SignalPlus マクロ分析：暗号市場が暴騰し、感情が持続的に高まる

伝統的な金融市場は昨日、レンジでの振動状態にあり、株式市場は最近のレンジ内で整理していますが、企業債の供給が増加したため、全体の利回り曲線は上昇しています。パウエルは水曜日/木曜日に議会で証言する予定で、企業は今週の最初の2日間に債券発行を急いでおり、48時間以内に300-350億ドルの債券が価格設定される見込みです。昨日の主なニュースはアトランタ連邦準備銀行のボスティックからのもので、彼は記事の中で懸念を表明し、利下げが新たな需要を引き起こし、価格圧力を悪化させる可能性があると述べました。彼は質疑応答の中で、「初回の利下げ後は影響を評価するために一時的に様子を見る可能性がある…現在のバランスシート縮小ペースをできるだけ維持したい」とも述べました。

今週はダリー（水曜日）、カシュカリ（水曜日）、メスター（木曜日）、パウエル（水曜日から木曜日）を含む連邦準備制度の官僚たちの発言が続き、市場はさらなるタカ派的な調整情報に注目しています。

株式に関しては、特に目を引くニュースはありませんが、ブルームバーグはSPXのパフォーマンスの集中度が歴史的な極端なレベルに達していると指摘しています。指数を上回る成分株の割合はインターネットバブル以来の最低水準にあり、言い換えれば、SPX指数の上昇は少数の株（例えばNvidia）によって完全に推進されており、AppleやTeslaのような長期的に安定した株でさえ、年初からのパフォーマンスは指数に遅れをとっています。

株式の優れたパフォーマンスは大部分が巨額のEPS成長に起因していますが、私たちは株式の中期的なピークに近づいている可能性があると信じる理由があります。ほぼすべてのリスク資産クラス（株式、クレジット、暗号通貨）のリスク感情は制御の限界に達しています。

暗号通貨に関しては、主流通貨/アルトコイン/ミームコインが一斉に高騰し、X/Twitter上では投資家が巨額の利益について言及しています。ETFに関しては、取引は依然として活発で、ブルームバーグの報道によれば、取引量は550億ドルに達し、発売以来2番目に高い日次取引量となっています。

現在、永続的な資金調達率は非常に高く、多くの取引所の年率は週末中に50％を超えて急上昇しており、BTC先物の基差も約30％に拡大しています。FOMOの現象はオプションでより顕著で、過去24時間内に7万から8万ドルのコールオプションの大量購入がありました。市場の感情は高まり続け、BTCが夏前に10万ドルに達する期待も高まり始めており、リスクに注意し、安全に気を付けるように警告しています！