アメリカのインフレ率が予想外に上昇し、連邦準備制度が直面する課題を浮き彫りにした。
来週、2024年の利下げ回数に関する最新予測を発表する予定の米連邦準備制度理事会にとって、火曜日のデータはその考え方に重要な影響を与える。アメリカ中央銀行は3月20日の会議で、金利を5.25%から5.5%の範囲で維持する見込みだ。出典：FT中文網
2月のアメリカのインフレ率は3.2%で、1月の3.1%を上回り、これにより一部の人々は、アメリカの中央銀行が現在23年の高水準にある金利を引き下げるまで、以前の予想よりも長く待たなければならない可能性があると警告しています。
先月、アメリカのインフレ率は予想外に3.2%に上昇し、連邦準備制度（Federal Reserve）が物価上昇に対抗する「最後の一マイル」の努力が直面している課題を浮き彫りにしました。
ブルームバーグ（Bloomberg）の調査を受けた経済学者たちは、前年同月比の消費者物価インフレ率が1月の3.1%の水準を維持すると予想していました。
しかし、火曜日に発表された上昇は、主に自動車保険や医療などのサービス業の価格上昇によって引き起こされ、アメリカの中央銀行が現在23年の高水準にある金利を引き下げるまで、以前の予想よりも長く待たなければならない可能性があると警告する声が上がりました。
「これらのインフレデータは、連邦準備制度が今後、より動揺した時期に直面することを示唆しています」とコーネル大学（Cornell University）の教授エスワール・プラサード（Eswar Prasad）は述べました。
「アメリカ経済はこれまでのところ比較的良好に推移していますが、リスクは、頑固なインフレと連邦準備制度の対応策が、ソフトランディングの状況をソフトスタグフレーションの状況に変えてしまう可能性があることです。」
来週発表される2024年の利下げ回数に関する最新の予測を行う連邦準備制度にとって、火曜日のデータはその考え方に重要な影響を与えるでしょう。アメリカの中央銀行は3月20日に会議を開く予定で、金利を5.25%から5.5%の範囲で維持することが予想されています。
KPMG USのチーフエコノミストダイアン・スウォンク（Diane Swonk）は、最新のインフレデータがアメリカの中央銀行のタカ派の決意を強化し、インフレ率を2%の目標に戻すために高い金利を長期間維持することを望む人々に影響を与えると述べました。
「3月の会議では非常に激しい議論が行われるでしょう」と彼女は語りました。
アメリカの中央銀行は現在、今年3回の利下げを予想しており、市場は今年6月または7月から3回から4回の利下げを見込んでいます。
「連邦準備制度はおそらく6月に利下げの軌道にあるでしょう」とシティ（Citi）のエコノミストアンドリュー・ホレンホースト（Andrew Hollenhorst）は述べました。彼はさらに、「過去2ヶ月のインフレデータは、インフレ率を目標水準に戻すことの難しさを示しています」と付け加えました。
金利とインフレの動向は、ジョー・バイデン（Joe Biden）大統領にとって重要な関心事であり、彼は自らの経済管理をドナルド・トランプ（Donald Trump）との対決の選挙活動の中心に据えようとしています。11月に行われる選挙を前に、現在バイデンはトランプに対する世論調査で後れを取っています。
アメリカの大統領は火曜日、共和党員が「生活費を下げる計画を持っていない」と非難し、企業の価格引き上げ問題を解決することへのコミットメントを強調しました。
投資家が連邦準備制度の利下げ時期に対する賭けを調整する中、政府債券の価格はわずかに下落しました。金利に敏感な2年物アメリカ国債の利回りは0.06ポイント上昇し、4.59%に達しました。債券の利回りは価格の動きと逆相関します。
基準となる10年物アメリカ国債の利回りも0.05ポイント上昇し、4.15%に達しました。
ドルが他の6通貨に対してどのように動いているかを追跡するドル指数は、その日0.2%上昇しました。
アメリカの株式市場は火曜日に上昇し、ウォール街の基準株価指標であるS&P 500指数は1.1%上昇し、記録的な高値で取引を終えました。テクノロジー株に重点を置いたナスダック総合指数は1.5%上昇しました。
「私たちはこれ以上のネガティブな反応を見ていないことに驚いています」と資産管理会社T Rowe Priceのティム・マレー（Tim Murray）は述べました。「インフレを3%から2%に下げる最後の一マイルは、9%から3%に下げるよりもはるかに難しいでしょう。」
彼はさらに、市場の利下げ期待が「次々と先延ばしにされている……最終的に私たちが何回の利下げを見ることになるのかを推測しなければなりません」と付け加えました。
しかし、フランクリン・タンプルトン・インベストメント・ソリューションズ（Franklin Templeton Investment Solutions）のチーフインベストメントオフィサーであるワイリー・トレット（Wylie Tollette）は、火曜日のインフレデータが「市場の上昇を維持するためにはほぼ完璧であり、熱すぎず冷たすぎない」と述べました。
アメリカ労働統計局（Bureau of Labor Statistics）が発表した消費者物価指数（CPI）によると、食品とエネルギーコストの変動を除いたコアインフレ率は3.8%で、1月は3.9%でした。経済学者たちは、この指標が根本的な価格圧力を測るより良い指標と見なされており、3.7%に低下すると予想していました。
全体のインフレ率は、1月の0.3%から2月の0.4%に加速しました。
連邦準備制度は、別のインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数を目指しています。しかし、2月のPCEデータは3月20日にアメリカの中央銀行が会議を開いて投票するまで発表されないため、CPIデータは金利決定者の考慮に影響を与えると予想されています。
