2024年に最も多くのビットコインを持っているのは誰ですか？今年、ビットコインの価格は再び最高値を更新しますか？

十数年の発展を経て、現在ビットコインは一部の地域では依然として敏感な話題のようです。それでも、過去十数年でビットコインは巨大な成果を上げており、その資産価格のパフォーマンスは金、石油、株式などの各種資産を超えています。以下の図を参照してください。

時価総額の観点から見ると、現在ビットコインは世界のトップ10の資産タイプに入っています。以下の図を参照してください。

多くの人が気になるのは、現在ビットコインを最も多く保有しているのは誰かということです。

1. ビットコインの全体分布状況

ブロックチェーンの匿名性のため、この質問には具体的な答えはありませんが、私たちは依然としてオンチェーンデータを通じて基本的な理解を得ることができ、現在個人、機関、政府が保有しているビットコインの大まかな状況を確認できます。

- 10万枚以上のビットコインを保有するウォレットアドレス

現在、残っているビットコインウォレットは4つだけで、残高は10万から100万BTCの間で、総流通量の約3.6%を占めています。そのうち、2つのウォレットはBinance、1つのウォレットはBitfinex、1つのウォレットはRobinhoodに属しています。以下の図を参照してください。

しかし、これらのビットコインが完全に対応する取引所に属しているわけではありません。取引所が保有するビットコインの大部分は、実際にはユーザー（個人ユーザーや機関ユーザー）が取引所に保管しているビットコインであり、具体的な保有者の分布状況は、取引所自身しか知り得ないでしょう。

- 1万枚以上のビットコインを保有するウォレットアドレス

上記の4つのアドレスを除くと、リストの次の98のウォレットアドレスはすべて1万枚以上のビットコインを保有しており、これらのウォレットが保有するビットコインの合計は総流通量の約12%を占めています。以下の図を参照してください。

これらの大きなウォレットの中で、既にラベル付けされたアドレスを除いて、他の未ラベルのアドレスは匿名のウォレットアドレスに属しています（個人の可能性もあれば、機関の可能性もあります）。

ビットコインの総供給量は2100万枚で、この記事執筆時点で既に採掘された数量は1974万枚です。現在の全体分布状況は以下の図の通りです：

ただし、ここで追加しておくべき点は、現在理論上ビットコインの流通量は1974万枚ですが、実際の流通はこの数字よりも少ないということです。統計によると、約400万枚のビットコインは永久に失われた状態にあるとされています。また、個人/機関/政府は複数のウォレットアドレスを同時に保有することができるため（ビットコインを複数のアドレスに分散して保管する）、現在ビットコインを最も多く保有しているのは誰かを知ることは基本的に不可能です。ウォレットアドレス（公開されたアドレスやオンチェーンラベルと組み合わせて）を通じて大まかな分布状況を理解することしかできません。もちろん、中本聡のウォレットアドレスには100万枚以上のビットコインが含まれていることを忘れないでください（このウォレットアドレスが再び使用される可能性は低いため、失われた状態に分類されることができます）。

2. 実体または機関が保有するビットコインの状況

現在、90以上の実体がBTCを保有しているか、BTCを投資商品および資産として使用しており、累計保有するBTCのデータは2,609,234枚に達しています。以下の図を参照してください。

多くの企業の財務報告書は公開される必要があるため、興味がある場合は、異なる機関の保有コスト（つまりBTCの基礎買入コスト）、加倉および減倉の操作を観察することで、市場の可能なトレンドを理解することができます。以下の図を参照してください。

ビットコインの全体分布状況について話した後、次に皆さんが気にしているかもしれない問題について話しましょう：今年ビットコインの価格は新たな高値を更新するでしょうか？

数日前（北京時間8月15日）、アメリカは2つの重要な経済データを発表しました。それは小売データと失業率データです。

小売データの観点から：アメリカの7月の小売データは予想を大きく上回り、前月比で1%の増加（予想の0.4%を大きく上回る）となりました。データから見ると、小売データの増加はアメリカの消費市場が比較的活発であり、アメリカ国民の購買意欲が回復していることを示しているようです。これは以前の予想された景気後退の兆候が存在しないことを示しており、これにより金利引き下げの期待がある程度消えました。

