ソラナが再びトップに返り咲くと、ウォレット市場に新しい選手は現れるのでしょうか？

著者：Joyce，BlockBeats

Solanaにはどんなウォレットがありますか？ほとんどの暗号コミュニティのユーザーが最初に思い浮かべるのは、PhantomとBackpackです。この牛市の中で、Solanaのウォレット市場はPhantomに続いてBackpackという現象的な製品が登場しました。しかし、同じウォレットという狭い市場において、BackpackとPhantomは「お前が死ぬか、俺が死ぬか」の激しい競争を繰り広げることなく、この牛市の恩恵を受けて、良好な発展を遂げています。

この2つのよく知られたウォレットの他にも、Solanaエコシステムのウォレット市場には他のウォレットがまだ生き残っており、新しい選手が参入しています。Backpackの登場は、Phantomの光環の下でも現象的なウォレットが登場できることを証明しました。しかし、Backpackのリソースの優位性は独特で、物語が疲弊した周期の中で、Solanaエコシステムのウォレット市場には新しい選手に残されたスペースがどれだけあるのでしょうか？Solanaはこのラウンドで素晴らしいパフォーマンスを見せ、取引量が急増し、多くの新ユーザーが流入していることは明らかです。「新規ユーザーの流入転換」という段階で、後発者はどのように一杯のスープを分け合うべきでしょうか？

リーダーの成功の道を振り返る

未来を展望する前に、まずは現在の2大リーダーウォレットプロジェクトの「起業の道」を話しましょう。PhantomとBackpackの優位性は再現不可能で、すでに挑戦しがたい規模の効果を蓄積しています。

風口を捉え、先発優位を確保

Phantomは2021年に登場しました。この時点でMetaMaskはすでにウォレット市場に足場を固めていましたが、牛市の到来とともに、暗号コミュニティには大量の新ユーザーが流入し、多くの新しいウォレットが登場し、「初心者に優しい」といった差別化体験を通じてMetaMaskに挑戦しようとしました。

しかし、差別化体験はウォレットに一時的な注目を集めることしかできず、これらのウォレットの中で生き残ったものはほとんどありません。A16zの創設者Arianna Simpsonは、競争が激しいウォレット市場を「墓地」と表現しました。その中で、Phantomはその優雅で滑らかなユーザー体験により、最初に注目を集めました。最も重要なのは、PhantomがSolanaを初発の地として選んだことです。Variantの共同創設者であり、Phantomの投資者でもあるJesse Waldenは、「PhantomとSolanaの成長には大きな関係があると考えられます。Solanaエコシステムは非常に使いやすいです。SolanaとPhantomの間には共生関係があり、互いに動力を提供しています。」と述べています。

2021年のSolanaの台頭により、Phantomは急速に規模を蓄積し、出圈のウォレットプロジェクトの一つとなりました。2022年には、PhantomはNFTブームを捉え、NFT市場Magic Edenと戦略的提携を結び、Phantomユーザーはウォレット内で直接NFTをMagic Edenに上場できるようになりました。

それ以来、Phantomのリーダーシップは揺るぎないものとなりました。2023年の熊市でさえ、PhantomはSolana取引市場で重要な地位を占めており、その取引件数は1.7億件を超えています。この期間中、Phantomは重要な戦略を進め、PolygonとEthereumに進出しました。ビットコインエコシステムが熱を帯びている時期に、Phantomもビットコインネットワークを引き継ぎました。昨年末、ビットコインのインスクリプション市場およびウォレットプロバイダーのUnisatは、Phantomウォレットの接続をサポートすることを発表しました。

今年に時間を戻すと、Solanaは再び暗号コミュニティの中心に戻り、Phantomも目立ったパフォーマンスを見せています。1ヶ月前、PhantomはApp Storeのユーティリティカテゴリーでダウンロード回数が3番目に多い無料アプリとなり、Google ChromeとGoogle検索に次いでいます。

CEXに依存し、クローズドエコシステムを構築

2022年9月、Solana開発フレームワークAnchorの開発者Coralは、2000万ドルの資金調達を完了したことを発表しました。FTX VenturesとJump Cryptoがリードし、Multicoin Capital、Anagram、K5 Globalなどの他の戦略的投資家も参加しました。同社は「実行可能なNFT（xNFT）」を通じて暗号ネイティブ体験を提供するインタラクティブなウォレット製品、Backpackを発表しました。

しかし、Backpackの発展はFTXの崩壊とともに停滞し、昨年10月にBackpackは自社の取引プラットフォームBackpack Exchangeを発表しました。この取引プラットフォームは、ドバイの仮想資産規制局からVASPライセンスを取得しました。

Backpackは最初の発表時からエアドロップの期待を明確に示しました。今年2月、Backpackは公式TwitterでBackpack Exchangeの24時間取引額が10億ドルを超えたと発表しました。同時に、Backpack ExchangeでのSOL/USDCの24時間取引額はBinanceを超え、8億ドルに達しました。これにより、Backpackウォレットには大量のユーザーが集まりました。

