のトラフィックと粘着性を蓄積した後、WeChatがソーシャルを基にして決済を行うのを参考にする。

暗号アプリ/技術提供者にとって：もし本来ハード/ソフトウェアウォレットを提供しているのであれば、決済カードビジネスを行うのは自然な流れである。暗号資産の保管サービスをユーザーに提供できるのであれば、次の消費段階をつなぐことは必然である。

別の技術サービス提供者、例えばAlchemyPayや前述のGalileo、Gnosisなどにとって、暗号決済カードはSaaSサービスを販売するビジネスに変わり、B端顧客の呼び出しやカスタマイズサービスに応じて収益を得る。

他の発行者にとって：発行後の収入はカード発行手数料、年会費/月会費、取引手数料などに依存し、筆者の知る限り、一部の発行組織はユーザーがカードに預けた金額を米国政府債券に投資し、RWAの収益を分け合うこともある。

カード組織にとって：VISAとMastercardは、来る者を拒まず、越えれば越えるほど良いビジネスを行っている。暗号決済カードであれ、従来の銀行カードであれ、ユーザーの消費額、取引回数、海外取引が多ければ多いほど、彼らが清算から受け取る手数料は増え、金額が大きくなればなるほど、収益も高くなる。

雁過抜毛、ユーザーは暗号決済チェーンの各環で利益を得ることができる。法規制と大経済環境が安定している場合、これは多くの参加者が共に利益を得るビジネスのように見える。

大市場のケーキ

暗号世界の物語は日々新ただが、根本的には多くが内部での競争に留まっている。

暗号決済カードはビジネス属性上、「外に出る」ことを求める分野である。

短期的な出金やGPTサブスクリプションサービスの需要、あるいは長期的にはコンプライアンスを満たしつつ、暗号通貨を利用して国際的な決済の便利さを活かし、より多くのオンライン決済シーンをつなぐことを目指している。暗号決済カードが目指すのは「出入口」のビジネスであり、ケーキは間違いなく巨大である。

関連研究報告によれば、世界の暗号決済アプリの年平均成長率は18％を超え、暗号決済は10億規模の市場を形成する可能性が高い。

このような大市場で小さなケーキを切り取ることは、明らかに豊かなリターンをもたらす。これが業界の各方面が積極的に暗号決済カードに取り組む重要な理由の一つかもしれない。

しかし、現実を見据えると、どんな製品にも現在のリスクと限界がある。

暗号決済カードは、銀行との協力がうまくいかないためにサービスを停止する可能性があり、ユーザーが定期的にメールを確認したりカードを使用しなかったりすると、出金時間を逃して損失を被る可能性がある。また、規制が厳しくなり、カード組織の態度が変わるにつれて、Binanceのような業界のリーダーでさえ、カード発行を一時停止する可能性がある。

革命はまだ成功していない、同志は引き続き努力が必要である。

私たちはケーキの拡大を期待し、最終的にユーザーも暗号決済カードのテーブルで甘い果実を味わえることを願っている。

同時に、次回の記事では、主流の暗号決済カードの開設条件、機能、料金、特典について深く調査し、皆さんのカード選びと利用に役立つ実用的かつ有用な参考を提供する予定である。