失業率データの観点から：アメリカで初めて失業保険を申請した人数は2週連続で減少し、8月10日までの週の初回申請者数は22.7万人（予想の23.5万人を下回る）に減少し、継続申請者数も186万人に減少しました。週ごとの失業保険申請者数には明らかな季節性がありますが、前年と比較しても、今年の失業データは明らかな悪化を示していないようです。

総じて言えば、最新の発表されたデータは、ある程度、以前存在した景気後退の予想を大幅に冷却させたようです。データから見ると、アメリカの経済は依然として強い（本当にそうかどうかは別として、発表されたデータからはそう見えます）ため、これらのデータの発表はアメリカの株式市場に直接的に良い影響を与えました。データ発表後、ドル指数は再び103を超え、S&P500指数もかなり上昇しました。以下の図を参照してください。

これらのデータの背後には、ちょうどアメリカ連邦準備制度が穏やかに金利を引き下げるための足がかりを与えたことがあります（自分で自分に足がかりを作ったかどうかは実際には重要ではありません）。なぜなら、経済が依然として強いのであれば、以前の予想された景気後退危機は自然に解除され、アメリカ連邦準備制度は9月に50ベーシスポイントを急いで引き下げる理由がなくなるからです。

このようなマクロ経済の背景の中で、最近の暗号市場は「脆弱」になっているようです。一方では、金利引き下げが市場に新たな流動性をもたらすことを期待していますが、他方では、金利引き下げが激しすぎるとアメリカの株式市場が崩壊し、より大きなブラックスワンが発生することを恐れています。

したがって、現在の暗号市場は確かに厳しい時期であり、市場は相対的に重要な調整期にあるようです。短期的には、BTCが58,000ドル付近を維持できれば、62,000～65,000ドルの範囲まで上昇する可能性がありますが、58,000ドルを下回ると、55,000ドル以下の深い調整区間に再び入る可能性があります。

市場が具体的にどの方向に進むかについては、現在正確に予測することはできませんが、いくつかの基本的なイベント/状況を整理してみましょう：

1. 各国政府の保有および売却状況

現在、各国政府はかなりの量のビットコインを保有しており、一部は公開されているものもあれば、一部は比較的秘密にされています。例えば、エルサルバドルなどの国はビットコインを法定通貨として公に認めており、積極的にビットコインを蓄積していますが、北朝鮮のような国は定期的にハッカーやその他の疑わしい手段を使って暗号通貨を秘密裏に取得していると言われています。

現在の公開データによれば、アメリカは少なくとも21万枚のビットコインを保有しており、アジアのある大国は少なくとも19万枚のビットコインを保有しており、イギリス政府は少なくとも6万枚のビットコインを保有しています。また、ウクライナ政府の一部のメンバーは約4.6万枚のビットコインを私的に保有しています。以下の図を参照してください。

売却については、最近ドイツ政府の売却を経て、この方面のニュースはもはや一部の人々にそれほど大きな影響を与えないようです。しかし、このような売却は市場に一定のネガティブな影響や圧力をもたらす可能性があります。例えば、イギリス政府が保有する6万枚以上のビットコインについて、新任財務大臣のレイチェル・リーブスはドイツのように売却する可能性があります。

2. ETHの資金流入および流出状況

- ビットコインETFの観点から

ETFの保有量で見ると、現在の上位はDCG（グレースケールの親会社）、SIG（アメリカの多国籍プライベートフィンテック企業、今年第一四半期にビットコインETFに対して131億ドルを購入）、ミレニアムマネジメント（ニューヨークに本社を置く資産管理会社）、ジェーンストリートなどです。以下の図を参照してください。

上図に示されている13Fファイルは、機関投資の申告書であり、アメリカ証券取引委員会（SEC）が規定したもので、資産管理規模が1億ドルを超える投資機関または顧問は、各四半期終了後45日以内に四半期報告書を提出する必要があります。したがって、これらの機関の13F保有の変化を観察することで、投資家はプロの投資マネージャーの市場動向に対する見解を垣間見ることができます。この報告書の公開には一定の遅延があり、機関のショートポジションは含まれていないため、企業の投資ポートフォリオ戦略を全面的かつ迅速に示すことはできませんので、適切な参考として扱ってください。