CEXのリソースに依存するだけでなく、Backpackの特徴はxNFT専用に設計されたウォレットであることです。xNFTはSolanaブロックチェーン上のトークン標準で、実行可能なトークン化コードの使用に対する所有権を表します。これに基づき、Backpackは従来のウォレットの機能と、ウォレット自体が分散型アプリケーション（dApp）をサポートし、実行する能力を組み合わせることができます。これらのアプリは取引プラットフォームと相互に促進し、Backpackウォレットを強化します。

さらに、Backpackは現在Solanaウォレットの中で唯一、ユーザーがカスタマイズ可能なRPCノードをサポートするウォレットでもあります。ユーザーはRPCを購入し、Backpackに追加することができ、これはSolana上での先行取引において最も重要なステップと見なされています。

Solanaウォレットの新しい機会はどこにあるのか？

新しいウォレットプロジェクトが選択できる差別化の方向性は何でしょうか？現時点では、他の選手はリーダーのプロジェクトが試みたがらない方向を探し、ユーザー規模を縮小する必要があります。たとえば、組み込みシーンや企業向けユーザーなどの垂直方向に焦点を当てることです。これらの小さな市場でスペースを探し、まずは生き残ることが重要です。

組み込みシーン

DEX取引の他に、ウォレットのもう一つの重要な使用シーンはdappsですが、現在このシーンでの機会は徐々に圧迫されています。多くの分散型アプリはウォレット機能の垂直統合に傾いています。Friend.Techとその分岐の最近の台頭を例に挙げると、新しいユーザーに助記詞の要求を排除するために、Friend.TechはPrivyインフラを利用した組み込みウォレットを統合しました。

アナリストのMICHAELLWYは、この傾向がウォレットのパラダイムを「一つのウォレットがすべてのdappsに適用される」から「各dappに一つのウォレット」へと変えると考えています。ユーザーはもはや単一のアプリケーションで資産を管理するのではなく、さまざまな使用のdappsのために複数のアドレスと残高を持つ可能性があり、これは「太ったウォレット」の理論に挑戦し、より分散したウォレットエコシステムを示唆しています。

しかし、従来のインターネット市場が経験したように、真に潜在的な価値を持つ後発プロジェクトは、最終的にはすでに規模の効果を持つリーダーによって買収されることがよくあります。1ヶ月前、Phantomはa16zやGalaxy Digitalなどの著名な投資者が支援するウォレットサービスプラットフォームBitskiを買収しました。Bitskiのチーム（共同創設者を含む）はPhantomに参加し、現在80人以上のチームを拡大します。Bitskiの買収の一環として、Phantomは組み込みウォレットをSolanaに導入し、web2のような簡単な入門体験を提供する計画です。

開発者指向

「Solanaウォレットおすすめ」を検索すると、PhantomやBackpackの後によく言及されるウォレットプロジェクトはSolflareです。これは2020年末にチームが作成したウォレット製品で、SolflareはPhantomよりも早く登場したSolanaウォレットであり、今まで運営できている利点の一つは、Solflareがコミュニティガバナンスと開発者指向を重視していることです。

Solflareのオープンソースプラットフォームは、ユーザーがウォレットの開発や改善に積極的に参加できるようにします。たとえば、プロトコルのアップグレードや機能の追加などです。他のウォレットと比較して、Solflareは分散化とコミュニティガバナンスを強調しており、透明性を重視するユーザーにとって魅力的な選択肢です。

今年2月、SolflareはJUPエアドロップの際にトラフィックの急増問題に直面し、30%のSolflareユーザーが使用中にパフォーマンス体験の低下を経験しました。Solflareの創設者Vidorは、この問題の具体的な経緯と今後の改善策について長文を発表しました。この対応はSolflareにコミュニティの好感と認知を得ることに繋がりました。

企業向けアプリケーション

6月10日、Solanaに基づくマルチシグプロトコルSquadsは1000万ドルのAラウンド資金調達を完了しました。Electric Capitalがリードし、Coinbase Ventures、Placeholder VC、RockawayX、L1 Digital、Heliusの共同創設者兼CEOであるMert Mumtazもこのラウンドに参加しました。

この資金調達は、彼らの小売ウォレットアプリケーションFuseの発売に使用されます。これは、Solanaエコシステム内のユーザーに安全性とプログラム可能性を提供することを目的とした新しいウォレットです。Squadsの創設者Stepan Simkinは、FuseはPhantomやBackpackなどの既存のウォレットと競争する意図はなく、スマートアカウントに高度な安全機能を提供することに焦点を当てていると述べています。たとえば、二要素認証、復元キー、支出制限などです。

多くのプロジェクトが選択する「初心者に優しい」とは異なり、FuseはLedgerなどのハードウェアウォレットを使用している安全意識の高いユーザー向けに設計されており、Appleの安全モデルと生体認証を利用してより安全なウォレット体験を提供することを目指しています。Stepan SimkinはFuseの製品ポジショニングを非常に明確にし、プログラム可能な自動化取引や資金を定期的にロックする金庫の使用など、具体的な使用シーンを提供しました。

