SignalPlusマクロ分析(20240419)：米連邦準備制度理事会は今年利下げを行わないと表明しました。

アメリカ市場は安定したスタートを切り、地政学的緊張とネガティブな感情が急速に崩壊しているようです。新規失業保険申請者数は極めて安定した水準（6週間中5週間が約21万）を維持しており、アメリカのフィラデルフィア連邦準備銀行の製造業指数は2022年4月以来の最高水準に上昇しました（新規受注 +12.2 と支払価格 +23 によって推進されています）。

しかし、足場を固めた翌日、米国債は再び大きな打撃を受け、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は利下げがもはや彼の「基本シナリオ」ではないことを示唆し、「金利は良好な位置にあり、利下げの緊急性は感じていない」と述べました。利回りは全面的に5-6ベーシスポイント上昇し、2年物利回りは再び今年の高値5%近くに接近しました。

米国債の利回りとドル指数の大幅な上昇は、アメリカのイエレン財務長官、日本の鈴木財務大臣、韓国の崔尚默財務長官が共同声明を発表するきっかけとなり、三国は「為替市場の動向について密接に協議を続け、既存のG-20の約束に従う」と述べました。また、日本と韓国が最近の円とウォンの大幅な下落を懸念していることを認め、トレンドが続けばアジア地域の中央銀行が為替介入を行う可能性があることを示唆しました。ロイターはその後、日本の鈴木財務大臣が「G7は為替の過度な変動に対するコミットメントを確認し、経済に悪影響を及ぼさないようにすることが重要である」と述べたと報じました。どうやら、ニュースによる取引リスクはしばらく戻ってくるようです。

ニュース面のリスクについて言及すると、取引時間の終わりにイスラエルがイランに攻撃を仕掛けたというニュースがすべての資産クラスを急速に下落させました（SPX先物 <5000、日経指数先物 -3%、BTCは6.35万から6万を下回りました）。戦争リスクプレミアムが高まる中、リスク感情は週末に入るにつれて低迷し続ける可能性があります。BTC ETFへの資金流入も再び失望を招き、IBITは3700万ドルの流入を記録した一方で、GBTCは9000万ドルが流出しました。

過去1.5週間、リスクを低減し利益を保護することを繰り返し強調してきました。結局、地政学的な対立はすぐには解決しそうにありませんし、来週金曜日のPCEデータの発表前にマクロデータがいかなるハト派的緩和を示す可能性も低いです。つまり、今後数日間の取引では慎重さを保つことが重要です。