また、BTC ETFの資金流入および流出データを同時に参照することもできます。以下の図を参照してください。

- イーサリアムETFの観点から

現在、注目すべきはグレースケール（Grayscale）のイーサリアムミニ信託ETFであるETHEの流出状況です。この記事執筆時点で、ETHEの歴史的な純流出は238.6億ドルであり、ETHEの帳簿上の総保有額は約900億ドルです。これは、ETFが開始された（7月23日）時点から現在までに、総保有量の25%以上を減少させたことを意味します。以下の図を参照してください。

したがって、一部のアナリストは、ETHEの流出量の進展に伴い、今後数ヶ月間のETH価格の主要な上昇要因の一つになると考えています。彼らは、ETHの価格がBTCの初期の動きに似たものになる可能性があると考えており、今年初めにBTC ETFが正式に開始された後、GBTCも大量の資金流出の影響を受けましたが、その後BTCの価格は上昇し、歴史的な新高値を記録しました。

3. トランプとアメリカの11月の大統領選挙

トランプは現在、一部の人々から暗号の大統領（Crypto President Trump）と呼ばれているようで、多くのアナリストは、今年トランプが大統領選挙に勝利すれば、市場が再び盛り上がり、ビットコインが15万ドルを突破することになると考えています。

しかし、現在の予測データを見ると、この暗号の大統領の勝率はすでに低下しているようです。以下の図を参照してください。このような状況は、トランプが敗北すれば、新しい大統領が暗号通貨市場に新たな不確実性をもたらす可能性があることを意味します。

4. BTC.Dデータ指標の観点から

BTC.D指標は現在、非常に興味深い状況にあり、57%の水準を再テストした後に下落を続けています。57%は比較的重要な位置に見え、過去の周期データを参考にすると、この位置はアルトシーズンが始まる理論的な最適位置範囲のようです。以下の図を参照してください。

多くのアナリストは、アルトシーズンはもう見られないと考えていますが、データ指標を見る限り、状況はそれほど悪くはないようです。ただし、指標はあくまで過去のデータのフィードバックであり、市場を正確に予測することはできません。

今年ビットコインの価格が新たな高値を更新するかどうかについては、様々な意見があります。他人の意見は、あなたの現在の操作にあまり実際的な助けにはならないかもしれません。あなたのストレスは、BTCが今年新高値を更新できるかどうか、または10万ドルに達するかどうかの問題ではなく、リスク評価やポジション管理に問題があるかもしれません。したがって、これらの2つの側面から反省や振り返りを行うことをお勧めします。

市場の動向については、今年の終わりまで（または来年の第一四半期）に大牛が見られるかどうかは、まず市場の9月から10月のパフォーマンスを見てみましょう。現在、市場の動向に影響を与える主な問題は流動性であり、流動性は主にマクロ経済の状況に依存しています。

要するに、現在市場は重要な調整期にあり、有利な触媒もあれば、不利な要因もあります。この時期はリスクが最も大きく、マーケットはより大きな流動性刺激と新しいストーリーの推進がなければ、大牛市が現れることは難しいでしょう。

したがって、もし自分で決定できない場合、この期間中の最良の操作は何もしないことです。そして、もし操作したいのであれば、私たちの提案は変わりません。もしあなたが牛市が続くと考えるなら、受け入れられる価格でBTCまたはETHを分割して（注意：分割して）購入し、忍耐強く待ち、長期的な心理的準備を整えてください。

今回の内容はここまでです。さらに詳しい内容は、話李話外のホームページでご覧いただけます。

声明：上記の内容は個人的な見解および分析であり、学習記録および交流のためのものであり、投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号分野は非常に高リスクな市場であり、多くのプロジェクトにはいつでもゼロになるリスクがありますので、理性的に考え、理解できないものには手を出さず、自分自身で責任を持ってください。