収益モデルにおいても、Fuseは他のウォレットとは異なり、Fuseの収益源はスマートアカウントのサブスクリプション料金と展開料金であり、アカウント作成料金は0.05 SOL、各取引の手数料は0.2%（Squads Proサブスクリプション者は0%）です。Squads Proサブスクリプション料金は月額399ドルで、少なくとも1000 SOLをステーキングすることでプレミアム機能にアクセスできます。

Web2フレンドリー

先週、Solana暗号ウォレットのスタートアップTipLinkは、TipLinkウォレットアダプターという製品を発表しました。TipLinkのスローガンは「最も簡単なウォレット」であり、Web3の新しいユーザーに対してウォレットブラウザ拡張なしでサービスを提供します。この製品はユーザーのGoogleアカウントにリンクされ、複雑なウォレットの設定を避けることができます。TipLinkはまた、開発者がリンクを通じて数百または数千のユーザーに暗号通貨を配布するのを助けるProサービスも提供しています。

TipLinkを使用すると、資産送信者はSolanaウォレットに接続し、送信したいトークンまたはNFTを預け入れることでTipLinkを作成できます。その後、彼らはTipLinkのURLをコピーするか、QRコードを生成して誰にでも送信できます。受信者は暗号ウォレットを持っている必要はなく、Gmailでログインしてトークンを受け取ることもできます。新しく導入されたAPIを通じて、TipLinkは開発者や企業がデジタル資産を保管し、ユーザーのためにTipLinkを作成することを可能にします。

2023年2月、TipLinkは600万ドルのシードラウンド資金調達を完了しました。このラウンドはSequoia CapitalとMulticoin Capitalが共同でリードし、Solana Ventures、Circle Ventures、Paxosなどの他の企業も参加しました。Vinny LinghamやSarah Guoを含むエンジェル投資家もこのラウンドを支援しました。

ウォレットの外で、「流入の入口」の恩恵はまだある

以上のように、Solanaウォレットの新しい選手に残されたスペースはあまり多くありません。PhantomとBackpackの地位は揺るぎないものです。しかし、Solanaの熱気は明らかで、後発者は本当に大量の新ユーザーの入場ケーキを分け合う機会がないのでしょうか？最後に、「ユーザーフレンドリー」と「取引速度が速い」という2つのSolanaウォレットによく言及されるラベルについて話しましょう。

理論的には、大量の新ユーザーがWeb3に流入する中で、「ユーザーフレンドリー」という方向性は新しいウォレット選手にとって友好的であるはずです。しかし、実際にはそうではありません。もしウォレットが流暢で使いやすいインターフェースしか持っていない場合、たとえそれがPhantomよりも使用のハードルが低くても、成功するのは難しいでしょう。結局のところ、ウォレット開発の速度はKOLの自発的な拡散の速度に追いつかないかもしれません。Solanaでmemeブームが起こっている間に、YouTubeには数え切れないほどの「Phantomチュートリアル」が登場しました。

「使用のハードルが低い」を強調するTipLinkでさえ、「企業向けアプリケーション」という特徴に結びついており、使用シーンにおいて開発者のニーズを考慮しています。この使用シーンはすでに大幅に縮小されています。

しかし、「ユーザーフレンドリー」が消えたわけではありません。SolanaエコシステムのMemeコイン発行プラットフォームpump.funは、短期間で大量のユーザーを引き付け、累計収入が4000万ドルを突破しました。先日、pump.funの24時間収入は131万ドルに達し、Ethereumの361万ドルに次いでいます。

取引速度に関しては、すでに取引が便利で手数料が低いSolanaエコシステムにおいて、より速い「取引速度」は重要ですが、ユーザー心理の観点からは、より速い「有利な取引の発見速度」が必要です。

この論理に従って振り返ると、このラウンドで最も目立った2つのSolanaエコシステムのmemeコインBOMEとSLERFの出圈過程において、Solanaエコシステムのtgボットが巨大的な恩恵を受けたことが理解できます。ウォレットの主要な収益チャネルとボットの唯一の収益チャネルは取引額の手数料ですが、ボットの手数料は一般的にウォレットよりも高く、たとえばBONKボットは各取引に対して1%の手数料を徴収し、一部の勝率の高いボットはさらに高い手数料を取りますが、Phantomの手数料は0.875%です。memeブームの期間中、さまざまなボットの24時間収益の合計は533万ドルを超え、ボットのダウンタイムは通貨価格に影響を与えることさえあります。

テーマに戻ると、ウォレット市場の収益機会は取引チャネルのコントロールにあります。この観点から言えば、新しいユーザーが絶えず流入する限り、ウォレット市場には常に増加の機会があります。変えられない先発優位やリソースの優位性に加えて、Phantomの重要なポイントはNFT資産取引の需要を把握することにあり、Backpackはエアドロップの期待で大量の初期ユーザーを引き付け、pump.funやさまざまな取引ボットの成功はmemeブームの中でのユーザーのニーズを正確に理解することから来ています。これらのプロジェクトの収益チャネルは取引にありますが、取引は一つの要素に過ぎず、取引シーンや物語の周期はすべての参加者が考慮すべき命題です。